叶檀:最“邪门”投资大佬!林园 凭什么成为A股股神?,中国股神林园炒股秘诀

A股市场,风云变幻,城头变幻大王旗,不断有牛人大佬出台,各领江湖两三年。

今天要讲的大佬很有意思,这个人每一次投资动作、每笔收益,甚至说的每一句话,都会掀起股票市场的话题风暴。

他就是林园。

三十年前,林园用8000元起家炒股,如今身家百亿,他把贵州茅台、五粮液、云南白药、招商银行等绩优股一网打尽。

林园语不惊人死不休,曾经说过:“没有一百倍以上的收益,我不投,要搞就搞大的”;“我炒股那么多年,从来没有赔过一块钱”……

媒体说,林园是中国版巴菲特,林园很不屑,他说:“巴菲特是外国人,我学他干嘛?”他不愿意跟巴菲特相比。

这个性格,让我想到了前美国总统特朗普。特朗普总能在市场上掀起惊涛骇浪,说话荒诞狂妄,但是竞选的本领相当大。

林园也一样,从千元起家到身家百亿,从草根牛散到头部私募经理,投资能力毋庸置疑,不服不行。

林园投资的基因是什么?为什么能在市场屹立30年不倒?他是幸运儿,还是市场战略家?

林园1.0 用商品差挖掘第一桶金

林园曾是中国最有名的牛散之一,现在是头部顶尖机构投资者,私募神级人物。他曾在深圳红十字会医院,后来换工作到深圳博物馆,后又走上炒股之路。

林园的成名之战,是1989年用8000元入市,3年后,也就是1992年,做到了1000万,相当于现在的几个亿。

他比杨百万还牛。

靠的是什么呢?倒腾股票赚差价和购买原始股。

这段传奇,大家都知道,但是很多细节,很少人考证。只有分析出表象下的真相,我们才能搞懂林园致富的真实原因。

先看林园为什么入市。

市场上流传着两种说法:一种是林园自己说的,自己资本市场嗅觉敏感,所以参与股市;另一种是,1989年,一位知识丰富的朋友告诉他,深圳成立了四家交易所,后来他骑自行车,常常去四家交易所看盘。

我们认为两种说法都有道理,第二种说法更有迹可循。

为什么?

因为根据货币发行量推算,1989年的8000元,相当于今天的大几百万。虽然林园家境还不错,但也不至于随随便便就拿出这样巨大的资金,林园说他因为嗅觉敏感,就穷尽家底炒股,这有点夸张。

我们说第二种说法更有迹可循,是因为发现,林园后来无意间说自己赚钱的方式,是在朋友之间买卖股票,赚价差,从一个营业所买入,到另一个营业所以稍微高点的价格卖出,一单能赚100多,他最原始的积累是两条路——一是买深发展,另外一条是倒腾股票。

结合林园以上说法,我们认为,在林园起家的过程中,有三个因素非常重要。

1、顺应时势,该买就买;2、嗅觉敏锐,善用资源;3、总结经验,不断学习。

根据公开资料记载,学生时代,林园是医学出生,就读于陕西省专科学校,后来被分配调剂到深圳市红十字会医院,能进根正苗红的红十字会医院,需要有党员背景。

林园买认购证估计是不得不为。在林园的书中《中国股神林园炒股秘籍》中记载,深发展的老员工都记得,当时让储户配售认股证是件十分困难的事情,股票不像存款不保本息,没人愿意买,认股证经常被丢得满地都是。在这样的环境下,深圳市政府为了支持深发展发行股票,便让党员干部带头买股,成了政治任务。不光是深发展,原始股都是在党员手里。

林园自己说过一句话,他买股票,是为了响应党的号召。

所以,合理的推论就是,林园很可能是一名党员,我们甚至猜想,林园在深圳博物馆时,深圳博物馆也有相关配售指标,要求员工认购深发展等股票。

1989年到1990年,从8000元到12万,林园还算赚得少的。

那年头一张认购证可以反复摇号,有这样收益的人不少。有一位叫李宏生的老股民回忆,1988年他作为深发展的储户在柜台上买入了80股深发展,成本1600元,经过多次配股、增发、分股,到1991年1月深发展上市,李宏生持有深发展5120股,总成本2079元,相当于每股成本0.406元,按上市67.41元开盘价计算,李宏生3年半就获利166倍。

