假期无事，找来这个话题，和大家一起探讨，很多朋友会发现，在A股和H股同时上市的相同一只股票，价格却往往相差很大。比如中芯国际H股目前H股价格18.41港元，A股价格49.65元人民币，差价很大，这是为什么？我们今天就粗略的探讨一下。
第一，两地的发行制度不同。香港是市场化的注册制，A股是核准制发行制度。
1，注册制是监管部门设定一个门槛，只要达到这个门槛要求，都能上市，所以，可以为市场提供更多的上市公司。
2，核准制由于审批程序严格，发行的速度很慢，外面排队的企业很多。本身已经上市的企业，又具有“壳”概念。能在A股上市公司，是一种稀缺资源，这也是A股贵的原因之一。
第二，两者交易用的货币不同。H股用港元计价，A股用人民币计价。H股是一个开放的市场，A股是一个半封闭的市场。
1，人民币是受管制的货币，不能自由流通，这也造成了A股是一个半封闭的市场，虽说两地股市存在价差，但由于两种货币不能自由兑换，兑换人民币需要额度限制，兑换过程需要时间和成本。
2，港币相对于人民币来说是可以自由兑换的，H股市场外国投资者相对众多。港股的可比性相对很宽泛，比如港股投资者可以拿中石油和壳牌比较，谁更有价值，在国内，中石油一家独大，没有参照物。
第三，其他一些不同的因素造成了两者股价相差巨大。
1，市场环境，交易制度等方面的不同，也是两地价格相差过大的原因，H股有做空机制，利空会很快反映到股价上，要在A股做空，是件只能想想而已的事情。
2，参与市场交易的主体不一样。H股大都是机构投资者，机构投资者占得比例在80%以上，机构投资者对真正的行业龙头，优质个股给予的定价都很高。A股正好相反，散户占比很大，所以，A股盛行概念题材。
3，定价机制不一样。估值不一样，港股相对A股参照的是国际上通行的估值方法，属于中等水平的估值，A股是高估值。香港大致平均PE15-20倍，A股30倍。相同的每股收益，体现在股价上，A股就比港股贵出很多。
总之，以上只是AH股价格相差过大的基本原因，还有一些，这里就不展开说了，随着A股注册制的稳步实施，以及深港通，沪港通额度的不断加大，AH股价差价会逐步缩小，但是达到完全相同是不可能的。
同一股票a股与h股股价为什么会长期存在差异
首先A股是指在国内深圳或上海证券上市的股票，而H股是在香港证券市场上市。两股股票存在差异的主要原因有以下几个方面：
1、两者的计价币种不同，A股为人民币，H股为港币，币种直接的兑换率本身就存在差异和波动；
2、股票在不同市场发行的规模不同，比如招商银行总股本为252.2亿股，其中A股206.29亿股，而H股为45.91亿股。规模的不同也会带来股价的差异，通常规模小价格会偏高一点；
3、两个市场投资人对同一公司的估值和价值认识不同，相对而言，香港股市比A股的投资者有更大比例的机构投资者，投资理念更稳健成熟，偏好蓝筹，而A股投资者更喜欢中小创，这方面的原因是造成差异的重要因素；
4、随着沪港通、深港通的逐步实施推广，以及两地的投资者不断较差融合，这种差异理论上会逐渐缩小。
同一支股票A股和H股的价格为什么不一样
1、同一公司A股的股价时常高于H股。 反应在不同的股市，每个股票的市盈率是不同的，A股与H股差别更为明显。这个差异主要源于市场的供给/需求状况不同。股价是由股票的供给与需求决定的。它可解释为什么股票短期内会涨或跌。如果建行在H股中价格很高，则表示该股票需求很多，自然会引起A股投资者短期内对银行类A股股票的需求，进而形成了短期内上涨或下跌。
2、从结构上分析，就可了解为什么A股相对比H股贵。香港的投资者有极大的选择空间购买投资商品，如美股、欧股、日股、各种基金和债券、避险基金等，对投资而言，供给数量极大，股价几乎接近“最真实”价格。反观A股市场，企业上市采取核准制，境外投资者需有QFII（合格境外机构投资者）的特殊核准及额度限制，国人向海外投资也有外汇管制，所以投资产品供给有限，而需求很旺，物以稀为贵，股价自然水涨船高，同一企业在A股的股价贵于H股也就不足为奇了。
