2022年7月13日，美国劳工部公布数据显示，6月CPI同比上涨9.1%，远超市场预估的8.8%，续创逾40年新高。在CPI数据公布后，美联储7月加息75个基点几乎是板上钉钉，100个基点的猜想也在冒头。
可是，即使美国6月通胀再度爆表，加息预期迅速走高，美股走势却相对淡定，盘中一度收复跌势，最终以微跌收盘，这到底是为什么呢？美股不应该是大跌吗？
一、现象：美债收益率虽是快到头了，但资本有更好的选择吗？
根据预测，确实美联储的加息空间也就剩170bp左右了，如果月底加100bp，那么剩下75bp一定无法拖到明年，也就是年底之前就会是利率的底部。
可问题是，利率的底部未必就是市场的底部。我们回看2001和2008，最猛烈的下跌可都是降息周期，下跌的原因就是衰退，可衰退并非直接的由美联储控制的。
我们来看看美债的5-Year Breakeven Inflation Rate（简称T5YIE）指标规律，这个一般用来代表市场对通胀的预期。
可以说，这个T5YIE能够更直接的和资产价格挂钩，而当市场交易衰退时，所有人抛售导致流动性危机，T5YIE联动资产也会猛烈下跌。
那么，此时实际上悬念就是，本轮加息是否会导致衰退？如果会，那么可能发生流动性危机，砸的非常深；若是不会，那么现在就是底部了。
下图这是通常年份无衰退时的回调，资产价格基本联动通胀预期，在T5YIE的cycle channel买入点位时标普回调。
接下来这是2008年衰退时的情况，GDP降低，通胀预期降低，资产价格和T5YIE的cycle channel砸出深坑.
最后这个是目前的情况，GDP已经技术衰退，T5YIE仍在猛烈的下跌势头，虽然US02Y和10Y已经顶背离，但债券收益率确实到头了。
其实这事不难理解，即使美债收益率高点，如果你是跨境投资者，你看到美国不行，但你还能去哪？欧元刚跌出历史新低，日元也跌倒不行。没错！有部分会来中国，可毕竟不是所有西方投资人都认同中国市场，最终也只剩下美国了。
所以，美国可能现在的确不好，但相对来说，除中国外，算是的确更加不糟，因为很多地方更糟，实在也没有太多别的选项。
二、解析：通胀根本原因是美国双赤字控制不下来，并非是否加息或加多少
目前来看，美国人普遍还是并不相信美联储会大幅加息。这个看看美债期货就知道。如果美国人认为美联储将大幅加息，一直加息到5%，那美债早就跌回姥姥家了，实际上并没有。
这里的原因是，美联储每加息1%，美财政部就要每年多付3000亿美元利息，美国一年财政收入总共才4万亿，加到5%，那美财政部就要多付1.5万亿利息，加上原来3000亿，共1.8万亿，这还玩得起？
也就是说，美国通胀根本原因是美国双赤字控制不下来，并不是是否加息，加多少。本币加息对央行来说是件很简单的事，如果这样就能降通胀，这世界就没恶性通胀这回事了。
回想我们最近一次大通胀是1992年，但1993年之后就没什么通胀了，为什么呢？当时国企大下岗，少了财政赤字，通胀自然就下来了。
有的人可能会对加息导致的财政赤字增加抱有疑问，我这里简单的算一下：
2019财年，美债利息支出5386亿，每个月支出448亿，同期年均利率为1.81；
2020财年，美债利息支出3455亿，每个月支出287亿，同期年均利率为0.25；
2021财年，美债利息支出3523亿，每个月支出293亿，同期年均利率为0；
2022财年倒推向前9个月，美债利息支出5210亿，每个月支出587亿，2022财年的债务余额比2019财年余额多5万亿。
这9个月利率分别是2021年10月0%，11月0%，12月0%,1月0%，2月0%，3月0.25%，4月0.25%，5月0.75%，6月1.5%，前9月平均利率为0.3%。
由上述数据得出，美国每年的国债利息支出与基准利率相关性很高，加息更是无法解决，只能加剧财政赤字了。三、结论：百年未有之大变局！谁敢说美股没有大跌？
本来美联储7月预期是加息75个基点，可通胀数据出来后，预期升到到100个基点，不过后边几个美联储委员表态，不会加息到100个点，所以股市反弹了不少。
可这也只能是短期波动而已，从长期来看，谁敢说美股没有大跌呢？
纳指今年暴跌28.1%，标普500指数下跌20.5%，道指下跌15.7%。诸多科技股下跌同样不小。比如，今年以来，特斯拉下跌32%；苹果下跌15%；微软下跌23%等。
说好听点就是不见兔子不撒鹰，只要还没影响到利润我就不跌。说不好听点就是不见棺材不落泪。毕竟任何事物的发展，总需要个过程，美国的股灾也不例外。
初期大堤上只有一两个蚁穴的时候，随便就可以堵上；有些蚁穴已经开始扩大合并的时候，费点劲也能堵住；可是等到处都开始管涌甚至开始喷射时，神仙来了都没辙。
虽然我们表面看那些公司PE估值不高，但这不过是通过股票回购将杠杆转去债市的障眼法，美股泡沫早已突破天际，要不然2020年一场疫情也不能让它像个熟透的西瓜那样“暴汁”。
