9月28日，新浪（NASDAQ：SINA）公告称同意以每股43.30美元的价格被New Wave MMXV Limited（简称“New Wave”）私有化。截至发稿，新浪受私有化消息利好，涨7.14%，股价43.06美元。New Wave注册于英属维京群岛，由新浪董事长兼CEO曹国伟控制。2000年新浪在纳斯达克上市，迄今为止已有20年。
今日新浪发布截至2020年6月30日的2020财年第二季度未经审计的财报。财报显示，新浪该季度净营收为5.077亿美元，同比下降 5%；归属于新浪的净亏损为 2540 万美元，相当于新浪普通股东摊薄后的每股净亏损0.42美元，上年同期净利润为 5140 万美元。
作为新浪的重要资产组成部分，微博今日美股盘前也发布截至6月30日的2020财年第二季度未经审计财报。财报显示，微博该季度净营收3.874亿美元，同比下滑10%，高于市场预估的3.806亿美元。其中来自广告和营销的营收为3.406亿美元，同比下降8.1%；增值服务营收4680万美元，同比下降24%。
昨日微博收盘价32.54美元，总市值73.69亿美元，远高于昨日收盘新浪23.91亿美元的总市值。两者之间的市值对比反映出新浪私有化背后的重要原因——中国门户网站们躲过了一次次互联网寒冬，但互联网传播形态早已发生变化，随着用户使用习惯的改变，新闻类创新产品层出不穷，以及短视频的快速崛起，传统的“门户”模式面临终结。
新浪半年报数据显示，2020年第二季度广告收入为3.922亿美元，同比下降10%，财报称主要原因疫情影响下某些行业的广告需求持续疲软，以及货币转换的负面影响。非广告收入同比增长16%，至1.155亿美元。兴业证券调研报告称，由于宏观经济形势不明朗、受特殊情况影预算有所下降，加之市场竞争激烈，新浪广告仍将承压。但看好微博未来的用户增长以及其在社交广告行业的地位，尤其是品牌广告市场的竞争力。
中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对第一财经记者表示，新浪私有化与其自身业绩有关系，目前除了微博外，新浪基本没有推出更好的产品，包括直播、短视频等赛道，均缺乏亮点，这样的情况下在美国资本市场实际处于不利位置。
他认为基于目前不算高的市值，新浪退市后有希望获得更大自由度，为多元化布局获得一些想象空间，包括新的上市地或新的业务模块。此外，今年中概股在美国资本市场遭遇的信任危机也是新浪决定退市的背景之一。
截至2020年6月30日，新浪的现金、现金等价物和短期投资总计26亿美元，而截至2019年12月31日为29亿美元。
作为曾经的中国互联网四大门户，除新浪选择私有化外，网易今年在香港二次上市，不久前搜狐董事长张朝阳则表示没想过从美股退市。
新浪私有化，能否绝境求生？
1. 新浪架构：在美上市，开辟先河
互联网企业的发展有一个特点，前期主要是烧钱，后期才能盈利，尤其在2000年左右那段互联网泡沫的时期。对这样的企业，国内的银行是不待见的。看不见盈利，又提供不了担保，银行是不肯承担这种风险的。
那个时候的新浪，在国内融不到钱，那就只好转向国外了。巧的是，还真有一些外资看好国内的互联网企业，希望入股。于是双方经过讨价还价，终于达成了投资协议。
1999年，新浪筹划海外上市。当年9月底，时任信产部部长吴基传，在一次讲话中认定互联网内容服务（ICP）为电信增值服务，根据中国的政策法规，这块不允许外资进入！
新浪很快便提交了一份重组方案，将原有的ICP业务、资产从原母体四通利方剥离出来，成立全新的纯内资公司。剥离后，两家纯内资的公司不参与上市，仅把四通利方拿去上市。但是，四通利方和这两家公司签订了软件技术服务、顾问服务、股权质押等一系列控制协议。这就是大名鼎鼎的VIE，俗称新浪架构，或者叫协议控制。
当时因新浪要海外上市，但只能通过这种结构来完成，“当时因为监管层没有这方面的规定，因此不需要通过审批，政府对于这方面也没有明确表态，基本上是默认了。
新浪作为第一个吃螃蟹的人，不仅有强大的实力，还有长远的目光和魄力。新浪公司第一个走通VIE架构这条路并成功在美国上市后，VIE架构就一发而不可收拾，搜狐、百度等互联网公司纷纷效仿均获得成功上市。据不完全统计，从2000年至今，通过“新浪模式”实现境外上市的内资企业约有250家。
