FM95.3股市广播资深财经主播黄进、中金财富首席投资顾问每周呈献《投资良言》！
黄进：德良兄你好，这一周市场表现比较强，上证综指重上3100附近，上证50连续三周有一个走强的态势，科创50比较强势，回到了半年线附近，对于过去这一周您有什么感受和梳理？
张德良：这周本身表现出来的韧性是非常好的。第二个特点就是主线非常清晰，在这个大盘回荡整体的时候，那么核心主线信创和医疗设备能够反复的活跃，并且稳住大盘。那我想这两个特点就说明了当前的行情还是朝着一个较好的状态推进的。
当然呢就是现在整个大盘处于当前这个位置，还是比较敏感的。因为各大指数都处在一个比较重要的一个技术主流位或者技术关口。所以在这个位置上，他不能够实现有效突破的话，那就会继续按照前面的那个节奏一样，那呈现一个再次探底或者说再次调整，实际上这一周是一个非常重要的一个一个转换的。那么这个转换能否成功？目前还是偏向于积极，但还不能确定。
所以下周实际上是比较关键的，下周比较关键。
黄：那是不是意味着主线信创医药持续攻关很重要？还是说需要其他的配合呢您预期当中？
张：两者都要确实是。一方面这个核心领先主线的领先的群体，领先股领先主题，这是必须要保持领先性的。
这就是我一直强调的也是我们交易体系交易框架，也是我们这个节目当中的一个核心的一个思想。就是说每一轮行情要有效发展或者向上拓展。那么核心引领的核心主题，他要自始至终的引领，所以这是前提。所以现在的核心主题就两个，一个医疗设备和创新药，第二个是信创与自主可控。
第二个，就是其他方面也要做出良好的配合。其他群体也概括起来也就两个群体。第一个就是新能源板块，也就是上半年很火红的新能源车，光伏他们经过持续调整之后，现阶段要慢慢稳定下来。那么如果他老不稳不稳定了，那对市场会有拖累的。
第二个就是金融地产为核心的一些传统产业的一些大蓝筹，那么在两周前出出现过一次快速的下探。那么现在它需要有个逐步稳定，当然在过去的两周左右，那是确实是逐步稳定的，但是这个稳定还需要持续的强化。
所以这两个群体都是属于辅助的，需要逐步倾向于一个稳定。所以我想这样的一个格局，很显然的，很显然就是属于一个偏重于大格局或者说一个系统性的转变。所以这样的一个转变不是小转变，一个大转变。
也就是说一旦扭转的话，那也就意味着扭转了过去差不多两年的下行趋势，所以既然是这么重要的一个转折，估计确实要特别关注。一方面我们要看住这个市场是朝着积极方向，同时也要注意这个市场确实内在的这种多头的力量，似乎还是有些欠火候的。
就是说这个时候市场往往会比较脆弱，波动会比较猛烈，就往往会出现什么？一旦攻不上去，就可能是出现一个快速的回撤，对不对？那因为大家都是很清楚，看得明白，也经过了这么轮番的一个反复炒作之后，就有感觉就像上战场打仗一样，大家都很有经验的攻不上去，那可能大家就迅速掉头回头，就导致了这个回撤的时候，就特别快特别迅速。所以这个时候就是要注意这个在这种合力形成过程当中，出现的一些情绪上的一个变化。
黄：既然这两周非常的重要，是不是意味着对于主线的参与，比如说刚才咱们说到的信创数字经济，还有医药医疗器械等等，在这两周里面仓位还是要保持相对的谨慎一点？
张：仓位不重要，关键的是这个节奏和方向。我说了现在是面临着一个转与不转的问题，而且这个转折是相对是中大级别的。
显然你的交易对策是这样考虑，首先那你说领先的东西你是不擅长的话，刚才我们说了领先的群体主要是两个，如果你本身就不擅长这两个领域，那你就应该在旁边看着，等到市场真的发生了转变，那有很多的辅助型的群体也会创造机会，当然你是进攻型的，你本身就是排在第一队前，排在第一，引领市场的那毫无疑问你要聚焦于核心主线，对不对？但是这个时候你的灵活性要很强，见不对路，那就要跑而不要硬顶，就大概是这样。
