作者丨陈成编辑丨王瑞
鸿合科技在智慧教育行业享有盛名，近年来在教育信息化设备、课后服务等领域均取得了不少建树，其业绩进展备受市场关注。
10月28日，鸿合科技（002955.SZ）发布了2022年第三季度报告。财报显示，鸿合科技第三季度营收15.12亿元，同比下降28.02%；净利润2.62亿元，同比增长131.82%。整个前三季度，鸿合科技净利润同比增长176.06%，毛利率和净利率都创造了上市以来的最佳水平。
近年来，鸿合科技坚持“一核两翼”战略，在教育信息化设备和课后服务领域持续发力，同时抢占海内海外两个市场的制高点。得益于海外市场的出色表现，以及核心原材料价格回落、海运费成本下降、人民币兑美元贬值等成本端因素，鸿合科技第三季度依旧实现了不错的盈利水平。但同时可以看到，鸿合科技营业收入悄然下降，这不禁令人感到担忧：鸿合科技的增长势头能否持续呢？
自1990年成立以来，鸿合科技一直扎根智慧教育行业，在做好产品和服务的同时，积极开拓海外市场。目前，鸿合科技拥有Hitevision和Newline两个自主品牌，分别对应国内和国际市场。
公司科研实力同样强劲，在全国设立了北京、深圳、保定和台湾新竹四个研发中心。总体而言，鸿合科技拥有完善的公司结构，目前在业内也居于领先地位，加之海内外多元化经营策略，有效分散风险，这为公司的可持续发展奠定了基础。
尽管鸿合科技拥有上述多项优势，但是2022年第三季度营收却呈现同比下降的态势。究其原因，主要受到国内疫情反弹的影响。第三季度营收的同比下降也不是孤立的，而是与公司整个上半年的表现密切关联。
2022年第一季度疫情影响尚小时，鸿合科技可以实现营收9.05亿元，同比增加13.72%；然而第二季度疫情带来大范围封控，学校对教育信息化设备的采购大幅减少，公司业绩受到不利影响。整个上半年，鸿合科技境内营收6.75亿元，同比下降40.28%。至第三季度，国内市场尚未完全恢复，交互智能大屏行业依然承压，同比仍未转正。多个因素叠加之下，鸿合科技第三季度的营收下降。
展望未来两年，如果国内疫情好转，预计学校采购活动恢复正常，之前被抑制的需求得到释放，在不考虑贴息政策影响下，境内营收有望恢复同比两位数的增长。此外，考虑到鸿合科技出色的海外市场业绩、有效的成本控制以及成功开发新的增长点，其未来增长势头依然强劲。
目前，鸿合科技在海外优势明显，其教育信息化交互显示产品在北美、欧洲、亚太三大区域市场中均位于第一梯队。2021年，鸿合科技海外自有品牌Newline在美国市场占有率达15%，排名前三；鸿合科技IFPD/IWB产品在全球教育市场排名第二。根据DISCIEN研究的预测，2022年开始的数年之内，教育交互式显示产品销量将始终保持上涨态势，而这正是鸿合科技的优势所在。
成本控制得当是鸿合第三季度实现利润增长的又一原因。智慧教育硬件核心原材料OC面板价格回落拉低采购成本；海运费成本下降、人民币兑美元贬值也利好自有品牌Newline在海外的表现。
积极布局课后服务市场，也为鸿合科技开拓了“第二增长曲线”。刚刚过去的10月27日，“鸿合三点伴”课后服务2.0 正式发布，其不仅在原有 ” 管理平台 课程体系 运营服务 ” 三个维度上进行大量升级，更新增了师资培训和智能硬件两大板块。
教育部调查显示，自愿参加课后服务的学生比例由《“双减”意见》实施前的49.1%提高到92.2%。根据平安证券的测算，我国课后服务领域市场规模在1200亿元到1500亿元之间。“未来，随着课后服务的进一步成熟，地市级、区县级的区域统筹解决方案，将成为主流。”鸿合科技教育BG首席战略官张洪伟做出了这样的判断，这也将是鸿合科技未来深耕的方向。
截至2022年6月底，“鸿合三点伴”业务已与全国24省73市113个区县签约，覆盖地区学生总数约500万人，示范学校超700所。今年10月，“鸿合三点伴”又成功中标九江市校内课后服务平台、运营采购项目，将为九江市805所中小学校和60.6万名学生提供全流程、高质量课后服务。
股市也反映了二级市场对鸿合科技的判断。11月2日，鸿合科技盘中最高每股31.89元，创下近一年新高。“预计公司2022-2024年营业收入分别为45.88亿元、61.32亿元、76.52亿元”，平安证券在研究报告中指出。
对于鸿合科技而言，高速增长或将是大概率事件。
和邦生物2021年净利暴增73倍达30亿元，农化、光伏板块高增长或将延续
