作者：夏至1987
来源：雪球
2019年起到目前为止4个月，打新提供的额外年化收益率是多少呢？6.47%，依然可观。
不知道各位看官看到这里，是什么心情，有没有一种因为那几年的疏忽，白白损失几万块的感觉。不要拍大腿，也别急着开始行动，我觉得首先要做的事，还是要搞明白打新的几个基本问题，否则这场马拉松式的运动，很容易半途而废。
这里我总结几年来的打新经验，把这些问题以Q&A的形式放出来，希望可以给大家提供一点帮助：
1、打新收益率从何而来？
有的人可能会说，这个收益，不就是因为新股连续涨停所带来的吗？话是没错，但这只是表象，没有点到问题的本质，即新股为什么连续涨停？这一现象，在A股市场上，属于谜一般的存在，把这个问题想明白了，我觉得你的投资水平可以上一个很大的台阶。总的来说，我认为这种怪象的成因，还在于新股和次新股的定价机制出现了扭曲。绝大部分新股上市价格被牢牢钉在23倍市盈率的水平上，由于A股素来有炒新、炒小的传统，还发明了一个叫“次新股”的神奇概念，各路游资、机构、散户对新股次新股报以极大的热情，趋之若鹜。中签的散户、机构也深谙其中道理，形成了一种默契，新股上市后捂盘惜售，多方配合形成合力，导致新股的价格在几天之内就翻一番，翻两番，达到50-80倍以上的市盈率。
同属一个行业的两只股票，基本面相近，成长空间类似，老股票平均市盈率15倍，而隔壁的新股市盈率可以达到80倍。这种80倍-15倍的差别，是极其不正常的。
当然了，新股上市几个月后，随着次新光环的消失，原始股东解禁的压力等因素，无一例外的开始漫长的杀估值过程。即使期间盈利能力翻番，但估值从80倍一路杀回15倍的过程中，接盘侠也会损失惨重。
其实，对新股不切实际的炒作热情，不是A股独有的，在国际资本市场上也普遍存在，比如我搜集到的数据表明美股的新股价格在上市后的数个交易日的平均涨幅达30%，看来美国人也喜欢炒新股啊。当然这个涨幅对比A股来说，是小巫见大巫了。
深层次的原因还在于A股市场的非理性和不够成熟，韭菜太多，有效性差。大部分的参与者，包括散户和机构，对股票本身的价值不甚关注，专注于价格的涨跌上，看重的更多是炒作价值，即所谓弹性。
那么对于我们理性的投资者来说，是否可以利用市场的这个弱点为自己谋利呢？我觉得是可以的，我们的策略也很鲜明：不参与新股次新股炒作，不投资上市3年以内的股票，用打新这个策略来薅羊毛，使自己立于不败之地。
打新策略之所以能屡战屡胜，本质是投资者对投机者的一种合法洗劫，这个洗劫的过程还不易察觉，投机者没有痛感，钱慢慢转移到投资者的腰包里。
2、有没有技巧能提高打新中签概率？
答案是没有。有些股民言之凿凿的说，在某个特定时间点申购，或用几个账户连续申购，或用某家特定券商来申购能提高中签率，我可以负责任的说，都是假的。
3、打新操作的难点在何处？
首先是要积累足够多的市值，以及收集足够多的账户，同时要经常打理这些账户，使其中的打新资金不至于闲置，高效利用，这增加了仓位管理的难度。
另一个难点在于，需要精选标的、配置底仓。大部分时间甚至需要满仓去承受市场波动，暴涨暴跌所带来的心理压力较大。有的投资者喜欢择时，有时空仓，有时半仓，那么申购新股的额度也就受限了。
4、如果长时间不中新股怎么办？
打新过程需要数年如一日的坚持，但单账户中签的概率毕竟是比较低的，有时几个月都不中一签，有时一个月中几签，都有可能。有时新股没中到，底仓反而亏了，心态变差。此时只能不断的勉励自己，相信概率的力量，相信寒夜后终会出现曙光。
只要账户够多，底仓市值够大，打新的时间够长，那么新股收益率的数据就会逐渐回归到理论值附近，过高和过低都是不可持续的。
普通股民觉得中签这种事有点儿神秘，主要还是因为中的太少，像我这种中了几十签的，再多更多签都开始麻木了，所以也比较淡定。
5、新股上市后，是未开板就卖出，还是开板当天卖出，还是再等几天卖出？
打新的过程是一种无风险套利，未开板前可以观察当天成交情况，以我最近中签的有友食品为例：
上市后第8个交易日，以涨停价报收22.09元。虽然仍然涨停，但当天成交额4亿人民币，封单30亿人民币，这种情况第二天极有可能开板。果然，第二天集合竞价没有封板，我当即以市价卖出，最终单签获利1.5万元。成交量急剧放大是新股开板的前奏，可以在上市5个交易日左右开始观察是否有开板迹象，持续跟踪。
开板后的新股，不管随后是涨是跌都不能留恋，坚决第一时间卖出。部分新股可能在开板后几天仍然冲高50%甚至100%，也无需懊悔，严格执行我们的计划。次新股的炒作属于博傻游戏，是一种投机行为，理性的投资者应远离。
6、2019-2020年打新收益率展望
结合过去几年的打新经验，我对未来两年的打新收益率做一个估计。
由于有9月后开市的科创板的存在，预计新增上市新股数量将在60-80只，那么全年新股总发行量将达到210-240只，远超过去年103只的水平。去年的市场较冷，新股开板速度快，今年市场回暖后，开板时间将明显延后。
