A股四季度展望总体保持谨慎乐观新能源汽车等板块可能迎来投资机会

央广网北京10月10日消息(记者蒋勇)据中央广播电视总台经济之声《天下财经》报道,在经历了长达9天的休市后,A股市场即将开启今年的第四季度交易。前三个季度,A股三大指数经历了较大幅度的调整。年初以来,上证指数下跌16.91%,深证成指下跌27.45%,创业板指下跌31.11%。

巨丰投资首席投资顾问张翠霞分析,这样的调整幅度和调整时间已经比较充分,“以9月29日创下新低的上证50指数为例,2021年2月份以来下跌持续了19.6个月,最大跌幅是37%。年初至今,万得全A指数累计跌幅已经达到21%,沪深300也达到23%,意味着股市和市场情绪已经接近历史底部附近的水平。”

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,今年三季度A股市场出现了持续调整,上证指数再一次逼近3000点关口,A股近期的调整可能已经接近尾声。

杨德龙说:“比如成交量萎缩,和上半年高峰成交量每天达到上万亿元相比,9月份市场的成交量萎缩到6000多亿,成交量的萎缩往往是市场的一个底部特征。从新基金的发行量来看,9月份新基金发行遇冷,整体销量不佳,也表明市场的情绪确实是处于低点。”

有媒体梳理了近10年上证指数黄金周假期后首周走势发现,上涨概率高达90%。今年A股是否还能延续这种走势,新的一周将见分晓。

展望今年四季度的行情,杨德龙表示:“随着国务院出台的一揽子稳经济增长的政策逐步落地,四季度经济有望继续复苏,市场信心有望得到一定的回升,A股有望迎来恢复性上涨的机会。但是上涨的力度还是受到各种不确定因素的影响,不能过于乐观,对四季度整体是谨慎乐观的态度。”

那么,在四季度的A股行情中,哪些方向值得重点关注?广发证券首席策略分析师戴康团队认为,A股央企以行业巨头为主,具备市值大、估值低、高股息、业绩更稳定等特征,可以重视优质央企的配置机会。

张翠霞建议关注房地产板块的投资机会,“年内可能还会有一次比较好的投资机会,行情上涨的催化剂可能是稳增长、保交楼政策的落地见效。国庆假期密集推出支持房地产市场健康发展、稳定宏观经济大盘等措施,这些措施是非常给力的。”

在杨德龙看来,新能源汽车依旧是值得重点关注的板块,“新能源汽车今年以来的销量仍然维持翻倍增长,有的月份甚至是120%的增长。一些新能源龙头企业的月度销量突破20万辆,可以说现在我国在新能源汽车领域的发展逐步占据了主动。目前新能源汽车在新增汽车销量中的占比达到25%以上,但是在存量汽车中的占比只有3%,所以新能源汽车替代传统汽车的道路还很漫长。”

新能源汽车企业比亚迪10月9日最新公告显示,企业9月新能源汽车销量达到约20.1万辆,今年1-9月,企业共销售新能源汽车约118万辆,累计同比增长达249.56%。

A股四季度展望总体保持谨慎乐观新能源汽车等板块可能迎来投资机会

2021年A股有哪些机会?新能源汽车、光伏、半导体三大行业或“跨栏奔腾”

2020年全球市场,可以用跌宕起伏来形容。2020年上半年,受新冠疫情影响,全球市场普遍大跌,A股曾一度跌至2646.8点,创年内新低。

随后,全球主要央行纷纷放水,美联储资产负债表迅速扩张,全球市场情绪逐渐修复,A股也不断震荡反弹,创业板指、深成指、上证综指均刷新反弹以来新高纪录。

目前尽管仍是寒冬时分,但站在新的一年,A股市场又有哪些机会?

