牛市的传播
牛市在没成为现实之时，总是只有极少数的人能提前预见。牛市的传播也有特定的规律：人们对新一轮牛市的态度上有着明显的差别，每一轮牛市都有先驱和早期进入者，在他们之后，越来越多的投资者/投机者开始进场，市场成交量在晚期大众进入后达到高峰，这时并不一定见顶；当不炒股的人所剩无几时，成交额开始降低而股价迭创新高，市场在高度泡沫化中博弈，第一、二类人陆续退出，而落伍者奋不顾身涌入。市场高位震荡后走熊，牛市终结。
各类投资者的比例关系如下：
1、抄底先驱：2.5%
2、早期介入者：13.5%
3、早期大众：34%
4、晚期大众：34%
5、落伍者：16%。
牛市的大底是抄底先驱在买进，之后一浪上涨是早期介入者，牛市第三大浪是早期大众进场，这批人数量众多，等他们赚钱的消息传出后，晚期大众必来，牛市开启五浪上攻，为什么呢？因为你不炒股，跟所有亲朋好友、同事就基本没有了共同话题，就边缘化了，这比错失赚钱机会更可怕，这就是从众心理，普通人很难克服这种人性深处的东西，就象现在的买房一样，不买就OUT，不但没搭上财富快车，还是时代的落伍者，被周围人瞧不起，这是晚期大众最受不了的。晚期大众也很多，占到34%，所以我们在去年最悲观的时候就预判沪指会越过6124。越过6124，就到了五浪后期，落伍的16%就再也忍不住了，一定会进来接棒，即便A浪下跌他们也不怕，因为周围全部是赚钱的财富效应，跌了还会涨起来而且会涨得更高已经根深蒂固！接下来的B浪反弹更使其信心倍增。可以用一张经典图来描述整个过程：
目前的A股处于什么阶段呢？显然是一波上攻，参与者主要是抄底与早期介入者,下图是新增开户的自然人统计图，有些增加，但增加很少，说明早期大众尚未入场。
从上图的两融数据也可以看出，两融只从7557亿略微上升到8046亿，离高峰期的22730亿尚远。
中国由于国情特殊，有一千多万活跃交易者，他们不管什么阶段都异常活跃，经常进进出出，而且都是清一色的屁股决定脑袋，买了坚决看涨，卖了坚决看跌。所以市场上总是热闹非凡。我在2015年6月就在微博上说过：“不管在股市混了二十年还是三十年,如果沉溺于每天进进出出的享受,其水平与结局与新股民不会太大的差别”。过去几年的事实已经证明了这点，未来还会再次验证。牛市到底应当怎么办？可参看前面的《最难的事是什么都不做》、《牛市需要想象力》、《长线大底构筑阶段的主要使命》。
