封面新闻记者 马梦飞
10月30日晚，随着韵达股份和申通快递各自披露2022年第三季度财报，A股快递四强顺丰控股、圆通速递、申通快递、韵达股份2022年第三季度报告发布完毕，整体来看，第三季度四家公司的营收无论是同比还是环比，均实现增长。而在净利润上，只有韵达股份出现同比下跌。
10月31日，A股物流股震荡走弱，截至午间收盘，顺丰控股报48.21元，跌3.35%；圆通速递报19.11元，跌1.55%；申通快递跌停，报11.2元；韵达股份跌停，报13.18元。
值得注意的是，有机构认为，目前市场已进入四季度传统旺季，行业景气度有望进一步修复和提升。
顺丰业绩遥遥领先
利润增速圆通最高
具体来看，顺丰控股作为“行业茅”，第三季度无论营收还是净利润都遥遥领先。但从基金情况来看，Choice数据显示，截至2022年三季度末，合计有149只基金持有顺丰控股股份，较二季度末的789只基金明显下降，也有部分公募基金在逆势加仓。
数据显示，四家快递公司的营收情况，顺丰控股690.83亿元位列第一，圆通速递137.58亿元，韵达股份123.86亿元，申通快递91.17亿元。其中，申通快递第三季度营收同比增速以54.72%领先，其次是顺丰控股45.39%。从营收环比增速来看，四家公司均有所增长，其中申通快递营收环比增幅同样最高，达16.77%。
净利润方面，第三季度四家快递公司都实现了一定的盈利。顺丰控股、圆通速递、韵达股份、申通快递归母净利润分别为19.6亿元、9.98亿元、2.19亿元、0.22亿元。顺丰控股大幅领先。
圆通净利润同比增幅最高，达223.44%。申通实现同比扭亏为盈，净利润同比增长124.39%，顺丰净利润也同比增长88.83%。但韵达出现了下滑，净利润同比下降34.66%。
据国家邮政局数据显示，1月至9月全国快递服务企业业务量累计完成800.1亿件，上半年全国快递服务企业业务量累计完成512.2亿件。
值得一提的是，圆通速递10月17日发布投资者关系活动记录中表示，今年以来受多重因素影响，行业整体件量规模增长处于较低水平。现阶段，快递行业逐步从高速增长转化为平稳增长，并逐步迈向高质量发展新时期，以往的恶性价格竞争已不可持续，行业竞争方向由价格竞争转向价值竞争。
行业进入传统旺季
有望进一步修复
10月24日，2022天猫双11正式开启预售。随着全年最大的消费旺季到来，快递也迎来了传统旺季。
光大证券10月28日研报表示，国内疫情反复叠加消费不振，快递行业需求增速持续处于低位市场已进入四季度传统旺季，考虑去年低基数以及前期疫情影响，行业景气度有望进一步修复/提升。
商务部研究院电子商务研究所副研究员洪勇认为，快递行业未来仍将稳步增长，并步入智能化、绿色化的高质量发展阶段。洪勇还提到，今年双11期间，“如何准确及时了解各地疫情政策，合理规划物流线路，将疫情信息及时传达给商家和消费者等是疫情给快递公司带来的挑战。”
“快递跟民生的基础保障有着密切联系，因而在当下经济中最快回暖。”领悟时代数字研究院首席研究员表示，接下来快递行业的业务量将持续增长，行业将朝着数字化方向转型，快递公司所提高服务的品质也将会大幅提升。
国泰君安近期研报表示，快递行业预计Q4旺季盈利稳健增长，全年业绩增长确定。2022年行业竞争阶段性趋缓，疫情不改盈利确定修复趋势。圆通、顺丰三季度盈利超预期。预计四季度旺季板块性盈利稳健增长，全年业绩增长确定。长期视角，目前监管较为理性克制，旨在保障行业回归良性竞争。快递行业规模经济显著，长期仍将走向自然集中。
【如果您有新闻线索，欢迎向我们报料，一经采纳有费用酬谢。报料微信关注：ihxdsb，报料QQ：3386405712】
极兔爆发的上半年 快递圈大变局
从快递市场的四大阵营（阿里系参股或控股的“通达百”、京东系的京东物流、依靠拼多多快速增长的极兔、独立第三方的顺丰+丰网）来看，上半年整个市场已经出现一些变化：强者变得越来越强，弱者变得越来越弱，新入局者在搅局，竞争在变得更加残酷，行业整合速度在加快。
