一、大盘分析：
周一沪深两市高开低走。早盘三大指数高开后权重强势拉升，主板涨幅均超1%。由于权重股独舞跟进资金较为谨慎，十点后大盘出现冲高回落走势，其中创业板指表现最弱并翻绿。午后三大指数持续走弱，沪指、深成指相继翻绿。至收盘沪指跌0.13％报3083点，深成指跌0.24％报11113点，创业板指跌1.25％报2375点。北向资金净买入166亿元。沪深两市共计成交额10672亿元。
二、板块解析：
中药今日领涨两市，在最近两个多月的时间里走出独立于大盘的走势实属难得，如果低位买得中药拿到现在不但规避了大盘这段时间的调整，也有可能在未来很长一段时间跑赢大部分投资者。这次中药的上涨其中多只老字号龙头股表现不俗，目前看中药在三季度是最佳的布局机会，当时已经经过一年多的调整医药股整体估值看处于历史十年分位数处在低位水平。从中期角度来看，当时我们认为医药板块的估值性价比已经显现。经过多年的沉寂和自我革命，对原材料原产地话和深度介入种植基地后，中药的支持力度加大产业已经发生巨大的产业变化，并将迎来长周期的升级发展。历史性机遇就是要坚持中西医并重，传承发展中医药事业，并且把发展中医药纳入到“健康中国”战略。同时国家及地方出台了多个促进中医药和传统医学创新发展的文件，相关政策已由顶层设计逐步过渡到落地执行阶段。今年9月份提出要到2025年三级和二级妇幼保健院开展中医药专科服务的比例达到90%和70%。另外就是公共卫生服务中，儿童中医药健康管理率达到85%，65岁以上老年人中医药健康管理率达到75%，最后就是要求公民对中医药健康文化素养水平提升到25%。对中药行业的长远发展和复兴有了坚实的支撑。还有就是今年中药产业政策大力支持中药发展，其中像中药创新药的审批准则也在不断标准化，对品种较多的中药品种进行供给侧改革下迎来增量逻辑。中药板块作为低估值以及政策避风港等板块，有望迎来戴维斯双击。
中药虽然涨幅明显但依然具备价值投资，以下三类值得我们细细的研究。第一重点关注中药OTC，随着老龄化、慢性病发病提升的环境下，中医药刚性需求不断增加，叠加行业消费属性，OTC凭借品牌认知度有望不断提高市场份额，所以看好品牌力及渠道把控能力较强的企业。受益于消费升级和政策扶持，稀缺的老字号一般具备极强护城河、产品品牌壁垒高、管理层改革的龙头企业，这些企业拥有口碑较好疗效明确的品牌OTC中药，以院外市场为主，受医保控费影响小，可保持较高盈利能力。这些品牌中药业绩增长的持续性与估值相匹配，其主营产品具备定价权、叠加涨价逻辑。第二就是要大力发展中药配方颗粒，随着试点结束后配方颗粒进入量价齐升阶段，随着新国标、省标品种的生产和销售持续落地，配方颗粒业务将逐渐回归常态，四季度与2023年行业或将迎来进一步放量，带动相关企业业绩放量。第三就是中药创新药，目前政策不断推进中药创新药审批速度，对新注册分类明确以临床价值为导向，让更多中药创新药有望持证上市。“三结合”审评体系支撑药企研发思路，同时纳入医保支持创新药放量让药企有一定回报。我国中药企业也在不断践行“走出去”的方针政策，开拓海外主流市场，打开中药国家化销售新局面。
三、后市研判：
