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市场概况
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市场概况
A股三大指数今日收盘集体上涨，其中沪指上涨0.05%，收报3151.34点，11月累计上涨8.91%；深证成指上涨0.18%，收报11108.50点，11月涨6.84%；创业板指上涨0.24%，收报2345.31点，11月涨3.54%。今日A股成交额小幅下降，沪深两市合计成交达9316亿元，行业板块涨跌互现。北向资金尾盘大幅进场扫货，全天净买入46.19亿元，11月累计加仓近600亿元。MSCI半年度指数调整今日盘后生效。
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盘面观察
指数上来看，A股三大指数震荡整理，临近尾盘集体拉升。上证50指数11月累涨13.53%，强势反包上月阴线，并创下2015年4月以来最佳月表现。板块上来看，金融地产等权重板块集体冲高回落，地产股明显分化。新能源车产业链全线反弹，电信、燃气股大幅走强；农业、煤炭、旅游股活跃；海运、医药、建材、家居板块回调。今日沪深两市上涨个股不足4成，超70只个股涨停，总体表现不佳。
行业上来看，汽车、煤炭、农林牧渔等板块领涨，建筑材料、房地产、建筑装饰板块下跌。
概念主题方面，今日新能源整车、汽车整车、华为汽车板块领涨，航运、CRO、创新药板块下跌。
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热点行业-汽车
今日，汽车上涨3.7%。光大公司：1）市场存在对明年需求/销量等悲观情绪放大的风险。2）预计市场或高估销量承压风险，低估业绩下修风险；2023年看好插混 出口两条主线。预计随着悲观情绪逐步消化，汽车板块或仍具较强弹性；其中，前期跌幅更深的整车或在反弹阶段具备更高弹性。2023年看好插混 出口两条主线：预计2023年国内乘用车销量同比高个位数下降；其中，插混 出口依然有望带动新能源乘用车（国内零售 出口）实现900万辆销量（vs.11/8乘联会预计2023年新能源乘用车总销量840万辆）。新能源车：1）渗透率仍处于抬升阶段；鉴于不同车企的战略定位/转型速度的差异性，当前依然是自主加大新能源车布局/抢占合资份额的时间红利窗口期。2）预计明年车企或采取具有竞争力的价格策略对冲补贴取消/需求回落风险；市场或高估了销量承压风险，但低估了降价传导的业绩下修风险。3）看好10-20万元插混销量爬坡前景（预计2023年插混销量增速有望达80%）。燃油车：政策扶持对燃油车提振影响边际减弱；在中汽协口径下，我们预计2023年燃油乘用车销量同比下降20% （vs.2022E同比微降）。
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操作策略
得益于地产融资纾困与疫情防控政策优化，对于接下来的国内经济前景预期不确定性大幅降低。加上海外风险的逐渐缓和，投资者持股信心明显加强，外资近期也集中大幅抢筹A股核心资产。短期金融地产等权重板块的反弹，对指数贡献度较为明显，今日新年能源等景气赛道轮动回暖，场内市场情绪明显升温。技术形态上来看，沪深两市年内多重底部特征明显，且依然具备较强的估值优势。基于明年经济增速触底回升、高质量发展等因素，我们对于明年的行情相对乐观，接下来可关注年底的中央经济工作会议。
今日港股市场尾盘大幅走强，恒生指数再度刷新本轮反弹高点，右侧信号逐渐清晰。基于当前较低位置和估值，在内外部条件转暖的情况下，A股及港股中长期修复空间仍然值得期待。由于市场风格的变动，部分热门赛道交易热度及估值明显回落，可适当关注成长风格优质赛道的调整机会。中长期来看，产业升级和“双碳”战略依然是国内经济转型最主要的方向，稳增长和复苏预期也有望带来一波地产、金融、消费为代表的大盘风格的估值修复，可均衡投资。
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热点资讯
◆【财政部：10月全国发行新增地方专项债券4399亿元】财政部：2022年10月，全国发行新增地方政府债券4555亿元，其中一般债券156亿元、专项债券4399亿元。全国发行再融资债券2252亿元，其中一般债券1191亿元、专项债券1061亿元。合计，全国发行地方政府债券合计6807亿元，其中一般债券1347亿元、专项债券5460亿元。(华尔街见闻)
◆【11月份中国制造业采购经理指数为48%】11月份中国制造业采购经理指数为48%，较上月下降1.2个百分点。数据显示，指数连续下降，表明受疫情多点频发影响，经济运行压力有所加大。但部分民生相关行业保持稳中有升，高技术制造业和消费品制造业出口需求也止跌回稳。（央视新闻）
