a股看空etf,etf做空规则图解

编者按:A股大跌,有国外机构在中国推行业务宣称可以在美国做空A股获得收益,但是实际上因为指数标的存在差异,以及投资者对交易细则的忽视,这种投资可能暗藏陷阱,并没表面那么简单。

近期A股大跌,有不少朋友在通过买入美国ETF的方式来获取做空收益,比如说YANG(三倍做空中国指数),还有一只CHAD(单倍做空沪深300指数),这两只ETF基金最近随着A股的下跌为投资者带来良好的回报。当然也有人选择做空两只看多ETF,一只是与YANG对应-YINN(三倍做多中国指数),另一只是与CHAD对应-CHAU(双倍做多沪深300指数),做空这两只基金的朋友也获得了不少收益。

但是陷阱恰恰就在这里出现了。

昨日A股大跌6%以上,有位朋友全仓了三倍做空中国指数ETF-YANG,满心欢喜地等待它上涨18%以上,结果……

同是做空方向的YANG和CHAD居然一个涨一个跌,同是做多方向的YINN和CHAU也是一个涨一个跌。

这时候投资者应该问问自己:YANG究竟是怎样一只ETF呢?所谓的三倍做空中国指数,究竟是哪个指数呢?

发生这个情况的根本原因在于:YINN-YANG和CHAU-CHAD这两对基金的投资标的不同,这也就是陷阱所在。但陷阱不止这些。

YINN YANG CHAD CHAU这四只基金都是由美国知名杠杆基金公司Direxion推出的。这四只ETF追踪的指数和操作手法有所不同。

YINN-YANG,我称作“阴&阳”这一对ETF,不知道是不是老美刻意这样设计,叫做阳的这只YANG是三倍做空中国指数,叫做阴的这只YINN是三倍做多中国指数, 或许可以理解成阴盛则涨,阳盛则衰。

CHAU-CHAD,我称作“超&差的”这一对ETF,需要注意的是CHAU这个ETF是双倍做多沪深300指数,而CHAD只是单倍做空沪深300指数,倍数并不相同。

来说说陷阱吧:

陷阱1:他们追踪的指数不同。YINN和YANG追踪的是在香港上市的中国股票中市值最大的50只股票组成的指数,也就是富时A50指数。并非追踪国内上交深交所的股票指数。所以他们的走势并不一定跟踪国内市场。而CHAU和CHAD确实是在追踪国内沪深300指数。所以这两只ETF基金更反映国内走势。

陷阱2:这四只ETF都不真实持有股票。它们是通过互换和期货(富时A50期货)等衍生交易方式实现杠杆放大的作用。杠杆ETF的杠杆倍数每天会有所调整,所以跟踪效果或者杠杆效果不一定很理想。

陷阱3:不真实持股的ETF存在损耗。以上这些基金都不真实持有股票,而是通过互换或者期货的方式来实现杠杆或者在不真实做空股票的情况下赚指数下跌的钱(如CHAD),这样这些基金就会产生损耗。损耗的原因来自两方面:一方面,形成杠杆的互换和期货操作是有成本的,这部分成本反应在ETF上就是价格的下降。另一方面是杠杆ETF在遇到震荡市时会出现无形损耗,例如指数从10点下跌10%到9点,再涨回10%的时候只能涨到9.9,相当于亏损0.1,如果再加上三倍杠杆就亏损了0.3。

陷阱4:休市问题。对于CHAU和CHAD而言,他们关注的是沪深300指数,在美国开盘期间,国内市场休市,所以这两只基金开盘会延续白天A股趋势,收盘走势会带有对第二天的赌注。而在新加坡交易所上市的富时A50期货在晚间依然开盘,而且走势与外盘股指有一定关联,所以YINN和YANG会受到其影响,有可能走出与另两只完全不同的走势。

陷阱5:这类基金盘子小,常常只管理数千万美元市值,日成交量不到百万股,容易被操纵。所以也有人建议投资者少碰这些杠杆类ETF。不过在能够判断出的明显趋势中,杠杆类ETF确实能够起到放大收益的作用。

面对如此多的陷阱,我们应该怎么办?

首先,根据我们关注的指数来挑选基金。如果你关注富时A50指数就做YINN和YANG,关注国内沪深300就操作CHAU和CHAD。这两个指数不一定总关联,尤其是晚上沪深300不开盘。

其次,由于不真正持有股票,为了避免损耗,我们需要在趋势相对比较明朗的时候再操作这类ETF。在可能不断震荡或者较大幅度盘整的时候,不妨采用卖出反向趋势ETF的策略。例如你认为富时A50指数当前在盘整,之后会下跌,那么你可以选择做空YINN。因为一方面未来A股下跌,YINN会下跌,另一方面盘整中YINN的价值也会因损耗而减少,一举多得。不过要小心的是,做空ETF的风险是价格上涨,而任何一个标的价格上涨的空间都是无限大的,进而做空风险大于做多风险,投资者要小心。

明白了这些就知道怎么选择这些中国概念ETF来投资了吧?

