关键词：CPI数据 投资逻辑
老铁复盘
就像粉丝“春风和煦”在留言讲到的那样，当前纯碎是“猴市”，上蹿下跳折腾人啊。周三市场还在恐慌中，昨日大阳发泄抑郁气氛。创业板指涨幅领先于主板市场，受到半导体、芯片、国产软件等板块强势拉升的影响，保持节节拔高的态势。沪指受其影响，也震荡走强。市场人气再度释放，普涨行情来临。
涨停家数为63家，涨幅在5%以上的有259家，跌停家数为6家，跌幅在5%以上的有13家。沪指涨1.83%，报2794.38点；深成指涨2.98%，报8752.2点；创业板指大涨3.44%，报1497.61点。从盘面上看，行业板块指数全线飘红，国产软件、芯片概念、云计算、电子制造等涨幅居前。沪股通净流入34.8亿，深股通净流入19.8亿。
老铁看市
昨日市场出现超跌反弹迹象，沪指止步于2800点之下、创业板指止步于1500点之下，这对于今日操作有何影响，我们又该如何应对呢？老铁来与朋友们分享下。
昨天国家公布7月份CPI的数据“中国7月CPI年率同比增2.1%，预期1.9%，前值1.9%”，市场一致预期是在1.9%，结果直接突破2%站在2.1%，超预期的上涨使得农场品期货价格大涨。
受到CPI超预期上涨的影响，鸡蛋、菜粕、豆粕、豆二等商品品种价格出现大涨。而在人民币处于贬值周期，在货币政策适度宽松下，今年下半场通胀抬头的预期增强。
7月份CPI同比涨幅达到2.1%，涨幅时隔三月重回“2时代”，从上图中可以看到，自4月份CPI探底之后平稳向上，由于新一轮涨价潮来袭，CPI将会保持抬升势头，因此我们就可以在“通胀逻辑”下挖掘板块的机会。这一点王梦祥老师会在【A股摩院】中与大家提供，有兴趣的朋友可以及时关注他。
从昨日指数表现来看，沪指和创业板指均在整数关口下受到抑制：
昨日创业板指放量突破五日均线压制，一举向10日均线的进攻，但是最终止步于1500点之下。从K线和指标角度来讲，已经出现底背离的形态，这就意味着短线的反弹行情还将持续。
沪指也几乎同一时间形成K线与KDJ之间的底背离迹象，这表明短线的反弹也受到权重板块的支撑，这种题材股大幅拉升以及权重股辅助上攻的情况，意味着市场将会以继续反弹为主。
操作策略
从近期市场情绪来看，恐慌卖盘和积极抄底的双重心理已被放大，造成市场剧烈波动，这种情况下操作很难把握，并且节奏很难踏准。短线股指将会维持反弹周期，预计今日将会有偏强震荡行情，但切不可追涨杀跌，操作上在仓位控制的前提下，以做T为主。建议大家关注通胀板块的投资机会，比如猪肉、周期品种等。
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重磅房地产报告即将发布 全国297个城市凭什么才具有投资价值
房地产市场正发生着深刻变化。
2020年以来，中央坚持“房住不炒”调控基调不变，强调不将房地产作为短期刺激经济的手段，同时调控攻策由过去的抑制需求端为主，逐渐向供给端发力转变，长效机制不断完善，金融、土地、财税等方面的调控政策接连发布，以稳定市场预期。
在此背景下，全国各级城市的房地产市场现状如何？未来的发展前景怎样？10月26日，以“锚定价值，理性求进”为主题的第十一届中国价值地产年会将在深圳举行，每日经济新闻联合中指研究院将重磅发布《全国297个地级以上城市房地产开发投资吸引力白皮书》(以下简称《白皮书》)，从人口、交通、产业等方面对297个地级以上城市的房地产投资吸引力进行深入分析。
近日，中指研究院常务副院长黄瑜在接爱《每日经济新闻》记者专访时，就《白皮书》相关问题进行了说明。
房地产市场整体表现较为活跃
