作为股民，鬼知道我今天是怎么挺过来的。
据网友前线发来消息：我有个客户是和尚，今天打电话过来能不能提前赎回基金。我说啊，出家人四大皆空，亏完了才能潜心修道，阿弥陀佛！
这就是现在虐我千百遍的大A啊！
股市暴跌，听说神段子满天飞的时候，不是顶就是底，你觉得呢？点击下方视频了解很多~？？
恐慌暴跌
今日下午开市后，上证指数快速急挫，在13:38之后的10分钟之内，下挫2％，总跌幅竟然一度超过4.4％，跌破3150点。后“神秘力量”出现，上证跌幅收窄至1.13％。深成指从-5.1％收窄至-1.12％，创业板指从-4.5％收窄至-0.63％。
房地产板块领跌大势，整体跌幅超过3％。其中，“江湖一哥”万科一度暴跌8％，收盘仍然大跌3.9％。万科现价已经回到2017年一线，较去年3月高点回撤将近50％。而保利发展刚于3月7日创下历史新高，从去年8月底部上来已经反弹逾70％。此外，同期招商蛇口反弹50％以上。
今年1-2月，保利签约销售额522.8亿元，同比下滑30.4％。万科同期销售额649亿元，同比下滑44.3％。简单粗暴对比，保利业绩比万科表现要更为出色。另外，一个创新高，一个创新低，市场看重的是背后股东资源的力量，一个是实力强劲的纯正央企，一个是勉强算得上国企（深圳地铁）。房地产不行，家电大方向也不行，看看美的集团，最近1个多月跌幅超25％，再创阶段新低。
大医药板块的表现令人抓狂。医疗ETF再度大跌2.8％，较去年7月高点回撤45％以上。曾经，恒瑞医药是A股的超级明星，现在却如此落魄，2个月回撤30％，较高点回撤62％以上。在港股的创新药一二线龙头跌幅更夸张，80％以上吧！
创新药行业的增长逻辑已经发生深刻变化。一方面，政策要求集采“提速扩面”，国内业绩高速增长被打掉了想象力。另一方面，出海去跟欧美医药巨头抢食蛋糕，面临严重的不公平对待风险，出海逻辑不稳固。创新药只是大医药投资的一面镜子，医药改革加速进入深水区，让医疗回归公益属性。
食品饮料持续回撤。消费ETF（159928）元旦之后跌幅15％，较去年2月18日回撤高达32％。跌这么多，重要逻辑是高估值泡沫出现了均值回归。另一方面，宏观经济承压，社会消费萎靡，微观上看，会冲击食品饮料企业的业绩表现。两方面来看，戴维斯双杀。
高估值板块，诸如新能源、光伏等行业，近期明显下挫。当行情不好的时候，必定重重下杀估值过高的行业。而过去2年多，以上行业机构抱团尤为集中，估值吹到天上，现目前正在上演前期白马股估值泡沫集体破裂的覆辙。
最近几个交易日，不管是科技成长，还是传统周期，无差别下杀。持续的暴跌，短线可能随时出现一个超跌反弹。可以盯一盯量能，今日一些恐慌盘杀出来了，沪深京三市总成交1.16万亿元，但没有明显放量。
02 罪魁祸首
A股近期演绎股灾行情，背后的逻辑是什么？谁才是罪魁祸首？
宏观层面，5.5％的经济增长目标大超预期。流动性层面，央行为了支持经济稳增长，应该还有不小的降息或降准空间，保持货币相对宽松是必然。两大股票定价因素，决定了今年行情至少不会差到那里去。但短期行情，无法解释。
从机构定价来推演。2020年，机构投资者合计持有市值占比超过50％，包括公募基金、私募基金、外资、保险等等。
据统计，年初至3月3日，全市场的基金中，共有10096只基金亏损，其中3785只亏损超过10％，更有851只基金亏损15％以上。叠加最近4个交易日暴跌，基金亏损幅度还会明显扩大。
基金赚钱，投资者蜂拥而来，出现正向激励，推动股市上涨，而一旦基金持续亏损，投资者也可能选择赎回，出现负向激励，股市调整时间越长，投资者赎回基金份额越多。
现在，基金有明显迹象形成螺旋负反馈，飞轮转动起来，集中参与踩踏。这恐怕是最近A股暴跌的罪魁祸首。
从资金供求层面来分析。《笑傲股市》一书中有这么一段：
几乎每一种商品的价格都是由供求法则来决定的。这一基本供求关系法则同样适用于股市，它比华尔街上所有分析师的观点都更为重要。无论他们毕业于什么学校，拿到什么学位，或者智商有多高，都无法与供求关系法则相提并论。股票供给量的多少决定了价格，假设某一公司发行了50亿股，供给量如此之大使其价格基本无法变动。只有极大的购买量或是需求，才能推动这些股票强势上涨。相比之下，对于发行量相对较少，如5000万股的股票，适量的购买就能带动价格上扬。
