股市恐慌踩踏,非理性恐慌行情

本周,两市进入“至暗时刻”。

周一A股两市上涨家数仅为446家,涨停家数为25家,上涨数量较前一交易日下降。周二震荡更为激烈。沪指失守3300点,创业板指失守2600点,双双创下16个月新低,仅白酒、半导体板块略飘红。

3月9日,上证指数、创业板指、沪深300指数均遭遇六连跌,上证指数盘中一度跌超4%,指数最低跌至3147.68点,创2020年7月4日以来新低。

面对于此,市场期待着,也需要一个反弹来提振信心,但A股呈现出的,是似曾相识的画像:恐慌下的非理性踩踏,加之外资的精准离场。

反弹信号被击破

本周前两个交易日(3月7日、8日),三大指数均收跌。3月9日,指数行情仍萎靡不振,三大股指盘中超跌4%,沪指盘中失守3200点。

华鑫证券首席策略分析师严凯文对记者表示,近几日A股市场大幅下挫,主要是受到恐慌国际原油以及大宗商品价格大幅上涨影响,市场担忧原油危机和全球范围滞胀,甚至全球经济危机会出现,资金面也出现非理性踩踏。

亦有分析人士表示,今日早盘的反弹远低于市场预期,午后行情的出现为非理性的恐慌性踩踏,但临近收盘,指数跌幅收窄,恐慌情绪在当天收盘时有所缓解。

星石投资曾这样写道:近期A股市场整体表现欠佳,可能受到两重因素影响,一是海外局势仍面临着较大的不确定性;二是原油价格大涨,海外通胀压力进一步飙升,通胀或将反噬经济增长。

综合以上两点,市场预期全球可能会陷入“滞胀”环境,全球的市场风险偏好出现急剧下跌,黄金价格大幅上涨,亚太资本市场出现集体下跌。此外,国内疫情反复可能也对市场情绪有一定压制,反映为与疫情防控密切相关、相对估值偏高板块跌幅较大。

3月8日盘后,多个利好消息释放。央行称,今年向中央财政上缴超过1万亿元的结存利润,主要用于留抵退税和增加对地方转移支付。同时,多家上市公司宣布回购“护盘”。

“经过8日的大跌,市场预期可能要反弹了,次日早盘也出现了一些反弹信号。但转变的信号在9日盘中又被击破了,所以我们看到当天下午市场出现了失速下跌。”有券商策略分析人士对记者表示。

外资又“聪明”了?

3月9日午后,三大指数走弱,沪指失守3200点,为2020年7月28日以来首次。三大指数走弱,均跌逾4%,深成指盘中一度跌逾5%。两市逾4300只个股下跌,小金属、数字货币、有机硅等板块成杀跌主力军。

面对急跌的市场,外资是如何操作的?

事实上,市场情绪2月份持续回落以来,北向资金净买入持续走弱,体现出整体流入速度继续放缓。本周,北向资金的卖出动作更为明显。

Wind数据显示,3月9日当日北向资金累计净卖出109.34亿元,这已经是北向资金连续3个交易日呈现净卖出。

具体来看,周一北向资金净流出82.71亿元,周二大幅净流出86.99亿元,今日北向资金更是在指数快速下探时并未砸盘卖出,午后回温时则加速离场。3个交易日净卖出额不断突破2月以来新高,3日累计净卖出达到279.05亿元。

截至3月3日,2022年北向资金累计净买入225.24亿元,通过沪股通净买入额为386.87亿元,通过深股通净卖出161.63亿元。到了3月9日收盘,数据出现大幅反转,年初至今北向资金累计净卖出49.23亿元,其中通过沪股通净买入251.39亿元,通过深股通净卖出达到300.62亿元。

事实上,外资持股占流通A股市值的占比持续下降。根据Wind数据梳理,2021年12月10日,外资持股约3.05万亿元,占流通A股市值的4.07%,这一比例到了12月31日时下降至3.66%。截至3月4日,外资持股市值为2.48万亿元,占流通A股市值下降至3.52%。

本周,外资持股占比持续下滑。根据Wind数据,3月8日收盘外资合计持股共计约2.33万亿元,占比3.48%。其中通过陆股通持股约2.33万亿元,通过QFII/RQFII持股22.3亿元。

再看外资机构最关注的个股情况。截至3月9日,有139家A股上市公司被超过50家外资机构持有股票,多集中在新能源上下游、消费、金融等行业。被最多机构持有的公司分别是中国平安(102家)、贵州茅台(100家)、隆基股份(97家)、顺丰控股(94家)、五粮液(92家)、恒瑞医药(90家)、格力电器(87家)等。按持股市值排序,排在前列的包括宁德时代(38家),招商银行(84家)、美的集团(84家)、长江电力(60家)、中国中免(79家)等。

