银行股暴涨对后市是好是坏,银行股涨对于大盘有好处吗

每经记者:冷辉 每经编辑:卢九安

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历史不会重演,但总会惊人的相似! 5年前,上波牛市的“急先锋”券商板块“一马当先”带动指数上攻,吹响牛市的号角;3年后,A股再现万亿级别的成交量,金融股狂飙,助力指数“逼空式”上涨。

今天(2月25日)A股行情继续大涨,早盘上证综指跳空高开,气势如虹的涨势持续上演“逼空”行情。不少股民感慨“完美踏空”,不敢追入,只能“望股兴叹”;也有人果断追进,意图跟随上涨趋势“坐享其成”。

截至今天收盘,A股三大股指均收涨超5%、突破年线,上证综指收盘上涨5.60%,报2961.28;深证成指上涨5.59%,报9134.58;创业板指上涨5.50%,报1536.37。

《每日经济新闻》记者注意到,今天上证指数更是创下2015年7月以来最大单日涨幅;沪深两市成交金额破万亿元,高达1.04万亿元,刷新2015年12月以来新高;逾300只个股(不含ST股)涨停。

金融板块强势领涨

从板块方面来看,今日券商板块延续上周五的强势,40多只个股全部涨停。保险等权重股表现不俗,如中国人寿、中国太保、新华保险、中国人保、西水股份、天茂集团均涨停,总市值超万亿元的“大象股”中国平安也大涨近9%。

其他金融类个股也均大涨,截至今日收盘,申万非银金融板块整体成交金额超过1100亿元,非银金融(申万)指数更是大涨9.59%,位居两市所有板块第一。

例如,信托相关概念股中,安信信托作为板块龙头,从上周一开盘至今,六个交易日内已经有五个涨停,在今日更是一字板保持到收盘。而其他信托概念股、金融控股型上市公司、金融租赁上市公司,如陕国投A、经纬纺机、爱建集团、中油资本、国投资本、五矿资本、中航资本、渤海租赁、江苏租赁等也连续大涨。

银行股方面也出现集体暴动,上演“涨停潮”。郑州银行、贵阳银行、紫金银行、无锡银行、常熟银行、成都银行、长沙银行、青岛银行、吴江银行、张家港行、江阴银行等11只银行股集体涨停,银行板块30只个股今日涨幅均超过5%。

中国银行、农业银行、交通银行、建设银行、工商银行这五大行A股股票今日表现也不俗。而银行股在午后的持续发力,也带动了大盘强势上攻,上证指数收涨超5%。银行(申万)板块指数今日也大涨6.75%,仅次于申万一级行业中的非银金融、计算机、有色金属板块涨幅,位列第四。

历次银行股大涨之后A股怎么走?

众所周知,银行股作为权重股在股市中一直有举足轻重的地位,银行板块历次大涨之后,A股后续又会如何表现呢?

《每日经济新闻》记者根据Wind统计数据梳理,自2008年以来,银行板块单日涨幅超过6%的共有25次(不含今天),主要集中在2008年、2014年和2015年。其中,2008年10次,2014年和2015年各4次,2009年、2012年、2013年分别有3次、1次和3次。

统计数据显示,银行股强势表现后,大盘通常表现并不十分突出。除去今日,从统计数据上看25次银行股单日涨幅超6%后的大盘表现,上证综指5日内涨跌情况,有12次出现上涨,占比勉强达到一半;而从上证指数次日表现情况来看,则有16次出现下跌,上涨情况仅出现9次。

深证成指的表现则相对要好一些,2008年以来,25次银行股大涨超过6%的情形中,深证成指次日上涨的情况出现了13次,此后五日内累计上涨幅度为正数的情形也有12次。

数据来源:wind

监管部门发声不断

《每日经济新闻》记者注意到,在金融板块大涨的背后,监管部门等也对金融领域的热点问题和市场关切作出了回应。

2月25日,国务院新闻办公室举行坚决打好防范金融风险攻坚战新闻发布会。中国银行保险监督管理委员会副主席王兆星、周亮、梁涛现场回应市场和公众关心的几大热点问题。

对于1月份的社会融资规模大幅度增长,其中短期融资和票据融资规模上涨问题,王兆星表示,根据发布的统计数据来看,今年1月份新增贷款和社会融资规模都有较高、较快的增长,新增贷款3.2万亿元,较同期也有很大的增量。这是一个很自然的现象,因为很多银行将去年的储备项目在今年1月份投放。很多银行争取早投放、早收益,年初信贷投放比较多。从贷款的项目和企业的需求来看,银行业1月份的贷款增长的总量和速度基本正常。。