◆【统计局：非制造业商务活动指数走低】统计局称，1月份，部分地区受疫情影响较大，市场活跃度降低，服务业恢复有所放缓。商务活动指数降至45.1%，低于上月1.9个百分点。在调查的21个行业中，有15个位于收缩区间，其中道路运输、航空运输、住宿、餐饮、文化体育娱乐等接触性聚集性行业商务活动指数低于38.0%，行业业务总量明显回落。在“双十一”促销活动带动下，快递需求量明显上升，邮政业商务活动指数升至55.4%，位于较高景气区间；货币金融服务、保险等金融行业均高于57.0%，业务总量较快增长，为服务实体经济发展提供有效支持。从市场预期看，业务活动预期指数为53.1%，其中批发、铁路运输、邮政、电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务、货币金融服务等行业业务活动预期指数位于较高景气区间，企业对行业恢复发展保持信心。(华尔街见闻)
◆【前10月全国新开工改造城镇老旧小区5.21万个】住房和城乡建设部29日发布的数据显示，今年1-10月，全国新开工改造城镇老旧小区5.21万个、859.25万户。其中，广东、新疆生产建设兵团、广西、山西、湖北、福建等25个省份开工小区数、户数均超过或达到计划任务。经汇总各地统计上报数据，2022年全国计划新开工改造城镇老旧小区5.1万个、840万户。目前，全国新开工改造城镇老旧小区数及居民户数均已超过年度开工计划任务。（人民日报）
◆【国家发改委运行局会同有关方面研究加大对煤电企业金融支持力度】近期，国家发改委运行局会同人民银行有关司局认真研究贯彻落实国务院今冬保暖保供工作电视电话会议要求，加大对煤电企业金融支持力度，采取有力举措纾解企业实际困难。充分利用煤炭清洁高效利用专项再贷款货币政策工具，为煤电企业购买电煤保供提供低成本流动资金贷款支持，提升煤电企业顶峰发电能力，全力保障今冬明春能源电力供应安全。(华尔街见闻)
◆【国家发改委：当前煤炭供应形势总体良好存煤保持在1.75亿吨左右的历史高位】财联社11月30日电，据国家发改委消息，全面进入供暖期以来，全国统调电厂电煤供应量保持高位，连续多日大于电煤消耗量，存煤保持在1.75亿吨左右的历史高位。大秦铁路运输秩序全面恢复，日运煤量回升至百万吨水平。秦皇岛港存煤持续提升，截至11月29日已达582万吨。（财联社）
◆【神舟十五号载人飞船与空间站组合体完成自主快速交会对接】据中国载人航天工程办公室消息，神舟十五号载人飞船入轨后，于北京时间2022年11月30日5时42分，成功对接于空间站天和核心舱前向端口，整个对接过程历时约6.5小时。按任务计划，3名航天员随后将从神舟十五号载人飞船进入天和核心舱。神舟十四号航天员乘组已做好迎接神舟十五号航天员乘组进驻各项准备工作，这也是中国航天员首次在空间站迎接载人飞船来访。（央视新闻）
◆【外交部：美方应认真反思自己的核政策停止破坏全球战略稳定】29日，美国国防部发布报告称，中国正在扩大核力量。中国外交部发言人在今天（30日）的例行记者会上表示，美方近年来反复炒作各种版本的“中国威胁论”，其目的不过是为了自己扩张核武库，维持军事霸权寻找借口，这是美方的惯用伎俩，全世界都看得清清楚楚。中国的核政策是一贯的、明确的，中国坚定不移地奉行自卫防御核战略，坚持不首先使用核武器政策，在核力量发展上保持极大克制，始终把自身核力量维持在国家安全需要的最低水平，从不参加任何形式的军备竞赛。（央视新闻）
◆【工信部：1-10月份规模以上电子信息制造业增加值同比增长9.5%】工信部数据显示，1—10月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长9.5%，增速分别超出工业、高技术制造业5.5和0.8个百分点。10月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长9.4%，较9月份下降1.2个百分点。1—10月份，主要产品中，手机产量13亿台，同比下降3.5%，其中智能手机产量9.88亿台，同比下降2.2%；微型计算机设备产量3.51亿台，同比下降8.8%；集成电路产量2675亿块，同比下降12.3%。(华尔街见闻)
◆【2021年我国未成年网民达1.91亿】今天发布的《全国未成年人互联网使用情况研究报告》显示：①未成年人互联网普及率达96.8%；②尽管八成以上未成年人和家长知道青少年模式，但设置过的不到五成，实际运用中还有改进升级的空间；③20.0%的未成年网民对于防范网络诈骗、信息泄露、网络谣言等没有概念；④报告建议，尽快颁布《未成年人网络保护条例》，严厉整治涉未成年人的网络偷拍直播、诱导性消费打赏、网络社交陷阱等，同时加强探索未成年人特质识别认证技术，完善未成年人身份识别机制。（央视新闻）
