今天中国股市开盘了，看多的声音越来越多，大趋势行情看涨是没有问题的，当前的位置甚至类似18年的底部，在随后走出了反转2年的小牛市行情，但19年开启的上涨行情中，还是有很多人亏钱，究其原因是什么？找不到正确的方向，踩不准正确的节奏，没有合适的应对方法，而这些都可以在酒馆的文章里慢慢学会。
一：工程建设
前几天公布的十月社融数据确实令人震惊，断產式下降引发更多担忧，说明市场货款意愿不强，经许活九不足号致。同时士月份的CRI大幅回落，别除能源和食品价格之后的核心CPI同比只有0.6%，再拿掉二师兄之后，县羊有通缩的趋势，说明居民需求大多，PPI同比转负，是2021年以来首次的负增长，那说明企业投资需求也很低迷。托底经济别无他法，只有靠稳增长。
昨晚央妈要继续保持货币信货总量合理增长，加大金融对稳经济大盘重点领域支持力度。重点领域很显然指的是大基建。
相关个股：中国能建，上海建工，龙建股份，腾达建设，重庆建工，龙元建设，陕西建工，安徽建工，宁波建工
二：信创
原因就是最高层的定调，要发展科技，发展数字经济，这个题材的战略高度是非常高的，因为数字经济是被称为第四次工业革命。新创是一个国家的一个网络安全的一个基石，我国的1T产业要自主可控，势必要大力发展信创。这是个万亿級别的赛道，短期不可能结束炒作。
很多人可能认为上周五题材股集体退潮，信创已经走了很久了，上周五也是属于放量下跌，认为上周五很多题材退潮，这全板块下周没戏、 我认为下周这个板块依然值得我们关注。上周五很多题材退潮，信创的新龙头有退潮，但是信创老龙头依然封住了涨停，说明科技依然是主线。上周五信创板块的冲高回落，说明下周信创大概率会迎来分化。
相关个股：顶点软件，竞业达，高鸿股份，拓尔思，冠捷科技，启明星辰，东方国信，科蓝软件，法本信息
三：军工，航天航空
1、在其他赛道机构仓位均有所下降的大背景下，军工机构仓位逆势上升！基金二季度持股比例是0.71%三季度陡增，变成1.45%！
2、最近各种会议和报告提及安全多达50多次，以新安全格局，保障新发展格局，什么行业差，也不能放奔军工这一块。因为军工所保障所有安全的最终安全底线。
3、国防预算每年都在稳步提升：2022年预算，相对GDP的增速是1.6%，属于近几年新高，力度提升不少。军费开文增速时隔两年重回7%以上。如果我们的军费水平跟mei国达到相当的话，至少在未来30年，我们的整个军费的复合增速投入大概将近7%，而反馈到整个上市公司行业的增速估计会在平均百分之10！
码字不易，感谢大家的点赞和关注，如果内容对你有帮助点个小火箭支持一下吧，部分官方数据来自网络公开数据，个人观点，不构成投资收益，据此买卖，盈亏自负，股市有风险，投资需谨慎！
浙商策略：跨年行情已渐入佳境 看好3大核心驱动因素
投资要点
核心结论：
1、前言：跨年行情已渐入佳境
看好跨年行情的三大核心驱动因素，其一，宏观条件，经济温和修复，货币不松不紧；其二，景气基础，复苏带来顺周期盈利修复，5G打开 科技 类成长空间；其三，估值水平，低估值处在 历史 低位， 科技 股Q3回调充分。
2、细说：行业轮动的日历效应
我们以2010年以来各个行业的上涨概率为统计口径，概括而言，一季度， 科技 类占优；二季度，消费类占优；三季度，军工占优，旺季驱动下化工、电子、传媒等上涨概率也较高；四季度，出口类和低估值占优。
一季度： 科技 类占优。一方面，相较全年，各行业上涨概率明显较高；另一方面，横向比较而言， 科技 类占优。
二季度：消费类占优。一方面，相较于一季度，各行业上涨概率整体下降；另一方面，横向比较下，以医药、食品饮料、家电为代表的消费类上涨概率居前。
三季度，军工类占优。一方面，各行业上涨概率整体较二季度提升；另一方面，横向比较，军工、化工、休闲服务等上涨概率居前。
四季度，出口类占优。一方面，10月上涨概率整体更高；另一方面，出口类和低估值类具备比较优势，对出口类而言，四季度在黑色星期五、网购星期一和圣诞节等驱动下进入旺季；对低估值而言，临近年底机构保收益诉求下，体现出相对收益。
目录
1．前言：跨年行情已渐入佳境
自10月以来，我们翻多市场，首提跨年行情，重点推荐的顺周期和 科技 股依次演绎。
在结构选择上，跨年行情的背景是，货币正常化，结构性做多，估值盈利匹配是关键。我们认为，低估值和 科技 类占优，以银行和交运为代表的顺周期，景气逐季改善，估值在 历史 低位；以半导体和军工为代表的 科技 类，景气加速上行，股价自7月以来回调充分。
本期周报中，我们重点讨论，A股行业轮动的日历效应。
2．细说：行业轮动的日历效应
2.1 一季度： 科技 类占优
结合一季度各月的行业上涨概率，可以发现，一则，相较全年，各行业上涨概率明显较高；二则，横向比较而言， 科技 类占优。
具体来看，1月份，机构调仓期，混战风格，军工、交运、家电、机械、 汽车 等上涨概率居前。