(本文由财联社优秀财经自媒体TOP100计划合作者提供原创稿件。)

财联社优秀财经自媒体TOP100计划正在招募合作者,有意者请加微信zhangshuijing1986

a股看空etf,etf做空规则图解

美股ETF可以做空A股市场吗?

美国ETF是美国股市的指数基金,直接翻译就是交易型开放式指数基金,ETF是一种追踪特定指数,可以在证券交易所自由买卖的开放式基金。而A股市场是我国的股票市场,要通过一个美国的指数基金做空中国的A股市场,基本不可能。

我们要了解,每股ETF到底是个什么东西,和我们距离到底有多远。首先,每股ETF指的是一大类型的股票,在美股中ETF有上千只,与国内的不同有几点,一是代码短一些,国内是六位数字,而美股是3-4位数字或字母。二是交易单位也不一样,国内是10股一手,一手起才能交易。而美股是一股1-3元不等,一股就能交易,门槛低。三是种类上也有区别,国内只要是股票和指数基金,而美国不仅仅有股票和基金,还有债券、商品、多空杠杆等,品种更多。

总之美国的ETF是一种有些复杂的指数基金,需要深入的学习才能了解其中的原理,才能着手进行投资,而且在国内投资美股还是要有一定的知识储备的,否则很难,而且很容易被骗。

很多人都在说,我国股市不行,不健全,没规律,混乱,很多投资策略都用不上,然后特别迷信美股股市,典型的外来的和尚会念经。我想说的是,两国股票都不好操作,都没有一定能赚钱的办法。我记得有一个著名的实验,就是让大猩猩和股票专家同时选一组股票,过段时间对比盈亏情况,结果很尴尬,专家和大猩猩挑选的股票,不相上下,盈亏情况基本一样,要知道这个实验的背景就是美股市场,难道大猩猩也懂这里面的规律,不,这实验告诉我们,股票市场并没有一定之规,赚钱赔钱全靠运气。

a股看空etf,etf做空规则图解

美股如何做空的,怎么操作的?

美股做空的操作方式:1.直接做空股票直接通过券商做空股票,比如苹果的股票AAPL,先把从券商那里借过来的股票卖掉,等到苹果的股票跌回去的时候再买回来,还给券商,赚取中间的差价。2.通过买卖股票对应的期权来做空美国股市中很多企业的股票都有相对应的期权,有一个月到期、两个月到期、一年到期的等等,价格上也有区别,期权还有做多的和做空。如果你手中有美股,可以自己把期权卖给别人(类似于自己“发行”期权),这种操作叫做“写”。你可以直接购买做空的期权(买PUT),这个需要投入的资金比较少;或者你也可以购买股票之后,把做多的期权“写”给别人,不论股票涨跌与否,只要你把标的在当前价格以上的做多期权“写”出去,十之八九能够赚钱。3.买指数对应期权美股中的标普500指数、纳斯达克指数、道琼斯工业指数等也都有期权的,指数期权和股票期权的交易方式也是差不多的,但是个人无法进行“写”操作,想要做空的话只能购买做空期权(PUT)。4.美股做空类ETF美股市场上做空类的ETF也有很多,比如做空道琼斯指数的DXD、做空纳斯达克指数的QID、做空金融服务业指数的SKF等等,如果你不愿意冒太大的风险,不妨考虑购买做空类ETF,它们基本都是由专家操作,收益也比较可观。5.通过期货交易期货交易和股市是分开进行的,投资者也可以通过股指期货来做空美股,不过股指期货比期权的花样要少很多,通过股指期货来做空美股的投资者也相对较少。【拓展资料】什么是美股做空?提到美股做空就不得不提它的对立方——美股做多。简单来说,做多和做空就是股票市场或期货市场中两种相反方向的操作模式。做多指在行情看涨的情况下买入开仓,然后卖出平仓;做空指在行情看跌的情况下卖出开仓,然后买入平仓。两者都是靠赚取前后差价来盈利。具体来说,美股做空就是在预期某只美股下跌的情况下,向券商借来股票卖出,然后在股票下跌时买入来偿还给券商,这中间赚取的差价就是所获利润。在此过程中,需要向券商支付“借股票”产生的利息,这就是融券利息,当某只股票的做空投资者越多时,它的融券费率就会越贵。

未经允许不得转载:股市行情网 » a股看空etf,etf做空规则图解

相关文章

评论 (0)