十几年前，沪指三千多点，而现在，沪指还是三千多点。2007年的6124.04高点也不知何时能突破。面对这样的走势，我想每位投资者心里都有这样的疑惑：为何A股总是起起伏伏？其实，只要是市场，就注定会起起伏伏，你把美股走势的一段截取出来看，它也是起起伏伏的。或者说你把A股的走势拉长来看，它也是震荡上行的。当然了，总的来看A股的起伏程度确实比美股要大一些。
那么，A股的起伏程度为什么这么大？这首先要从A股的创立开始说起。众所周知，股票是资本主义才有的东西，为什么我们国家要搞这个？主要是改革开放后，大量的企业有融资需求，而当时国家一方面拿不出那么多钱给企业融资，另一方面是即使有钱也不敢去给企业融资，因为那时的市场整体还不成熟，谁也不敢保证一个企业能活多久，放出去那么多的钱很可能收不回来。在这种情况下，通过股市给企业注入民间资本就是一个很好的选择，既可以缓解国家的经济压力，又可以把企业的融资风险分散给广大投资者。
所以，A股的首要功能就是融资，其主要目的是为国营和民营企业服务，而作为普通投资者的投资功能却被相对削弱了。A股的起起伏伏完全可以看作是企业特别是民营企业发展历程的缩影（改革开放以来，我国民营企业的发展本身就是起起伏伏的）。除此之外，再有政策影响、监管不到位、散户数量占比等因素，都会对市场产生影响。这大概就是A股的起伏程度为什么这么大的原因了。
如果你看看上世纪初美股的走势，你会发现它的起伏其实也是很大的，这是一个必经过程。而且A股创立至今不过三十余年，改革开放也不过四十余年，我们的市场还在发展中，可以预见即使全面注册之后，A股还是会起起伏伏的。
至于说谁是幕后操纵者，用操纵这个词多少有点阴谋论的意思，其实用调控来形容更准确一点。一只看得见的手——国家，一只看不见的手——市场。但不管是哪只手调控，震荡上行都是必然的趋势。
我还是相信股市是经济的晴雨表这句话，我们之前的经济只是高速发展，并不是高质量发展，体现在股市中就是广大投资者其实是缺乏信心的，很少有人去做长线，对于被套的股票，很多投资者也并不认为其股价未来一定会涨回来。因为缺乏信心，所以选择短线投机，而频繁的短线交易本身又会助推市场起起伏伏，这么一看，其实每个人都是A股起起伏伏的幕后“操纵者”。
