汇市股市与债市的关系,债市和股市的涨跌关系

内容摘要:随著信息时代的到来,当今各大资本市场之间早已经密不可分,牵一发而动全身,对外汇市场的研究也离不开对股市和债市的研究。本文主要介绍股市、汇市和债市之间的关系。

汇市的基本特点

与股市和债市不一样,外汇市场是一个每周五天、每天24小时不间断的开放性市场,不受收盘和开盘时间的限制,交易者可以随著管理风险、终止交易。外汇交易时间一般分为4个阶段:悉尼、东京、伦敦/欧洲、和纽约,交易者们可以根据自己的日程来安排合适自己的交易时间。同理,当全球市场有较大事件发生或有重大的隔夜新闻时,外汇交易者也可以随时平仓离场,或是随时买入进场。

外汇市场还有一个显著的特点是,市场重叠时段是波动性最大的时段,也是交易者盈利的根本所在。最不稳定的外汇市场交易时段就是悉尼/东京、东京/伦敦、以及伦敦/纽约的重叠时段。外汇交易者不受开盘和收盘的限制,所以可以在这些非常具有流动性和波动性的时间段进行交易。毕竟市场波动就是交易者的生命,而外汇市场就是为交易者而生。

股市的基本特点

股票市场是股票发行和交易的场所,包括发行市场和流通市场两部分。股份公司通过面向社会发行股票,迅速集中大量资金,实现生产的规模经营;而投资者本著“利益共享、风险共担”的原则投资股份公司,谋求财富的增值。由於它是建立在发行市场基础上的,因此又称作二级市场。股票市场有五大特点:

1)市场流动性;

2)每个国家和地区有自己特定的股票开盘和收盘时间,收市後的场外交易有限;

3)交易股票的成本和佣金不是太高,适合一般投资人;

4)股票具有不可偿还性、参与性、收益性以及流通性。

债券市场的特点

债券市场是发行和买卖债券的场所。一个统一、成熟的债券市场可以为全社会的投资者和筹资者提供低风险的投融资工具;债券的收益率曲线是社会经济中一切金融商品收益水平的基准,因此债券市场也是传导中央银行货币政策的重要载体。债券作为一种重要的金融工具,其特点包括:可偿还性、流通性、安全性较高以及收益性等。

汇市与股市的关系

外汇和股票是目前市场上最主流的两种投资方式,我们在之前的文章中探讨过外汇市场和股票市场的五大不同,但其实两者之间也同样是密不可分的。

外汇和股票作为反应社会经济的两大重要经济元素,本身都反映了一国经济的走势。当一国汇率上升时,表明该国资产价格上涨,经济发展较好,企业在国际市场更具竞争力,通常情况下也意味著股市发展较好,股市也会跟随上涨,反之亦然;从股市对汇市的影响来看,由於影响汇率最重要的因素是国际间的资本流动,而资本流动又取决於市场预期。当一国股市表现较好的时候,往往会吸引外国投资者的资金,这将增加本币的需求量,令本币升值,外汇投资者也会关注全球几个主要国家的股市表现,随时准备新的投资组合。

以美元和标普500指数为例,美元和美股的方向在多数时间是同向变动,双方是相辅相成的,股市上涨推动美元强势,美元强势进一步刺激美股飙升。但美元作为作为避险资产,在避险情绪低迷下,美元和美股的走势会表现相反。

美元VS标普500指数(2018年5月至今)

上图显示,2018年前三个季度中,美元和标普500指数同时上涨。美国经济在2018年表现强劲,美联储每个季度加息一次,美元持续上涨,美国股市也欣欣向荣不断刷新历史新高。到2018年10月,基本面恶化令美股开始暴跌,短短三个月时间内标普500指数回吐了2018年的全部涨幅,并刷新2017年5月中旬以来新低。市场避险情绪高涨,投资者纷纷涌出股市将资金转向具有避险属性的美元,此阶段,美元稳步上涨,标普500指数和美元走势背离。

股市与债市的关系

股票和债券是本质相反的有价证券,债券投资人永远是贷方,而股票投资人通常为借方,二者走势也几乎是背离的。由於资金的逐利性,投资者总是会追寻具有较高收益率/回报率的资产,因此在经济繁荣时期,投资者便会涌入回报率较高/风险较大的股市,从而推升股价,资金从债市流出(收益率上涨);相反经济低迷时期,国家不断收紧流动性,股市也表现疲软,此时投资者便会涌入回报率相对较低但安全性更高的债市(收益率下跌)。

同样以美国股市和美国债市来看。十年期美国国债收益率通常是全球美元资产定价的基石,而美股,尤其是标普500指数则是美国经济的晴雨表。虽然股市上涨时期,债券收益率也会上涨,然而一旦十年期美债收益率升至/升破3%则会被投资界认为是美股见顶的风险之一。这部分是因为,3%以上的十年期美债收益率会导致10年期美债收益率超过美股上70%-80%的股票分红,持有股票的成本会超过收益,可能会迫使投资者出逃股市。