新能源 汽车 :销量继续高增长

国内优质车型频出,海外强补贴刺激,国内外共振将带动电动车产业链景气向上。数据显示,新能源 汽车 产销两旺。据中汽协公布的11月新能源车销量情况显示,11月实现新能源车销量约20万,同比增长105%,其中纯电动新能源乘用车15.4万,同比增长137%,插电式混动乘用车月3.2万,同比增长138%。1-11月新能源 汽车 累计销量110.9万辆,同比首次转正为1.9%。根据公司公告,比亚迪、蔚来、理想、小鹏 汽车 11月新能源车销量继续高增长。

之前国务院常务会议通过了《新能源 汽车 产业发展规划》。该规划提出四大主要方向,一是加大关键技术攻关,并加强新能源 汽车 与能源、通信等产业融合,推动技术的协同发展;二是加强充换电、加氢等基础设施建设;三是鼓励加强国际合作;四是加大公共服务领域对新能源 汽车 的支持力度。2021年起,国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域新增或更新公交、出租、物流配送等公共领域车辆,新能源 汽车 比例不低于80%。会议明确,政策目的是引导新能源 汽车 行业有序发展,推动建立新能源 汽车 全国统一市场,提高产业集中度和竞争力。有分析指出,《新能源 汽车 产业发展规划》是行业的顶层设计,从内容看表明新能源 汽车 仍是国家发展的重点。

对于板块机会,平安证券分析师朱栋建议投资者更多着眼于影响成长预期的主题事件催化,关注长城 汽车 、上汽集团、宁德时代、当升 科技 、卧龙电驱、汇川技术、先导智能、华友钴业、盛新锂能等。

潜力股精选

长城 汽车 (601633)平台打开向上空间

宁德时代(300750)市占率有望提升

当升 科技 (300073)维持较高利润水平

卧龙电驱(600580)高压电机业务稳中有进

光伏:优选细分环节龙头

中电联数据显示,1-11月份,我国新增光伏装机25.9GW,较去年同期增加7.95GW,累计同比高达44.21%,其中当月新增4.02GW,同比增长390.24%,四季度抢装潮下行业持续高增长态势。

可以看到,我国提出2030年新能源消费比重达到25%左右,风电、光伏总装机容量将达1200GW,国内“十四五”期间行业预期高增长。新时代证券分析师开文明指出,从全球能源节奏上看,全球主要国家纷纷设立碳中和目标,欧盟、日本、韩国2050年碳中和,中国2060年碳中和,将加大加速以光伏为首的低碳清洁能源的发展趋势,未来光伏主体能源的地位有望确立。短期行业层面,组件企业订单继续维持饱满,玻璃、EVA的价格上涨亦从侧面映证。从需求来看,国内需求仍然乐观,拥有户用、特高压、平价等项目支撑,四季度平价与竞价项目共振,需求有望超预期。

国海证券分析师谭倩指出,光伏行业中长期需求无忧,优选格局好的细分环节龙头,继续维持光伏行业“推荐”评级。建议关注一体化厂商隆基股份、晶澳 科技 ;推荐格局好的玻璃环节,福莱特、信义光能;推荐EVA的福斯特;另外关注逆变器环节,阳光电源、固德威、锦浪 科技 等;硅料环节,通威股份。

潜力股精选

隆基股份(601012)硅片产能行业第一

晶澳 科技 (002459)销量全球领先

福莱特(601865) 深耕光伏玻璃业务

通威股份(600438) 多晶硅成本下降

半导体:市场需求持续回升

从业绩表现来看,中国半导体行业2020年前三季度和单三季度业绩靓丽。统计数据显示,前三季度半导体行业收入同比增长23.6%,归母净利润同比增长66.3%;第三季度行业收入同比增长19.3%,归母净利润同比增长70.8%。

过去数十年全球半导体行业一直遵循螺旋式上升的规律,重大技术变革是推动行业持续增长的内在动力,受益于5G、AI、云计算、 汽车 电子IOT等新兴应用的崛起,当前半导体行业正进入上行周期。国海证券分析师吴吉森指出,当前受华为禁令等事件性影响,国内半导体产业发展不确定加大,但是发展趋势并不会改变,全面国产替代将是大势所趋,中国半导体市场广阔,加上政策资金的全面支持,我们非常看好国产半导体产业的发展前景。

