每经记者：王海慜 每经编辑：赵云
10月24日，A股出现调整，但市场主要指数分化明显。上证50、沪深300表现不佳，主要受大盘蓝筹股集中下跌拖累，而这些大盘蓝筹股大多也是基金重仓股。相比之下，中证500、中证1000的跌幅有限，科创50甚至收红。
值得注意的是，近期基金市场申购情绪有所回暖。据机构统计，今年9月基金市场整体申购情绪较高，偏股混合及普通股票型基金申购天数均超过赎回天数，是今年4月以来申购情绪最强的一个月。10月以来基金申购情绪依然较高。
A股核心指数表现分化
据Choice数据统计，今日在A股的核心指数中跌幅居前的为上证50、上证180、沪深300等等大盘蓝筹指数。
不过今日A股市场主要指数的分化也较为明显，中证500、中证1000的表现就较为抗跌，科创50甚至收红。
值得一提的是，今日在28个A股核心指数中，上证指数的市场表现大致处于中位数水平，有13个指数跑输上证指数，14个指数跑赢上证指数。
上证50、中证1000指数近期表现↑
事实上，在最近两周左右的时间内，上证50、沪深300的表现就始终不及中证500、中证1000。截至今日收盘，上证50、沪深300均已创出阶段新低，而中证500、中证1000的走势却依然较为强势。
有分析认为，上证50、沪深300主要受到了大盘蓝筹股集中下跌拖累，而这些大盘蓝筹股大多也是基金重仓股。
10月以来部分基金重仓股相对大盘表现↓
据Choice数据统计，在上证50成分股中，今年中报持股基金家数超过1000家的12只个股中有11只自今年10月来跑输上证指数。其中贵州茅台、中国中免、伊利股份、山西汾酒、招商银行都跑输大盘超10个百分点。
9月以来基金申购情绪有所回暖
截至目前，部分基金重仓股已经发布了2022年三季报。例如从某中药龙头日前发布的三季报来看，在今年三季度，重仓该股的两只公募基金中欧医疗健康混合、银华富裕主题均出现了减仓。
有市场人士分析认为，这些基金在三季度的减仓可能与赎回压力下的被动减仓有关。
据东吴证券金融团队统计，从今年1~9月的情况来看，有5个月偏股混合型基金净赎回天数要大于净申购天数，分别为1月、4月、5月、6月、7月、8月。只有3月、9月偏股混合型基金净赎回天数要小于净申购天数，2月偏股混合型基金净赎回天数等于净申购天数。
此外，新发权益基金（股票型 混合型）在今年7月达到年内的次高后，就开始逐月回落。8月和9月新发权益基金的份额均出现环比下降，其中8月新发权益基金335亿份，环比下降54%，9月新发权益基金175亿份，环比下降48%。
不过，今年9月基金市场整体申购情绪有所回暖，偏股混合及普通股票型基金申购天数均超过赎回天数，是今年4月以来申购情绪最强的一个月。
10月基金申购情绪依然较高。截止至上周，10月基金净申购天数和净赎回天数分别为7天、3天，净申购天数仍然要多于净赎回天数。其中，偏股混合型基金净申购天数和净赎回天数分别为6天、4天；普通股票型基金净申购天数和净赎回天数分别为8天、2天。
另外，从今年来基金净值的表现来看，4月基金净值及基金累计收益率出现拐点，5~6月趋于稳定，7月略有上升，8有所回落，9月基金净值与8月基本持平；其中5月以来权益及股票型基金边际改善较为明显。
每日经济新闻
目前A股阶段， 空仓的和满仓的两种人, 最后的结局都怎么样了？
