「战略家」什么是债转股?为何要债转股?

战略家什么是债转股?为何要债转股?

债转股的基本内涵

债转股是当前阶段降杠杆的最主要路径,相较于强制性的监管导向,市场化法治化的债转股也是最为舒缓的一种方式。

什么是债转股?

1、所谓债转股,即通过借助银行的力量,成立一个针对债转股的实施机构,将银行对企业的债权转变为实施机构对企业的债权,并进一步将该债权转变为对企业的股权,并在企业经营状况有所好转后通过资产重组、上市、转让或企业回购等形式退出。

2、上一轮债转股(高层称之为政策性债转股)催生了四大金融资产管理公司(AMC),本轮债转股(高层称之为市场化法治化债转股)则催生了金融资产投资公司(AIC),相同的背景、类似的套路,与90年代那次不同得是,这一次债转股实施机构散落于AIC、全国性AMC、地方性AMC以及国有资本投资运营公司。

为什么要实施债转股?

1.目的

企业:实施债转股可以有效降低企业的杠杆率水平,减少企业的财务成本,化解企业中短期的财务困境。

银行:债转股主要是减少了银行潜在不良的规模,缓解银行监管指标压力,解决不良爆发可能引发的风险。

2. 方法/原则

债转股必须遵循市场化、法治化原则

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