把A股看成一个大资金池，当流入资金比流出资金大的时候，水位必定水涨船高，反之亦然。当前，入场增量资金不给力。今年2月，新成立基金数量共58只，相比1月148只下滑约60％；基金发行份额合计为294.15亿份，相比1月1188亿份大幅缩水75％。单只基金发行份额也从1月的8.03亿份下跌至2月的5.07亿份，为近12个月以来的最低水平。
今年2月，公募基金发行总额不足300亿元，与去年同期相比不足10％。而2021年全年，公募基金爆款不断，整体规模大幅上涨至24.8万元，同比大幅增长22.5％。
其次，元旦之后大盘行情持续萎靡，投资者追加动力减弱，更多的是抽离资金离席。另外，北向资金呈现谨慎状态，今日大幅流出109亿元，最近3日连续流出280亿。
市场增量入市资金不足，但抽水机却源源不断抽水。截止2月末，A股再融资规模将近1000亿元，其中42家上市公司定增594亿，3家上市公司配股募资256亿，9家上市公司发行可转债125亿元。
减持方面，截止3月8日，沪深两市一共有671家上市公司的重要股东出现减持行为。其中，21家公司有超过5名以上的重要股东在年内减持。3月3日，极米科技股东百度网讯、百度毕威宣布合计减持不超过公司总股本的4.28％。而这一天，上述股份才刚刚解禁。
还有，今年宏观经济增长压力较大，为了支持实体经济，IPO上市速度可能还会加快。
市场缺钱啊，不跌才怪。
03 积极信号
昨日收盘之后，央妈释放了一个重磅大招：今年向中央财政上缴结存利润，总额超过1万亿元，主要用于留抵退税和增加对地方转移支付，支持助企纾困、稳就业保民生。有业内人士如此评价：这相当于全面降准50个BP，同时在财政支出的支持上，也相当于增加1％的赤字率。
央行如此赚钱？
央行是不以盈利为目的的机构，而是在动用货币政策过程中被迫躺盈（也会有亏的时候）。在盈利模式方面与商业银行差不多，都是吃利差。在资产端，包括MLF、SLF、再贴现等再贷款以及国债、金融证券、国外资产运作等各类投资的利息收入。在负债端，付出各种资金来源的成本，包括商业银行、第三方支付机构等的存款保证金等。两者利差，即央行的利润空间，有机构预测大致为1.5％（3-1.5％）。
利润=资产规模*利差。央行这些年资产负债表大幅扩张，而利率持续下调，利息成本下降，导致规模与利差齐升。据西泽研究预测，次贷危机十年多以来人行积累的利润估计能到2万亿元。
总之，央妈把压箱底的钱拿出来，对于当前经济稳增长的形势还是很重要的。
而在央妈出手之前，两会政府工作报告刚提出今年经济增长目标为5.5％。这大超市场预期，毕竟去年三季度GDP增长仅4.9％，四季度才4％。要保证如此之高的增速，财政政策以及货币政策方面在今年必然会比较激进。
央妈已经开始行动了，但市场对于如此积极的信号却视而不见。
此外，面对市场连续多日的下跌踩踏，稳定市场信心的积极信号频频出现。
近日，官媒《证券时报》发文喊话市场：市场向好的基本面依然没有改变。另外，茅台罕见披露月度经营数据。1-2月，公司营业总收入202亿元左右，同比增长20％，归母净利润为102亿元左右，同比增长20％左右，超出市场预期的15％。而2021年全年利润增速仅为11.3％。
贵州茅台良好业绩预告对于市场影响是偏正面的，是有助于提振市场信心的，有助于资金炒作贵州茅台的，也就有助于贵州茅台股价稳定和指数稳定。
除了茅台以外，还有中芯国际、通威股份、山西汾酒、片仔癀、江西铜业、永辉超市等披露历史上首份月度经营数据，大多都是大超市场预期。在股民看来，这可能是稳市场信心与预期的一种“救市”手段吧！
此外，俄乌战争进行到现在，根据主要国家最新发声，以及俄乌传来的一些信息，结束战争重回和平谈判，可能性变得越来越大，对于全球金融市场的影响应该会边际递减。
欧美外围股市对此也有积极反馈。当前，法国CAC40、德国DAX、意大利MIB均大幅反弹5％左右，美股期货同样反弹超过2％。在商品市场，原油、有色金属转而下挫，黄金回落。
04 尾声
A股经过持续暴跌之后，短期来看会有很大概率演绎一波反弹行情。一旦如此，不要三根阳线改三观，这或许是满仓或重仓投资者良好的减仓机会。
