油田服务上市公司「A股油田服务收益第1公司后续石油收入预计超100亿股价10几元」

最近大盘反弹,反弹幅度最多的是上游的新能源材料板块,锂矿、光伏硅料等板块反弹幅度领先市场。

而最近两年大宗商品价格也处于持续上涨态势,

特别是原油,已经从两年前200元每桶的价格,一路上涨到了700元上方。涨幅超300%。

而今天看的这家公司,是石油产业链的一家小公司,之前做的是钻井工程和钻井装备,

而近一年多以来,开始向上游石油开采发力,预计后续原油收入将累计超过100亿元,

目前公司开采的石油,销售原油已经在公司营收中占据重要地位,

且今年一季度公司净利润大涨超700%,已经创四年多的新高。

而公司的股价还在10多元的区间内震荡。

先来看公司的行业地位和竞争优势情况,

首先,公司主要从事的是勘探开发、油服工程、石油装备制造。

按照公司的产品种类来划分,

这家公司占总营收最大的产品是钻井工程服务,也是公司的老本行,占公司总营收的60%以上,

其次,就是原油销售,也是公司近年来向上游发展的石油开采,采出来的石油,已经在产生营收了,这部分占比为22%,

再次,则是公司的钻机及配件销售相关,占比为14%。

总体来看,公司的产品,都是石油产业链上的,因此这家公司属于石油行业。

在A股油田服务的7家上市公司中,公司的每股收益排行行业第一名。

表明公司业绩在行业处于出类拔萃的水平。

公司的亮点在于上游资源优势,

2018年以来,公司在勘探开发领域完成了温宿项目,参股哈萨克斯坦坚戈项目,收购岸边项目的国内外布局,

其中温宿区块已探明地质储量3,011万吨,坚戈项目探明地质储量6,544万吨,岸边项目经评估地质储量2,480万吨,三个油田均具有成本低,储量丰富等优势。

而仅是温宿区块的石油,按照平均每桶55美元保守推算,公司预计在温7区块开采原油收入累计将超过100亿元,即使油价波动,经济效益仍十分可观。

看完了公司的行业地位和竞争优势,再来看公司的内在质地情况,

先看公司的成长性,

从公司财报中的营业总收入来看,

公司最近五年时间,营收大致在13亿至24亿之间震荡,整体呈波动状态。

而从公司财报中的主营利润来看,

伴随着公司小幅波动的营收的是公司出现较大波动的利润。

2017年,公司当前主营利润达到了3个亿以上,而到了之后的4年,公司的扣非主营利润出现了大幅下滑。

甚至在2020年还出现较大的亏损。主要是因为海外疫情爆发加上油价暴跌的双重影响导致。

总体来看,公司的营收和利润成长性在过去五年时间里,表现并不太理想。

不过,在今年第1季度,公司的业绩出现了转机,

首先,是从营业收入来看,公司1季度营收大增超80%。

其次,则是公司的净利润,也同比增长超过700%。

这表明,公司的情况可能正在发生一些变化。

看完了公司的成长性,再来看公司的收益性情况,为什么公司的1季度利润出现了明显增长呢,

首先,营收增长是重要原因,卖的东西更多,生意规模更大,自然赚得钱也多了。

其次,从公司财报中的销售毛利率来看,

公司的销售毛利率已经自2020年3季度起,连续出现了6个季度的上升。

截止2022年1季度,公司的销售毛利率已经创了近三年来的新高,达到了42.79%。

相当于每卖100元产品,就有42元的毛利率。

公司的毛利率明显上升,这和公司今年发展的高毛利率业务石油开采是分不开关系的。

根据公司2021年年报,公司的勘探开发,原油销售买利率高达70%。

可以看到,公司的收益性,正在逐渐提升中。

那么,公司目前的财务状况如何,流动性怎么样呢?

从公司财报中的资产负债率来看,

公司的资产负债率近五年呈逐年上升的态势。

毕竟,要钻井开油田,也是需要钱的。

而从流动性来看,

公司的流动性相对于2017年,还是有了明显的下降。

在2017年,公司的流动资产能够覆盖208%的流动负债。

而到了2021年,公司的流动资产就只能覆盖65%的流动负债了。

总体来看,公司的财务状况,相对于之前负债率明显提高,流动性明显降低。

公司正在从一家技术服务商转为石油开采商,因此,需要的资金明显更多。公司也正在准备募集资金投入到油田开采中区。

最后,来看看公司的现金流情况,

从公司财报中的现金流量表中可以看到,经营现金流是公司的亮点之一,

自2017年以来,公司的经营现金流已经连续五年为正。

且2021年,公司的经营现金流还创出了近五年的新高。

这意味着公司的业务结构正在发生变化,生意有越做越大的迹象。

这家公司就是在A股上市的603619,中曼石油。

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