大盘为何永恒3500点基金持有股票市值达108万亿成股市最大庄家散户变韭菜

老汪财经日记95期,我是老汪。

  全部A股4000多家上市公司的半年报已披露完毕。利润同比去年增加了8400亿,暴增了44%。

  这一方面是国内经济保持较高活力的反映,也与去年同期疫情冲击,经济基数较低有关。

  上半年国内GDP增速12.7%。股市作为国内经济的晴雨表,基本反映出了国内优秀公司的经营情况。

  咱们还可以通过41家证券公司的中报,看看股市的活跃度。上半年,证券公司营收高达3000亿,利润980亿。33家的利润保持了增长。券商老大哥中信证券更是利润半年破百亿。

  证券公司之外,再看看基金公司。截止目前,55家公募基金公司上半年经营情况浮出水面。50家实现盈利,利润总额接近200亿,同比增长50%。有八家头部公司基金管理规模突破了一万亿。

  咱们都知道,证券公司和基金公司的收入增长,与股市的活跃息息相关。这两个行业营收大幅增长,也表明股市保持了较高的活跃度。数据显示,上半年有超过1/3交易日的成交额超过万亿。7月份以来,更是仅有1个交易日成交额低于万亿。目前看,股市资金充足,交投活跃的局面,依然在延续。

  一切看上去都很美,但你要问普通股民、基民挣钱了吗,答案很多都是否定的。而大盘更是一直在3400-3600之间徘徊。这两天,证监会主席易会满提到,基金赚钱、基民不赚钱的问题时有发生。这在投资者当中引发了共鸣。

  为什么会出现这样令人迷惑的局面呢?老汪认为就是基金的大规模扩张带来的结果。

  目前,基金持有的股票市值已经占到总市值的12.5%,达到10.8万亿。虽然基金公司有一百多家,但大家的投资行为并没有呈现出百花齐放,基金抱团的情况屡屡发生。当然,这是专业投资能力的一种体现,毕竟好公司就那么几家,基金都会去抢。但客观上,就让基金公司成了股市上最大的庄家。10万亿的资金同进同出,这是多么惊人的场景。

  上半年,疫情反复、美国经济复苏,给国内经济增长带来不确定性,而互联网反垄断、教育双减、楼市调控、三次分配,这些长期利好中国经济的重大举措,短期又对股市的一些板块形成干扰。

  基金作为专业投资机构,在前景不明朗的情况下,为了保障投资收益,采取了板块轮动的模式。也就是一段时间内抱团某个板块,股价过高后,再换成别的板块。股市上也就呈现出不同板块轮番的暴涨暴跌。从大消费,到医疗,到芯片,到新能源。基金的大规模轮动,自然也带动了股民的频繁交易。正是股民、基民的频繁买卖,让券商和基金赚的盆满钵满。

  但这种频繁的跨板块的波段操作,造成了上市公司股价的大起大落。这个过程中,基金之间都会出现踩踏造成亏损,普通散户更是被割的韭菜。个股既然是大涨然后大跌,大盘自然也就成了永恒的3500。

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