随着人民币汇率反弹、周末楼市迎重磅利好的刺激早盘权重表现较为亮眼。今日医药股领涨其中中药、医药商业、医疗器械、新冠药物细分领域表现亮眼，权重股地产及其产业链表现强势。金融券商银行出现冲高回落，信创、跨境支付、养鸡逆势拉升。随着疫情防控继续优化市场信心逐步恢复，今日大盘出现放量冲高回落，沪指两次冲击60日线压力未果，短期关注三大指数上方60均线压力。稳健风格关注业绩好低估值的品种如大金融、食品饮料、医药板块机会。寻找产业政策深度支撑的产业从中把握长坡厚雪的板块。当然经济预期管理也很重要正所谓信心比黄金更重要，毕竟结合目前全部A股市盈率处于历史92％之下目前是底部区域机会大于风险。指数在10月份创新低低位进入的筹码夯实市场底部，目的是将不坚定筹码进行充分清洗，完成底部换筹为下一轮行情做准备。11月更多是估值修复行情打基础的结构性行情。本周沪指关注3000点支撑和3100点压力，深证成指关注10500点支撑和12000点压力。
中药配方颗粒的发展状况
1、我国中药配方颗粒发展起步较晚
配方颗粒是中药在海外的主要应用方式。日本虽然中医理论基础较低，但配方颗粒方面起步较早，目前配方颗粒占中药饮片份额90%以上。上世纪50年代，中国台湾开始生产配方颗粒，并于上世纪70年代正式纳入全国医保。我国拥有深远的中医文化与深厚的中医基础，但在配方颗粒加工方面则较晚。
2、2021年中药配方颗粒试点正式结束
我国大陆浓缩颗粒起步较晚。上世纪80年代末，江苏江阴对国内外浓缩颗粒的制作工艺、制作设备、生产质量管理、市场背景等方面开展调研。1992年江阴天江药业有限公司正式成立，成为国内首家专门从事生产研究“中药配方颗粒”的企业。1999年，江苏天江、广东一方两个试点单位课题小组结题，标志着配方颗粒改革的初步成功。
2015年12月，国家食品药品监督管理总局(食药总局)下发《中药配方颗粒管理办法(征求意见稿)》，各省市开始批准省级中药配方颗粒生产试点。
2021年2月《国家药监局国家中医药局国家卫生健康委国家医保局关于结束中药配方颗粒试点工作的公告》(2021年第22号)的发布，正式宣告长达20多年的中药配方颗粒试点彻底结束，所有符合条件的中药企业只需备案即可生产中药配方颗粒，不再需要申请批准。
3、配方颗粒市场规模逐年上升
自从2001年国家发布《中药配方颗粒管理暂行规定》，将中药配方颗粒纳入中药饮片范畴并进行企业研究生产后，到如今，中药配方颗粒行业在我国迅速发展了20多年的历史。中国医药企业管理协会发布的数据显示，2019年度中药饮片主营业务收入约1932.50亿元，中药配方颗粒销售收入占中药饮片占其比重不到10%。虽然中药配方颗粒在中药饮片市场的比重也在逐年提升，但与韩国、日本相比，占比仍然偏低。据前瞻测算，2020年受疫情影响，中药配方颗粒市场规模有11%左右的提升，达到235亿元。
4、感冒用药和清热解毒药是配方颗粒主要应用领域
从配方颗粒应用结构来看，中药配方颗粒最大的应用领域是感冒用药和清热解毒用药，分别占18.65%和11.13%的市场份额;其次是儿科感冒用药和胃药，分别占据7.17%和6.54%的市场份额。
5、配方颗粒占饮片比例逐步提升
2020年中药配方颗粒销售额占中药饮片销售额的11.42%，相比于日本目前约有2/3的医生在临床上应用中药配方颗粒的情况来看，我国中药配方颗粒未来的市场空间值得看好。
—— 更多行业相关数据请参考前瞻产业研究院《中国中药配方颗粒行业市场需求与投资规划分析报告》
中药配方颗粒能达到饮片治疗的效果吗？
中药配方颗粒，是经过研制而成的专业性药品。专治某些病状，针对性强。饮片治疗重在调理，逐渐缓和病情而达到治愈、防治的效果。各有长处。颗粒药效立竿见影，饮片药效慢，治愈性强。