中宏网股票频道3月16日电 3月14日晚间，农化龙头四川和邦生物 科技 股份有限公司（证券简称：和邦生物，证券代码：603077）披露了其亮眼的2021年度业绩报告。报告显示，和邦生物2021年全年实现营业收入98.67亿元，同比增长87.56%；实现归母净利润30.23亿元，同比暴增7284.28%。
年报显示，和邦生物长期坚持以“全球一流的技术、一流的产品质量、一流的制造成本”为指导思想，借助资本市场力量，逐步完成了在化工、农业、光伏三大领域的基本布局，形成了联碱、双甘膦/草甘膦、蛋氨酸、光伏四大业务板块。和邦生物表示，在前述四大板块业务中，公司都分别处于全球或销区的龙头地位，2021年业绩强势增长也主要系板块业务中主营产品产销两旺所致。
此外，和邦生物同期发布公告，拟分拆所属子公司四川武骏光能 科技 股份有限公司（以下简称“武骏光能”）至上交所主板上市。和邦生物表示，通过本次分拆，上市公司将进一步实现业务聚焦，有利于武骏光能专注于绿色能源领域的业务发展。
随着前期在光伏板块布局进入收获期，加之现有农化业务仍处于高景气板块，未来在市场需求、政策支持等积极因素作用下，分析人士预测，和邦生物业绩走势仍将处于上升通道。
业绩持续爆表 全年实现净利30亿元
在2021年半年报、三季报业绩数据持续大涨之后，市场对于和邦生物2021年全年业绩暴涨已有心理预期。年报数据显示，和邦生物2021年全年实现营业收入98.67亿元，同比增长87.56%；实现归母净利润30.23亿元，同比暴增7284.28%；实现扣非净利润30.14亿元，同比激增690.63%。同时，公司拟以2021年度利润分配方案实施时股权登记日的应分配股数为基数，每10股派发现金红利0.15元（含税）。
整体来看，和邦生物在报告期内表现出稳健的成长性和超强的经营韧性，继2021年前三季度实现净利润20.09亿元后，全年业绩再次爆表，公司在资本市场投资价值也进一步显现。
公司表示，此次业绩的大幅增长得益于双甘膦、草甘膦、玻璃、碳酸钠、氯化铵等主营产品产销两旺。年报显示，报告期内，公司主要产品价格和销量均有所上涨，加之公司不断提升管理效率和员工素质，保障了公司高质量运营，致营业收入保持较大幅度的增长。
年报显示，报告期内公司不断通过自主技术创新、工艺革新、引进先进技术等措施和手段，实现了双甘膦、草甘膦、蛋氨酸、联碱、光伏玻璃装置等的产能利用率、成本控制水平的持续提升，为公司获得良好的盈利空间创造了技术条件。
新产品蛋氨酸达产达标 未来增长空间显现
2021年5月，和邦生物曾在投资者交流平台上表示：“1-4月公司对外销售蛋氨酸已上千吨。”此次年报也披露，和邦生物蛋氨酸项目2021年底正式转固投产，标志着公司在化工领域对高技术含量、大型复杂化工装置工艺运行能力得以再度的提升，公司蛋氨酸项目运营现场全面实现“无色、无味”，标志着公司绿色发展水平更上一个台阶。
光大证券在2021年11月份的一份研报中指出，我国蛋氨酸市场在经历了2014-2015年的暴涨暴跌后价格总体持续下行，当前价格基本处于底部，拥有较广阔的上行空间。
天风证券研报显示，蛋氨酸市场稳定。外媒报道称，受天然气等原料上涨影响，自2022年1月31日起，希杰蛋氨酸国际报价上涨10%。据海关数据统计，2021年12月国内蛋氨酸进口量21,885吨，同比降3.6%；环比增加7,237吨，增幅为49%。
和邦生物的蛋氨酸产线投产后，将成为中国第二家实现液体蛋氨酸量产企业。“公司规划在蛋氨酸项目通过一到两年的稳定运行、工艺优化后，以此为基础，持续发展，目标成为液态蛋氨酸全球龙头制造商。”和邦生物此前表示。
子公司拟分拆上市 新材料板块后市可期
和邦生物此次还披露了《关于分拆所属子公司四川武骏光能股份有限公司至上海证券交易所主板上市的预案》。预案显示，公司拟将控股子公司武骏光能分拆至上交所主板上市。此次分拆完成后，和邦生物仍将拥有对武骏光能的控股权。
公告显示，武骏光能最近三年的主要业务为优质原片玻璃、Low-E镀膜玻璃及制品玻璃的生产及销售。2019年至2021年，武骏光能分别实现营收9.11亿元、9.86亿元、13.93亿元；实现归母净利润1.34亿元、2.41亿元、4.92亿元。
和邦生物表示，通过本次分拆，公司将进一步实现业务聚焦、突出主营业务，专注于传统化工及农业领域的发展，实现做优、做强。同时，控股子公司武骏光能作为玻璃产品和光伏业务板块的经营主体，通过独立上市，有利于增强资本实力和投融资能力、优化公司治理结构，同时抓住光伏行业发展的市场机遇，提升业务竞争能力，有助于强化公司在光伏领域的布局，推动公司业务全面发展、提升公司整体资产质量、增强公司的整体盈利能力。