要知道，美联储2008年和2020年两次疯狂救市，已经说明美股美债的杠杆泡沫一旦破裂、将是美国无力应对的灾难，毕竟美国之前可是从来冷眼坐看美股自生自灭的。
所以，美债不能破、美股不能跌，华尔街必须全力撑住，那也就只能在早期撑住，到后期扁鹊来了也得拱手告辞。
这里的问题就在于：美股美债这么大的规模，华尔街能撑到几时？这点无人可以预知，但有一条是确定的：真撑不住的时候，它一定会率先跑路，死道友不死贫道。
进一步推论，什么时候美国忽然从石头缝里崩出来个奇奇怪怪的超级利好，且跟元宇宙一样暴火的时候，大概就是华尔街在准备卷钱润向中国了，你懂的。
当然同样也有可能，就是某件突如其来的灾难直接引爆火药桶，快得让华尔街来不及反应，更别说跑路了，百年未有之大变局，敬请期待吧。最后的话：我认为美国长期下跌趋势不变，我们只要抓住长期逻辑就可以了，短期消息面造成波动，只是做套降成本的好机会
短期看，美国通胀爆表，之前市场上已流出了一份假数据，通胀达到10%以上，当然盘后美股已大跌过一次了，所以真数据出来，市场只是波动反馈而已。可是，因为股债巨雷绝不能破，美联储不敢严厉加息缩表；因为通胀注定不断发酵，美联储被迫不停加息缩表，前后齿轮这就箍住了美国脖子，而且还在越勒越紧。
我甚至不敢想象，最后一旦爆裂，会是一番什么景象！虽然很想吃瓜围观、但大概率它们死掉我们也得重伤，不过这意味着美国输掉中美博弈、意味着中国踢开了崛起路上的最后一块绊脚石，值了！
美国通胀再超预期，经济衰退预警，为何激进加息通胀还降不下去？
美国的通胀问题降不下去，是因为美国通胀问题已经积攒了很多年的时间，同时还由于美国货币超发的政策并没有彻底终止，除此之外，还由于美国的制造业产业已经出现了严重的空心化问题。
在看到美国采取比较激进的加息政策之后，很多网友认为美国的通胀问题就能够得到有效缓解，然而在美国出台了相应的加息政策之后，美国的通胀问题却出现了飞速提升的趋势。
一、美国的通胀问题得不到解决，是因为美国通胀问题已经出现了很多年的时间。
如果美国不是世界上经济最发达的国家，那么美国国内的通胀问题早就已经摧毁了美国的经济体系，正是由于美国不断出台加息政策，使得通胀问题得到了暂时性的缓解，只不过在加息政策失效之后，美国的通胀问题就会出现卷土重来的情况。正是由于美国的通胀问题已经持续了很多年的时间，所以美国的通胀问题才没有办法得到解决。
二、美国的通胀问题得不到解决，是因为美国没有结束货币超发的行为。
美国之所以会出现如此严重的通胀问题，并不是由于美国本身的经济发展出现了问题，主要是由于美国采取了货币超发的政策，这使得美国才会出现货币价值严重贬值的情况。如果不停止货币超发的行为，那么美国国内的通胀问题只能够变得越来越严重。
三、美国的通胀问题得不到解决，是因为美国的制造业已经严重空心化。
美国企业为了得到更多的收益，将美国企业的生产线全部转移到了国外，也因为这样的原因，导致美国制造业已经存在着严重空心化的问题。在制造业空心化之后，美国才会出现如此严重的通胀问题，如果不想办法解决制造业空心化的情况，那么美国的经济就会被通胀问题彻底摧毁。
美股上演“黑色星期二”，美联储控通胀为何不见效？
美股上演“黑色星期二”，美联储控通胀为何不见效首先是因为美联储在加息的时候使得全球很多国家被动面对输入性通货膨胀从而造成美国的商业贸易没有那么稳定，其次就是美国的失业率相对较高使得美国的经济处于衰退的状态，再者就是美国的工业体系不是很完整很多时候需要依靠外界的帮助，另外就是美国整体的负债率相对较高所以经济市场发展相对乏力，需要从以下四方面来阐述分析美股上演“黑色星期二”，美联储控通胀为何不见效。
一、因为美联储在加息的时候使得全球很多国家被动面对输入性通货膨胀从而造成美国的商业贸易没有那么稳定
首先就是因为美联储在加息的时候使得全球很多国家被动面对输入性通货膨胀从而造成美国的商业贸易没有那么稳定 ，对于美联储而言他们在采取加息政策的时候没有考虑到会影响到国内的商业贸易。
二、美国的失业率相对较高使得美国的经济处于衰退的状态
其次就是美国的失业率相对较高使得美国的经济处于衰退的状态 ，对于美国而言他们的失业率如果处于居高不下的状态的情况下美国整体的经济就没有那么景气。
三、美国的工业体系不是很完整很多时候需要依靠外界的帮助
再者就是美国的工业体系不是很完整很多时候需要依靠外界的帮助 ，对于美国而言整体的工业体系如果不是很完整那么需要被动面对通货膨胀。
四、美国整体的负债率相对较高所以经济市场发展相对乏力
另外就是美国整体的负债率相对较高所以经济市场发展相对乏力 ，对于美国而言整体的负债率如果更高那么使得经济市场发展会更加乏力。
美国应该做到的注意事项：
应该加强多渠道的经济政策调控。