所以不存在什么仓位管理的问题，而是对策要灵活应对。所以这个时候你不要轻易的说我就闭上眼睛就是看好就牛市就来了，我觉得是没必要。没有必要。
第二个就说未来就是不看好，我们现在就不关心股市，也是错误的，所以战术上还是战略上都不要离开这市场，要紧盯这个市场的变化。所以我想大概是这么一个思想。
黄：好，战术战略都要重视了。这三周起码是三周，信创医药非常的强势，那我们先说说主线的群体，围绕着信创数字经济，当然这几周有很多的相关的概念分支跑了出来，有软件，包括是金融软件相关的很多软件都有表现之后，像web3.0，最近这几天的aigc等等表现都很活跃，跟数字经济也非常的密切关联，也是很多投资者不太熟悉的，所以这两大主线接下来的发展您有什么解读？特别是信创更多朋友可能不是太认识这两个概念。
张：第一个你讲到的这个互联网3.0，就是 WEB3.0，我们应该简单就把它归纳为是互联网的升级版。那大家知道我们的互联网经历了前面两个阶段，一个是PC端，第二个就是移动互联网，现在进入万物互联的时代，那万物互联这样的一个概念或者说一个格局已经形成了，但是通过什么形式来落地呢，有很多想法。
其中美国META，就是 Facebook呢就提出元宇宙概念，实际上早就提出来，只是说他在实施。那么最近就是跟它平行的就是这个互联网3.0 ，所以这个主题是属于什么？是属于一个互联网的升级换代的新产业的一个主线，这个是个概念。
目前来讲是具体的标的是很悬浮的，那就你说有你说是就是就像移动互联网，在10年前后，当时一开始的应用落地的时候，大家都说谁都是电商，卖水泥的，生产水泥的，搞一个网站也是电商，这是一样概念，对不对？
所以这个3.0的概念是属于新东西的概念，就是特别难把握，所以股票弹性特别大。可能你转眼间发现他说这个概念股价已经迅速飙升了，对不对？所以这个是有点难以把握，充满想象力。
第二个信创，它不是代表新东西，它只是说就是我们的自身的包括国有企业、党政机关和一系列的企业，实现自主可控这样的一个国产过程，这个催化剂来自于什么？
实际上这个话题说了很久了，大概有八九年的时间了，大概应该是七八年前就开始提出这样的一个国产过程，但实际上推进的速度是很慢的。
不过为什么最近这段时间快了？来自于两个节点，一个是9月28号，国资委发了一个文叫79号文，他这个文里面有很具体的，因为是国资委嘛那么旗下的，他对国有企业提出了全面指导，这个未来5年的国资的产业计划很具体，就涉及到OA到这个监测体系， Cm到制造研发等等，就是每一个领域都有很具体的就是属于一个很具体的操作的一个指导性的一个建议。
所以这样的一个很具体的东西，大家就看到了空间，那么涉及到领域就当然很多了，国资领域来覆盖我们的党政机关以外，还有金融、交通、电信、航空、航天，由教育、电力等等。
那最近又还有国务院办公厅转发的就是10月28号，就一个月后又推了全国一体化，政务大数据体系，这个大数据就是牵一发而动全身。
因为新的数字经济实际上核心就是数据，所以他又更加提出就是未来大概2027年左右要实现这刚才提到的主要的领域和重点的行业要实现100%的国产，那么大数据又涉及到数据库和相关的配套的一些软硬件，就涉及到很具体，所以就有了一个就包括基础硬件、基础软件，平台软件、应用软件，是相关的一些龙头个股就应声而起，所以表现出来的积极性是很强的。
为什么会大家这么认可？因为这样的一个过程它市场还挺大的，那么如果保守测算，那都是大概会突破2万亿的这么样的一个市场规模，所以是行业是足够大。所以足够支持一大批的公司受益。所以现阶段来讲，就是不管是软件还是硬件，当然弹性最大的是软件，所以表现出来的活跃度很高。
所以我估计这样的一个产业应该会在这段时间里面会持续的活跃，甚至可能会在未来一段时间都会活跃。因为他很难证伪，至少在未来一段时间里面也可能会看到越来越多的一些订单，越来越多的一种业务订单会落地，所以这样会推动着这批公司它的盈利拐点的出现，再加上这批公司软件也好，还是一些硬件也好，在过去两年时间里面调整还是比较深的。
