9月21-22日，为进一步提升粤港澳大湾区国际竞争力，在内地与港澳金融市场合作日益紧密大背景下，“凤凰湾区财经论坛2022”在香港、内地同步举行，论坛由凤凰卫视、凤凰网联合多方发起，并获得十余家学术机构的支持。围绕“变局与信心”主题设置多场论坛，深入探讨大变局下的全球经济挑战、中国金融开放下的大湾区使命、金融助力粤港澳大湾区建设、香港资本市场引领与驱动等重要议题。
瑞银全球金融市场部中国主管房东明（左一）
谈到近日的美联储加息，瑞银全球金融市场部中国主管房东明表示，美联储加息在整个金融市场，包括全球各类资本市场都是值得关注的要点。2008年金融危机后，以美国为主的发达经济体总体上采用相对长期的放水、宽松的环境，但在新冠和其他综合因素推动下，通胀逐步出现。因此，对于美联储和主要经济体来说，“升息缩表”是一个大的趋势。而资产价格，包括实体经济的发展和失业率的压力，也是相关投资者必须面对的趋势。
对于今年以来美联储加息，中国也出台了系列政策加以应对。房东明称，在当前全球资本市场环境下，中国的加息周期或流动性环境跟其他以美国为主的经济体是不一样的。在目前经济相对放缓的大背景下，中国央行有能力，通过财政政策和货币政策的宽松，流动性，给市场提供相对宽松的环境。
他进一步表示，加上中国资产跟美国市场相关性、以及避险程度和分散风险的优势，中国资产还是有一定的吸引力。
“如果看美国各周期的加息环境，对于新兴市场，包括中国市场，大概率会有一定压力。虽然不能独善其身，但在大的周期环境下，中国资产类别，包括港股能够跑赢美国股市，这是我们的一个基本判断。”房东明总结道。
本次论坛由东方豪华旗舰MPV红旗HQ9首席战略合作支持，并获得国家金融与发展实验室、香港中文大学（深圳）、上海交大上海高级金融学院、德鲁克管理学院、法国里昂商学院等学术机构支持，以及本论坛指定用酒赤水河左岸庄园酱酒青花郎的特约支持。同时邀请到中国基金报、星岛新闻集团、香港大公文汇传媒集团、明报、香港商报、亚洲周刊、紫荆杂志社等媒体机构合作。
疫情影响，美股重挫，A股轻跌，A股和美股哪一个会先突破新高？
美股马上创新高了，A股还是个阿斗！
美股纳斯达克距离创新高不足5%的距离，A股沪指大盘距离3000点还有7%距离，距离创新高还得翻一翻！
美国股市能有不断起死回生的走长牛，主要的因素也有三个：
（1）美联储保持低利率，造就宽松的货币环境
从下图可以看出，08年以后，美联储一直将联邦基准利率保持在历史低位，同时启动了史无前例的量化宽松措施，直接下场购买国债。
（2）企业借入低成本贷款，回购股票
这一环境的后果，就是企业能够以极低的成本进行债务融资，而融资的钱一方面用于扩大生产提高企业利润，更多的是用于股票回购，这两种方式都使得大量的资金，顺着美联储-债券市场-公司-股票市场这条路径，进入了美股，助推美股的持续上涨。
（3）科技股明星企业的成长
不可否认，美国股市中明星企业，特别是科技股，在充分享受着互联网的红利，取得了飞速的发展。Amazon从B2C零售起家，形成了涵盖零售、金融、物流等多行业的科技巨头；Apple重新定义了手机，开启了移动互联网时代；Netflix变革了流媒体行业，成长到了与迪斯尼等传媒巨头竞争的高度；Facebook重新定义社交，影响力渗透到了人们日常的方方面面。
随着它们的成长，FAANG五个股票的市值已经占标普指数市值的20%，可以说，没有这些明星企业的成长，也不会有美股长达十年的大牛市，或者说，美股的十年牛市，是这些科技股股价提升五倍甚至十倍的见证史。
中国只有房地产有这待遇，A股依旧停留在融资渠道的阶段！想着A股创新高，难喽！
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美股马上创新高了，A股还是个阿斗！
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（1）美联储保持低利率，造就宽松的货币环境
从下图可以看出，08年以后，美联储一直将联邦基准利率保持在历史低位，同时启动了史无前例的量化宽松措施，直接下场购买国债。
（2）企业借入低成本贷款，回购股票
这一环境的后果，就是企业能够以极低的成本进行债务融资，而融资的钱一方面用于扩大生产提高企业利润，更多的是用于股票回购，这两种方式都使得大量的资金，顺着美联储-债券市场-公司-股票市场这条路径，进入了美股，助推美股的持续上涨。
（3）科技股明星企业的成长