综合以上因素，判断2019全年的打新收益率为7-8%之间，前4个月的累计值是6.47%，后半年有望提升，2020年预计为6%。
风险点是：市场超预期转冷，炒作热情降温，科创板上市导致各类小盘股杀估值，使新股上市后的涨幅剧烈萎缩，甚至破发。
2013年-2014年大熊市的末期，曾经出现过新股上市后破发的情况。当然这是在2019年年底以后才需要考虑的事情，在此之前，可以好好享受A股派发给我们的额外红利。到这里，所有关于打新的讨论可以暂告一段落了。
关于我两个同事的事，其实没有下文。他们不太相信数据，只相信自己的感觉，喜欢一些简单的、虚无缥缈的东西。他们希望自己的股票，最好当天买入，尾盘就涨停。
在我看来，感觉经常骗人，而数据是客观的、显性的东西。我更愿意用数据来指导我的投资过程，纠正心理上一些根深蒂固的偏见，克服人性的弱点。
在打新这件事上，尤其如此。你可能长期一股不中，也可能突然连中几只，这些都不是常态。掌握数据，掌握概率后，才可以坦然面对这些偶然性。
股票打新股流程怎么操作
股票打新是股市中的一块肥肉，获得高收益的概率大大增加，因此，打新股在老股民这儿非常受欢迎。
可是，新手应该注意，打新股没有那么简单，同样甚至有风险，没有操作好可能就会产生损失，接下来让我为大家解释一下。
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一、股票打新是什么？
打新其实就是申购新股的意思。
那么，打新怎么打？我们要符合下列两个条件：
1、绝对要开户
2、要有钱：T-2日（T日为网上申购日）前20个交易日内，日均持有1万元以上市值的股票，才能申购新股。
新手在申购新股这件事情上，一定要记得，最好的做法是选择一些热门行业，比如新能源、医疗、白酒、军工等等，基本上亏损的概率极其的小，
那么除了以上的建议，打新股还有哪些小技巧呢？大家要码住了。
二、有什么比较实用的股票打新技巧？
对我们来说，首先要做的就是弄明白打新股的流程，在知道流程后，我们就能更加有针对性地下手。
申购新股大致分为4步：
1、申购
就是在股票申购日（T日）时，通过委托系统缴纳申购款。
2、配号
申购日后的第二天（T+1日），证券所将根据有效申购总量，配售新股。
大部分的情况下，申购量都会大于发行量（比如说xx公司只发行2万股，但是申购数量达到了10万股），这种情况下摇号抽签就必不可少了。
3、中签
申购日后的第三天（T+2日），公布中签率，次日会公布中签结果，之后便可认购规定数量的新股。
没有中签的申购人，在申购结束后，被冻结的资金会全部解除冻结。
所以我们需要明确的是，股票打新最重要的是要提高中签率。最稳妥的方法就是多支新股一起申购，然后密切关注打新日，下面的投资日历能帮你快速找到打新日，并提醒你，不再担心错过打新专属沪深两市的投资日历，掌握最新一手资讯
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刚开始买股票，怎么打新股，如何操作
股市中最受欢迎的就是股票打新，几乎不会翻车，因此，打印股已经成为更加吸引股民的活动。
但是对于新手来说，打新股还是有一定风险的，一下没有考虑到可能就亏了，接下来就由我给大家仔细分析一下这方面的知识。
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一、股票打新是什么意思？
打新就是申购新的上市公司的股票。
接下来，我们需要知道怎么样股票打新。下列的这些条件需要我们去满足：
1、需要去开户
2、要有足够多的钱：T-2日（T日为网上申购日）前20个交易日内，日均持有1万元以上市值的股票，才能申购新股。
新手要知道，在自己打新股的时候，如果可以的话最好选一些热门行业，比如新能源、医疗、白酒、军工等等，普遍是不太可能亏损的，
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二、在股票打新这件事上，有什么技巧？
首先我们要做的事情就是搞清楚打新股的流程，知道了流程，我们才能更精准地出手。
申购新股大致分为4步：
1、申购
就是在股票申购日（T日）时，通过委托系统缴纳申购款。
2、配号
申购日后的第二天（T+1日），证券所将根据有效申购总量，配售新股。
一般来说，申购量都会比发行量多（比如说xx公司只发行2万股，但是申购数量达到了10万股），这时候必须通过摇号来决定新股申购机会花落谁家。
3、中签
申购日后的第三天（T+2日），公布中签率，次日会公布中签结果，之后便可认购规定数量的新股。
没有中签的申购人，在申购结束后，被冻结的资金会全部解除冻结。
于是我们可以知道，申购新股的时候，一定要注重提高中签率。为了保险起见，同时申购多支新股是最好的方法，之后对打新日时刻关注着，下面的投资日历能帮你快速找到打新日，并提醒你，不再担心错过打新专属沪深两市的投资日历，掌握最新一手资讯
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