大家都已经因为过去两年的光芒基本上是新能源，要么就光伏，要么风电，要么新能源电池电车，基本上原来的这个传统的这个信息技术的一些股票调整是很充分的，大多数是处在历史的低位起来的。所以我觉得这个群体值得持续关注的。虽然它不一定是说它的技术含量很高，但是可以实现国产，可用可控，那是他的目标。
所以这两个主题讲的话比较多一点，因为大家可能不要把两个东西混在一起，不一样的WEB3.0是代表着跟元宇宙一样的，代表这个未来前沿的未来产业。而国产那只是对我们这个可控的角度上进行的一个过程。这个过程也会带来很多的商机。
黄：WEB3.0代表未来，信创代表现在！但是也是在过去这段时间表现非常强势的。另外一个这几个星期的探底回稳过程当中主线当然是医药。最近围绕着中药围绕着医疗器械直奔高峰，无论是最近中药当中众生药业，特别是以岭药业直奔千亿市值而来，非常的强势，而且短期就出现了这么大的爆发，就是因为涨得这么凶猛，接下来还有多少空间，这个主线？
张：医药医疗一样，因为这两年调整的比较深，主要导致的原因主要是这个集采，大家就觉得题材导致了医疗设备和一些医药，特别是传统药价格降得很多，所以适当的股价调整是很充分的。
所以正是因为这样的，现在一系列的这个政策的转变和市场需求又是刚性的，所以就出现了这么一个回暖，那具体来讲比较重点的应该三类。第一类就医疗设备，医疗设备的整个逻辑也是属于一个国产过程一批的国产医疗设备的龙头，那么它的自主可控能力在持续的上升，因为这个行业不用说，未来几年都是空间很大的，因为我们的新基建主要是我们的整个各层级的医院的建设会带来巨大的需求，实际上就是一个新基建里面的非常重要的主题之一。
第二个，就是这个创新药，生物类药。那么最近我们也看到一批国内的一些生物创新药出现了很多的突破，我想这样的一个突破一定会带来很多的这个成长的一个拐点。
第三个当然是我们的传统优势，中医药中药就是本身有优势，很多有大单品很多，也是有优势的，而且特别是现在的集采，这个对中医药的一个政策还是给予扶持的。因为中医药是这几年从一个国家层面上，站在国家战略的角度来扶持和支持，所以就给了中医药这个群体提供了一个契机。
因为中药种类也很多，最主要是什么？最主要是他们总体这几年一直没有被市场所重视，重视的是少数的中医药，比方说极少数的那么两三个龙头个股，但绝大部分大家是被冷落的，所以它市值很小。
大多数中医药的公司很少，超过几百亿的很少，可能几十亿这样的公司，但是它往往它里面都有一些自己的大单品，那么这样的一个大单品它进入医保体系之后，他对他的业务增长会比较快，所以它股价弹性也特别大。所以这个中药来讲，确实这段时间非常的活跃，但是因为毕竟它这个光靠一个产品很难以支撑其他的一个大市值，所以需要他的创新能力和开发一些商业模式等等方面的一个支持。
所以我觉得中药这块可能一轮快速上涨之后，未来可能还需要会分化的，最终可能还是落在一个大企业当中，可能最终它的竞争力才会起来，所以整个医药医疗设备也是一个非常大的群体，说起来很长，就跟刚才讲的信创和互联网的升级换代一样，为什么讲起来这个产业，就是说现在的行情为什么会感觉可能是一个大格局？就是我们所涉及到的现在的主题都是非常宽的，已经完全改变了。
过去几年也就两个，一个新能源车，一个新能源，就是现在已经变得更宽，而且层次也比较丰富。
黄：我记得咱们也聊过这个话题，就单靠单品或者说单靠持续的一些主线，它对于整个市场的良性互动还是不够的。随着一轮的调整之后，最近不断的回稳当中主线是增多了。其实还有很多的话题，但是时间关系咱们只能聊到这里，留待下周再跟德良兄去详尽的铺开，再次感谢中金财富的首席投资顾问张德良，谢谢德良兄，我们下周的同样时间再见，拜拜。