对于目前的A股市场来说，空仓或者是满仓的人最后的结局会怎么样？首先我们要研判一下市场的方向，A股市场自5178点以来，已经连续调整了4整年的时间，熊市的调整周期是比较长的，但从目前的大结构上来看，依然处于越级别c浪的调整之中，而且月级别C浪调整的时间非常久，现在仅仅是走完了不到一半的距离，距离真正的底部位置还非常遥远，所以从这个思维角度上来说，目前A股市场依然处于下降通道，熊市筑底的过程之中，指数虽然有反复，但总体方向是向下的，因为指数是个股的综合，所以说个股的股价总体方向也是向下的。
如果有了这样一种判断，那么对于空仓或者是满仓的选择就一目了然，在下降通道，熊市筑底的过程中，如果你随意满仓，一定会蒙受本金的亏损，虽然有的人会说，那如果我拿到了逆势上涨的票，我岂不是赚得盆满钵满。这里讨论的是严肃的问题，不考虑如果。事情如果能够假设的话，那么一切的讨论都没有意义。而在熊市期间，最重要的就是保留本金，而保留本金最好的方法就是空仓，但绝对的空仓很少有人能够做到，这需要心态的修炼。只要你能够守住空仓，就等同于守住了本金，等到牛市来临的时候，你就有满把的子弹冲向战场，去获得你所能够获得的一切。而如果你满仓亏损本金，等到真正牛市来临的时候，你已经被市场淘汰出局，你只能是一个旁观者两者高下立判，结果迥异。
当下A股市场在2900点附近，市场里面一定有空仓跟满仓的两类人，他们是市场里面的两个极端，或许看对方都觉得不可理喻，但要说结局还真是很难说清楚，毕竟个案需要单独分析。不过这个问题有一定的普遍性。结合自己在股市有15年以上的投资经历，看到，听到的事情也比较多了。那我就试着展开下，回答你这个问题。
A.市场的整体估值水平 。
目前市场里面主要的两个指数是：上证50指数，以及沪深300指数。他们比去上证指数，深证指数。更加有代表性一点。他们大概在10-13倍市盈率左右。对比国外指数的估值水平来说，也是处于比较低的水平。
B.市场的成交量水平 。 目前市场的成交量水平也在全年最低水平，今年第一季度两市成交量水平曾一度达到一万亿，不过比起最近的5178点的牛市高点附近， 还是不算高的。 毕竟2015年6月份曾一度达到二万多亿。地量地价，天量天价。我觉得当下3500亿左右的成交量，应该算是极度地量了。
D.宏观经济状况分析。 GDP连续多个极度下跌，上一个季度，增长率接近6.2%。也是很多年以来的新低水平了。不过好在国家对实体经济的支持力度越来越大，减税降负开始慢慢出现效果。市场普遍预期明年上半年会出现拐点。
a.低估绩优股，中长线投资类型。 首先，我自己就是这种类型的投资者，所以我的仓位一直是接近满仓。我觉得熊市中后期，量力买入低估绩优股，有闲钱继续买就好，不择时，坚持持有到市场到景气度高为止。所以仓位七成以上，甚至是满仓都可以的。
b.绩差股等被市场边缘化的个股投资类型 。 这类个股，大多数公司最后很可能慢慢走向市场的边缘，哪怕将来有牛市行情，也未必能回到 历史 高点。也许估值水平越来越小是最终的归宿。所以个人的建议是尽快换股，不宜中长期持有。短期如果有盈利，也最好是见好就收。
c.无视基本面的短线博弈类型 。对于这样的投资者，我觉得也不存在仓位的说法，反正随时可以任性买入卖出。不过在熊市中后期，我觉得做短线亏损的概率更大，建议等市场进入景气周期，也就是牛市中后期过来，一定是股神的节奏。不过必须提醒下，敬畏市场。
d.指数基金投资类型 。其实这类指数基金投资人，也是可以不择时的，对于普通投资者来说，当下投资的价值一定是比较大的，中长期来看，坚持持有的话，赚钱是大概率事件。
我的建议如下： 第一、市场是在黎明前的黑暗，必将柳暗花明，当下是布局低估绩优股的 历史 性机会，可以不择时。仓位选择视自己的承受能力。