总体来看，房地产市场仍旧向好。2020年全国商品房销售面积为17.6亿平方米，同比增长2.69%。其中商品住宅销售面积15.5亿平方米，同比增长3.2%。
国家统计局最新数据显示，今年1~9月份，全国商品房销售面积130332万平方米，同比增长11.3%；比2019年1~9月份增长9.4%，两年平均增长4.6%。商品房销售额134795亿元，增长16.6%；比2019年1~9月份增长20.9%，两年平均增长10%。
“2021年，地级以上城市房地产开发投资吸引力TOP100城市中，成都、西安、长沙等部分中西部核心二线以及合肥、无锡、惠州、常州等热点城市群内部城市排名上升较快。”
黄瑜认为，2020年以来，房地产市场整体表现较为活跃，但不同城市分化更加明显，东部核心城市群城市恢复节奏快，交易市场及土地市场热度均较高，而东北、中西部的部分城市，市场活力不足。
“其中，成都作为国家历史文化名城之一，多年来经济实现快速和高质量发展，电子信息产业、医药健康产业等产业竞争优势不断提升，叠加人才引进政策频发，人口持续流入，近十年常住人口增加582万人；近两年成渝双城经济圈规划利好释放、交通网络不断完善等，进一步提升了城市投资吸引力，2021年房地产开发投资潜力提升至全国第6位。”
总体来看，面对“三道红线”融资新规、“两道红线”房贷新规、22城“两集中”供地等政策，房企投资、营销等经营管理难度加大，未来深耕具有发展潜力且适合自身特点的城市将是企业投资的重要聚力点。
三四线城市楼市分化将加剧
《白皮书》中的“城市房地产开发投资吸引力评价模型”包括2大维度、12个方面、近50项具体指标。市场容量和增值潜能是研判城市房地产开发投资吸引力的两大维度，其中市场容量涉及人口基础、经济实力、产业创新、交通配套等八个方面，增值潜能涵盖供求关系、房价支撑、市场热度、需求满足等四个方面。
“在这些因素中，人口因子是决定房地产市场容量和增值潜能的关键因素，人口聚集是城市竞争力的直接体现，城市经济、产业、收入、交通等因素都将通过影响人口流向，进而对房地产市场容量产生影响，此外，人口基础也通过需求端间接影响市场增值潜能。”黄瑜表示，区域的人口、产业、交通相互作用共同决定了房地产开发投资吸引力。
在政策引导下，城市群和都市圈的经济和人口承载能力将进一步增强，未来京津冀、长三角、珠三角、成渝、长江中游等核心城市群及都市圈，房地产市场发展优势将更加凸显。
针对不同城市，黄瑜表示，“一线销售存量房市场相对较大，新房市场成交量相对有限。2021年下半年全国市场调整压力增加，一线城市市场韧性较强，供应端改善下成交规模保持高位，一线销售占比有望保持稳定。”
而二线城市新房市场规模较大，杭州、南京、成都、西安等城市近些年人口增长迅速，住房需求增加，新房市场空间较大，这部分城市随着新房供应量的不断增加，短期市场规模仍有一定支撑；另有部分城市市场处于调整通道，如部分东北、西南地区城市，短期市场规模或将继续缩量，但中长期来看，二线城市作为全省或区域的中心城市，未来市场仍有释放机会。综合来看，二线城市市场份额仍有望稳中有增。
针对三四线城市，黄瑜认为“市场分化将加剧”，部分经济基础较弱的三四线城市人口持续净流出，城市产业经济发展在一定程度上有所放缓，新房市场规模缩小或将延续。热点城市群内部部分三四线城市经济基础相对较好，叠加城市群区域规划不断落实，城市发展或将有所加快，房地产开发投资潜力亦有所提升。整体来看，三四线城市的市场份额或稳中略降。
土拍市场降温短期影响有限