不可否认，美国股市中明星企业，特别是科技股，在充分享受着互联网的红利，取得了飞速的发展。Amazon从B2C零售起家，形成了涵盖零售、金融、物流等多行业的科技巨头；Apple重新定义了手机，开启了移动互联网时代；Netflix变革了流媒体行业，成长到了与迪斯尼等传媒巨头竞争的高度；Facebook重新定义社交，影响力渗透到了人们日常的方方面面。
随着它们的成长，FAANG五个股票的市值已经占标普指数市值的20%，可以说，没有这些明星企业的成长，也不会有美股长达十年的大牛市，或者说，美股的十年牛市，是这些科技股股价提升五倍甚至十倍的见证史。
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这一环境的后果，就是企业能够以极低的成本进行债务融资，而融资的钱一方面用于扩大生产提高企业利润，更多的是用于股票回购，这两种方式都使得大量的资金，顺着美联储-债券市场-公司-股票市场这条路径，进入了美股，助推美股的持续上涨。
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不可否认，美国股市中明星企业，特别是科技股，在充分享受着互联网的红利，取得了飞速的发展。Amazon从B2C零售起家，形成了涵盖零售、金融、物流等多行业的科技巨头；Apple重新定义了手机，开启了移动互联网时代；Netflix变革了流媒体行业，成长到了与迪斯尼等传媒巨头竞争的高度；Facebook重新定义社交，影响力渗透到了人们日常的方方面面。
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（3）科技股明星企业的成长
不可否认，美国股市中明星企业，特别是科技股，在充分享受着互联网的红利，取得了飞速的发展。Amazon从B2C零售起家，形成了涵盖零售、金融、物流等多行业的科技巨头；Apple重新定义了手机，开启了移动互联网时代；Netflix变革了流媒体行业，成长到了与迪斯尼等传媒巨头竞争的高度；Facebook重新定义社交，影响力渗透到了人们日常的方方面面。
随着它们的成长，FAANG五个股票的市值已经占标普指数市值的20%，可以说，没有这些明星企业的成长，也不会有美股长达十年的大牛市，或者说，美股的十年牛市，是这些科技股股价提升五倍甚至十倍的见证史。
中国只有房地产有这待遇，A股依旧停留在融资渠道的阶段！想着A股创新高，难喽！
疫情影响，美股重挫，A股轻跌，A股和美股哪一个会先突破新高？
美股马上创新高了，A股还是个阿斗！
美股纳斯达克距离创新高不足5%的距离，A股沪指大盘距离3000点还有7%距离，距离创新高还得翻一翻！
美国股市能有不断起死回生的走长牛，主要的因素也有三个：
（1）美联储保持低利率，造就宽松的货币环境
从下图可以看出，08年以后，美联储一直将联邦基准利率保持在历史低位，同时启动了史无前例的量化宽松措施，直接下场购买国债。
（2）企业借入低成本贷款，回购股票
这一环境的后果，就是企业能够以极低的成本进行债务融资，而融资的钱一方面用于扩大生产提高企业利润，更多的是用于股票回购，这两种方式都使得大量的资金，顺着美联储-债券市场-公司-股票市场这条路径，进入了美股，助推美股的持续上涨。
（3）科技股明星企业的成长
不可否认，美国股市中明星企业，特别是科技股，在充分享受着互联网的红利，取得了飞速的发展。Amazon从B2C零售起家，形成了涵盖零售、金融、物流等多行业的科技巨头；Apple重新定义了手机，开启了移动互联网时代；Netflix变革了流媒体行业，成长到了与迪斯尼等传媒巨头竞争的高度；Facebook重新定义社交，影响力渗透到了人们日常的方方面面。
随着它们的成长，FAANG五个股票的市值已经占标普指数市值的20%，可以说，没有这些明星企业的成长，也不会有美股长达十年的大牛市，或者说，美股的十年牛市，是这些科技股股价提升五倍甚至十倍的见证史。
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（1）美联储保持低利率，造就宽松的货币环境
从下图可以看出，08年以后，美联储一直将联邦基准利率保持在历史低位，同时启动了史无前例的量化宽松措施，直接下场购买国债。
（2）企业借入低成本贷款，回购股票
这一环境的后果，就是企业能够以极低的成本进行债务融资，而融资的钱一方面用于扩大生产提高企业利润，更多的是用于股票回购，这两种方式都使得大量的资金，顺着美联储-债券市场-公司-股票市场这条路径，进入了美股，助推美股的持续上涨。
（3）科技股明星企业的成长