2. 新浪：从风光无限到门户衰落
在传统的门户业务上，新浪网与腾讯网、搜狐网、网易网并称四大门户。那个时候的新浪风光无限，可是进入到移动互联网时代，新浪发展乏善可称，股价自2018年3月突破122美元的高点后便一路下挫，表现低迷。
门户的衰落背后，是整个信息时代的变化，随着资讯分发方式的改变，门户的市场被不断蚕食。而用户流量的分流，也直接导致门户业务在广告话语权上的降低，再加上整个广告市场近两年一直处于下行状态，门户广告也自然日子惨淡。
2019年，新浪总营收为21.6亿美元，其中广告营收为17.4亿美元，占比超八成。而非广告营收为4.2亿美元，主要包括新浪金融科技业务以及微博直播收入等。从营收构成来看，新浪的收入目前非常单一，主要是依靠广告业务。
从产品上看，新浪网是新浪成立之初便有的产品，也是新浪上市的主要业务，而新浪移动则是新浪网在移动端的体现，只有微博算是新浪在20年的发展中，延伸出的一个成功产品。
事实上，新浪现在最具竞争力的业务，也只有微博。时至今日，新浪市值26.5亿美元，不及微博的三分之一。微博几乎占了整个新浪集团超过80%的收入，成为新浪业务体系内的绝对核心。
对于“前浪”新浪而言，已经被一代代“后浪”甩在身后，现在它面临的主要问题，是内在的创新问题，所以私有化只能成为其改变的一个信号，但并不能直接拯救新浪的未来。
3. 在美国上市20年，新浪要私有化了？
1998年12月SINA.com成立，2000年4月在纳斯达克上市，还不到一年半的时间，并且，新浪是中国几大互联网公司中最早在美上市的。虽然当下的新浪无论是收入还是在美股的市值，都差强人意，尤其市值还不到单独上市的微博的三分之一，不过新浪是一个资本市场的老玩家了，这次宣布私有化要约，必是有备而来，也可以说，是有迹可循的。
其实早在2015年，曹国伟便增持新浪股份，意图加大对新浪的控制。当时外界有声音认为，曹国伟大笔增持新浪公司股票，其最大的可能性就是新浪私有化，之后回到国内上市，五年过去，新浪私有化再起波澜。
抛开被强制退市的因素，其实近年来，在美国上市的中国企业回国上市的例子越来越多。更重要的是在美上市监管趋严，防范退市风险必须考虑进去。中概股在美上市被低估已是不争的事实，一旦顺利完成私有化，重新登陆国内资本市场，在不同的估值体系下，新浪定会得到重估——无论是新浪的品牌，还是门户网站的业务，以及持股微博的身份，新浪都能够在A股拿到更高的估值。
4.新浪回国上市，还是再战美国
相比较而言，私有化后的新浪，再次上市的话会有更多的选择，比如：香港、国内、新加坡…..虽然证监会为中概股回国上市打通障碍，但A股主板暂时不允许同股不同权，只能进入科创板。与之相反，港股可以允许同股不同权。
新浪走国际化路线来说，需要重新搭建VIE架构，国际化也是每一个互联网企业做大做强的必经之路。
也不排除新浪再战美国，二次上市，一雪前耻。毕竟美国上市公司有更多的自主性，无限的资金来源，因为美国资本市场是完全市场化的，只要企业的业绩足够好，它一年中的融资规模和融资次数是不受限制的。其次，新浪已经在美国上市过一次，作为铺垫，再次上市的话，肯定比之前好很多。
对于新浪来说，稳定的估值是其需要的。虽然高估值更容易融资，但公司也背负更大的压力，需要更好的业绩回报股东，不然只是一地鸡毛
百度多人被警方带走；五粮液有经销商锁价；TikTok暂缓下架
3.【券商“补血”太疯狂：又有百亿定增出炉，今年11家吸金破1000亿】 9月28日晚间， 天风证券公开表示拟非公开发行募集资金总额不超过128亿元 ，投资于发展投资与交易业务、扩大信用业务规模、增加子公司投入、偿还债务及补充营运资金。而这也已经是今年年内第11家推出定增方案的券商了，这 11家累计募资金额高达1105.05亿元 。浙商证券、中信建投、西部证券定增也在路上。（中国基金报）
解读 天风流通市值258亿，要定增128亿，而且 今年3月才完成的配股，募集了53.29亿元 。市场行情好的时候券商定增还能消化，现在这市场，会把券商拉下水。据同花顺数据统计，已有5只券商股累计被高管及股东减持1.23亿股，还有12只计划被减持合计9.21亿股。