今年，A股最大的风险来源于外围金融市场爆发危机，激进配置股票资产将面临非常多的不确定性，赚钱很难，但亏损可以很容易。总之，小心驶得万年船，今年可能会有挺多颠覆三观的事，年初到现在已经见证不少了。
本文源自格隆汇
央妈降准救不了A股，还是这几个行业给你安心
今天到家比较晚，就不长篇大论了。
降准不过带来开盘时段的反弹，最终还是归于静寂。
其实，这样的结果并不奇怪。
姑且不论，降准对于 A 股，作为利好本身就是很牵强。更重要的是，如果你关注宏观经济的发展，以及此次央行降准的公告，你就知道在 6 月 30 日这个半年节点前，央行此次的降准有多么的不甘不愿了——这样的降准，是不能太当回事的。
其实，在我看来，相比降准，下面这张人民币的汇率走势图，才是关键。
很清晰的可以看到，近期上证指数的加速沉沦，与美元相对人民币的走强，是同步的 。各种逻辑，其实过去一年多已经屡次呈现了——当人民币开始贬值的时候，就有资金撤出 A 股，甚至撤出大陆。这一点留意下面的沪港通和深港通的资金流向，也能发现一点端倪。
所以，近期的 A 股，一种就是跟着趋势走。
跟着趋势走，就是在下降的趋势中，老老实实的空仓。
另一种，就是跟着强势行业走。
过去几天，我们屡屡提及了休闲娱乐、食品饮料和医药生物几个行业。从周一的表现来看，这几个行业依然没有让我们失望——PS：国防军工也算是抗跌的。
119.75 点
中小板
创业板
TMT 50
A股大跌后，央行“降息”，传递重要信号
本周一A股开盘大幅低开8.73%，个股大面积跌停，超3200只个股开盘跌幅近9%，这是 历史 上极为罕见的一幕。
早晨9点46分，央行发布公告，通过逆回购方式累计投放12000亿资金，这是史上最大规模投放。更为重要的是， 央行还同步下调7天期逆回购利率至2.4％，此前为2.5％。中国央行下调14天期逆回购利率至2.55％，此前为2.65％。
也就是说在A股开盘16分钟后，央行随即“降息”10个基点，相对于去年降息主要在5个基点的幅度，这次的力度不可谓不大。
逆回购操作利率是央行与金融机构之间的借钱利率，利率高低影响商业银行的资金成本。除此之外，MLF操作利率也是央行与金融机构之间的借钱利率，但由于目前事实上的贷款基准利率参考贷款市场报价利率（LPR）定价，所以MLF利率也被视为基准利率当中的基准。
现在逆回购利率下调开了一个头，那么可以预见在短期时间内MLF利率下调是大概率事件，到那时贷款市场报价利率（LPR）也将因此而下调，这将降低企业、居民到银行申请贷款的利率（包括房贷）。
可见，在罕见的肺炎疫情面前，央行果断出手就是为了稳定市场信心，但从节后开市第一天的开盘情况来看，大众情绪仍比较恐慌，纷纷想要卖出股票，市场一片惨淡，当务之急是怎么稳定投资者的情绪，安抚市场，如果指数再往下掉，预计会有进一步举措出来。
对于卫生事件对股市的影响易方达基金作过一个统计，回顾2003年非典、2009年墨西哥猪流感、2012年中东呼吸综合症、2013年西非埃博拉病毒疫情、2015年MERS在韩国再度爆发、2016年底到2017初的禽流感等多轮事件，市场都在短期事件性冲击高峰期过后出现了快速修复，事件高峰期后的1-3个月有明显的正收益。
我的看法是从A股 历史 的走势上看，突然急速杀跌了，短时间反弹的可能性微乎其微，尤其是当下肺炎疫情何时结束还不明朗的情况下，更是不要谈。但是从2018、2019年中美贸易博弈构建的大底来看，2500-2700点箱体有强大支撑，越往下，反作用力越强，政策的利好也将越大。所以本次指数下跌后在2700点附近反复震荡构建新箱体的可能性极大，较长一段时间的震荡后会回到3000点附近。
楼市方面，本次疫情对房价的影响不大，疫情期间房价应该会微跌，但疫情结束后楼市回暖的可能性大。 主要体现在两个方面，一是疫情会使货币政策更变灵活。2020年降准降息的次数和频率比之前预期的要大。 历史 上看，利率的走低对楼市的回暖作用很大。二是疫情主要出现在今年一季度，地方财政压力非常在，在楼市一城一策的情况下，一些地方可能适当激活楼市以实现稳增长目标。
回顾03年非典时期和08年国际金融危机时的情况，有一点相似，那就是大灾或危机时，利率走低或货币供应是上升的，随后不久，股市楼市价格上升，再过一段时间由于担心出现泡沫，政策又出现收紧，上涨的势头被抑制，本次的疫情后资产价格表现会不会是这样，有待观察。
