A股主要的杠杆手段就是融资融券，门槛比较低50W就可以开通。杠杆最鼎盛的时期是14,15年那波大牛市，那个时候A股融资最高达到2W2千多亿，占整个市场流通市值的5%以上。很多人在股灾之前都赚了很多倍，但是后面股灾杠杆资金全面踩踏，最终导致发生了股灾1.0,2.0以及熔断，最后很多人都血本无归。
对于融资融券，笔者也是14年参与了，当时真的是非常疯狂，特别是15年5,6月，当时全市场都特别兴奋，而且恨不得把所有资金打进去，当然笔者当时也是满仓融资。在下跌初期，依然没有减仓，股价下来反而觉得很便宜，继续满融，后面加速下跌，若不是因为股票停牌了，真的是差点就爆仓了。
一般融资都是1比1，股价如果下跌30%以上就会接近平仓。现在回想当时，股灾1.0，股灾2.0，以及熔断，每一次都足够让融资盘被平仓。后面还有2018年，2022年，都是跌幅超过大家预期，而下跌过后市场都有反弹。特别是18年之后，3年牛市。就怕很多杠杆资金倒在了黎明之前，但那个时候减仓又是被动的，没办法。
15年暴跌以后，我开始总结自己的交易系统，觉得杠杆必须做右侧，要设置止损。18年那次止损比较早，也熬过去了。但是18年之后，市场行情那么好，我虽然是杠杆，但是由于结构性行情，我的持仓结构内部发生了对冲，导致那么好的行情，盈利也只有70%。直到2022年，由于前两年行情是结构化的，所以我一直主观情绪看多比较严重，导致今年还是有30%的回撤，把最近2年赚的抹回去了。可能是因为这几年慢牛的行情，让我主观上相信系统性风险概率很小或是没有，放松了警惕。因为随着本金越来越大，可以动用杠杆的资金越来越多，变相形成了高位加仓，而大盘也就从3700点跌到3000点，我已经回撤了30%。于是我立马去掉了所有的杠杆。
经过1,2周的反思，我觉得如果你打算长期在这个市场，千万不要融资，融资最大的问题是降低了交易中犯错的容忍度，可能你看好一个股票，他回撤个20%，你就要被迫减仓了，它如果涨多了，你又有资金了，又变相高位加仓了，翻来覆去其实最终会把心态搞坏。回顾最近几年，如果没有融资我可能早就拿住新能源，翻了好几倍了。而且漫长的交易生涯中，你无法避免不发生系统性风险，可能你赚很多，突然有一天你没躲避掉风险，一切归零。所以，我打算关掉融资，再也不融资了，减少自己的压力，让股票不再充斥我的生活。