4.【百度广告销售负责人史有才等多人被警方带走】 百度早期员工、负责百度移动生态群组销售体系的史有才近日传出被警方带走。 被警方带走的原因或在于非法网络广告，尤其是赌博类别。 在史有才层级之下，今年1月提拔为百度副总裁、负责KA（大客户）销售的李忠军及其数名下属已在数周前先于他被警方带走。(财新)
5.【刘永好：明年年中以后老百姓或逐步实现“猪肉自由”】 新希望集团董事长刘永好对于猪肉价格接下来走势表示， 猪肉开始有下降的趋势，明年在年中或者以后逐步降到正常的价是有可能的 ，老百姓说的“猪肉自由”明年年中以后，逐步可能会实现。（澎湃）
解读 卓创数据监测，8月份样本企业能繁母猪存栏环比涨幅8.88%，同比涨幅高达69.46%，预计双节过后猪价降幅会扩大，10月份全国生猪价格或在29.0-30.0元/公斤。
6.【五粮液河北经销商串通锁价，联合操纵价格或涉嫌垄断】 河北省五粮液经销商联谊会下发关于39度五粮液价格执行要求的通知。 要求2020年9月3日起，39度五粮液终端供货价不低于659元/瓶，团购成交价不得低于719元/瓶。 对于这种行为，中银律师事务所付明德律师表示，该文件涉嫌违反反垄断法及反价格垄断规定。（新浪）
解读 其实这是白酒企业业内的普遍情况，比如为控制销售渠道价格，泸州老窖控制出货量。我们看到茅台的存货量目前也比较高。2013年就因违反反垄断法，五粮液被发改委罚了2.02亿，茅台被罚了2.47亿。
7.【新浪同意以每股43.30美元被NEW WAVE私有化】 这份私有化报价较9月25日收盘价溢价7.7%。（腾讯）
8.【美股三大指数集体收涨，纳指大涨1.87%】 道指涨1.51%，标普500指数涨1.61%。 科技 股普涨，苹果涨2.4%，特斯拉涨超3%。中概股微博涨7.44%，新浪涨5.77%。(财联社)
1.【央行第三季度例会删去加大宏观政策调节力度表述】 央行货币政策委员会第三季度例会召开。相比上一季度， 此次例会新闻稿删除了“加大宏观政策调节力度”的表述 。这也再次说明了，疫情对当前经济的影响在逐渐消退， 监管部门不急于启动更多或力度更大的措施 ，以避免套利或者资源错配等现象发生。(中证网)
2.【报告：2020秋招平均月薪8688元，北上广深薪酬同比上升】 28日发布的《2020年秋季中国雇主需求与白领人才供给报告》指出，2020年秋季求职者继续青睐大型企业、国企、上市公司；在51个行业中，有24个行业的薪酬环比上升， 其中贸易/进出口行业的薪酬环比上涨幅度最大，为6.1%， 其次为办公用品及设备行业，为4.8%。（中新网）
1.【河北唐山：对购买第三套及以上住房者暂停发放商业性个人住房贷款】 购买第二套住房的，首付款比例不低于50%。（唐山市人民政府）
2.【深圳二手房三季度成交量腰斩】 贝壳研究院发布的数据显示， 三季度重点城市二手房成交普遍回落，超8成城市成交环比下滑 。其中由于“715”新政后，又有“729”新政补充，深圳二手房成交环比降幅逼近50%，降幅最大。价格方面， 深圳三季度二手房价格涨幅环比收窄近3个百分点，月度二手房价格已止涨走平 ，调控效果显现且待进一步发酵。（中国新闻网）
3.【76家房企，一年内有2.5万亿债要还】 约占有息负债总额的35%。按照7%的平均融资成本来计算， 每年要还的利息超1700亿 。（和讯网）
1.【上交所：吉利 汽车 科创板首发过会】 （Wind）
3.【北向资金】 连续6日净流出，周一贵州茅台遭净卖出6.16亿元居首，格力电器被净卖出5.18亿元；立讯精密、通威股份分获净买入6.81亿和4.47亿元。（Wind）
解读 多头已经提前放假过节了。30号会有一些资金赌节日期间特朗普不会出什么幺蛾子，可能当天市场会企稳。不过美国大选辩论要开始了，还是谨慎点好。
4.【资金面】 央行周一开展了14天期400亿元逆回购操作。当日有1000亿元逆回购到期，实现净回笼600亿元。（中新经纬）
5.【新股中心】 新股申购：东鹏控股、熊猫乳品、泛亚微透。新股上市：长华股份、丽人丽妆。