快递行业依旧是一个完全竞争市场，尽管已经是巨头林立，但是随着极兔的入局，旧玩家正面临着挤压。
进入中国市场一年多，依托低价优势快速抢占电商市场的极兔速递 1 月份日单量已经稳定在了2000万单。4月份，极兔完成一笔由博裕资本领投、红杉资本和高瓴同时跟投的18亿美元融资，投后估值达78亿美元，超过圆通、申通、韵达等老牌快递公司，仅次于顺丰（约460亿美元）、京东物流（约303亿美元）和中通（237亿美元）。
融资后，极兔资金流储备更充足，不惧“价格战”，接下来单量超过百世快递和申通也不是没有可能。此外，极兔是东南亚第一大电商快递公司，也在持续布局国际业务，与其他快递企业展开差异化竞争。
除了极兔速递、丰网等这些已起网的新入局者进军电商快递市场外，年初有消息称哪吒速运正在四川等地启动招商加盟，华东、华南、京津冀的大区也成立了。但从国家邮政局官方网站查询获悉，截至目前，哪吒速运仍未获得快递业务经营许可证。消息称，哪吒速运已连续三次申请均被拒绝，惨遭“拒绝三连”。
7月7日消息，国美近日对原有的“闪店送”业务进行了升级，将此前与顺丰、韵达、达达等第三方合作进行配送服务转为自建团队，以加强快递配送服务。整体来看，“国美快递”的业务分为两块：一是依托国美门店30分钟送达的同城配送网络；另一块是大仓调拨的仓配一体化模式，打造一张高时效的快递网络。目前该服务已在北京核心区进行试点。
当前快递市场竞争异常激烈，对于新入局者而言，快速抢占市场依然是首要策略。但“价格战”背后其实是“成本战”，是对成本的优化，一直牺牲利润甚至通过亏损去换取市场是走不长远的，只有在提升单量、收入的同时，把单件毛利、毛利率等数据打造得具备足够竞争力，自己拥有定价的能力，才不惧“价格战”。
看似大体格局基本已定的快递行业，其实正潜藏着巨大变化。
1）中通在市占率方面继续和与其他快递企业逐步拉开差距，并大力推进快运、冷链、高端时效件，往综合物流发展；
2）韵达和圆通在市占率方面则排在第二第三。韵达联手德邦后，快运业务增长迅速，圆通则深化国际化发展战略，积极深入布局全球快递综合服务网络；
3）靠拼多多快速增长的极兔业务量迅猛增长，虽然接下来单量有可能超过百世快递和申通，但最终还是要看成本的优化，靠长期贴钱做生意毕竟是走不远的；
4）百世快递、申通市占率已开始下滑，其中百世快递幅度会更大一些，正在加速调整中；
5）天天快递已宣布启动全面转型，将亏损的快递业务暂停，业务重心往同城业务去发展。但上半年苏宁遇到阶段性的挑战和困难，短时间内估计很难顾及天天快递。
从前5个月顺丰、圆通、韵达四家A股快递物流企业的主要经营情况上看：
业务量端，在电商高速发展和今年快递企业纷纷宣布春节“不打烊”（去年这个时间段除顺丰、京东物流、EMS外，其他快递基本处于停工状态）的大背景下，前5月各家快递企业的业务量均出现大幅增长。其中，顺丰共揽收41.8亿件，同比增长40.88%，前5月市占率10.54%（同比下降0.69个百分点）；韵达共揽收66.19亿件，同比增长51.85%，前5月市占率达到16.69%（同比增加0.18个百分点）；圆通共揽收59.23亿件，同比增长57.22%，前5月市占率达到14.94%（同比增加0.7个百分点）；申通共揽收39.24亿件，同比增长47.96%，前5月市占率达到9.9%（同比下降0.14个百分点）。
从中通和百世快递一季度财报的数据来看，中通继续在业务量上保持领先，一季度完成业务量44.75亿件（同比增长88.5%），对应市场占有率21.66%（比2020全年提升1.27个百分点）。百世快递一季度包裹量超17亿件（同比增长33.6%），市场占有率对比2020全年下降2.49个百分点，仅占7.75%。