◆【北京多区发布通知：无社会面活动人员不外出可不必每日核酸检测】近日，北京市朝阳、通州、石景山、顺义、大兴等多区发布通知，进一步优化核酸检测服务，有针对性地对部分群体实行免检，推行“愿检尽检”。具体包括长期居家老人、三岁以下婴幼儿、在家上网课学生等无社会面活动的人员，如无外出需求可以不参加每日核酸检测。（央视新闻）
◆【广州：不以时空伴随作为判定密切接触者的标准】广州市召开疫情防控新闻发布会，广州市卫生健康委副主任、新闻发言人在会上介绍，为全面、准确、完整贯彻落实国务院联防联控机制《第九版防控方案》和进一步优化疫情防控“二十条”措施要求，各区正在进一步优化防控措施。其中包括，精准开展流行病学调查。按照科学、精准的原则开展流行病学调查，及时、准确判定密切接触者，不得随意扩大密切接触者甄别范围，不以时空伴随作为判定密切接触者的标准。（界面）
◆【广州：不以时空伴随作为判定密切接触者的标准】广州市召开疫情防控新闻发布会，广州市卫生健康委副主任、新闻发言人在会上介绍，为全面、准确、完整贯彻落实国务院联防联控机制《第九版防控方案》和进一步优化疫情防控“二十条”措施要求，各区正在进一步优化防控措施。其中包括，精准开展流行病学调查。按照科学、精准的原则开展流行病学调查，及时、准确判定密切接触者，不得随意扩大密切接触者甄别范围，不以时空伴随作为判定密切接触者的标准。（界面）
◆【广州市卫健委：各区正在进一步优化5方面防控措施】财联社11月30日电，广州市人民政府新闻办公室11月30日召开广州市疫情防控新闻发布会，市卫生健康委副主任、新闻发言人张屹介绍，为全面、准确、完整贯彻落实国务院联防联控机制《第九版防控方案》和进一步优化疫情防控“二十条”措施要求，各区正在进一步优化以下防控措施：一、科学精准划定高风险区。原则上将感染者居住地以及活动频繁且疫情传播风险较高的工作地和活动地等区域划定为高风险区，高风险区一般以单元、楼栋为单位划定，不得随意扩大。符合解封条件的要及时解封，封控管理要快封快解，应解尽解，尽最大努力减少因疫情防控给群众带来的不便。二、精准开展流行病学调查。按照科学、精准的原则开展流行病学调查，及时、准确判定密切接触者，不得随意扩大密切接触者甄别范围，不以时空伴随作为判定密切接触者的标准。三、做好密切接触者的隔离管理。密切接触者原则上落实集中隔离观察，符合居家隔离条件的密切接触者实施居家隔离。四、科学开展核酸检测。对风险岗位、重点人员开展核酸检测，不得扩大核酸检测范围，一般不按行政区域开展全员核酸检测。五、加快疫苗接种。坚持疫苗接种“应接尽接”原则；坚持政府牵头，部门联动，落实属地管理责任；坚持精准摸底，精细管理；坚持优化服务，提供便利；坚持多措并举，强化动员；坚持加强监督，推动落实。特别是要加强老年人新冠疫苗接种。（财联社）
◆【广州番禺：解除所有疫情防控临时管控区按低风险区管理】财联社11月30日电，广州市番禺区新型冠状病毒肺炎疫情防控指挥部发布关于调整风险区域管理措施的通告（第81号），根据疫情处置进展，按照国务院应对新型冠状病毒肺炎疫情联防联控机制综合组《新型冠状病毒肺炎疫情防控方案（第九版）》《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知》要求，经综合研判决定，自本通告发布之时起，解除所有疫情防控临时管控区，按低风险区管理，实行“个人防护、避免聚集”的防范措施。（财联社）
◆【河南商丘出台商品房契税补贴办法，按契税总额15％给予补贴】11月29日，河南省商丘市财政局、国家税务总局商丘市税务局、商丘市自然资源和规划局、商丘市住房和城乡建设局联合发布《关于市辖区商品房契税缴纳政府补贴办法》，其中提到，凡在2022年12月1日至2023年2月28日内缴纳商品房契税（以完税凭证所载开具日期为准）的购房人，可按缴纳契税总额的15%给予补贴，补贴适用范围为，在商丘市市辖区内购买商品房（不含二手房）尚未缴纳契税的购房人。此次契税补贴采取“先征后补”的方式，每套商品房只能享受一次补贴。（澎湃新闻）
◆【巴克莱：美联储将在明年11月开始降息，经济衰退将比预期更晚到来】巴克莱预计美联储的首次降息将在2023年11月到来。该行解释称，鉴于近期公布的数据强于预期，预计短期内GDP会表现较强，衰退开始的时间将比此前的预测晚一个季度来临。巴克莱现在预计美联储将在明年5月至9月维持利率不变，然后在11月和12月的政策会议上各降息25基点。巴克莱仍然预计经济会衰退，明年第二至第四季度GDP会负增长，预计美联储将在12月和2月各加息50个基点，明年3月是最后一次加息，幅度为25基点。(华尔街见闻)
风险提示
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数据来源：wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2022年11月30日