十年期美国国债收益率VS标普500指数

上图显示,2018年十年期美国国债收益率数次升破3%的心理关口,标普500指数也一路刷新历史新高,到2018年10月,随著10年期美债收益率达到3.247%的高位,标普500指数也在刷新历史最高纪录2931後暴跌。另外,长短期国债的利差也会对美股造成很大影响,尤其是10年期和2年期收益率倒挂,通常会引发市场恐慌,造成美股暴跌。

汇市与债市的关系

从上面股市和债市的关系我们可以看出,债券收益率实际上可以作为判断股市状况的指标,从而也可以对货币的需求变化作出反应。在外汇市场上,汇率的涨跌往往与不同经济体之间利差的变化息息相关。两个经济体之间的债券利差扩大,债券收益率较高国家的货币就会相对於债券收益率较低国家的货币升值。

澳元/美元周图

澳大利亚和美国10年期国债收益率的利差最能反应澳元的走势。上图显示,从2006年到2012年,随著澳大利亚与美国10年期债券收益率利差从0.5%上升至2.5%,澳元/美元也在此期间从0.7升至0.9,到2008年金融危机,随著全球主要央行纷纷降息,一旦澳储行也开始降息,澳元的利差优势不再,澳元/美元又从0.9跌回0.70左右。

自2018年以来,美联储持续加息,市场对美国利率预期不断升温,而澳元却明显缺乏利率的支撑,澳元/美元也开启了下行趋势。

汇市股市与债市的关系,债市和股市的涨跌关系

股市和债市的关系

一般来说,股市和债市成负相关关系。如果股票市场景气,行情大好,那么投资者就会追求更高的收益,因此债券市场的资金就会流向股票市场,资金推动,所以股票市场会上涨。反之股市行情不好的情况,因股市下跌带来的损失,投资者就会把资金撤离股市,转向投资风险较低的债券市场,在资金的推动下,债券市场会上涨。当然,一些特殊的债券其走势与股票成正相关,比如,上市公司发行的可转债,其走势与其正股成正相关,即正股价上涨,会刺激可转债上涨,正股价下跌,会导致可转债下跌。比较常见的就是,在正股价涨停的情况下,投资者没有买进正股,会选择购买与正股对应的可转债,从而推动可转债上涨。【拓展资料】股市:中国股市是中华人民共和国股市。1989年开始作为试点,本着试得好就上、试不好就停的理念建立。所以在1995年之前的股市运作中,最大的利空通常是中国股市试点要停、股市要关门这类消息。后受“3.27国债期货事件”影响,中国期货市场于1995年进行全面的整顿清理,中国股市成为扶持的对象,这样股市才由此迎来了真正的利好,转而进入了大发展的时期。中国股市最大的特点是国有股、法人股上市时承诺不流通,因此各股票只有流通股在市场中按照股价进行交易,然而指数却是依照总股本加权计算,从而形成操盘上的“以少控多”的特点。债市:债券市场是发行和买卖债券的场所,是(金融市场)一个重要组成部分。债券市场是一国金融体系中不可或缺的部分。一个统一、成熟的债券市场可以为全社会的投资者和筹资者提供低风险的投融资工具;债券的收益率曲线是社会经济中一切金融商品收益水平的基准,因此债券市场也是传导中央银行货币政策的重要载体。可以说,统一、成熟的债券市场构成了一个国家金融市场的基础。2018年12月,《关于进一步加强债券市场执法工作有关问题的意见》发布。中国人民银行发布的数据显示,2月份,债券市场共发行各类债券2.4万亿元,债券市场托管余额为88万亿元。

汇市股市与债市的关系,债市和股市的涨跌关系

股票市场和债券市场的关系?

债市与股市的关系有:债市与股市同向变化;债市与股市反向变化;债市与股市其中一者变动较缓或基本不变,其中一者变动较大。

1、股票市场是债券市场的一个组成部分:它是根据财经法规制度,按照管理层次的原则,组织企业财务活动,处理财务关系的一项经济管理工作。市值是组织企业财务活动,处理财务关系的一项经济管理工作。

2、股票市场以债券市场为中心,股票市场对企业管理中所需资金的筹集、投放、运用和分配以及贯穿于全过程的决策谋划、预算控制、分析考核等所进行的全面管理。

3、股票市场职能的控制性决定了必须以债券市场要素为中心。股票市场的职能包括财务预测、财务决策、财务计划、财务控制和财务分析评价。其中,财务决策和财务控制处于关键地位,关系到企业的兴衰成败。

扩展资料:

股票市场特点

1、有一定的市场流动性,但主要取决于当日交易量(交易量取决于投资人心理预期)。

2、股票市场只在纽约时间早上的9:30到下午4:00(中国市场为下午三点)开放,收市后的场外交易有限。

3、成本和佣金并不是太高适合一般投资人。

4、卖空股票受到政策(需要开办融资融券业务)和资本(约50万)的限制,很多交易者都为此感到沮丧。

5、完成交易的步骤较多,增加了执行误差和错误。

参考资料来源:百度百科—股票市场

参考资料来源:百度百科—债券市场

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