文/檀小柒
思考一个问题，很多人，炒股炒了十几年、买基金买了好多年，但依然亏钱。
为什么呢？
是自我的投资知识匮乏？还是国内市场不成熟，狗庄太多了？
都错了，这不是重点。
今天说一个违反99%的人常识的观点：做投资和你具体买什么、什么时间买，关系并不大。
耶鲁大学首席投资官大卫·斯文森说过：做投资，本质上都是在做三件事：产品选择、市场择时和资产配置。
产品选择就是你在投资时，选择买什么产品来进行交易，比如股票、基金、债券、房产等等。
市场择时也好理解，就是买卖的时机，什么时间来买，什么时间来卖。
资产配置就是将投资资金，在不同资产类别之间进行分配，把鸡蛋放在不同的篮子中。
这个总结非常的到位，咱们投资的时候，要么是在选择具体的投资标的，要么是在择时，要么就是在资产配置，不可能有其他情况了。
但是呢，大部分投资者，往往都过于关注“产品选择”和“市场择时”，容易忽视资产配置。
这个做法，是导致你亏损的主要原因。
很多专家会告诉你，选择一只大白马股买入，就可以赚到钱了。
赚钱真有这么容易？那世界首富岂不是遍地都是，理想与现实间，差了好几个马里亚纳海沟。
一方面就算是你买入白马股，持有时间太短，也有很大可能会亏钱，比如格力电器，是公认的大白马吧，但如果你在2018年1月份买入，到了2019年3月份才能解套回本。
另一方面，哪怕是大白马股票，在遇到2008年这样的股灾时，也无法独善其身，2008年上证指数跌去了50%以上，其中的白马股一样也跌了这么多，甚至跌掉更多。
过度重视“产品选择”和“市场择时”，对于大部分人来说，都是不切合实际的。
出事情前，股票一个个都打扮的油光水滑，浓眉大眼惹人爱。
但是一等出事后，不是财务造假、就是扇贝跑路，再不就是猪
饿死了，非常的魔幻。
对于既没有专业背景、又没有小道消息的普通人，如何择时，如何选股？太难了吧！
那么不注重“产品选择”和“市场择时”，需要重点去关注什么东西呢？
做投资，重点要关注资产配置。
产品选择和市场择时，下10分的功夫就可以了，剩下的90分，都交给资产配置吧。
1986年7月的《财务分析月刊》上，发表了三位美国学者共同创作的一篇叫做《投资组合业绩表现的决定因素》的论文。
里面得出一个结论：投资组合回报的波动性，有93.6%都是由资产配置决定的，而市场择时和产品选择的贡献可以忽略不计。
这个结论，让当时整个投资界都很震惊，因为它太违反常识了。
5年时间之后，1991年有另外三个学者，对这个结论又一次进行了求证。
在更换了一些研究对象和研究方法之后，他们得出的结论是：投资组合回报的波动性有91.5%是被资产配置决定的，其他两项因素可以忽略不计。
事实证明，这两个实验结论是相同的，总结成一句话就是资产配置在投资中，起主导作用。
拿数据举例，更有说服力。
有人计算了1980年-1987年，以及1998年-2015年这两个时间段，美国市场上市值最大的前3000只股票，通过计算这3000只股票5年内的涨跌起伏，发现了一个很有意思的现象。
1980年至1997年，有58%的股票跌幅超过50%。只有6只股票，跌幅控制在10%以内。
1998年至2015年，在这个时间段里，由于美国经历了2000年、2008年两次危机，有超过86%的股票曾经跌幅超过50%，只有2只股票，最大跌幅在15%以内。
房产也基本类似，美国的房产在经历金融危机时，曾经遭遇腰斩，一直被誉为低风险资产的美国十年期国债，跌幅也曾超过20%，而且在很长时间内，都没有涨回去。
不难发现，无论是你买股票也好、投资房产、债券也罢，单一产品，很容易就会满盘皆输。
拉长周期来看，择时和选择投资品，对于你的收益有一定帮助，但帮助远远比不上你去进行资产配置，控制你组合中股票、债券的数量。
当然，这不是说，让大家做投资时就闭眼瞎买，不去选产品。
这当然是行不通的，买到了某子岛、某美药业、某视网，能亏的你倾家荡产。
而是说，在保证所选择的投资品基本面良好、业绩突出的前提下，尽可能的运用多元思维，把鸡蛋放在不同的篮子里，债券、基金、股票、房产多元化配置。
如此这般，才能让你的财产长期保值增值。
关于如何进行资产配置，小柒也准备了系列文章，都放专辑里了，大家可以自行去查看哦
（此处已添加圈子卡片，请到今日头条客户端查看）
