在A H上市的公司永远逃不开一个问题，就是A H股溢价问题。据统计，两地同时上市的公司中，99%的公司的A股股价要高于H股股价，港股估值像个洼地一般的存在。然而，伴随着港股市场进行一系列的指数改革后，港股市场正在经历一场“大变局”，港股市场生态也正在发生根本性变化。
首先，2018年修改上市规则后，新经济公司上市逐渐增多，中概股掀起回归浪潮，港股俨然正在逐步成为投资中国新经济的桥头堡，汇聚了包括阿里巴巴、腾讯、美团、京东、网易、小米等代表新经济的科技类龙头公司。港股市场对包括大陆在内的全球投资者的吸引力进一步增强。其中，阿里在港二次上市后，在香港的成交规模在逐步扩大，已有近15%的股份转换到香港交易。
其次，流动性问题得到逐步改善。港股成交量不断活跃，特别是2018年后再上新台阶，日均交易额从80亿上升到1000亿港币，增长了十几倍。7月27日，恒生指数公司发布恒生科技指数，该指数编制范围为港股市场市值最大的前30家科技公司，优质科技公司组成的指数吸引被动基金流入，形成“优质标的——资金流入”的正向循环。被动资金的流入将进一步增加港股市场流动性，为市场注入新的活力。
最后，大陆资金南下主力港股生态的改变。众所周知，香港仍以机构与海外投资者为主，值得注意的是，随着2014年港股通的开通，中国资金占比增幅加速，南下资金不断壮大，截止目前南下累计流入已达1.3万亿人民币，其中，仅2019年南下资金净流入规模已高达2164.4亿人民币，南下资金的成交额也在港股市场的占比也在逐年抬升，2020年至今总成交额占港股市场总量的18%，南下资金已经成为港股市场不可忽视的重要力量。比如美团点评，2019年11月美团点评纳入港股通和2020年7月中报业绩转好，南下资金两次大幅配置，南下资金流入美团规模估算分别达129亿元、156亿元，推动股价上涨。
所以，关于AH股溢价问题，相信随着南下资金增多和两地投资者的结构趋同，机构热衷持股的优质龙头公司在A股和H股估值差异也会逐步缩小。
蚂蚁上市，你看好A股还是H股，从上述资讯来说，个人更偏向H股！