统计本周北向资金净卖出的数据可以发现,净卖出的个股也多集中在上述行业和个股中。

3月7日,净卖出最多的前5家公司净卖出额皆破7亿元:宁德时代(-13.05亿元)、五粮液(-9.36亿元)、中国平安(-8.33亿元)、中国中免(-7.45亿元)、招商银行(-7.42亿元)。3月8日的数据也多可见熟悉身影,净卖出最多的依旧是宁德时代(-26.31亿元)、中国平安(-5.75亿元)、招商银行(-5.13亿元)。

根据今日收盘数据,宁德时代净卖出额依旧占据榜首,高达9.29亿元,平安银行位居第二,净卖出5.39亿元,中国平安位列第三,净卖出5.31亿元,招商银行位列第十,净卖出1.93亿元。

A股宽幅震荡或提供低吸机会

展望后市,多家券商提到,外部风险扰动或仍将持续,但它们也认为,不必对市场短期调整过度悲观。

中航证券金融研究所首席宏观分析师符旸认为,近期,A股在中国香港疫情、乌克兰紧张局势、西方对俄制裁影响下震荡调整。在全球股市大幅震荡中,A股势必受到一定影响。

“结合当下国际形式和 A股自身实际情况,我们认为短期内,海外地缘政治因素叠加全球流动性紧缩,悲观情绪下市场可能继续震荡。”符旸指出。

严凯文认为,国际原油和大宗商品价格走势仍是影响市场的关键因素。

“不过目前A股价格已经将国际能源品可能出现非理性上涨price in,一旦乌克兰局势缓和,国际原油和大宗商品价格上涨预期见顶,意味着市场将开始关注基本盘。”他指出。

稳增长政策的持续落地,2月PMI数据的回暖,意味着政策对冲效果显现。同时,政府工作报告出炉,GDP增速预期目标设在5.5%,偏上限的目标设定传递出较大的稳增长决心,投资预计将发挥主要作用,GDP增速大概率能在一季度完成触底。

综合上述多重因素,严凯文指出,对于投资者而言,风险事件下A股的宽幅震荡也提供了难得的低吸机会。

投资选择上,符旸指出,在当前时点,建议配置稳增长政策催化及具有防御属性的价值板块。随着包括情绪因素在内的压制市场的不利因素逐渐消除后,3月市场或迎来转折,风格也可能会再次切换到成长。中期建议继续围绕稳增长主线布局成长板块中的优质蓝筹股。

股市恐慌踩踏,非理性恐慌行情

标普纳指六连跌至两年新低,A股会如何演绎?

我认为A股市场会走出独立行情,我个人也非常看好A股市场今后的行情趋势。

以我个人来看,我们根本就没有必要拿A股市场的行情跟标准普尔指数和纳斯达克指数做比较,因为我们的A股行情本身和美股行情就不一样,美股行情可能会对A股行情产生一定的作用,但这未必意味着这两个地方的行情完全一致,我们也需要用独立的眼光来看待A股行情的走势问题。

纳斯达克指数和标准普尔指数已经走出了两年新低的行情了。

在美联储加息的影响之下,美股标普、纳指昨日均创2019年4月以来新低,市场担忧疫情将加速经济衰退,投资者避险情绪再度升温,这也是美股连续第六个交易日出现较大幅度下跌。 在全球经济衰退风险加剧以及新兴市场疫情持续蔓延的背景下,很多投资者更多倾向于观望。 

我认为A股行情会走出独立行情。

因为我个人来看,因为A股市场本身并没有出现大的波动,很多投资人对于卖出股票的动机也不强烈,所以A股行情受到美股行情影响的波动并不大。特别是对那些白马股和蓝筹股来说,我认为这些股票本身就是非常强的抗跌能力,当A股行情的市盈率普遍比较低的时候,这个行情基本上已经没有太多的下跌幅度了。在这种情况之下,我觉得A股市场基本上已经到达了历史底部的位置,我们也可以选择通过定投的方式来选择入场。

最后,因为每个人的投资逻辑和投资习惯完全不同,所以大家需要用独立的眼光来看待A股行情的走势问题,更需要根据自己的实际情况来选择相应的投资行为,我们有没有必要根据全球市场的情况来判断A股的走势。

股市恐慌踩踏,非理性恐慌行情

A股六连跌,6月行情怎么看

目前的趋势很明显,就是下跌,没有明显的企稳信号,每一次小反弹就是创造更多的下跌空间。是否能停止下跌并扭转下跌的颓势,还得看历史重要的两个支撑位能否撑住。两个重要的支撑位分别是2785和2685.

目前明没有明显的止跌信号,至于能否扭转下跌颓势迎来真正的上涨,只能看行情是否有效突破企稳3042的位置。为什么说3042是上涨的起涨点。自从今年开盘以来,在经过两次大跌以来就已经确立了两个关键有效的支撑位。第一个3260,第一个便是3042。

所以,短期并不会出现重大逆转。如果仓位中的股票是做长期投资的话,目前不建议加仓。也不建议进新单,以观望为宜。

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