红海赛道里赚出蓝海收益华安基金王斌3年200的投资之道

在公募基金经理群体中,王斌属于不“显山露水”,但业绩颇有“大将之风”的那种。

即俗称的隐形明星基金经理。

他从2018年11月开始接手基金管理,过去3个完整年度的业绩都是优秀(下图)。

过去三年,他管理的华安安信消费,累计收益达到近200%(截至6月30日,业绩源自海通,下图)。这在业内消费类基金中表现居前。

另外,截至6月30日,他管理的规模已接近200亿元,考虑到他近年业绩表现,说明他已经基本克服了大规模资金的管理难关。

对于年轻的王斌而言,这点尤其难能可贵。

01

华安“制造”

近年华安基金涌现了一批年轻的投资好手,王斌是其中之一。

而且,王斌身上的“华安基因”尤其浓厚。

十年前,他从美国伊利诺伊理工大学(人工智能、建筑等排名全美前列)毕业后,即加盟华安基金,从一线的研究员做起,直至基金经理助理、基金经理,十余年均在华安基金。

有人曾经总结过,华安基金这批“年轻一代”的特点是,研究功底较好,善于成长类选股,善于用体系化的思维来解决研究问题。王斌亦然。

同时,华安出身的基金经理多数有配置思维,不太盲从,也比较少满仓押注,强调以风险和收益的性价比。这些特点在王斌的投资中也有。

02

“制造”“消费”优势领域

王斌管理最长的华安安信消费基金,在近年逆风的消费类基金中处于“领跑位置” 。

这应该和他的研究成长的历程不无关系。

资料显示,王斌加入华安后最早是跟踪汽车行业的研究员,此后又覆盖了家电和建筑,之后又先后成为制造组、消费组的研究组长。

长期的研究经历,铸就了他的两大特长领域:制造业 消费。

从王斌的投资组合看,就可以发现,他管理的基金中消费股和军工新能源股都有一定的配置,且往往有超额收益。

从历史上看,宁德时代、比亚迪、中兵红箭、贵州茅台、老白干酒都是他挣过大钱的品种。

此外,他在航空(国航)、酒店(锦江酒店)、电力(华能国际)、食品(金禾实业)、科技(浪潮信息)上都曾有过重仓获利的案例。

这凸显了他宽广的选股视野和能力。也可能是他和主流消费基金经理最大的不同。

03

“成长”风格选股

王斌的组合有着明显的成长风格的特征,而这应该是比较适合当下A股市场发展阶段。

从历史上看,王斌有着比较稳定的选股“基本盘”:即消费和制造。

同时在行业轮动上也有心得,2019年他对农林和金融的增配,2020年对TMT的加仓,以及2021年后明显增加的新能源股的配置,都体现着他对于成长股的追求。

信手找出安信的2022年一季报就可以发现,他在当季度重点布局了医药、交通运输、休闲服务等相关行业,这种灵活调整的姿态,创造了相当的超额收益。

04

不承担过度“风险”

王斌的基金净值曲线,曾经被业内称为“画线派”,即业绩波动回撤较小,而且能够一波波的往上抬升。

这点可能和他对风险和“性价比”的认知关联密切。

一方面,王斌在单个股票上的“风险暴露”是较严格控制的。

他的前十大重仓股往往只占基金净值的40%左右(下图,华安安信消费季报数据)。这在成长派基金经理中,是比较低的。

也意味着他基金的收益相对多元化,更能适应不同风格、热点的行情阶段。

另一方面,他的组合也往往显示出轮动的特点,行业和重仓股都在动态调整中(见下图)。

不依赖单个行业的业绩贡献,而是从多个领域获取超额收益,往往是业绩长跑者的组合特点。

客观的说,历史业绩的“画线派”,可能只是一个时期的阶段行特点。王斌整体的组合在收益和风险上的“性价比”才是更重要的。

王斌已经成为华安基金旗下在消费和制造领域的“排头兵”基金经理,而他的业绩表现,可能刚刚开始。

在A股市场未来的结构性机会时代,他这样的投资风格,可能还有比较多的表现机会。

*以上内容为基金品牌推广内容,我国基金运作时间较短,不能反映股市发展所有阶段,过往历史业绩不代表未来表现,投资人应详阅《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。本文不构成个人投资建议,用户应考虑文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。基金有风险,投资需谨慎,请独立判断和决策。

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