本文来源：时代财经 作者：魏亚霖
“用1只股票大涨换4000多只下跌，值得吗？”4月21日，有投资者在股吧发问。
当天，整个市场的目光都投向首日登陆A股的中国海油（600938.SH/00883.HK）。上市首日，中国海油股价收涨27.69%，市值超6500亿元。
与此同时，沪指失守3100点关口，深指重挫2.70%，创业板指继续创调整以来新低——整个A股有4302只股票下跌，仅316只股票上涨。
中国海油的走势不仅与大盘相反，也与整个石油天然气板块截然相反。当天，石油天然气指数尽管有中国海油的强势托底，仍然下跌1.34%——23只成分股中，仅中国海油、蓝焰控股（000968.SZ）2只股票没有下跌。
中国海油真的以一己之力吸走了整个市场的资金吗？大涨之后，中国海油是继续冲高，还是平稳延续？
4月21日，时代财经致电中国海油证券部，想要了解公司如何看待国际油价的走势，以及对于公司业绩的影响。对方工作人员表示已经记下问题，之后将由专人回复，但截至发稿尚未收到回复。
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券商包销浮盈6729万
中国海油发行价为10.8元/股，集合竞价高开20%，开盘后股价瞬间拉涨至15.55元，涨幅44%，触发临停机制。此后全天涨幅维持在20%以上。
另一边，中国海油的H股却冲高回落，收跌2.51%，当天A/H溢价率（同一公司A股相对H股的溢价率）定格在55.10%。同日，中国石油、中国石化的A/H溢价率分别为59.85%、31.02%。
由于中国海油A股首日暴涨，不少投资者将A股大跌与巨无霸公司上市的吸金效应联系在一起。然而，当天A股市场资金的撤退是普遍性的。
Wind数据显示，4月21日，北向资金净买额9.11亿元。从整个市场来看，机构净买入4.24亿元，主力净卖出132.60亿元，大户净卖出264.38亿元，散户净卖出242.96亿元。
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中国海油的主力资金亦呈现净卖出。Wind数据显示，当天上午，中国海油主力资金净流出12.31亿元，换手率高达42.27%。下午开盘后交易热度不减，全天主力资金净流出14.84亿元，换手率升高至59.10%。
至于巨无霸公司吸金效应，则难以证实。中国海油的A股自由流通股本仅14.93亿，对应市值472亿元，能否拖曳整个A股市场犹未可知。
但从近期巨无霸企业回A来看，上市首日的大盘走势都偏弱。2021年8月20日，中国电信（601728.SH）回A上市首日收涨34.88%，换手率高达67.14%；当天沪指跌0.57%，深指跌1.61%，创业板指跌2.61%。
今年1月5日，中国移动（600941.SH）A股上市首日涨幅0.52%，当日换手率54.29%；同日，沪指跌1.02%，深指跌1.8%，创业板指跌2.73%。
类似场景反复重演，难怪不少股民将自己的亏损归咎于中国海油的上市。
值得一提的是，中国海油上市前遭遇了网上网下的同时弃购，弃购金额约达到2.43亿元，一举成为2016年信用申购制度实施以来，A股史上弃购规模第七的新股。
根据规定，网上、网下投资者未缴款认购股数全部由联席主承销商（中信证券、中金公司、中银证券）包销，联席主承销商包销股份的数量为2248.1万股，包销金额为2.43亿元。当天收盘，三家券商接盘的包销股份总计浮盈6729万元。
上涨空间还有多少
4月21日盘前，中国海油“股吧”里唱空的声音不少：“破发吧，让资金流向大盘其他板块”、“中签如中箭”……股吧里最热门的帖子都在讨论中国海油是否会破发、不申购的理由是什么。
结果，开盘后的表现与此前的讨论完全相反，中国海油首秀完美，热门跟帖也变成了“打脸不？”
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首日大涨之后，无论是还未抛售的，还是刚刚接盘的，最关心的是中国海油股价还能涨多少。
时代财经注意到，在上市之前，有三家券商对于中国海油的A股给出研报。中泰证券预测中国海油2022年归母净利润1184.2亿元，但没有给出评级；信达证券预测2022年归母净利润1021.97亿元，并给出“买入”评级；天风证券预测2022年归母净利润1147亿元，并直接给出了目标价：17.6~18.4元。
如果按照天风证券给出的目标价区间底限计算，暴涨了27.69%的中国海油，之后还有27.63%的涨幅空间。但这份研报被转发到“股吧”后，却遭老股民搬出中石油的例子来反驳。
