从4g的股票涨跌史看5g还能走多远「从4G的股票涨跌史看5G还能走多远」

前面我们讲了5G投资主线以及主流的应用场景,今天我们一起来回溯4G的历史行情,寻找5G时代的投资机会。

一、从行业的发展阶段梳理5G的投资逻辑

1、导入期阶段:研发投入大,利润少

首先,先来复习下前面提到的生命周期曲线图,在科技诞生的时候,技术还不够成熟,这个阶段需要大量的研发投入,但是技术创新和落地还没有这么快能够产生利润,所以期间很多公司都是亏损的。

随后技术的不断成熟,媒体的曝光度提高,市场也会给予很多想象空间。举个例子,像招标、政策利好,或者是无人驾驶、或者虚拟现实等应用场景的利好消息出来,市场资金就会一哄而上进行炒作,共同推升了估值泡沫。

对应的,在2018年9月份的时候,wind5G指数一度高达600 倍的估值。

2、成长期:行业高速发展,股价分化

接下来伴随着5G的大规模建设和商用,行业会进入成长期,前期有核心技术储备的企业会迎来高速的发展期,较为落后的企业则逐渐掉队,进入调整分化的阶段。

3、成熟期:竞争格局稳定,行情进入尾声

这个期间行业就会像3G、4G时代一样,进入了高度的成熟发展期,市场竞争激烈,技术创新速度会减慢,5G通信主题投资进入尾声阶段。

下图是申万通信指数(红绿K线)和沪指走势图对比(红色K线),经历4G网络从2014年10月份牌照的发放以及商用的完整周期。目前正处于5G行业从导入期向成长期过渡,伴随着应用的不断落地,行业进入业绩兑现阶段。

二、回溯4G行情,把握5G的投资机会

刚才我们从一个很高的层面来看5G的投资逻辑,接下来,我们来看下5G时代细分领域的投资机会。

1、电信设备商最先受益

5G的大规模建设,必然用到大量的基础设备,所以通信设备股会最新启动。从4G来看,持续的周期大概是5G商业牌照发放一年多的时间。

和4G相比,5G的建设周期更长,而且我们国家占据技术主导优势,国产替代有可能会带来业绩的超预期。比如像最近比较热门的PCB、光模块、滤波器都是属于基站的配件。

如果想要查阅设备相关的概念股,请打开详细的文稿内容查阅。

2、消费电子是最大的受益者,华为概念股迎来黄金发展期

一旦基础建设市场逐渐饱和,利润减少,设备公司的股价也随即开始回落。这个阶段,应用领域将迎来大爆发,以手机、物联网为代表的消费电子终端是最大的载体,也是投资机会最多的领域。

从过去3G、4G时代来看,智能手机的大规模使用带来了移动互联网的发展,反过来又促进了智能手机等消费电子领域的技术更新和迭代。

以苹果为代表以及产业链在过去十年迎来高速的发展。展望未来,华为概念股会接力苹果,成为贯穿5G时代的大级别投资主线吗?半导体、电子元器件以及5G AI又会带来哪些投资机会呢?

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