随着俄乌事件的升级与发酵，原本就因市场震荡而纠结的A股投资者更显不安。更何况，乌军事设施遭导弹袭击次日，纳指跌超2%，亚太股市也遭受重创……地缘冲突乃至战争，真的会对股市掀起巨大波澜吗？
几份由券商研究所整理的历史回顾，或许可以给我们来点定心丸。
西部证券策略团队整理了1990年海湾战争以来七次战争期间的各类资产表现。就股市而言，更多的影响会体现在开战前后的关键节点权益市场会受到负面冲击，但战争并不会改变权益市场（此处主要指美股）的长期牛熊。短期负面冲击可以理解为交战前已经引发地区及国际动荡，对参战国及接壤国经贸产生影响。但随着战争进程进一步加剧，尤其是战争局势的明朗，股指逐步回归原本的运行通道，并不改变股市的长期牛熊周期。
至于对A股的影响方面，则更多是通过美股→亚太市场→A股进行传导，中期趋势影响有限。报告中提到，虽然近年来随着中国资本市场的开放以及人民币国际化进程，由美股向A股的传导链条更为直接，虽然短期冲击加剧，但是情绪修复时间相应也会缩短。
如果说上面这份报告的结论中的“短期”、“长期”等字眼还稍显模糊，那么国盛证券策略团队对2000年以来的5次规模较大的地缘冲突对美股的影响描述更加细致：短期普遍下跌，下跌区间基本在10-30天，随后重新开始上涨。
期间，A股短期大多表现为上涨，中长期走势无一致规律。在国盛证券的这份报告看来，A股与美股背离，一方面是由于这几轮地缘冲突均未涉及中国，另一方面则是2015年之前A股与美股相关性较低。
也有研究团队将目光不局限于美股和A股。西南证券策略团队统计了各国股指在阿富汗战争、伊拉克战争、俄罗斯格鲁吉亚战争、利比亚战争、俄罗斯吞并克里米亚战争等多次战争的“战争/冲突最激烈时间段”、“战争/冲突开始后一周”、“战争/冲突开始后三个月涨跌幅”这三个区间的走势，发现并没有统一规律。
这里“没有统一规律”或许可以理解为，战争会在短期影响市场风险偏好，但并不会改变市场中长期的趋势。因此，短期冲击过后，从哪里来、回哪里去。
有鉴于此，关于冲突和战争发生期间需要寻找黄金等特殊品类作为替代来进行避险的动作，可能在长期视角下的意义也没那么大。事实上，方正证券报告的这一段也证明了这一点：单从避险属性来看，黄金和原油有一定避险属性，但收益率幅度和持续性并不是特别明显，特别是2000年以后，数次事件冲击中跌多涨少。
从这个意义上说，如果不是参战国或接壤国，就算冲突乃至战争已至，在决策中的忽略它，可能是比因它进行高频操作更划算的动作。
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发生战争对中国股市有什么影响?
战争会是社会动荡，对发生战争的国家的股市，将是一个不好的消息。当战争发生时，人民产生恐慌的情绪，将会把钱从银行和股市中取出来，兑换美元或者购买一些贵金属来进行保值，这会大量的减少股市的流动资金，从而导致股市出现大跌的情况。人民大量的从银行和股市中取现购买贵金属，会导致贵金属的大宗商品的上涨，从而刺激股票市场的贵金属行业上涨。战争具有消耗性和破坏性，在战争的发生过程中，会投入大量的军工用品、医药以及能源，同时会导致大量的工厂被破坏，导致这些产品的供需不平衡，在间接上，会导致军工行业、医疗行业以及能源行业的上涨。另外，战争不仅对交战各国的股市会产生影响，对其它国家的股市也会产生一定的影响。拓展资料股市受什么影响经济因素经济周期，国家的财政状况，金融环境，国际收支状况，行业经济地位的变化，国家汇率的调整，都将影响股价的沉浮。经济周期是由经济运行内在矛盾引发的经济波动，是一种不以人们意志为转移的客观规律。股市直接受经济状况的影响，必然也会呈现一种周期性的波动。经济衰退时，股市行情必然随之疲软下跌;经济复苏繁荣时，股价也会上升或呈现坚挺的上涨走势。根据以往的经验，股票市场往往也是经济状况的晴雨表。国家的财政状况出现较大的通货膨胀，股价就会下挫，而财政支出增加时，股价会上扬。金融环境放松，市场资金充足，利率下降，存款准备金率下调，很多游资会从银行转向股市，股价往往会出现升势;国家抽紧银根，市场资金紧缺，利率上调，股价通常会下跌。国际收支发生顺差，刺激本国经济增长，会促使股价上升;而出现巨额逆差时，会导致本国货币贬值，股票价格一般将下跌。政治因素国家的政策调整或改变，领导人更迭，国际政治频仍，在国际舞台上扮演较为重要的国家政权转移，国家间发生战事，某些国家发生劳资纠纷甚至罢工风潮等都经常导致股价波动。公司自身因素股票自身价值是决定股价最基本的因素，而这主要取决于发行公司的经营业绩、资信水平以及连带而来的股息红利派发状况、发展前景、股票预期收益水平等。行业因素行业在国民经济中地位的变更，行业的发展前景和发展潜力，新兴行业引来的冲击等，以及上市公司在行业中所处的位置，经营业绩，经营状况，资金组合的改变及领导层人事变动等都会影响相关股票的价格。市场因素投资者的动向，大户的意向和操纵，公司间的合作或相互持股，信用交易和期货交易的增减，投机者的套利行为，公司的增资方式和增资额度等，均可能对股价形成较大影响。心理因素投资人在受到各个方面的影响后产生心理状态改变，往往导致情绪波动，判断失误，做出盲目追随大户、狂抛抢购行为，这往往也是引起股价狂跌暴涨的重要因素。风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。
战争对股市有什么影响？
战争对股市会有以下影响：一、战争导致上市公司资源不再或者被隔离。目前很多上市公司都是国际性的，比如某公司在伊拉克有油田，而且占比很大，那么一旦伊拉克打仗，这些油田不能开采，那么势必会影响该公司的原油产量。影响当前收入还是小事，最怕的就是油田被摧毁或者战争无限期的延长吗，油田长期被搁置不能开采，这对该公司是致命的打击，那么，该公司的股价显然是要下跌的。二、战争导致市场封闭。有些贸易型或者零售业企业，在战争所在国家开设的业务都会受到影响，比如国际巨头零售业，某超市如果在阿富汗开超市，本来一切都在正常运营，一旦开战，即使超市不关门，当地的消费能力也会因为战争而导致下降，在战争所在国家的产业业绩下滑甚至是负数。三、战争导致外汇失信。当某一个国家被消灭掉以后，该国原有的货币将不再被认可，做该国外汇及相关产业的银行、金融等领域的股票肯定要受到影响。四、相关军工产业股票上涨。这里所说的相关军工产业一般是指第三方国家的军工产业而且是与其中参战国具有军工相关交易的企业。当然，对于不在本土作战的超级大国欺负小国家的时候，超级大国几乎是没有战败风险，此时该国家的军工股票也会上涨。五、与战争相关的其他产业。比如新材料、新能源、原油等都在战争中为战争提供相关资源，一些消费品，服装甚至是纺织产业也有可能因军需采购而获取大额订单，这些都是一些相关联的产业，但是往往都是第三方国家才具备股票上涨的机会，参战国的企业往往受到战败风险的限制，一般不具备炒作价值。
