机构联合操纵股市「资本大变局机构抱团绞杀A股散户还玩死VC/PE」

“机构‘ 抱团’绞杀A股散户,还玩死VC/PE。 ”

“抱团”不仅显现在VC/PE圈,二级市场玩的更加666。

最近1个月,A股上演一出开年魔幻时刻:月初,大盘狂拉,多少人笑着进场;月末,大盘狂泻,又有多少人后悔买在了山顶之上。

制造这出悲喜交加故事的推手便是,公募基金。

公募基金不是什么新词,却在2020年、2021年热的离谱,造神、追星者不计其数。

之所以呈现如此局面,与公募基金规模爆发有很大关系:公开数据显示,2020年底,公募基金管理规模逼近20万亿元,2021年1月,公募基金管理规模已超20万亿元。

巨大资金体量,正源源不断流入A股。从2020年初至2021年1月中旬,仅新发行权益类公募基金向A股就注入了2.03万亿元。该数字什么概念?相当于创业板流通市值的1/3。这还没算上所有公募基金的流入量。A股涨跌之风往哪头吹,现在要看公募脸色。

基金体量大,管理费、手续费,自然不会少收。伴随2020年市场火爆,很多公募基金都赚了大钱,以被捧成“神”的易方达为例,其年度收益利润达到了1608亿元。当然,公募基金赚大钱的同时,也帮助基民赚了小钱,而股市中的散户,连啃骨头的机会都没有。

Wind数据显示,A股过去1年指数疯长,可有2000多只个股处于下跌状态,超过上市公司总量的50%。也就是说,大量散户在大热的股市中赔了钱,遭“绞杀”。造成股民惨绝人寰现象的原因是:公募基金玩起“抱团”策略,资金流向市值百亿千亿的大牛股。

散户悲伤愁断肠,基民却不亦乐乎。

公募基金体量超过20万亿元,很大一部分是来自基民的贡献。

这个群体,正不分年龄段的疯狂增加。过去,人们眼中的基民,对资本市场理解并不亚于股民;现在,一切都在发生变化,新基民的扩充速度之快难以想象,加之支付宝等支付类工具功能的日新月异,大量理财、“宝宝类”货币基金玩家跑步上车。

“什么也不用管,把钱交给基金经理,专业的人会带你飞。”买基金变成了“懒人投资”。

一位去年重仓新能源基金的网友在某社交平台分享称,“他压根就不懂基金,年初买入,1年赚了150%回报,成了朋友眼中的大神,身边亲戚、朋友2021年跟他上了车。”

替他补充一句:然后,这帮亲戚、朋友,套在了2021年新能源大跌的山顶上。

最近几天,A股连跌,让2021年跟风上车的新基民坐不住了,在老基民眼中,怎么可能一直涨?回调都是正常现象,2020年那一波涨幅实在太大了。

可新基民却普遍不这么认为,他们觉得自己被“忽悠”成了基金经理的韭菜,每天都在偷吃。

前些日子被捧成“神”的明星基金经理们,三天之内被骂成狗。

其实,基民高兴也好、痛苦也摆,并不会真正影响到公募基金们。钱放在那里、不放在那里,对公募基金本身没有什么真实损失。卖了也得交手续费,不卖则拿着钱去炒作。

每个基民投入一点,到了公募基金手中数字是“天量”。

资本市场中,谁钱多谁就是主力,谁就有定价权。

过去1年,股市为何会出现指数涨,50%个股不涨?说到底,还是基金“抱团”把资金流入到那些十分美好的板块:消费、新能源、医药,更准确一点,是把资金流入行业龙头。依托行业龙头高权重,拉动指数上行。涨来涨去,还是那些龙头股。

最惨的是,来自一级市场的VC/PE们。

以前,VC/PE只要投出IPO,就能赚大钱的逻辑,已荡然无存。

2020下半年,一级市场掀起一波项目争夺赛,纷纷抢占IPO窗口期。

曾几何时,但凡一些VC/PE投资人聚会,聊得往往是你投了哪些明星项目;现在,已经变成你投出了几个IPO。VC/PE投资人画风转变,跟科创板上线,打开退出通道有直接联系。

