本刊编辑部 | 刘欣颖
在1989年以8000元入市，2003年在市场仍被寒意笼罩时果敢入市，到2007年取得了20亿元收益，18年间林园创造了一个“财富神话”。
但在2007年之后他便逐渐淡出了大众视野。直到2017年因为重仓贵州茅台，林园再度吸引到场内外投资者的目光。
2017年，《红周刊》第一时间独家“约”到了再度“出山”的林园，2019年、2020年连续两年，盛情邀请他作为主讲嘉宾出席“价值·新思”红周刊投资峰会，分享他对A股市场的独家观察——
“波动对我来说反而是好事，有波动才能以便宜的价格买入优质公司的资产。”“任何风险都来自于竞争，只有垄断企业才能把风险化为‘0’”“垄断资产可能到我们这一代‘没了’，泡沫都不会破。赚钱一定是靠泡沫，不要惧怕泡沫。”……诸多投资箴言成为当年峰会的经典表述。《红周刊》梳理了其中的精华秘籍，分享给各位读者，在近期股价震荡的市场中，或能贡献一份参考价值，解决部分投资人的焦虑。
秘籍1：熊市没有泡沫
优质股也要低价才能买入
2003年，中国股市仍被寒意笼罩，许多股民在长期的熊市氛围中渐渐感到失望。然而就在这个时候。林园做出来令人意外的选择。他判断中国证券市场一定会向成熟市场看齐，重视公司质地、买进优质公司股票将成为主流投资方法。这一年，林园大举买入贵州茅台、五粮液和云南白药等绩优股。而这些标的后来的股价不断向上突破，也帮助他创造了一个“财富神话”。
2017年，在接受《红周刊》独家专访时，林园向我们深入阐释了14年前这次操作背后的逻辑：“熊市中要买的股票是确定性级别最高的股票。熊市中没有泡沫，投资者只能享受企业利润增长带来的股价上涨，这时候我们都无法赚股市中的钱，只能赚企业的钱，在熊市中的最优策略就是持有不动。”
与众多的价值投资理念的践行者一样，林园始终看重股价波动所提供的买入优质股的机会。
林园语录：“我只专心关注公司，看盘的时间很少，当年片仔癀下跌最凶猛的时期，我其实并没有注意到。对于股市大跌，我从来没有怕过，我对一家企业的了解和董事长一样深，没有什么能改变持有的优质资产的盈利能力。波动对我来说反而是好事，有波动才能以便宜的价格买入优质公司的资产。”
——2017年9月，红周刊独家专访
但同时林园强调对优质公司的挑选。2019年底，他参加“价值·新思”红周刊投资峰会时提醒投资者，我们国家当前已处于“过剩经济”阶段，很多制造企业面临出清和淘汰。大多数股票都是不能选的“在这样的大环境下，防范风险很重要，只有投资垄断企业，长期来看，风险才是零。”
秘籍2：确定性的机会在垄断，投资选“嘴巴”相关的公司最简单
至于如何挑选优质公司，林园也从不吝于分享他的心得。他坚持实地调研并积极跟踪公司经营情况，2017年的《红周刊》专访中，他讲述道：“对所投资的公司，我每个月至少打一个电话去了解，跟踪企业每个月的经营情况，这个月卖了多少货，我自己都可以为它做报表。当然，跟踪有时候很难做，有的企业不好打交道，有的企业领导在谈话时天马行空，但就企业发展所言甚少，那我宁愿放弃。”
林园坚持：“投资没有诀窍，就是垄断两个字。”“无论投资什么行业，都要投资垄断企业，这样未来的收益才能稳定而且确定。任何风险都来自于竞争，只有垄断企业才能把风险化为“0”。”
那么垄断公司有什么特征呢？
他总结出：首先是产品垄断，企业具有极高的定价权。其次，财务指标上来看，垄断的企业一定是有充足的现金。但需要注意的是，一旦企业账面现金多了，常常会做一些和主业无关的投资，对投资者而言，要把其他产品抛开，只看企业的垄断产品是不是盈利的主要来源，这个产品的毛利率是不是持平甚至逐年上升。
