每经记者：杜恒峰
每经评论员 杜恒峰
据媒体不完全统计，截至10月25日，今年以来，A股有173家上市公司重要股东或高管宣布提前终止减持计划，最近的案例包括乐鑫科技、福蓉科技、洁特生物、复星医药等。至于提前终止减持的原因，多家公司的股东或高管称是“基于对公司持续稳定发展的信心和对公司价值的合理判断”，还有部分公司股东或高管尚未开始减持，即决定终止减持计划。
但相比整体的减持频次，提前终止减持的仍然只占少数，A股整体的减持压力仍然较大。10月1日以来，共有23家上市公司发布包括大股东、持股5%以上重要股东、董监高等在内的重要股东的减持公告（以首次公告减持日为准），其中中富通、盛视科技、塞力医疗、奥翔药业等多家公司还公告被多位重要股东同时宣布减持。如果将时间扩展到2022年全年（截至10月26日），Wind统计数据显示，共有1670家上市公司发布重要股东减持公告，超过去年同期的1594家。
虽然今年宣布被减持的上市公司数量增长不多，但一个很重要的差别在于，去年1~10月，上证指数大致在3500点上下震荡，深证成指类似，创业板指还要更强一些，A股整体表现良好，仍处于2019年以来的上涨行情末期。在股价高点、成交量活跃的时候，也是重要股东减持的较好时机。但在今年，除了4月底到6月底的反弹行情，A股整体处于下行通道中，大量个股处于很长时间以来的低位，无论是减持所获收益还是变现的难度，都远逊于去年。比如上文中提到的中富通、盛视科技、塞力医疗、奥翔药业这4家公司，相比年内高点，股价跌幅都不小。
为何更多的股东还是要套现？可能的原因包括：上市公司数量在快速增加，比如2021年前9个月，总计有398家上市公司上市，这些股票在今年迎来第一波原始股解禁，原始股成本极低，在任何价位减持都可能获得丰厚收益；一些风险投资机构按照规则需要执行退出操作，需要在上市后兑现收益并返还给投资人；还有一种可能是，在经济谷底时期，一些股东确实有筹措资金渡过自身难关的需要，即便是股价低位也只能选择现金而非未来的更高持股收益。
按照规则减持股份无可厚非，但此时减持显然不是好时机。对那些盈利丰厚但短期内没有资金需求的原始股东来说，此时完全可以缓一缓套现进程，或直接宣布提前终止减持，这既有利于自身财富的最大化，也有利于公司股价稳定，对当前整个A股市场也有助益。对那些有退出需求的风投机构，也可以召开持有人会议，及时调整退出策略，相比上市前漫长的投资期，晚一点退出的时间成本并不高，但有机会换来丰厚得多的回报，避免集中减持导致股价下跌进而影响剩余仓位的价值。对于科创板的一些减持，股东们不妨观察一下即将开闸的券商做市制度后再决定去留，这样有可能获得比现在股价更有利的出价。
每日经济新闻
今年173家上市公司提前终止减持计划，提振A股还有哪些举措？
近几个月来，上市公司回购规模明显增加，多家上市公司董事会增持股份。这些措施对稳定有一定的积极影响上市公司的股票价格。此外，自2022年以来，已经有173个主要股东或高管在A股市场上市公司宣布削减计划的提前终止。在不景气的市场环境下，提前终止减持计划也是稳定股价、保护市场的表现。
许多上市公司的大股东和高管本身并不缺钱。减持股票，还需要等待一个合适的价格。但是，这两年A股市场大幅下跌，很多上市公司的股价缩水很多。因为他们不缺钱，他们也想找到一个合理的价格来减持，最大化他们的投资利润。上市公司重要股东和高管提前终止减持计划对上市公司股价有一定的积极影响，当越来越多的上市公司采取类似行动时，也会对股市产生稳定作用。然而，面对低迷的股市，仅靠上市公司提前终止减持计划是远远不够的。目前主要任务是提振市场投资信心，重振市场流动性。
从提振A股市场的角度来看，首先要采取政策措施，大力鼓励上市公司的股票回购和增持行为，尤其是鼓励更多的上市公司采取股票回购和注销的行为。对于很多上市公司来说，虽然业绩数据并不是特别亮眼，但增加企业价值，并不局限于业绩本身，而是可以通过长期的股票回购取消政策来达到提升上市公司股票价值的效果，美国股市依靠最近十年的低利率红利期，解除了美国股票回购对上市公司股票取消的影响，推动了美国股市的长期牛市。并且，根据市场环境的好坏适度调整IPO融资和再融资节奏。
在接近历史最低点的市场估值，加快民营养老制度，并鼓励各类机构投资者在市场上的投资步伐，必要时可以进一步增强一些机构投资者的权益投资比例，为资本市场提供更多的增量资金，进一步增强市场的流动性优势。只有股票市场的流动性优势得到进一步提升，市场的价格发现功能才能得到更好的提升。
3家A股公司确定退市透露出了什么信息？
3家A股公司确定退市，虽然经历了一年左右的停牌时间，但还是没有能等到奇迹，这三家公司分别是ST斯太，【*ST北讯(002359)、股吧】和天翔环境。根据数据显示，这三家公司一共有十万多名的股东，可能会受到一定的额影响。这三家公司有可能会选择在同一天离开甚至的市场，但是确实从红线的终止上市处罚的。而且这三家公司的退市原因也不一样。
一、三家公司的退市原因不同。
北讯和斯太都没有能在法定的期限内披露停牌后的第一份年报，这违背了深圳股票交易关于财务方面的协议，所以最终才会被终止上市。根据中国证监会做出的行政处罚决定书不难发现，因此这两家公司还会退市。在此，也提醒各上市公司，还是要遵守证监会的各项政策，才能保证自己能够顺利发展下去。
二、天翔环境是因为恢复上市申请被拒绝。
根据公告，5月14日的时候，深交发发布了关羽天翔环境的退市通知，是因为天翔环境提交的申请文件不满足深交所的规定，所以拒绝天香环境恢复上市。接着又宣布成都天香环境股份有限公司股票终止。6月2日，终止天翔环股票上市。
三、关于退市的一些提示。
接连三家公司的退市，也给我们提了一个醒，作为上市公司，自己的每一项动作都要符合股股票交易所的规定，只有满足一定的条件，才能够成功的上市。退市新的政策和法规包含着很多的解释，所以股票交易所，对于这方面也会加大审查力度。公司的退市不仅会给公司带来一定的影响，也会给股民带来一定的影响，所以希望公司不管是提供报表，还是准备上市文件，都要符合法律法规的条款。
