交易市场的最基本矛盾关系是供需。股市的涨跌同样离不开供需之间的变化，股市中不外乎两种情况，货币供给即购买股票的资金力量多寡，和股票数量、股市发债增减变化，需要的相应资金数量多少。如果股市中购买的资金量大于当期增量股票、债券增加的资金需要量，则会促进股指上涨的；反之，则会下跌。当市场资金供给量等于资金需求量时，股指会处于震荡之中。
因此，市场中将要买入股票的资金，与股市中股票量相应的资金需要量，两者的大小对比在交易中的结果，导致了股市的涨跌变化。也是决定股市运行的基本力量。国家政策宽松，“放水”时，利好市场；反之，利空市场。
股市的涨跌大体上分两方面：一方面股票数量不变的情况下，资金进出引起的股指涨跌。如果大家看好未来经济发展、看好股市行情，场外资金进入市场，造成交易中资金买入股票量大于卖出股票量，会引起股指上涨。如果大家不看好未来，交易中卖出股票量大于买入股票量，资金流出市场，引起股指下跌。另一方面，市场交易资金量稳定情况下，股票数量变化引起的股指涨跌，如果在一段时间内有大量股票上市流通，会造成交易中资金不足，引起股指下跌，若有多只股票退市、流通股大量质押等，形成流通中股票量大减，会利好股指上涨。对于一只股票来说，当买入的资金多于卖出股票的资金时，股票价格将上涨，反之下跌。平衡时，处于涨不上去也跌不下来的状态。
市场众多的因素影响着股指变化，大方面无外乎市场中资金量的变化和货币计价可交易股票量的变化。在一定条件下，分析市场资金量供给变化和交易股票量的变化，可以判断后市的股指方向。