那个时代,股票认购证、原始股就是一种稀缺货,一旦市场运营之后,上市就会无脑涨。林园赚了钱,但那个时候赚到的倒买倒卖股票只赚到了一些蝇头小利,没能像上面那位老股民李宏生那样赚到大头。

1990年到1992年,林园学聪明了,更专注于原始股套利,这让他的财富从12万做到了1000万。

两年的时间,林园奔走于海南等地,收购原始股。很多机关单位的员工,手里有原始股,并不知道手里这些股票的实际价值,你给他一些蝇头小利之后,他们会非常满足,这些人赚个20%的红利。和杨百万当年的情形如出一辙。林园积累的原始股,在杨百万书里也出现过,原野、锦兴、琼民源、深华新等……从后视镜的眼光看,这些股票中很多都没什么价值,基本都是垃圾股。但有巨大的炒作空间。

1.0时代的林园,基本赚的是商品差。他基于对政策的敏感把握,自己的特殊身份和人脉,基于自己的调查能力,对市场套利的敏感嗅觉,获得了这些内部原始股。

这既是一二级市场之间的套利,也让他学会了深度调研,再加上政策、行业直觉,林园赢了。

林园很邪门 财富持续增长 很少回撤

林园厉害的地方在于,大多数认购证赚到第一桶金的人,没有保住胜利果实,炒股又亏了。林园不但保住了胜利果实, 而且再接再励,直到站上市场头部。

接下来的故事非常神奇。林园屡屡能够逃过股灾。

1993年,他觉得房地产有投资机会,将股票卖了,拿着赚来的1000多万回到西安做房地产,让他躲过了A股第一次大熊市。后来林园自己说, 1992年,我觉得市场要扩容了,股票的供求关系要发生变化,就决定退出。

实际上,是1992年确实赚得太多、涨得太多,一次性套现了。

1992年是特殊的一年,1月19日,邓小平南巡,肯定股票试点作用;3月2日,股票认购证4102首次摇号;5月21日,全面放开股价,实行竞价自由交易,那是A股历史上最疯狂的一天,上证指数最低604点,最高1334点,震荡730点,中国股市见顶。在接下来的一年里,整个股市往下走,到最低点时已经较高点跌去了80%,当时流传的一句顺口溜是,93年消灭大户,94年是消灭机构。

从市场看,这是第一代主力炒作到后期,感觉到治理整顿风暴即将来临,拉高套牢中小股民出货。

林园怀揣1000万成功逃顶,转战西安房地产市场,然后把自己的资产从1000万做到了2000万。

股海沉浮,靠天吃饭暴富的人有很多,很多人得到了财富,但后来又失去了财富。可是林园很邪门,他的财富基本没有明显回撤,一直在增长。

赚到第一桶金之后,林园一路进化,算账,研究投资,建立投资体系,成立私募……靠的是真本事。

我们讲过很多投资大佬的投资方法。有葛卫东、章建平、段永平……葛卫东的投资体系艰涩难懂,章建平是天赋型选手,段永平有超于常人的起点和悟性。他们的投资手法,能学,但是难。

林园的投资方法,比较实在、接地气。

林园为什么能把当时医药、白酒、周期股绩优股都一网打尽?他的思路和模板是什么,咱们散户怎么拿来用?

如今美国大选刚刚结束,全球格局大变,林园新的投资指导是什么?

牛熊交易会在接下来的视频里详细讲解。

叶檀:最“邪门”投资大佬!林园 凭什么成为A股股神?,中国股神林园炒股秘诀

剖析股神园林神话为什么破灭?