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从之前中国电信、中国移动的例子看，经过首日的大起大落后，巨无霸回A股票的走势终将走向平稳。中国海油的股价，长远来看将取决于公司的业绩表现。对于中国海油来说，业绩表现又与油价直接相关。
4月21日，时代财经致电中国海油证券部，想要了解公司如何看待国际油价的走势，以及对于公司业绩的影响。对方工作人员表示已经记下问题，之后将由专人回复，但截至发稿尚未收到回复。
中国海油A股上市首秀收涨27.69%，弃购者当时是什么反应？
遭投资人弃购额度达2.42亿人民币的中国海油(600938)4月21日登录A股，盘中一度大44%至临停，截止到收盘该股报13.79元增涨27.69%，全日交易量121.2亿人民币。依照盘里最高成交价测算，中一签最挣到4750元。但同日上市的二只创业板新股则同时跌破发行价。嘉戎技术性、中一高新科技新房开盘收盘各自下挫9.09%、24.62%。
中国海油股价为10.8元，4月21日股票集合竞价高开走强20%，新房开盘后股票价格一瞬间拉涨至15.55元，涨幅44%，做到主板新股上市首日较大涨幅限定，并开启临停体制，10时起修复买卖。截止到收盘，中国海油报13.79元，涨幅27.69%，成交量121.24亿人民币，全新总市值6515亿人民币。股票中国石油工业则低开高走，截止到收盘下挫2.51%，全新发报10.88港币。
材料表明，中国海油是中国最大的海上石油及燃气制造商，也是世界上最大的单独石油天然气勘查及制造公司之一。截止到2020年末，公司有着净确认储藏量约53.7亿桶油当量，创厉史新纪录；近三年储藏量使用寿命不断保持在10年以上。2018-2020年公司储藏量替代率各自为126%、144%、136%，储藏量替代率始终保持低位。
财务报告表明，2021年度，公司完成主营业务收入2461.12亿人民币，较上年同比增长58.4%；属于母公司公司股东的纯利润703.2亿人民币，较上年同比增长181.77%；扣减非经常性损益后属于母公司公司股东的纯利润681.71亿人民币，较上年同比增长219%。公司强调，2021年度，公司营运能力有一定的提高，主要是因为国际原油价格升高、公司生产量提升而致。
除此之外，公司预估2022年第一季度完成主营业务收入约为690亿人民币至830亿元，同比增长32%至58%；属于母公司公司股东纯利润约为240亿人民币至280亿元，同比增长62%至89%。
值得一提的是，遭受最近销售市场不景气危害，销售市场针对新股破发较为忧虑，中国海油认购全过程中，在网上投资人弃购总数也做到了2243亿港元，弃购额度2.42亿人民币。但依照中国海油发售当日盘里最高成交价测算，中一签最挣到4750元。
实际上，主板新股上市因为发行市盈率限定，基本上不会有双高发售（高价位、高市净率）状况。2022年推出的17只主板新股上市首日无一跌破发行价。在其中仅有三只主板新股上市，收盘未到发售当日临停的较大涨幅。在其中中国挪动当日收盘涨幅0.51%、中国海油首日涨幅27.69%，康冠高新科技27.74%。
中国海油A股上市首秀收涨27.69%，哪些人将受益？
中国海油A股上市首秀收涨27.69%，哪些人将受益？
4月21日中国海油A股上市，上市首日涨了27.69%。这个涨幅在近期的A股新股上市首日中的表现应该是非常好了，近期许上市的新股，上市即破发。而中国海油开盘后股价瞬间拉涨至15.55元，涨幅44%，达到主板新股上市首日最大涨幅限制，并触发临停机制，10时起恢复交易。截至收盘，中国海油当日涨幅逾27.69%，总市值超6500亿元。那么中国海油上市首日涨这么多，有哪些人受益呢，笔者整理如下。
首先受益的是中国海油上市中签的机构投资和散户投资者，中国海油此次A股发行募资金额约为280.8亿元（超额配售选择权行使前），发行价格为10.8元/股，共计有12家战略机构投资者通过网下中签，共计有1,382,568个机构者投资者和散户通过网上中签。中国海油首日大涨27.69%，那么中签的这此机构和个人将益。
其次受益的是中国海油的原始股东，中国海油上市只是将部分股权用来募集资金，还有部分股份是由原始股东所持有的，因此上市首日的大涨，这部分股东也将受益。
第三券商将受益，我们知道券商是收取手续费用的，根据成交量和成交金额按比例收费手续费用 ，因此中海油上市首日大涨，成交量放大，券商的手续就多，所以首日大涨券商也将受益。
综上所述，中国海油上市首日大涨，参与一级市场和二级市场的投资者是直接受益的，另外原始股东随着股价的上涨也将受益，同时券商的手续费也会增多，券商也受益。