不可否认，美国股市中明星企业，特别是科技股，在充分享受着互联网的红利，取得了飞速的发展。Amazon从B2C零售起家，形成了涵盖零售、金融、物流等多行业的科技巨头；Apple重新定义了手机，开启了移动互联网时代；Netflix变革了流媒体行业，成长到了与迪斯尼等传媒巨头竞争的高度；Facebook重新定义社交，影响力渗透到了人们日常的方方面面。
随着它们的成长，FAANG五个股票的市值已经占标普指数市值的20%，可以说，没有这些明星企业的成长，也不会有美股长达十年的大牛市，或者说，美股的十年牛市，是这些科技股股价提升五倍甚至十倍的见证史。
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美国股市能有不断起死回生的走长牛，主要的因素也有三个：
（1）美联储保持低利率，造就宽松的货币环境
从下图可以看出，08年以后，美联储一直将联邦基准利率保持在历史低位，同时启动了史无前例的量化宽松措施，直接下场购买国债。
（2）企业借入低成本贷款，回购股票
这一环境的后果，就是企业能够以极低的成本进行债务融资，而融资的钱一方面用于扩大生产提高企业利润，更多的是用于股票回购，这两种方式都使得大量的资金，顺着美联储-债券市场-公司-股票市场这条路径，进入了美股，助推美股的持续上涨。
（3）科技股明星企业的成长
不可否认，美国股市中明星企业，特别是科技股，在充分享受着互联网的红利，取得了飞速的发展。Amazon从B2C零售起家，形成了涵盖零售、金融、物流等多行业的科技巨头；Apple重新定义了手机，开启了移动互联网时代；Netflix变革了流媒体行业，成长到了与迪斯尼等传媒巨头竞争的高度；Facebook重新定义社交，影响力渗透到了人们日常的方方面面。
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美国股市能有不断起死回生的走长牛，主要的因素也有三个：
（1）美联储保持低利率，造就宽松的货币环境
从下图可以看出，08年以后，美联储一直将联邦基准利率保持在历史低位，同时启动了史无前例的量化宽松措施，直接下场购买国债。
（2）企业借入低成本贷款，回购股票
这一环境的后果，就是企业能够以极低的成本进行债务融资，而融资的钱一方面用于扩大生产提高企业利润，更多的是用于股票回购，这两种方式都使得大量的资金，顺着美联储-债券市场-公司-股票市场这条路径，进入了美股，助推美股的持续上涨。
（3）科技股明星企业的成长
不可否认，美国股市中明星企业，特别是科技股，在充分享受着互联网的红利，取得了飞速的发展。Amazon从B2C零售起家，形成了涵盖零售、金融、物流等多行业的科技巨头；Apple重新定义了手机，开启了移动互联网时代；Netflix变革了流媒体行业，成长到了与迪斯尼等传媒巨头竞争的高度；Facebook重新定义社交，影响力渗透到了人们日常的方方面面。
随着它们的成长，FAANG五个股票的市值已经占标普指数市值的20%，可以说，没有这些明星企业的成长，也不会有美股长达十年的大牛市，或者说，美股的十年牛市，是这些科技股股价提升五倍甚至十倍的见证史。
中国只有房地产有这待遇，A股依旧停留在融资渠道的阶段！想着A股创新高，难喽！
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这一环境的后果，就是企业能够以极低的成本进行债务融资，而融资的钱一方面用于扩大生产提高企业利润，更多的是用于股票回购，这两种方式都使得大量的资金，顺着美联储-债券市场-公司-股票市场这条路径，进入了美股，助推美股的持续上涨。
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不可否认，美国股市中明星企业，特别是科技股，在充分享受着互联网的红利，取得了飞速的发展。Amazon从B2C零售起家，形成了涵盖零售、金融、物流等多行业的科技巨头；Apple重新定义了手机，开启了移动互联网时代；Netflix变革了流媒体行业，成长到了与迪斯尼等传媒巨头竞争的高度；Facebook重新定义社交，影响力渗透到了人们日常的方方面面。
随着它们的成长，FAANG五个股票的市值已经占标普指数市值的20%，可以说，没有这些明星企业的成长，也不会有美股长达十年的大牛市，或者说，美股的十年牛市，是这些科技股股价提升五倍甚至十倍的见证史。
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美股马上创新高了，A股还是个阿斗！