  2006年3月4日,林园决定把自己的“财富神话”让媒体曝光。林园是散户,且声称在股市的交割单都是用别人的名字开户——林园说一共有40多人的名字,唯独没有他本人,这样,“林园神话”从一开始就注定无法考证。
  然而,这一点并没有影响媒体的推波助澜,继而也没有影响散户们追捧他这个横空出世、身份可疑的“中国股神”。
  现在回头看,能够见证的只是林园造神的“中国功夫”:语不惊人死不休!
  中国资本市场有太多的神话,但当时的神话中的主角很少有散户,虽然有杨百万,可杨百万的“投机”色彩太浓,显然不符合当时政府所主导的典型取向。于是,林园站出来了,而且声称是“价值投资者”,而且他说,当年杨百万只是他的“跑腿的”。中国的散户太需要能够代表他们的“神”了,林园这个“股神”无疑是他们渴望已久的现实兴奋剂与心理安慰剂,尽管林园说话太满细品未免有些忽悠的嫌疑,可他还是被疯狂的散户推上了神坛。
  当时赵丹阳、但斌这些堪称“股神”的阳光私募“大佬”信奉的是价值投资,那么,散户林园声称自己也是“价值投资”;但斌强调自己是企业分析师,推崇乌龟式投资策略,那么,散户林园也宣扬和企业的“肌肤接触”,也声称,在熊市时采取“乌龟策略”,即像乌龟一样,选好股票后就静静的趴着,一动不动,在牛市中操作频繁;赵丹阳、但斌不时都有连续几年骄人的业绩单示人,那么,散户林园自称创下了从8000元资金起步到2007年资产总额高达20亿元的“神话”。
  如果说,赵丹阳、但斌对价值投资和巴菲特充满了虔诚的敬畏之心,那么,散户林园则是连巴菲特都不放在眼里。
  巴菲特有过投资的失误,可林园自称炒股从来没有亏过钱,躲过了所有的熊市,抓住了所有的牛市,投资十几年,从来没有失误过。
  巴菲特、彼得.林奇这些世界一流股神投资的年均复合增长率充其量也就在30%,按照林园自己的说法——“我投资股市的16年间(截至2006年),年均复合增长就是98%。”
  巴菲特52岁的时候资产是2亿美元,而林园透露,他在2005年就给自己定下目标:“我在42岁的时候,股市中的资产就算是4亿元人民币,我相信到了2008年,股票资产至少也能番一番。不信咱们就先等三年后再看。”
  林园自诩“赚钱的基因已经深入到骨子里”,且强调:“也许财富可以复制,但我不相信自己的操盘风格能够复制。”
  这就是林园,一个业绩不可考却凭自话自说垒就的“股神”!
  这就是“林园神话”,像雨像露又像风的“炒股大话”!
  虽然破绽可见,虽然泡沫明显,因为应合了当时多方的需求,便也就没有人去刨根问底式的深究,即使有明白人也揣着明白装糊涂,懒得去点破——要知道,在“股神”四起的疯狂股市,较真,除了扫大伙儿的兴外就只有自讨没趣的份。
  “股神”裸泳:“林园神话”在阳光下消解
  与那些“带头大哥”式的大小“股神”的命运不同,“股神”林园成名之后迅速“变脸”,于2007年3月联合深国投,推出了属于自己的证券投资集合资金信托计划。
  既然是阳光私募,一切有了公开查证的数据,林园这位学医出身的“股神”的能耐也就暴露在阳光之下。
  到目前为止,投资者九成亏损,让人吃惊的是,把自己描绘成近乎“东方不败”的“股神”林园也不例外。
  林园看好的金属、金融等股遭遇全球经济衰退的打击。林园公布的重仓股贵州茅台、招商银行、黄山旅游已经遭到腰斩。林园旗下的三个产品,回报率分别为-8.5%,-41.34%和-40.49%,同期大盘跌幅为1.71%,47.08%,47.56%。林园的投资回报率勉强合格,但神的光环减少不少。
  在前两年的大牛市中,林园的资产处于急剧扩张期——从4亿元到20亿元——也是名望如日中天之时。问题在于,牛市中借款追加投入所得到的收益,会在熊市中加倍亏损,也就是说,由于资金量与资金成本的增加,亏掉本金所需要的调整幅度越来越小,如今市场深达50%以上的调整幅度,足以使借贷入市者、相信大盘蓝筹股者失去所有的盈利。
  如此,“股神”林园“到了2008年,股票资产至少也能番一番”的誓言注定就泡汤了。
  与此同时,伴随“股神”裸泳的是,曾经自造的“神话”也一并在阳光下消解。
  著名财经评论家叶檀著文直言:牛市中有很多人披上神皮,林园是其中一个,熊市中有很多股神会褪下神皮,不知道林园会不会是其中的一个。现在下结论为时过早,但在一些绝望的投资者的心中,把股神与骗子划上了等号。

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