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「长信科技」为何有的可转债会破发,可转债破发的原因到底是什么

【摘要】 长信科技为何有的可转债会破发,可转债破发的原因到底是什么 可转债的定价,主要与股市(可转债正股)、债市、供给、市场情绪等诸多因素有关。对于近期可转债尤其新可转债的走弱,大概可以总结以下五大因素。...

长信科技为何有的可转债会破发,可转债破发的原因到底是什么

可转债的定价,主要与股市(可转债正股)、债市、供给、市场情绪等诸多因素有关。对于近期可转债尤其新可转债的走弱,大概可以总结以下五大因素。

1、可转债扩容。大扩容被认为是可转债走弱的首要因素,可转债迎来了史上最密集发行期,11月份已经发行了12只,创造了史上之最。而从1992年至今可转债发行都不到200只。

2、A股调整。近期A股市场调整,可转债的正股大多也出现调整,因而可转债也受影响下跌,比如今天上市大跌的N宝信转,对应的正股宝信软件今天也大跌3.53%。

3、债市调整。近期债券市场趋弱,十年期国债收益率不断走高,因而可转债的债性部分也走弱,价格也受影响。

4、大股东频频快速套现。从投资者情绪来看,近期可转债密集上市后,多家发行可转债的上市公司大股东,在配售的可转债上市后快速套现,引发投资者的担忧。

5、年底资金锁定收益。年底各种机构兑现收益,也不排除卖出可转债,增加了市场供给,产生一定影响。

为什么有的可转债会破发?还要不要打新可转债?

在1000块可认购,每注可赚200,买不了吃亏买不了上当的可转债市场,如今被打回原形,新债破发,旧债低迷,可转债市场的溢价率慢慢收窄。到底是什么造成了可转债市场如今的惨状呢?可转债溢价的本质是什么呢?市场,供给,宏观经济和良莠不齐的发行人,又会如何影响可转债的溢价率呢?

从火爆债券市场,到如今屡屡破发,可转债在过去短短两个月内经历了如过山车般的跌宕,投资者也伴随着其价格波动收益迅速收窄。事实上,可转债本来被认为“下有保底,上不封顶”,是可以让发行人与持有人实现双赢的债券。然而如今破发好像变成了可转债的常态,而这恰是市场、政策、供给、投资者信心等各方面因素综合作用造成的结果。

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