显然，申通和百世快递的快递市占率在处于下滑期，这其中百世快递尤为明显。这背后的原因是申通和百世快递总体的运营成本偏高（详见文章：快递亏损时代来了？揭秘“通达百”背后的成本），在“价格战”的背景下，优势不明显。
从最新的动向可以看到，申通开始与多个社区团购平台在进行网格仓开仓合作，通过新业务去扩大件量。现在新零售发展呈现“短链化、近场化”的趋势，新的快递场景未来还有较大的成长空间。申通在末端有大量的网点，有人力，有运输工具，总体上是与社区团购的仓网结构是匹配的。这既可以发展新的业务增长点，也给末端快递网点提供了新的商机。
不过社区团购中的生鲜产品，对运营管理的标准以及供应链整合上都有更高的要求，申通快递能不能孵化新一代短链配送能力，满足社区团购、C2M等需求，还有待观察。
而百世这部目前还处于重大调整期。去年年末，王小青接任周少华担任百世快递事业部总经理，同时百世还将逐步退出“店加”业务，并计划通过各种措施进一步整合包括快递，快运和供应链在内的主营业务。一季度，百世快递业务在产品结构调整后，单票成本得到了明显改善。当然，百世也不仅仅是一家快递公司，其多元化的综合物流服务很早已布局，也有一定的领先性。
回归到市值去看，虽然整体营收和业务量都是正增长的，受“价格战”影响各家净利润并不理想，使得市值普遍出现下滑。截止6月30日，顺丰市值只有3084亿元，由于今年一季度出现亏损，市值相比年初下跌30%；中通市场占有率领先优势比较明显，同时凭借优秀的成本管控，净利润情况良好，总体市值下跌幅度最小，只有5%；而韵达、圆通、申通、百世、德邦总体下跌都超过10%。
当然，伴随4月初百世快递、极兔速递因低价倾销被罚有望让快递价格竞争得到阶段性缓解，草案的出台也会一定程度上让今年第二季度快递企业的利润状况得到修复。
2021年上半年，是顺丰动荡比较大的一个时期。受一季度业务亏损，市值相比年初下跌30%。但从长远看，随着四网融通项目（直营时效网、丰网、快运网和仓网）建设投入以及 科技 能力的领先性，顺丰的长期竞争力依旧巩固。
4月份，顺丰对旗下时效产品进一步升级优化。调整后，原时效件产品矩阵（即日、次晨、标快、标陆）变更为包括顺丰即日、特快和标快的三大产品。
顺丰的经济快递分为标快陆运、特惠专配、丰网三大部分，特惠专配件量占经济快递份额由2019年的35%提升至2020年的67%。经济快递板块2020全年收入为441亿元，同比增长64%。其中，新一代的顺丰标快面向中高端电商市场，以顺丰直营优势，主打高时效，同时兼具性价比的产品；面向中低端电商市场，顺丰的特惠专配与丰网速运协同提供更具性价比的产品服务，多组合模式为客户提供相对稳定的时效保障、兼具性价比的服务选择。
至此，顺丰的快递产品已基于不同行业、客群、场景的需求多样化进行全面布局。此次产品优化，一方面是保证稳定的产品时效，高质量的客户体验，精准的服务交付；另一方面，持续优化运营模式和提升资源效率，为客户提供高性价比的服务，助力客户降本增效。
总体来看，顺丰去年在特惠件的带动下经济产品收入规模及市场占率加速提升，今年市占率虽有下滑，但随着时效产品的调整和“丰网”的出击，顺丰在电商市场的体量有望持续增加。
今年5月，京东物流正式在香港联交所主板上市，截止7月8日市值超过2393亿港元。此次在香港上市，标志着京东物流进入新的发展阶段。募集资金将重点布局一体化供应链，包括升级和扩展六大物流网络（仓储网络、综合运输网络、最后一公里配送网络、大件网络、冷链网络及跨境网络），强化一体化供应链能力。
京东物流在快递业务的策略是，通过打造一张纯直营高效的快递网，聚焦中高端市场，兼顾京东商城的物流配送和 社会 化的个人快递。京东快递虽然在体量上现在还不及顺丰和通达系，但已取得较好的口碑，在服务和时效上可直接PK顺丰。
今年4月，京东快递宣布再次启动时效提速。在去年快递提速的基础上，今年通过加大资源投入，进一步强化公铁空跨区网络能力建设，高时效的寄递体验。目前，京东快递寄件主打中高端，有高时效快递服务，也能做到全场景、个性化的服务体验，而且整体价格也比顺丰更低一些。