2月份，往往是春季行情的主升月，风险偏好提升，加之财报季下年报和一季报催化，计算机和电子上涨概率约91%，此外，受益于春节临近，农业和纺服也上涨概率居前。
3月份，水泥结束淡季且逐步开启旺季，建材类上涨概率达73%，此外，医药、休闲服务、电子上涨概率达64%。
2.2 二季度：消费类占优
回顾二季度可以发现，一方面，相较于一季度，各行业上涨概率整体下降；另一方面，横向比较下，以医药、食品饮料、家电为代表的消费类上涨概率居前。
4月份，结合复盘规律，春季行情往往进入尾声，银行、非银、家电、 汽车 、食品饮料等上涨概率居前。可以发现，在主升行情后期，大金融补涨，与此同时，结构逐步从偏进攻类的 科技 ，开始向偏防御的消费过渡。
5月份，风格转向防御，家电、食品饮料、医药等上涨概率居前。此外，五一假期背景下，休闲服务上涨概率也居前。
6月份，市场酝酿新的波段，风格混战，医药上涨概率最高，家电、 汽车 、公用事业、电子等上涨概率居前。
2.3 三季度：军工类占优
三季度，中报季自7月陆续开幕，一方面，各行业上涨概率整体较二季度提升；另一方面，横向比较，军工、化工、休闲服务等上涨概率居前。
综合7月和8月的行业表现，可以发现，其一，军工上涨概率最高，八一建军节是重要催化剂；其二，传媒8月上涨概率达73%，暑期档是关键催化剂；其三，化工、农业、休闲服务、电子等上涨概率较高，进入需求旺季是关键驱动因素。
9月份，休闲服务、电气设备、 汽车 上涨概率居前。对 汽车 而言，8月结束淡季后，9月进入典型旺季，在此背景下，对 汽车 行业以及电气设备中的新能源 汽车 都有明显带动。
2.4 四季度：出口类占优
四季度，一方面，10月上涨概率整体更高；另一方面，出口类和低估值类具备比较优势，对出口类而言，四季度在黑色星期五、网购星期一和圣诞节等驱动下进入旺季；对低估值而言，临近年底机构保收益诉求下，体现出相对收益。
综合10月和11月，其一，10月份，出口类的典型行业家电，以及低估值的典型行业银行，上涨概率均达91%。其二，四季度进入水泥旺季，10月和11月建材上涨概率居前；其三，11月份，电子在手机出货量数据驱动下，上涨概率居前。
12月份，各行业整体上涨概率出现下降，其中，家电上涨概率最高，达73%；有色金属上涨概率次之，达64%。
3． 风险提示
1、中美经贸摩擦超预期。如果中美经贸摩擦超预期，或在一定程度上影响 科技 板块的业绩释放节奏。
2、流动性收紧超预期。如果流动性收紧超预期，或进一步影响 科技 板块估值水平。
4．上周回顾
股市年末行情
上周五大盘长阳上攻，短线积累了一些获利筹码，必须通过震荡来消化，在短线筹码出逃的情况下，大盘能够保持震而不跌，也显示出机构维稳的意向。由此认为，临近年末大盘将以平稳收官为主。鉴于市场短期走势还不明朗，需要时间来修复，而外部风险增加，对A股不确定性也增大。再加上节日情节来领，而牛市两大风向标的券商板块及创业板仍萎靡不振，恐怕暂时还难以雄起，只有它们高歌猛进，才能引领各大指数腾空而起，相反则需警惕机构抱团瓦解，市场震荡调整的空间虽然有限，但上涨无量也是不行的。隔夜美股三大指数高开强势震荡，道琼斯指数日线周期收小阳线，纳斯达克指数收小阴线，延续高位运行，盘中再次刷新历史新高。2020年行情仅剩下3个交易日。展望未来，A股2021年春季行情备受机构看好。在多家券商看来，多因素共振之下，跨年慢涨行情至少延续到春节前后。对于2021年春季躁动的结构行情，多家券商持续看好新能源、顺周期、消费三大主线，中长期看科技板块也有机会。短期因疫情带来的潜在经济扰动会促使政策边际上继续放松，地产投资和出口将推动经济基本面向好。基本面不断抬升加之政策边际宽松将推动潜在增量观望资金持续入场，推动跨年慢涨行情至少延续到春节前后。近期A股市场震荡上行，但此前猛涨的白酒股近一周频频跳水，同时，半导体、光伏、新能源等板块持续走高。对于板块估值分化加剧，不少投资者认为，资金抱团已经出现松动迹象。板块估值分化是正常现象。“中国经济在转型升级，不同行业前景不同。例如，消费板块受益于消费转型和升级，高科技板块受益于中国产业升级的大方向，市场愿意给这些板块更高估值”。虽说市场波动加剧，但跨年行情远未结束，经济工作会议为市场吃下“定心丸”，确认政策不会出现急转弯，外资加速流入也将继续支撑行情。目前经济修复持续，慢牛走势延续，年底创新高可期。随着年底中央经济工作会议对明年政策的定调，我们认为A股震荡上行的慢牛走势仍将延续，年底创新高可期，主要是因：1、分子端来看，乘用车销量等数据显示经济仍在持续修复。2、分母端流动性来看，国债收益率呈现出一定的下行走势，信用利差趋于平稳；沪深股通、融资余额等资金持续流入。3、日历效应来看，各主要指数一般在节后的表现优于节前，而大盘指数在节前的表现相对优于中小创，节后反之；这与年底基金结算和节假日之前的收益兑现有一定关系。而对于明年的一个走势可以说是很多股民关注的重点了，东方基金权益研究部副总经理徐然表示，未来A股有望出现长牛行情。
