●本报记者张利静马爽
近期全球新冠疫情再度发酵，让已经“消停”了一段时间的航运板块“重燃斗志”。本周以来，A股海运板块指数涨幅近10%。
分析人士认为，只有疫情好转才能缓解运费上涨问题，与此前一轮疫情带来的运费涨价不同，当前运价大趋势和宏观货币政策环境都已经发生了变化，未来运价波动仍需观察疫情的进一步发展情况。
BDI止跌反弹
“最近两个月国际干散货和集装箱运价均有不同程度回落。相对而言，国际干散货运输市场下跌幅度更大。不过，在最近一周市场又出现反弹。”一位市场人士告诉中国证券报记者。
据了解，近期欧美地区疫情再次抬头，美国考虑提升防疫等级，且“7×24港口工作制”并未全面起效，近30日的洛杉矶港单船抛锚时间已经上升至18.8天。
从集运市场来看，航运咨询公司Drewry公布的最新一期世界集装箱指数（WorldContainerIndex）显示，亚欧航线周环比上涨0.6%，跨太平洋航线周环比上涨0.5%。
市场再次开始押注航运市场上涨。Wind数据显示，本周以来，A股海运板块指数涨幅近10%。同期，波罗的海干散货指数（BDI）也止跌反弹，但总体仍处于10月中旬以来的跌势之中。截至11月30日，该指数报3018点，较10月中旬的高点5650点已跌46%，近乎“腰斩”。
“虽然目前是集运市场的传统淡季，但是班轮公司也在此时大幅削减了运力，使得一舱难求情况并未在淡季得到缓解。”方正中期期货研究院海运分析师陈臻对中国证券报记者解释说，由于港口拥堵问题愈演愈烈，三大海运联盟（2M、THE、OCEAN）再次大规模调整运力。从今年的第48周至53周，三大航运联盟分别在亚欧和跨太平洋航线停航7个航次和20个航次，分别占原计划航线服务的9%和22%。
今年以来，疫情导致全球不同港口运作效率偏低，到港船只无法正常卸货，叠加该年集装箱产量增量有限，从而造成舱位供应非常紧张。“海外市场对于中国生产的防疫物资以及工业产成品的需求不断增加。最终供需矛盾加剧，甚至出现一箱难求的现象。”南华期货分析师傅小燕对中国证券报记者说。
国庆节后，干散货运输市场出现一波明显的回调行情，集装箱运输市场调整幅度较小，但整体来看，三季度航运运价呈现稳中偏弱走势。
宏观形势较上一轮明显不同
对于近日航运资产反弹行情，中信期货能源组研究员杨家明对中国证券报记者分析：“此次疫情再度发酵，可以参考2020年以来疫情对航运市场的扰动，资本市场很可能以此作为参考定价。”
从贸易角度分析，陈臻认为，中国是全球最大的外贸国家，贸易流向以进口原材料、出口成品为主。国际干散货运价上涨主要拉升中国原材料的进口成本，国际集装箱运价上涨主要抬升中国商品的出口成本。“贸易合同分为CIF和FOB合同，其中CIF包含运费，FOB合同不包含运费。因此运费涨价主要会对签订CIF合同的国内贸易商产生直接影响。”他说。
从航运市场报价模式看，一般有三种：长协定价、季度定价和市场定价。“航运运费上涨对市场定价部分的贸易企业影响最明显。”有市场人士称。
杨家明表示，只有疫情好转才能缓解运费上涨问题，未来可能出现这样一种循环：疫情发酵，各国封锁程度加深，运费将上涨；当疫情缓解，各国解封防控，运费价格回落。
根据历史数据统计，干散货市场中的煤炭，其海外运费占其进口成本的比重达到24%，即100元的进口成本中，有24元是运费贡献的。“运费涨价会增加进口品种的成本。尤其要关注进口量大的品种。”傅小燕说。
陈臻认为，当前形势下，此前一轮的航运价格大涨对大宗商品价格运行有一定的参考价值，但也有所不同。大宗商品价格涨跌需要放在更宏观的层面去思考。从不同点看，两次行情中运价趋势不同：前一轮处于运价上涨期，此轮处于运价回落期。此外，上一轮运价上涨期间，部分主要经济体普遍处于货币政策宽松时点，但目前的情况大相径庭。
需进一步观察疫情发展
“12月份正值西方传统假日期间，进口量较大，叠加前期未及时疏通的港口，即使一些主要经济体采取收费惩罚模式进行港口集装箱清理工作，也需要一定时间。”市场人士称。
展望明年航运市场基本面，陈臻分析，供应方面，明年新船下水量相对有限，且疫情将呈现出“总体趋缓、多轮反复”的情况，各国将在封锁措施方面反复切换，影响全球供应链效率。从需求角度来看，明年全球经济依然处于复苏通道，全球货币政策将从“量化宽松”层面逐步趋紧。
“截至目前，影响航运市场的主要因素——美国港口拥堵情况并未明显好转，这将对四季度运价继续构成支撑。”傅小燕表示，“奥密克戎”毒株肆虐一定程度上又会降低港口运行效率，包括船期、准班率等。是否会加剧航运紧张局面，需要区别在不同航线上的影响。比如南非地区病毒严重，那么船运公司会减少该航线上的运力，从而导致短期的航运紧张；反之，会增加其他航线的运力，从而降低此条航线上的运力紧张。因此，需要持续跟踪“奥密克戎”毒株传染的动态消息。
