年近岁末，市场资金面开始偏紧，最明显的信号是国债逆回购明显收紧，并导致市场走势偏弱，基金涨少跌多。一个小小的国债逆回购，为何影响能这么多？
国债逆回购是借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息，国债逆回购显示的数值，就是达成交易的年化利息读数，与大家放在银行定期存款看到的读数是一个意思，比如你存入1万元，如果定期存款利率是2%的话，一年后你能获得的带息本金是10200元，只不过国债逆回购还要看借款日期，如果只借一天，年化利率还是除以360天。因此国债逆回购其实就是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；而别人用国债作抵押，到期还本付息。
如果市场上资金比较多，通常的国债收益率会很稳定，11-12月基本稳定在2.6%-2.7%左右。但近期国债逆回购利率逐步上行，说明以原来2.6%-2.7%的利率来吸收资金，已经无法满足市场上的资金需求。这种情况怎么办？只能提高利息来拆借，打比方，如果2%借不到钱，3%就会有资金愿意出借，如果3%没有办法完成任务，4%的利息就会出现，如此类推，是可以出现10%甚至是更高的利息盘口。当出现利率不断上行的信号，我们可以认为市场资金面严重不足。
我们得到一个知识点：国债逆回购息率上行，说明市场上资金不足，缺钱了。
股市其实是一个资金池，水涨船高，水退船低，有钱的时候好办事，没钱的时候，举步维艰。资金充裕的时候市场还有结构化行情，资金紧张的时候，地主家也没有余粮了，市场自然就不好了。因此每当国债逆回购大涨时，股市（ 上证指数 、 创业板指 ）多以调整为主。
除了股市，国债逆回购对短期基金的波动同样产生影响：
1、债券基金，由于债券基金对息率比较敏感，所以国债逆回购上行时，全市场无风险利率会上行，反应到债券市场上就是短线债券利率会上升，利好债券基金。小贴士，通常临近节假日都会出现市场资金面紧张，因此五一小长假，端午、国庆、中秋、元旦、春节等假期，债券基金都会明显强于平时，这个时候债券基金收益会较好。
2、股票型基金，我们知道股票基金都是以股票涨跌为基础的，如果全市场都是调整下跌，股票基金的行情当然不会太好，特别是受资金面影响较明显的机构重仓股板块，受到的影响会更大。通常这个时候非机构重仓的股票表现会强于大市，理论上军工（ 博时军工主题股票A ）、农业（ 银华农业产业股票A ）、黄金等逆周期品种机会比较大。
您学会了吗？
逆回购是什么意思?对股市什么影响?
逆回购，指资金融出方将资金融给资金融入方，收取有价证券作为质押，并在未来收回本息，并解除有价证券质押的交易行为。
投资者或金融机构也可以在证券交易所和银行间债券市场进行逆回购交易。2020年3月30日，中国人民银行以利率招标方式开展了500亿元7天期限逆回购操作，利率较上期下降20个基点至2.2%。
逆回购的主要影响
1、逆回购放量本身已表明市场资金紧缺。央行巨量逆回购意欲缓解短期流动性紧张。
2、逆回购利率已成为市场新的利率风向标。
3、各期限逆回购交替使用，令资金投放更加精准。
4、逆回购位列各类流动性工具之首。
5、央行逆回购的意思基本上算是存款准备金率下调的缩影，差距在于量大小的问题。
扩展资料：
操作技巧
1、用暂时闲置资金参与。交易所逆回购的参与者主要是除银行以外的机构投资者比如货币市场基金、财务公司等，尤其是新股申购上限的限制，迫使很多机构不得已而参与逆回购交易。个人投资者参与逆回购主要是在暂时闲置的资金没有更好的投资渠道时运用。
2.有机会尽量参与。很多人不在乎这点回购的“小钱”，而往往把账户上暂时不用的现金就闲置在那里只拿活期利息。以100万为例，我们看看差别。
如果不做回购，则一天的活期利息为100万*0.36%/360=10元。如果做回购，一般利率为1.5%(周四可到4%)，则回购利息为100万*1.5%/360=42元，减去最高的佣金10元，剩余32元，比活期高22元。
3、选择收益高的市场参与。沪深交易所都有回购品种，因为他们都没有什么风险，所以对于投资者来说肯定要选择收益率高的，而事实上很多投资者并不了解这一点。比如2010年3月25日深市回购利率最高达到9%，而沪市最高才4%。
国债逆回购是什么意思?
国债逆回购的意思是一种短期的借钱方式，也就是个人把自己的资金在国债回购市场借出去，然后再从中获得固定的利息收益。国债回购的意思是以交易所挂牌国债作为抵押拆借资金的信用行为，实际上就是国债现货的持有方将持有的证券作为抵押从而获得一定的资金使用权，等到期以后归还借贷方的资金和利息。国债的回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。也就是债券持有者(融资方)与融券方在签订的合约中规定，融资方在卖出该笔债券以后须在双方商定的时间，以商定的价格再买回该笔债券，并且支付原商定的利率利息。国债逆回购是其中的融券方。对于融券方来说，该业务其实就是一种短期贷款，也就是你把钱借给别人，获得固定的利息；别人用国债作为抵押，到期还本付息。国债逆回购的优点有：1.安全性比较好，风险比较低，类似短期的贷款，证券交易所进行监管，不存在资金不能够归还的情况；2.收益率比较高，尤其在月底年底资金面紧张的时候；3.操作比较方便，直接在开立的账户中一键操作，到期资金自动到账，无需过问；4.流动性比较好，资金到的时候自动到账，可用于做股票和其他理财产品，随时锁定收益；5.手续费比较低，手续费是根据操作的天数计算。国债逆回购的交易的收益性，银行的活期存款，利率非常低，加之自21世纪后CPI远高于活期的利率。而国债逆回购收益率大大高于同期银行的存款利率水平。需要注意的是逆回购收益的计算，自然日是活期的利息，3天及以下的品种按照交易日计算，3天以上的品种按照自然日计算。