近期，重点城市第二批集中供地整体降温但城市间和城市内市场热度分化进一步加剧，深圳等城市多宗地块竞价达到地价上限，武汉和重庆多数地块以底价成交，北京也有多幅地块因无人报名而延期。
显然，这是土地供应市场自今年2月以来22城实施“两集中”供地政策以来的调控结果，集中供地政策给房企投资、营销、融资等均带来新的挑战。
对造成近期土地市场迅速降温的原因，黄瑜表示，“一是资金持续承压下房企拿地能力及拿地意愿下降。三季度企业融资环境偏紧，叠加楼市降温、房贷放款变慢导致销售回款受阻，房企资金压力不断加大，拿地能力下降。同时，企业对当前市场预期普遍较为悲观，拿地再投资意愿不足。”
“二是第二批集中土拍规则调整对房企要求提升，同时部分远郊区地块吸引力有限。土拍规则调整提高了企业参拍门槛，严格房企购地自有资金来源审查，竞品质、定品质等要求提高，部分城市采取竞自持、竞人才公寓、现房销售等方式，企业拿地意愿减弱。同时，部分城市二批次的部分地块区位相对较差，且所在区域潜在供应多，竞争激烈，导致最终撤牌或流拍。”
不同企业面对如今的市场环境有不同的机遇，黄瑜表示，“今年下半年以来，各地调控政策密集出台。据统计，三季度各地出台调控100余次，政策效果持续显现，市场调整压力增加，叠加房地产金融审慎管理发力下房企资金端持续承压，房企拿地意愿在一定程度上受到抑制。国企经营杠杆普遍较低，且资金和融资存优势，今年以来在土地市场表现较为活跃，在重点城市第一批、第二批集中供地中积极扩储。”
值得注意的是，当前重点城市土拍规则普遍要求达到最高限价后摇号或一次性报价确定竞得人，叠加全国土地市场整体降温，经营稳健的民企亦迎来拿地窗口期。除此之外，民企持续深耕具有品牌、资源优势的城市和地区，或能更好地把握市场机会。
但黄瑜也同时认为，土拍市场的表现并未改变城市基本面。“目前来看，土地市场降温是房企拿地能力、拿地意愿下降及土拍规则升级造成的短期阶段性现象，而城市基本面并没有发生太大变化”。
“土地市场热度是研判城市房地产开发投资吸引力指标体系当中的一个重要指标，对房地产开发投资吸引力有一定影响，但短期影响有限。”
重磅！5月份金融数据出炉，哪些数据实现了平稳增长？
根据相关记者的报道，我国的5月份金融数据很多都实现了平稳增长，主要有以下三个层面：
普通的微小型企业的贷款有增长的趋势。很多金融机构都会对疫情之下的微小型企业实施很多的优惠政策相关部门人员表示，当货币的政策保持连续性稳定性的增长时，可以适当的增加微小型企业的贷款稳定性，让金融机构对我国的国民经济要加大一些重点领域的支持。这也有利于中小型企业在今后的发展过程中有利于实现结构性的转化，也可以保证企业的增量增长。5月份的数据显示普通的微小型企业相较于以往的贷款速率增长了15%左右。
货币市场正在平稳运行和增长。在全国的民众消费指数的数据来看，中小型企业在疫情之下都面临着不同程度的经济压力和生存压力，对此相关部门表示在经济能力和韧性比较强的前提下，为中小型企业的大部分产品供应都要有相应的协议保障所有的国际商品，在进行价格上涨和通货膨胀的前提下，所有的消费指数维持一个较高的水平属于正常状态，随着整个国内的供给逐渐恢复以后，消费指数的价格会逐渐降低，货币的市场也会有更多的保障。
国民的个人住房贷款数据实现了平稳增长。在疫情最开始的前1~2年，个人的住房贷款一直呈现下降的趋势，在5月份的金融数据出来以后，我国的各项购房优惠政策都已经保障了个人房贷的稳定并增长。在某些地区的个人住房贷款将会没有更多的束缚，在房价稳定并恢复的情况下，整个座城市的房子销售和贷款供应也达到了相匹配的情况。这对于我国的各项经济发展都是较好的影响，也是一种正循环。