本文源自中国证券报
海关总署回应“一箱难求”，为什么会出现这种现象？
因为受国际疫情形势的影响，全球交通运输市场，特别是海运市场出现了一定程度的运量、运价变化情况。A股航运板块异动拉升，宁波海运(600798)、中远海发(601866)、中远海特(600428)、中远海能(600026)等股直线拉升上涨。也有部分原因应该是跟苏伊士运河频繁发生堵塞事件有关。
3月23日，巨型货轮“长赐号”在苏伊士运河南段陷入搁浅，造成这条欧亚之间最便捷的航运要道堵塞。经济全球化时代，苏伊士运河上的一艘巨型货轮搁浅，发生在苏伊士运河的堵塞事件将会海运成本上涨、货物交付延期、石油价格攀升……随之而起的“蝴蝶效应”正在显现，衍生影响同样可能波及世界每一个地方。尽管搁浅的“长赐号”货轮已经脱困，苏伊士运河恢复通航。“世纪大堵船”由此引发的系列后续反应仍在发酵。有机构估计称，此次运河堵塞可能对全球贸易造成每周约60亿至100亿美元的损失。这些天价账单，该由谁来“买单”？一场索赔大战刚刚拉开序幕。
4月6日，意大利油轮Rumford号因引擎故障“受困”，并因此导致苏伊士运河停航。苏伊士运河再次出现堵塞事件，欧洲航线持续受到影响，若频繁出现此类情况，部分船舶可能选择绕行好望角，或将带来运力紧张局面，推动集运价格上行。另外，部分海运货物或将改为航空运输，推动航空货运价格上行。海路运输成本较低，是国际贸易运输的主要方式。此次堵塞事件表明，海运过度依赖苏伊士运河。
沿海运价指数是多少？
1000。中国沿海运价指数的发布揭开了中国运价指数体系新的一页，适应了水运价格体制改革需要新的工具去描绘市场发展变化这一市场客观的需求，推动了沿海运输市场健康有序地发展。同时作为沿海运输市场的”晴雨表”，中国沿海运价指数及时反映了沿海航运市场的价格变动趋势，有利于政府部门对沿海运输市场的宏观调控，有利于船公司、货主、贸易企业、港口、代理等相关企业获取市场信息，掌握市场动态。中国沿海散货运价指数，在交通部的指导下，于2001年11月28日由上海航运交易所正式发布。CBFI编制与发布方式：第一，以以2000年1月为基期，基期指数1000点。第二，包括煤炭、粮食、金属矿石、成品油和原油五大货种。第三，有50家编委单位提供运价信息拓展资料：本周，沿海散货运输市场在煤炭需求回暖以及兼营运力转向外贸市场的带动下，商谈气氛有所升温，综合指数企稳反弹。7月19日，上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收960.72点，较上周上涨1.4%。其中煤炭、粮食、金属矿石运价指数上涨，成品油运价指数上涨，原油运价指数维稳。 煤炭市场：本周，华东地区气温升高，华南地区受到台风天气影响，下游需求回暖，市场中兼营运力大部分已投放至外贸市场，导致内贸即期运力收紧，市场商谈氛围回暖，尤其华南市场在台风天气影响下，运价水平明显回升。沿海六大电厂日耗煤量本周逐步从60万吨以下回升至65万吨，仍低于上年同期水平；沿海六大电厂库存本周从上周1850万吨左右的高位下降至1780万吨上下，明显高于上年同期。受上述因素影响，，下游电力企业需求提升，市场商谈氛围回暖，市场运价水平由低位小幅反弹，尤其华南航线，在第5号台风“丹娜丝”的影响下，船东对于华南航线的挺价意愿增强，运价反弹较为明显。另一方面，由于长江内电厂及港口库存仍处于高位，贸易商囤煤也接近上限，需求的回暖较为有限，这也是限制沿海运输市场进一步反弹的原因之一。 7月19日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收957.00点，较上周上涨1.8%。中国沿海煤炭运价指数(CBCFI)中，秦皇岛-上海(4-5万dwt)航线运价为20.4元/吨，较上周上涨1.2元/吨；秦皇岛-张家港(4-5万dwt)航线运价为22.2元/吨，较上周上涨0.9元/吨；秦皇岛-广州(6-7万dwt)航线运价为29.5元/吨，较上周上涨2.2元/吨。 金属矿石市场：本周铁矿石需求略有下滑，主要受限于钢厂的年中检修，现阶段港口铁矿石库存仍在下滑，主流高品味粉矿仍然紧俏。沿海金属矿石运输方面，虽然需求总体有小幅下滑，但鉴于沿海市场总体运力较前期有所收紧，二程矿运输价格企稳并小幅反弹。7月19日，沿海金属矿石货种运价指数报收943.87点，较上周上涨0.8%。