银河证券分析师傅楚雄指出,据WSTS预测,在5G普及和 汽车 行业的复苏带动下2021年全球半导体市场规模将同比增长8.4%,达到4694亿美元,创下 历史 新高。受益于下游旺盛需求,预计晶圆代工环节涨价将持续到2021年上半年,同时涨价会向功率芯片、存储、MLCC等蔓延,并带动半导体设备需求增长。建议关注国内晶圆制造企业中芯国际、华润微,半导体设备龙头北方华创、中微公司,功率半导体企业闻泰 科技 ,MLCC龙头风华高科、半导体存储龙头兆易创新等。

潜力股精选

中芯国际(688981)受益国产替代加速

北方华创(002371)增长动力充足

闻泰 科技 (600745)标准件世界级龙头

晶瑞股份(300655)半导体材料龙头

A股四季度展望总体保持谨慎乐观新能源汽车等板块可能迎来投资机会

Q4股票市场展望|货币适度宽松或延续,四季度市场预判平稳向好

市场整体判断:震荡向上

一、全球经济形势

9月末,美国第一场总统辩论结束,拜登支持率重新上升。10月6日,拜登在葛底斯堡发表了主题为《为国家灵魂而战》的演讲,号召全美公民联合起来、拒绝分裂。包括华盛顿邮报等多家媒体,评价这场演讲为拜登职业生涯最好的一次演讲,拜登的支持率进一步提升。随着拜登获胜概率的提高,华尔街开始交易拜登上台后可能推行的政策,比如新能源等刺激政策。

美国在全球经济中拥有较强影响辐射作用,而美国两党政见存在巨大分歧,因此本次大选对全球经济未来走向影响巨大。

考虑到目前正处于新冠疫情影响下的流动性宽松阶段,投资者的敏感度较高, 我们预计受大选影响,市场的震荡会维持剧烈。

二、国内经济形势

三季度,国内经济处于疫情之后,稳定的复苏阶段;国庆节期间, 旅游 、电影等消费产业相继复苏,经济走势平稳。展望四季度,经济大概率会沿着三季度的轨迹,继续复苏回升。

尽管国内经济处于稳步复苏的状态下,但是内部与外部依然存在着一定的干扰项。即国内,新冠疫情,有可能会在天气比较寒冷的冬季重新复发,这会抑制经济的攀升态势;而美国大选,无论是特朗普还是拜登当选,其对于中国的态度,都存在着不确定性。

这些担忧,使得企业在资本开支、用人招聘方面存在顾虑,也使得经济恢复的动能还不足以论强劲。

因此,四季度,我们认为国内货币政策,也会充分考虑对于经济逆周期调节的作用,保持适度宽松。 这将使得四季度经济在没有干扰的前提下,有望恢复得更为平稳,甚至略超预期。

三、股票市场判断

10月份,在“三季报行情”、“拜登-新能源”政策预期、“十四届五中全会”即将召开,三重预期下,预期市场将呈现不错的表现,其中尤其是光伏、新能源板块获得了市场极大的认同。

展望整个四季度,我们认为新冠疫情、美国大选依然是影响市场的较大不确定性因素。同时四季度适度宽松的流动性,和二季度相比可能更为温和。从两市交易量来看,7月单日峰值接近1.8万亿,在上证综指3400点附近存在大量的套牢盘。

因此,我们认为无论是经济的确定性,还是投资者的信心,在上证综指3400点附近均存在着一定的压力,这会使得10月的上涨,持续性偏弱,有望呈现震荡上行走势,波动较大的态势。

四、配置建议

基于以上预判,我们看好的潜在投资机会是:

1) 受益于政府政策性驱动的 科技 领域 ,比如新能源 汽车 、半导体、云计算等;

2) 受益于政府投资的 基建 ,包括建筑、工程机械等传统机械,也包括IT、5G、电气设备等新基建;

3)根据“一城一策”,在经济下行压力加大使,有望边际放松的 房地产及相关产业 。

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