第二、短线博弈，不适合。重仓更不可取。
第三、不融资，不借贷，不杠杆。
最后我总结下， 凡事都有因果关系，种啥因，得啥果。我觉得尽人事，听天命。往大概率能得到好结果的方向努力，一般最后的结局不会差。反之，就是侥幸获得成功，赚到钱，也很可能最后还是昙花一现 。敬畏市场，顺势者昌，逆势者亡。
满仓的！
空仓的！
如果你空仓错过了大部分的优质超跌个股，那可能就是错过了最好的布局周期。除非你是做趋势交易者，能够在牛市到来的中期前介入，否则浪费的就是一次布局和致富的好机会。
现在空仓和满仓都没有错，关键是看个人的操作习惯和交易模式。
有些人就是做短线的，那么现在空仓没问题；
有些人就是做趋势的，那么现在上涨趋势没形成，自然也是可以理解；
但是如果你是做长线价值投资的，现在空仓就有些傻了，甚至说明你根本不懂价值。
只能说，不同的策略，不同的个股，不同的投资者，对于空仓和满仓的理解不同吧。
我是一名长线价值投资者，喜欢利用熊牛周期的规律进行布局和获利，我认为当下可以重仓布局那些超跌的优质股，但是满仓没有必要，这将失去一个主动权，同样也会让你难以煎熬过目前的震荡洗盘周期。
所以，合理的仓位保证了你的优势和心态，可以让自己处于更有利的位置。向上赚钱，向下赚股票！
目前的A股，分化行情很是严重，空仓也好、满仓也好，需要逐别看待，不同的投资方向与方式，将有着不同的结局。
2019年的行情可谓不少，不仅仅有着5G行情，还有猪肉、云计算、电子制造、、医药、医疗、保险、银行等行业的行情。但是，对于很多投资者而言，不仅仅没能抓住这些行情表现，甚至在2019年还是亏损的。这就是，行情分化所造成的结局，未来金老师认为并不会改变，仍旧会延续这种分化。
对于空仓的投资者而言，没有什么伤害，亏损的是利息收入。账户内一般有可协议的货币基金或者空仓的时候投资国债逆回购，利息收入损失也能减半，因为要是同样的时间做固定期限中低风险理财，年化收益率能达到3.5%-6%的水平，而货币基金与国债逆回购的年化收益率只在2%-4%之间。
对于满仓的投资者而言，最后的结局可能就有三类：1、偏价值类的投资者在2019年，虽然赚不到大钱，但小钱肯定是赚到了，因为偏价值类的上市公司在2019年均有表现，只是表现的幅度大小不同。最后的结局，这类投资者也是比较乐观的。当然，这类投资者仅仅是少数，在股市中并不多。
2、碰运气满仓的投资者，这类投资者只有极少一部分能盈利而归，而绝大多数投资者在2019年这样分化的行情中，是实现不了盈利的。但不管怎么样，对股市专业知识的欠缺，早日离开股市才是正确的选择。
3、喜欢满仓投机的投资者，这类投资者在2019年应该是煎熬，未来仍旧。虽然有着极少数能实现较大幅盈利的投资者，但绝大多数却会是亏损。最后的解决要么是继续留在股市亏损，要么就是选择离开股市。
目前的A股，不管是空仓还是满仓，金老师认为最合理的是分仓降低风险，达到进可攻退可守的水平。
股市分化严重，所以结果是两种，一种是获利了，一种是赔钱了！
就是今天指数全部红盘的情况下依然如此分化，一部分股票涨的很好，一部分也是调整的。
这个过程就是去散户化。凡是到了现在依然不能稳定盈利的股民，包括私募等基金，要被时间淘汰掉。
但是原来，你只要持有足够的时间，基本上都是给你解套的。
现在却是只有一部分股票涨。
非常明显的例子就是茅台，在熊市中一直涨，有的股票却在一直跌。
如果你的市值不能够在如此分化的局面下保持稳定盈利，还是退出股市吧！
