从a股总市值和gdp比例看股指规律「从A股总市值和GDP比例看股指规律」

分享一组很有意思的数据。

2007年A股共计1471只股票,6124点时总市值28.82万亿,2007年GDP27.02万亿,总市值与GDP比例约为107%

2008年股市至暗点位1664点时总市值11.49万亿,2008年GDP31.95万亿,总市值与GDP比例不到36%

2015年A股共计2750只股票,5178点时总市值71万亿,2015年GDP68.91万亿,总市值与GDP比例约为103%

最后来看2021年,A股共计4697只股票,总市值90万亿,2021年GDP114.37万亿,总市值与GDP比例约为79%

大家注意到没有,07年和15年两个大牛市顶峰时A股总市值刚超过全年GDP一点就迅速回落,也就是说A股总市值的上限就是国家当年GDP总和,而比较合理的区间就是60%-80%之间,低于60%属于严重低估,超过80%就有回落风险。这就是为什么中国股市永远不可能超过10000点的原因,因为新股发行太多太快,占据了大量市值,再加上解禁,抽血效应过于严重,股指不变的情况下总市值一直在增加,市场增量资金远远不足以推动股指持续上行。

我国未来GDP增速放缓,意味着A股总市值虽然会是增加的趋势,但新股的持续发行及注册制的实施占据了大量市值,从图中可见,近3-4年股指在3000点附近波动的同时,市值平均每年增加10万亿,新股发行及老股增发会严重拖累股指走势,除非新股发行及退市机制健全,否则万年3000点真就是A股的定律。

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