恒瑞医药投资回报率,医药龙头股恒瑞

江苏恒瑞医药股份有限公司成立于1970年,是一家从事创新和高品质药品研制及推广的民族制药企业,已发展成为国内知名的抗肿瘤药、手术用药和影像介入产品的供应商。

在2014年初首款创新药阿帕替尼上市之前,恒瑞医药的收入都是原料药和仿制药,也是国内第一家从仿制药向创新药转型的医药公司,每年高额的研发投入,也让恒瑞的研发管线越来越丰富,一直到现在恒瑞医药每年上市一到两款创新药,而且目前在各个临床阶段的创新药上百个,为以后恒瑞医药稳定发展奠定了基础。

成也萧何,败也萧何。仿制药一致性评价和集中采购之前,恒瑞医药靠着仿制药赚来的钱来发展创新药,让恒瑞医药在股票市场的预期很高,认为多年以后它就是中国的辉瑞,特别是PD-1的上市给恒瑞医药每年增加几十亿的收入,股价也是越来越高,随着仿制药集中采购的品种越来越多,也让恒瑞医药丢失几个仿制药的市场份额,而去年仿制药的收入占了恒瑞医药总收入的55%。

中国人做生意就喜欢一窝蜂,医药行业也不例外,人口老龄化,医药行业很有前景啊!特别是生物制药,PD-1的药已经上市几个了,在临床实验的还有上百个,都是同质化的me too药,如果全部上市,产能必过剩,前面上市的几家把肉吃完了,后面上市的可能连汤也喝不到。

PD-1的竞争激烈,价格降低,还有仿制药收入减少,让恒瑞医药的收入从2021年第二季度开始下降,因为机构报团资金的撤退,股价从年初已经开始拐头向下了,屋漏偏逢连夜雨,二季度收入降低已经让机构感觉到恒瑞医药要进去调整期了,纷纷逃离恒瑞医药,港股通的资金也是一直减持,目前持股比例不到8%。

今年一季度的业绩是恒瑞上市以来最差的一次,如果不是研发资本化,净利润会更差,股价也是跟着大盘的调整,一直创新低,市值也从6000多亿,跌到现在的1800亿左右。

长痛不如短痛,这次阵痛后,仿制药集中采购对恒瑞医药的影响可以忽略不计,随着时间推移,创新药上市的越来越多,收入占比也会越来越高,公司的运营会步入正轨。

再看看公司的研发布局,从治疗领域来看,从聚焦肿瘤药到更广阔的的治疗领域,包括自身免疫、疼痛、糖尿病、心血管疾病、感染疾病、呼吸系统疾病、血液疾病、神经系统疾病、眼病等。

在技术平台和药物形式方面,从单抗、小分子扩展到更广泛的药物形式,包括双抗、ADC、PROTAC、分子胶、细胞治疗、核酸药物、基因治疗药物、核药等。

2022年5月18日,恒瑞医药成立全资子公司Luzsana Biotechnology,负责恒瑞医药管线产品的国际化(海外开发和商业化)。

之前在国内市场,恒瑞医药可以靠me too和me better,现在国内me too创新药越来越内卷,所以现在恒瑞医药越来越多first in class和best in class的研发也越来越多,只有这样恒瑞医药才能得到更多的国内市场份额,才能更容易在国际市场突破。

恒瑞医药股价最低27元,市值1800亿左右,个人认为30元以下恒瑞医药可以慢慢布局的,但是买入后等待的时间会比较长,预计两年内收益一般,所以看恒瑞收入增长重回正增长后买入,确定性更高,不足之处是股价不在低位,两年后创新药占比预计75%左右,国际化也有所突破,恒瑞医药会再次进入良性循环,市值才能突破之前的97元,重新成为中国医药行业的龙头!

以上只是个人观点,不能作为他人买入的依据,股市有风险,投资需谨慎,如果有不同观点,欢迎留言评论。

恒瑞医药投资回报率,医药龙头股恒瑞

恒瑞医药值得买入吗?

买卖股票本身就是一个选择和研究的过程。恒瑞医药值不值得买是要通过研究其自身基本面并且动态的评估其行业本身的发展。如果恒瑞医药不值得购买,资本追逐高回报的本性,我们有什么理由不换成其他更高回报率的股票?

首先我们要看一下恒瑞医药的前世今生。

恒瑞 医药 2000年10月18日在 上交所 上市,向前复权之后看到如下年 线走势图,最低-0.49元,最高97.23元;向后复权,最低14.66元,最高5764.57元,涨幅39221%。

22年创造近392倍的股价涨幅,这些年“药 茅”的称号实至名归 。

97.23, 历史 大 顶 ,此后 股价 轰然 倒塌 ,截止 发稿 ,近期 最低点 32.29,跌幅竟然 约为 惊人 的66.8%,公司股价遭遇 上市以来非常 大的重挫。药 茅,这波剧烈 下跌 ,跌出了很多 股民 的 认知 ,直呼 “ 没想到地板下面还有地下室,地下室下面还有地窖,地窖下面还有地壳,地壳下面还有地狱,万万没想到的是 地狱居然还真有十八层…..”,同时 也 跌出 了很多 基金 的净值 …..