机会只会留给聪明的资金了，从前是只要是长线操作的都给机会。
市场一直在变化，看不懂的人，会被淘汰，就这么简单。
社会 上也是如此，你看那做生意的，有的存活了，有的赔干赔净不干了，留个空房走人了！
二八法则，在任何系统中运行。
空仓和满仓没有对错，都有自己的操作思路，至于最后结局如何，空仓的也可以满仓入场，满仓的也可以清仓，最后的结果股民仍然是摆脱不了七亏一赚二平的结局，这和满仓与空仓没有关系。
明日邮储银行开始打新，后面还有巨无霸高铁，一家一家的巨无霸来临，此时满仓的人非常郁闷，因为看好股市底部，却不断的发新股，市场又没有资金，只能看指数不断的震荡，指数震荡还好，股票却跌个不停，满仓的人大部分其实还没有什么收益。
空仓很多是老股民，因为过于谨慎此时是不进场的，但是不代表着他们就不考虑投资股市了，仅仅是在等待机会，以当下的股市行情观察，空仓的人应该还会继续空仓下去，因为市场没有量，要大涨就很难。
无论是底部，还是现在风险仍存在，70%的股民最后结局都是难以赚到钱的，这就注定了空仓和满仓并不是主要的问题，在后市中，如何能把握住牛市趋势，如何让收益出现而不是亏损才是关键的。
空仓和满仓最后的结局还是看在于对市场趋势的把握，当下的股市就是震荡，也不能说谁赢谁输，就看能否耐得住寂寞，等待牛市来了。
A股长期盘踞在3000点之下，究竟是涨是跌，股民也莫衷一是。悲观者空仓观望，不敢越雷池一步；激进者坚信A股被严重低估，牛市只是时间问题，所以满仓以待。鉴于A股的现状，云起不支持空仓，更不支持满仓，我认为应该循序渐进，不急不忙地一步步操作，直到牛市走出来。
现在的A股，用虎踞龙盘来形容毫不为过。全球第二大规模的A股，却常年在3000点区域徘徊，虽然在国内股民眼中是扶不起来的阿斗，但在北上资金看来却是不折不扣的香饽饽，不管是投资，还是避险，A股都是独一无二的选择。从近期MSCI空前扩大规模后，外资疯狂抢筹的“盛况”就可见一斑。
A股不似美股那样十年长牛，大起大落，大开大合才是A股特色，但不管怎么说，3000点对于A股而言绝对属于底部区域。我们知道，趋势行情的筑底过程需要6-24个月的时间，绝非一朝一夕的事情。底部规模越大，持续时间越久，趋势行情就能走得越远，越流畅。虽然明知道理如此，但对于股民而言，却是百无聊赖的煎熬，对于绝大多数人，都难以坚持到牛市来临的那一天。
A股迟迟不来的牛市，让很多股民心生怨恨，尤其是对比不断创 历史 新高的美股，更是恨铁不成钢。“遥遥无期”的牛市，伤痕累累的交易，让不少人极度悲观，要么索性对被套的股票置之不理，听天由命，要么清空账户，甚至销掉账户，对A股避而远之，当然还有些人抱着暂时持币观望的态度，等行情好转之后再做计议。
现阶段，空仓当然是一种选择，但在云起看来，这并不是明智之举。空仓，可以避开所有风险，但同时也避开了潜在的机遇，错过最好的位置。我们知道，在交易过程中，在行情的初始阶段，一轮行情的底部或者前1/3段布局打底仓是何等的重要，这可以让我们在整轮行情中立于不败之地；而一旦错过这个阶段，就只能步步追涨，处处被动，这也是绝大多数人在牛市中挣不到钱的重要原因之一。
云起是A股坚定的多头，但我也绝不支持现阶段就满仓。
一方面，任何时候，满仓交易都意味着极大的风险，合理的交易应该按照按照一定的规则，根据行情一步步试仓、加仓，孤注一掷地满仓操作，妄想毕其功于一役，往往最终事与愿违。
另一方面，现在A股尚处于筑底阶段，顶格仓位也只能保持在50%左右，这样才能在行情发生不测时有足够的操作空间和回旋的余地。