王兆星提到,从贷款的结构来看也比较合理。新增贷款更多是投放到了基础设施、制造业、小微企业、个人消费贷款等领域。而房地产贷款、个人按揭贷款的增速有所下降。贷款结构进一步优化完善,贷款更多地投入了实体经济和企业的生产当中。

王兆星还表示,新增贷款中,短期贷款相对比较多,票据融资相对比较多,这也是一个现象。一般来讲,流动性相对比较充裕的情况下,短期贷款和票据融资会相应地增长比较多,因为票据融资是一种比较受企业欢迎、相对比较便利的融资方式,企业更愿意也更欢迎采取票据承兑、票据贴现来实现资金周转。

此外,王兆星也表示,经过过去两年努力,各种金融乱象得到了有效遏制,各种违法违规经营行为和非法金融活动得到了有效治理,各种影子银行活动也得到了有效监管,金融风险总体上得到了有效控制,金融安全稳定得到了有效维护,金融风险从发散状态转向了收敛状态,也基本遏制、转变了金融资金脱实向虚的局面,使更多的金融资金脱虚向实,流向实体经济,也使得影子银行的野蛮生长和房地产金融的过热,通过加强监管被套上了缰绳,使它不能再任意狂奔。

中信证券对此分析称,预计银行业在以差异化为方向的供给侧改革过程中,过往跑马圈地的单纯规模扩张更加难以为继,获客、定价和风控将成为优秀银行胜出的关键。在“金融稳、经济稳”的总体要求下,由于信用风险的界定和评估更侧重系统性,因此金融供给侧改革对尾部机构的影响不同于其他行业,将显著增加头部机构的集中度和市场份额,整合力度或将加大。金融供给侧结构性改革的提出与推进,有助于银行业经营质量、景气程度的长足提升。

如何看待银行等金融股?

在银行等金融股大涨的同时,后市应该如何看待呢?

中信建投银行杨荣团队今日发文表示,本周对银行股继续看好,上半年趋势向上,更加看好2季度,更加看好股份制(银行)。

杨荣团队认为,银行股上涨有望延续。当下,2019/2020年PB为0.71/0.64倍,政策助力,估值修复。主要原因:一是估值低、仓位低。二是政策助力,估值修复。资产质量和资本是约束银行股估值主要因素,2019年这两个约束条件都将消除,板块估值有望从0.7倍修复到0.9倍以上。三是资产质量好于预期。4季度,上市银行不良率环比下降。四是机构加大银行股配置,行业PB有望修复到0.9倍以上。

此前1月信贷数据的超预期也给市场带来了显著影响。1月金融统计数据显示,1月社融规模4.64万亿,同比多增1.56万亿,创历史新高。其中信托贷款增加345亿元,是连续十个月减少后的首次增加;委托贷款减少699亿元,同比少减10亿元。

1月份,金融机构人民币贷款也新增3.23万亿元,创单月历史新高,同比多增3284亿元。太平洋证券对此分析称,银行信贷规模扩张有望成为银行业绩增长的主因,大幅超预期的社融有助于提升银行PB估值。太平洋证券分析表示,降准、保实体经济背景下银行业规模扩张可能超预期,行业估值有望修复。今年银行息差改善存在一定压力,资产质量可能好于预期。

天风证券也分析表示,随着监管的缓和,表外融资或将好转。预计资管新规及与之相关的实施细则陆续落地后,对于集合信托的募集的不利影响将会边际减弱,集合信托产品的募集规模预期将逐步回升。

天风证券表示,2019年,宽信用预计将带动固定资产投资增速回升,基础产业信托预计将成为集合信托产品中的重要支撑,信托主动管理规模增速有望持续改善。关注社融数据超预期下的信托行业估值修复机会:2018年10月份后,监管持续发力信用环境疏导。而央行行长此前表示,影子银行是金融市场的必要补充,只要依法合规经营,便能成为金融市场的有效部分,再次提及影子银行的功能性,预计信托行业的监管压力边际有所放松。

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