美股纳斯达克距离创新高不足5%的距离，A股沪指大盘距离3000点还有7%距离，距离创新高还得翻一翻！
美国股市能有不断起死回生的走长牛，主要的因素也有三个：
（1）美联储保持低利率，造就宽松的货币环境
从下图可以看出，08年以后，美联储一直将联邦基准利率保持在历史低位，同时启动了史无前例的量化宽松措施，直接下场购买国债。
（2）企业借入低成本贷款，回购股票
这一环境的后果，就是企业能够以极低的成本进行债务融资，而融资的钱一方面用于扩大生产提高企业利润，更多的是用于股票回购，这两种方式都使得大量的资金，顺着美联储-债券市场-公司-股票市场这条路径，进入了美股，助推美股的持续上涨。
（3）科技股明星企业的成长
不可否认，美国股市中明星企业，特别是科技股，在充分享受着互联网的红利，取得了飞速的发展。Amazon从B2C零售起家，形成了涵盖零售、金融、物流等多行业的科技巨头；Apple重新定义了手机，开启了移动互联网时代；Netflix变革了流媒体行业，成长到了与迪斯尼等传媒巨头竞争的高度；Facebook重新定义社交，影响力渗透到了人们日常的方方面面。
随着它们的成长，FAANG五个股票的市值已经占标普指数市值的20%，可以说，没有这些明星企业的成长，也不会有美股长达十年的大牛市，或者说，美股的十年牛市，是这些科技股股价提升五倍甚至十倍的见证史。
中国只有房地产有这待遇，A股依旧停留在融资渠道的阶段！想着A股创新高，难喽！
专家称：中国股市能跑赢美国股市，中国资产为何更有吸引力？
中国股市能够跑赢美国股市，中国的股市资产的优质率比较高的，这不是所有时间都是这样，而是说最近这一段时间双方所采取的调控政策不一样，在未来较长一段时间之内，中国股市的发展潜力更大一些。
我们实行宽松的调控政策，不单纯是体现在货币政策这方面货币政策上是降低基准利率，无论是贷款还是存款的利率都下降了，然后在其他的调控政策，比如市场这方面也是采取了更加宽松的政策，就是为了真正激发市场主体的活力，让市场中的企业能够更加自由自在的发展，减少条条框框的束缚。只要不违背法律，不违背公平竞争市场原则，那企业去开拓创新，增加盈利的增长点，这是一种完全值得鼓励的行为。
美国实行的是紧缩的调控政策，他们在利率这方面不断提升，美联储不断加息，这个提的不单纯是存款也是贷款，意味着企业使用资金的成本越来越高，企业受到了更严格的束缚。对方这么做是想淘汰市场之中那些发展质量不高的企业，从而提高整体经济发展的质量，但这个并不能说是一种错误的选择还是说对方的国情跟我们不一样。对方的市场主体数量很多，有一些倒闭了，也完全在可控的范围内，反而对经济发展是个好事。
这就要涉及到股市的发展了，企业发展的都好了，股市自然就不会太差，就算有短期的回调未来仍然是具备发展潜力的，但是企业都要倒闭吧，就算现在他表现的比较好，那有什么用啊。经营越来越困难，资金链逐渐断流，企业倒闭了，股市的发展就不可能好。与之对应的自然就是中国股市的发展前景超过美国股市。
中国股市能够跑赢美国股市！中国资产是否有一定的吸引力？
我认为中国股市可以跑赢美国股市，我们也需要对中国资产充满信心。
以我个人来看，虽然中国股市的波动性相对比较大，很多人也会认为在A股市场很难赚钱。但如果我们把时间进一步拉长的话，我们就会发现中国股市基本上处在市场底部的位置。对于投资人来说，如果投资人更加看重价值投资以及成长投资的话，很多个股其实有着非常大的增长潜力，我们也需要在投资的过程中保持耐心。
中国股市可能会跑赢美国股市。
因为美国股市会受到美联储的加息影响，所以美股市场的行情并不乐观。在这种情况之下，有人预测我们的中国股市可能会跑赢美国股市，投资资金也会进一步选择在中国股市投资相关个股。如果情况确实如此的话，我们的A股市场可能会直接走出慢牛行情，这意味着A股市场的行情将会进一步带动各行各业的发展。
中国资产确实有着一定的吸引力。
因为我们的生活资产本身非常优质，很多企业的市盈率也非常低，在这种情况之下，如果一个企业能够保持住自己的正常盈利的话，这个企业其实会有非常大的投资价值。不管是对于散户投资人来说，还是对于机构投资人来讲，选择在较低的位置购买中国资产是一个非常理想的选择。
最后，因为美国本身受到了通货膨胀的影响，美国首先需要解决的问题是通货膨胀的问题。在此之后，美股市场可能才会迎来所谓的市场底部。而对于我们的中国市场来说，因为我们的通货膨胀相对比较低，我们也不需要通过加息的方式来应对通货膨胀，所以我们的资本市场的流动性相对会比较强，这会进一步反过来刺激A股市场一路向前。