此外，中通快递特正式推出“标快”产品，攻入中高端市场。中国邮政近日启动新一轮大提速。此次邮政大提速覆盖全国“1000+”城市，多省（区、市）地区实现运邮次日达。在提速又价格更低的情况，中高端快递件的竞争将日益激烈，对顺丰的考验也会不少。
总的来看，在整个快递市场，不论是商务件还是电商件，市场竞争都在进一步加剧。对快递企业来说，获取更大的市场份额最少在未来几年都是至关重要的，考验的是快递企业的差异化、多元化的发展战略，成本的优化，服务的体验，关键还是取决于现金流、融资能力，人才建设，场地车辆等基础设施的能力还有技术能力。
作者 | 小周伯通
来源 | 物流沙龙
此文系作者个人观点，不代表物流沙龙立场
韵达股份三季度业绩？韵达股份股份股价？韵达股份 下跌？
我们的日常生活现如今已经离不开网购了，让我们的生活方便了不少。电商的发展需要借助物流体系的完善。今天就和大家好好的聊聊国内最大物流联盟”三通一达”中的杰出企业–韵达股份。
在开始分析韵达股份前，你们可以先了解一下物流行业龙头股名单，戳一下即可查看：宝藏资料：物流行业龙头股名单
一、从公司角度来看
公司介绍：韵达股份主营业务为综合性快递物流服务，属于国内龙头快递物流企业之一，正在全力打造智慧快递物流生态体系。韵达的公司业务范围覆盖了快递、仓配、国际业务、云便利、商业及新业务的”生态圈”,尽全力建成国内最前列、世界一流的物流综合服务提供商。
公司的基本情况大家已经了解了，下面就和大家聊聊公司的核心竞争力在哪里，看看是否值得投资？
优势一、国内快递业领军企业之一
国内快递行业里实力数一数二的韵达股份，始终保持对核心资产、核心资源的投资定力，把自动化智能化设备、网络信息平台与业务进行了深层次的融合，通过实施加盟商自跑、改善货品结构、自营转运枢纽等策略，让快件时效、人均效能、运营效率和服务质量等管理指标都提高了，运营成本和全程时效有效降低。
韵达在科技数智化、管理智慧化、设备智能化、枢纽转运中心直营化、人才团队稳定化等方面具有较明显的竞争优势，是公司的核心竞争力。
优势二、在全网全链路实施一体式数智化管理管控的领先优势
创始至今，韵达股份一直都秉着对科技孜孜不倦的探索，充分的利用科技创新和智能管理的有效驱动，把全网比较核心的资源聚焦在一起，在转运中心、自动化设备、高效运力运能等核心功能区深入进行信息化、数据化、智慧化建设和升级。
截止目前，在全网全链路实现一体式、数智化管理管控方面已经具有相当明显的竞争优势，使得科学技术与精细化运营管理的完美结合进一步加速，促进公司向物流科技集团转型，打造以快递业务为核心、周边产业链协同布局发展的科技型服务公司。
由于篇幅受限，关于具体的韵达股份深度报告和风险提示，我撰写成了这篇研报，想接下去了解的小伙伴千万不要错过哦：【深度研报】韵达股份点评，建议收藏！
二、从行业角度来看
国内视角来看：一方面，网购渗透率不断提升、下沉市场潜力释放、直播电商等新增长点将持续为快递行业提供驱动力，服务保障能力持续增强支撑快递需求有效释放，预计快递件量将维持高速增长；其次，行业竞争连续不断地加剧，但有着较大的监管，价格战阶段性缓和的可能性非常大，头部企业改善盈利能力的可能性非常大，让壁垒比以前更稳固。
国际视角来看：内需稳健+外贸超旺，通过进行国内国际交融促进，快递、物流以及供应链行业高速发展。
整体来说，我认为韵达股份公司作为机械设备中排名比较靠前的企业，在行业变革升级最重要的时刻，有望进入快速发展阶段。但是文章跟不上市场的变化，如果想知道更准确的关于韵达股份的发展趋势，那就点击链接，可以向资深投顾询问这只股票的信息，看下韵达股份现在行情是否到买入或卖出的好时机：【免费】测一测韵达股份还有机会吗？
应答时间：2021-12-07，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