1.【银保监会：互联网险企代理业务需持牌并独立运营，有较强的合规管理能力、场景和流量优势、信息技术实力】 银保监会出台对互联网企业代理保险业务的监管办法征求意见稿，其中包括：一是要求持牌经营，互联网企业 代理保险业务应获得经营保险代理业务许可 ；二是应有较强的合规管理能力、场景和流量优势、信息技术实力等；三是 应实现业务独立运营，与主营业务实现业务隔离和风险隔离； 四是不得将互联网保险业务转委托给其他机构或个人；五是加强消费者权益保护，建立售后服务快速反应机制。（澎湃）
解读 目前保险的线上销售成本太高，政府应该鼓励促进保险线上销售。
2.【大众 汽车 今年将为国产新能源车配备宁德时代的电池】 大众 汽车 公司周一表示，将与一汽集团、上汽集团以及江淮 汽车 三家车企共同投资150亿欧元，在2025年之前生产15种不同的纯电动或插电式混合动力车型， 在中国的电池产能需求将达到150GWh 。大众 汽车 今年将为国产新能源车配备 宁德时代 的电池，此外，供应商还有 国轩高科 和美国锂离子电池公司A123。（新浪）
解读 整车与电池企业开始博弈，增加供应商，引入竞争，降低成本。
3.【中国（太原）煤炭交易中心化工用原料煤交易价格指数连续4期上涨】 交易中心发布的最新一期综合交易价格指数为125.91点，环比上涨0.73%。其中化工用原料煤交易价格指数为102.38点，环比上涨5.81%，自8月31日后连续4期上涨。（新华社）
解读 近期化工品出货价格上涨，反映市场需求增长，化工企业生产用煤增加。煤炭行业龙头受涨价和重组去产能双重刺激，股价有走强迹象。
4.【海南琼州海峡航标全部更换为北斗设备】 （央视新闻）
1.【比亚迪入股阿特斯太阳能】 阿特斯阳光电力集团有限公司经营范围包含太阳能光伏应用系统工程的投资开发设计、安装调试及运营管理等。 比亚迪目前有光伏组件生产及电力储能业务。 此前比亚迪与金风 科技 就风电储能达成了合作。（北极星储能网）
解读 又是光伏+储能的组合。市场预期光伏十四五规划可能有重大调整， 预计2025年国内非石化能源比例达到18％以及2030年20％，这样明年的新增装机容量可能到100GW 。比亚迪也开始抓紧布局了。
2.【思源电气：前三季度净利预增70%-119%，预计盈利7亿至9亿元】 （e公司）
解读 比较有意思的是第三季度业绩预测，同比增长区间从 9.60% – 101.32% ，区间幅度够大，给足你想象空间。思源电气主要还是特高压概念。近期炒作的参股第三代半导体公司，持股比例很低，对业绩没多大影响。
3.【哈高科：3785万元竞得湘财证券0.25%股份，实现全资控股】 （Wind）
4.【绿地控股：公司间接持有蚂蚁集团少量股权】 绿地控股表示，公司通过北京中邮投资中心（有限合伙）间接持有蚂蚁集团少量股权。（36氪）
5.【柳工：柳工集团混改项目9月27日公开挂牌】 柳工混改涉及的增资扩股完成后， 柳工集团持有本次增资后柳工有限股权的比例不低于51%，员工持股平台持股约3% ，最终以实际增资结果为准。（e公司）
6.【秦安股份：已将前期建仓的期货投资合约全部平仓，将退出投资性期货交易】 （Wind）
7.【*ST康得：收到证监会《行政处罚决定书》，可能被实施强制退市】 公司公告称，公司可能存在触及重大违法强制退市情形。深交所上市委员会可能对公司股票实施重大违法强制退市进行初步审核和最终审核。(财联社)
1.【特斯拉计划收购LG化学电池业务股权】 据《韩国时报》报道，特斯拉在寻求收购LGEnergySolution 至多10%的股份 。后者是LG化学正计划分拆的电池业务。（新浪）
解读 宁德时代在特斯拉的业务方面竞争更难了。特斯拉自产电池、收购LG相关业务；大众收购国轩高科部分股权；戴姆勒参股孚能 科技 。整车与电池企业之间开始更紧密的合作，这需要宁德时代调整营销策略。
2.【马斯克：特斯拉在德国超级工厂和上海超级工厂会制造两款不同的新型电动车】 （新浪）
3.【“断供”华为后，首现芯片大厂推迟IPO】 因担忧供货华为受阻及估值过低等因素影响下，全球第二大NAND记忆存储芯片大厂铠侠，不得不推迟于原定10月的首次公开 发行计划。铠侠和主承销商都不认为现在是推进IPO的最佳时间，并表示会另考虑合适时间。（中国基金报）
4.【富士康、纬创及和硕未来五年计划在印度投资9亿美元】 （新浪）