随着几大风口,O2O、P2P、共享经济相继衰落,VC/PE在募资端,连续遭遇“寒冬”,谁都希望找到一个可以救命的“救星”,科创板的确缓解了投资人的退出压力。

因为科创板上市条件低的特点,大批项目涌入,带来一波波账面上的资本狂欢。

可投出IPO是不是等于真的在资本市场获得传说中几倍、几十倍,甚至几百倍的回报呢?

能达到几百倍回报,在VC/PE投资圈并非不能实现,但有两个前提条件:第一,种子轮、天使轮进入的投资者;第二,大市值项目,就是传说中的“独角兽”IPO。

“独角兽”IPO,在A股一年都没有几个,美股、港股也是寥寥,其背后投资方:多为VC/PE投资圈中的顶尖玩家,他们在业内的地位及投资规模,就像公募基金中的明星,明星中的“王牌”,比如现在就有不少人拿易方达张坤与高瓴资本张磊对标。

大多数VC/PE经手在科创板IPO的项目,没有“独角兽”光环。

并不是说,不是“独角兽”就发展的不好,差劲不可能IPO,但这些中小市值公司上市后,完全靠业绩、技术突破来提升股价,是一件难于上青天的事情。

它们需要什么?资金推动。

即便是已经在科创板上市1年的个股,股价走势也没有想象中喜人。相关数据显示,2019年上市的70家科创板公司中,有25家公司在2020年股价增幅为负值。

超过1/3的科创板上市公司,跌了1年的股价,2021年仍没起色。

像凯赛生物、开普云、天宜上佳、久日新材,破发幅度甚至超过了20%。

背后VC/PE会是什么心情?

痛苦、悲伤远远大于,那些在股市中赔钱的散户以及被套在山顶的基民。

散户、基民的钱至少多数是自己的,VC/PE的钱是从LP金主爸爸募资而来。那些2019年投出IPO的VC/PE现在已经可以减持套现了,但它们敢减持吗?

Pre-IPO进场的玩家减持如同割肉,内心状态极其复杂:“一点一点减,等于一刀一刀割肉,减不好,股价还会继续跌,不减不知道猴年马月能真正退出,回本遥遥无期。”

即便是早期、中期进场的VC/PE,它们依然心如刀绞,回报率被下行股价持续拉低,后面的命运走向还是未知数。有多少VC/PE投资人夜不能寐,会后悔“投出几个IPO”?

公募、私募,N年来,互不拆台的现状,可能会在2021年被彻底打破。

眼下,照此局面发展,至少有一大批VC/PE会被公募基金玩死。

公募不一定刻意为之,但是“抱团”势必会间接玩死VC/PE。

正如前文所述,由VC/PE参投的IPO,多数为中小盘股。公募基金的目标是大市值行业龙头,没有资金支撑的中小盘股其命运与结局,如同在股市中赔钱的散户一样,甚至比散户更惨。

“抱团”在VC/PE一级市场中是个常见现象,一些盘子不大、投资能力有待考究的投资机构,往往就会通过“抱团”的方式拿下一个项目。

这种“聪明”伎俩,如今在二级市场玩的更为“高明”,成为公募获取定价权的有利武器。

“玩鹰的人,被鹰玩了。”又应验了那句话:没有永远的朋友、敌人,只有永远的利益。

公募、私募处了N年的关系,在利益面前,可能不堪一击。

VC/PE想不被玩死,就得投出牛逼项目,或跟公募联手,将一二级市场高度融合。

如此看来,2021年的资本市场真要“大变天”了。

如果公募、私募穿一条裤子,玩死的会是谁呢?

未经允许不得转载:股市行情网 » 机构联合操纵股市「资本大变局机构抱团绞杀A股散户还玩死VC/PE」

相关文章

评论 (0)