为什么会跌成这样?笔者 认为 主要 是两方面 原因 造成 的 。

第一,医药集采。其目的 是为了加强对医疗机构药品集中招标采购的监督管理,遏制药品购销中的不正之风,保证医疗机构药品集中招标采购工作规范有序进行,而制定的采购规定。简言之 , 就是为了降低常规药的药价,让广大老百姓能用得起药 。对于 医药 公司 的影响 ,公司 一段 时间 内 利润 必然 大幅 下降。

第二,公司本身遇到的困难。 今年半年报和三季报,业绩几乎没有了增长。其中,上半年净利润26.68亿元,同比增长0.21%;第三季度净利润15.40 亿元,同比下降3.57%。

关于恒瑞遇到的困难,公司半年报里写得很清楚:

自2018年以来,公司进入国家集中带量采购的仿制药共有28个品种,中选18个品种,中选价平均降幅72.6%,对公司业绩造成较大压力。与此同时,国内创新型生物医药行业同质化竞争严重,研发、人力、生产等各项成本快速上涨,生物医药创新面临严峻挑战。

相信大家最为关心的是恒瑞未来会怎么样呢?截止发稿目前的股价34.62,动态市盈率近40倍,到底是贵还是便宜,能不能入手了?笔者在综合几家券商研报得出如下结论,供参考:

1.恒瑞作为绝对龙头,向来非常优秀,公司以后大概率会重新变好;

2.业绩重新走好的拐点大约是明年年中;

3.业绩增速将从20-30%下降到15-20%左右,净资产收益率将从21-25%下降到15-17%左右。

综合得出以下结论:

恒瑞医药如果每年 业绩增速和净资产收益率都维持在15%上方,市场大环境尚可,给个40-50倍的pe比较合理。也就是说, 恒瑞 医药 现在 的 估值 在 目前 的市场 环境 下 有一定 程度 的低估 。

最后回到股票的买卖层面来说一下看法:

1,对于长期投资者,如果能够按照3-5年周期来持股,也能接受每年大约15-20%的预期回报,那么当前的恒瑞值得买入;

2.现在已经持有的朋友,并可能属于高度套牢的情况,要做好长期持股的准备;

3.喜欢而没有的朋友,现在的估值值得购入。

股市 有 风险 ,入市 需谨慎。仅 提供 个人 的 观点 ,供 参考 !

恒瑞医药投资回报率,医药龙头股恒瑞

恒瑞医药现在效益如何?恒瑞医药股票市场的影响和投资建议?恒瑞医药的技术分析?

受到疫情来临的影响,医药行业成为了市场的重点,20年以来,医药行业呈现爆发式的上涨趋势,就当下疫情的反复出现,再次让医药行业继续成为市场热点,下面就来讲讲医药行业的创新药械龙头–恒瑞医药。

研究恒瑞医药之前,我整理好的医药行业龙头股名单推荐给大家,领取请点击:宝藏资料:医药行业龙头股名单

一、从公司角度来看

公司介绍:药品研发、生产和销售是恒瑞医药主要经营的业务。公司是国内最大的抗肿瘤药、手术用药和造影剂的研究和生产基地之一。公司产品涵盖了抗肿瘤药、手术麻醉类用药、特色输液、造影剂、心血管药等众多领域,基本上已经算是完善了产品的布局,无论是抗肿瘤、手术麻醉、还是造影剂等领域市场份额在行业都是数一数二。

来看看这个公司有什么亮点吧~

优势一:产品结构优化,推动业绩增长

公司的收入结构达到了新一层的升级,某些程度上被创新药业业绩的上涨补偿了仿制药业务收入的降低。从创新药业务方面来说,销售创新药所取得的收入稳定增长,带动了公司的业绩增长,加强完善了公司的收入结构。公司还对研发和海外研发布局加大了投入力度。

优势二:研发力度加大,巩固公司龙头地位

公司在研发费用上的投入越来越大,公司报告期内研发费用258,050.83万元,较去年同期增长38.48%,占公司销售收入比重 19.41%。公司目前 16 个重要产品研究进展中,已有 8 个项目进行临床Ⅲ期试验。报告期内,公司获得产品注册批件 14个,包括 5 个创新药批件及 9 个仿制药批件;获得临床批件 41 个;获得一致性评价批件 10 个。公司未来创新产品管线将会继续丰富,稳固自我创新龙头地位,提高自身市场竞争力。

优势三:国际化布局持续推进

公司首个国际多中心Ⅲ期临床研究–卡瑞利珠单抗联合阿帕替尼治疗晚期肝癌国际多中心Ⅲ期研究已完成海外入组,并启动了美国 FDA BLA/NDA 递交前的准备工作。随着公司国际化战略不断推进,公司研发团队与国内团队沟通合作更进一步加深起来,公司海外业务范围一直在扩张,同时也有可能更进一步扩展自身研发优势,健全自身创新产品,促进公司业绩向好的方向发展,未来公司将逐步从”中国新”走向”全球新”,具有了成为拥有国际竞争力的跨国制药大平台的可能性。

篇幅受到限制,更多关于恒瑞医药的详情,我整理在这篇研报当中,点击即可查看:【深度研报】恒瑞医药点评,建议收藏!

二、从行业角度来看

行业基本面很好,人口老龄化及消费升级带来刚性需求,目光放得更远一些来看还是很好的:

(1)政策方面:政策密集出台,带量采购常态化接连的加速行业分化,反推着企业向创新转型;医保目录的动态调整机制已经建立,政策上要大力推动行业的研发和创新,我国的医药创新行业已经迎来了黄金发展阶段,开启了国际化的道路;

(2)消费升级:随着我国经济水平的持续提升,医药产业在消费升级当中能获得新的机会,据有自我消费属性且规避医保控费政策的疫苗等药品细分领域依旧较为景气。

三、总结

总的来说,我认为恒瑞医药公司作为医药行业中的创新药的龙头企业,有望乘着此次行业变革的东风一飞冲天。但是,我们需要知道,文章的发表必然会晚于当下的时代,若是想要更确切的了解恒瑞医药未来的行情,不妨点击链接,有专业的投顾帮你诊股,看看恒瑞医药目前这个行情有没有到买入或是卖出的好机会:【免费】测一测恒瑞医药还有机会吗?

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