具体到行业机会，他在多个场合旗帜鲜明地指出：投资要选和‘嘴巴’相关的公司。在林园看来，中国有14亿人口基数，但中国的消费品公司的销售额目前远低于海外同类市场。“下一个茅台”可能就在消费和医疗健康领域，因为中国的14亿人口的医药、饮食和消费是有数据做支撑的。
至于最近两年表现火热的新能源、5G、人工智能等领域，在林园看来，对于普通投资者而言存在一定的操作难度，相应的还是“嘴巴”相关的公司最简单。
林园语录：“短期内，我们会看到很多涨幅超过茅台的公司，但长期能够获胜的不是这些公司。另外，包括人工智能、新能源、5G通讯等行业，它们会改变我们的生活，也会出现大牛股，但就怕投资者抓不住。而从生活中去发现，投资一些和“嘴巴”相关的公司最简单。”
——2020年12月，红周刊投资峰会
秘籍3：不要惧怕泡沫
要赚行业吹泡泡的钱
“我们国家正在大力发展新能源、智慧城市、芯片等行业，这些行业光靠喊话是不行的，需要拿出真金白银去支持。这些资金是怎么来的？是泡沫堆出来的，任何行业只有出现泡沫，才有大力发展的可能，所以不要怕出现泡沫，我希望股市出现泡沫。”
这是林园在“价值·新思”2021红周刊投资峰会上的观点表述。事实上，他不止一次地大胆鼓励投资者，不要惧怕泡沫。尤其是在股价上涨时，要拿得住。
在他看来，股票市场有一个涨跌规律——95%的时间是震荡或者下跌的，只有5%的时间是在上涨。投资者能做的就是满仓投资龙头企业，等待5%的时间的到来。但当上涨时间来临时，“你千万别跑，跑了就是苦命人。我们等待了95%的时间不是为了赚1倍或者2倍的，而是要赚5倍和10倍的，要赚行业吹泡泡的钱。”
林园语录：“不要怕泡沫，让市场使劲吹泡沫，这些垄断资产可能到我们这一代‘没了’，泡沫都不会破。赚钱一定是靠泡沫，不要惧怕泡沫。这是我在熊市里说的话，我在牛市里更这样说。”
——2019年12月，红周刊投资峰会
（文中观点仅代表嘉宾个人，不代表《红周刊》立场，提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）
股票稍微一跌就拿不住，有什么办法克服？
股票稍微一跌就拿不住而卖出，结果卖出没多久股价又涨上去了，这是我们通常说的被主力洗盘洗出去了，那有什么办法克服呢？
我觉得可以通过设定止损位的方式来克服。股票在一波上涨后，主力为了清洗跟风盘和套牢盘一般都会回调洗盘，但一般不会回调到主力最近的建仓成本区，即支撑位，那只要不跌破或者收盘价未跌破这个支撑位就继续持股，确认跌破了再做止损操作。
当然，股票交易中任何一种模式、手法都会是一个概率问题，永远不可能有100%正确的操作，赢多亏少就算赢。最后再提醒一下，处于明显下跌趋势的股票就尽量不要介入了，一旦介入大概率会被套牢。
林园炒股秘籍
最近也在关注价值投资，所以对他有些了解。
林园主要还是价值投资，长期持有价值低估的股票，一拿就是5,6年。他主要看高毛利率和高收益。它对市盈率的计算是看未来市盈率的变化，如果会降低就会买，还有是否具有垄断性等等，用他的话来说就是要买赚钱机器。买入后就每月给公司打电话询问业绩效益，还自己亲自去实地调查。他有三个会计师帮他读财报，并且他们三人互相不认识，然后他再综合分析。
我感觉他的最大特点就是能拿，一拿就拿好几年，别的就是注重公司分析，其实也没什么特别的，他的挣钱效率其实并不高。