目前，武骏光能已于上交所辅导备案，未来挂牌上市后凭借产业链优势将继续增厚和邦生物业绩。
在新材料业务上，和邦生物前期布局项目进展顺利。年报显示，重庆武骏年产8GW光伏封装材料及制品项目工程，按计划实施；阜兴 科技 年产10GWN+型超高效单晶太阳能硅片项目，按计划实施；重庆光伏封装材料及制品项目2021年初启动实施，将于2022年3月27日至2023年1月，逐步进入试生产、投产。
除上述项目外，和邦生物在新材料领域资本动作也较为频繁。
2021年10月19日，和邦生物发布公告，子公司武骏光能拟与佟兴雪、海南省仁爱文化中心、天津昊鼎新能源合伙企业共同投资设立安徽阜兴晶体 科技 有限公司，主营业务为生产光伏发电用硅片，投资总额30亿元，首期注册资本为4.55亿元，全部为现金出资。本项目生产模式主要是采用高纯太阳能级硅材料，通过晶体生长、切片等制成工艺，生产出硅片。拟分拆上市的武骏光能持有安徽阜兴新能源 科技 有限公司58.33%股权。
公开资料显示，投资人佟兴雪除出资外，还将全职为阜兴 科技 服务，为项目提供先进工艺技术支持，组建公司运营团队。佟兴雪在世界太阳能光伏行业具有20多年从业经历，历任海内外多家公司高级管理职务，申请专利200余项，在光伏产业链多个环节填补了国内外产品和技术空白，无疑将大大助力合作项目的发展。
和邦生物发布的公告还显示，该项目达产后预计年销售收入65亿元，年利润总额11.71亿元。项目实施后，将进一步优化公司产业布局，增强企业的竞争力，符合公司的长远发展规划及全体股东的利益，有利于公司的可持续发展。
值得一提的是，3月10日，和邦生物还披露了2022年1-2月主要经营数据。经初步核算，2022年1-2月，和邦生物实现营业总收入18亿元左右，同比增长100%左右；实现归属于上市公司股东的净利润6.5亿元左右，同比增长500%左右。面对业绩开门红，开源证券分析师表示看好和邦生物凭借西南纯碱巨头和双甘膦全球龙头地位迎来2022年业绩稳步提升，其进一步认为随着光伏玻璃、单晶硅片及磷矿开发项目有序推进，公司上下游产品链进一步延伸，产品格局进一步丰富，和邦生物发展前景可期。
如何利用三季度的净利润估计全年净利润
方法：最简单的估算，按前三季度的数据平均折算当年全年数据。这样操作有一个前提，公司经营情况、成本费用开支等在每季度基本一致，四季度预计没有特殊的大额收支情况。第四季就拿以前三个年度的第四季度作一个比较，取一个平均数，对比一下前三年第四季度的增长率（无论正负），再用这个平均数*（1+增长率），如果10月份数据已出，操作就跟前面一样，平均数以前面三年的11月12月为依据，依此类推。净利润（收益）是指在利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成，一般也称为税后利润或净收入。净利润率计算公式：1.净利润=利润总额-所得税2.净利润增长率=(当期净利润/基期净利润)*100%3.本年净利润增长额=本年净利润-上年净利润净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的主要指标。净利润率怎么算：净利润率是指经营所得的净利润占销货净额的百分比，或占投入资本额的百分比。这种百分比能综合反映一个企业或一个行业的经营效率。在会计学上，利润可分为毛利润(销货额与已销货物成本之间的差额)、营业利润(毛利润与营业费用之间的差额)和净利润(营业利润与所得税之间的差额)。利润在各个时期、各个行业以及各个企业之间都有所不同。在利润较高的企业中，职工可以得到较高的工资和奖金。从利润水平的高低情况，可以预测经济的发展趋势，利润增长，就业人数和收入一般也会增加，而利润下降，就业人数和收入也会随之减少。利润鼓励人们将储蓄投入有利可图的企业或行业。同时，利润还为经济增长提供最大的资金来源。虽然利润的绝对值可能每年达到新的水平，但利润率却不一定随之而不断提高。拓展资料：未分配利润是指企业实现的净利润经过弥补亏损、提取盈余公积和向投资者分配利润后留存在企业的历年结存的利润。相对于所有者权益的其他部分来说，企业对于未分配利润的使用有较大的自主权，受国家法律法规的限制少。主营业务收入-主营业务成本-税金及附加=主营业务利润主营业务利润+其他业务收入-其他业务支出-管理费用-财务费用=营业利润营业利润+营业外收入-营业外支出=利润总额利润总额-所得税=净利润利润总额在年末就要转入利润分配有生产成本了，才有主营业务成本。