现阶段满仓，如果A股很快走出牛市，那自然是大获其利；但问题是A股什么时候能起来，这是个未知数。满仓所要承受的心理和经济压力，都是顶格的，这对任何人来讲都是挑战。最终的结果很有可能就是行情未动，而持仓者自己崩溃了。
作为职业交易员，云起看好A股，现阶段既不会空仓观望，错失良机，也不会满仓以待，毕其功于一役。现阶段就是打底仓的最佳时机，4成仓是理想的，带股市确立牛市，在按照3:2:1陆续加仓，不慌不忙，循序渐进，打好A股持久战。
空仓和满仓，结局都是
什么是大盘指数？炒股看哪个指数更靠谱？
刚开始接触股票的股民朋友可能对大盘的概念比较模糊，打开炒股软件一看有好多不同的指数，比如上证综合指数、深圳综合指数、创业板指、上证50、沪深300、中证500等等，也知道人们说的大盘指数指那个。有点经验的股民都知道大盘指数一般指的是上证综合指数，人们说大盘好不好指的就是上证指数的涨跌情况。但是大多数人都没有想过，看这个大盘指数炒股是否靠谱的问题。这里，给各位介绍一下几大主要指数的基本知识。
上证综合指数
人们习惯上将上证指数当做大盘指数，因为大家认为上证指数历史悠久、影响力大，上市的公司多及成交量大等，所以最能代表A股的走势表现。深圳综合指数与之相比，各方面的影响力还是稍弱一些，创业板指和中小板指就更是远远不如了。
也正是因为上证指数“历史悠久”，有一些因素导致其出现了一定程度的失真。比如，早期新股比较稀缺，股票上市后很容易大幅上涨，指数在短期内就完成了相当长一段时间的主要涨幅；2007年开始，纳入新股是从第11个交易开始算，差不多是新股已经涨停结束，开始下跌的时候；采用总市值加权，大蓝筹的非流通股被纳入上证指数统计范围内，严重拖累了指数的涨幅；类似工行的大蓝筹分红导致指数小幅下跌，分红高的时候尤其明显。
沪深300指数
首先，沪深300指数选取的是沪深两市中，业绩稳定、市值权重占比高、流动性好的300只精华股。其次，同样的计算公式下，沪深300指数采用的上市公司股本数据是自由流通的股本，而不是总股本，能更加客观的反应市场主流资金的波动。最后，沪深300指数成分股会定期调整，总市值排名靠后的、ST股、亏损股及财务报表存疑的都可能被剔除出去。
中证500指数
这个指数的成分股主要是沪深两市的小盘股，样本股是所以A股剔除沪深300成分股以及总市值排名前300名的股票后，总市值靠前的500只股票，它反映了沪深两市中，中小市值公司的整体状况。从成分股的行业分布来看，其分布还是比较均衡的，占比最大的行业是工业和信息技术、原材料等。单只股票的权重占比都不高，整个指数受到个股影响的程度较低。传统行业的权重不低，新兴产业的个股数量更是不少，这个指数具有较好的成长性。
上证50指数
50指数选取的是沪市中规模最大、流动性最好的前50只股票，也就是我们常说的“漂亮50”。
这是指数行业分布极不均匀，银行、保险、券商等金融股占据了62%的比重。凡事有利必有弊，这个指数的波动比较小，成分股的资产质量普遍较好，但其走势很容易被金融板块绑架。因此，不适合作为大盘指数来观察行情，更适合在低位购买指数类基金。
哪个作为大盘指数更靠谱
考虑到上证指数的失真问题，沪深300的编制避免了其不足之处，且覆盖沪深两市的300只精华股，标的分布更加的均衡全面；中证500虽然也是选取沪深两市的标的作为成分股，但其编制更侧重于中小盘成长股；上证50的成分股基本上被沪深300覆盖，且其行业分布过于侧重大市值金融板块。
综合来说，
沪深300指数的编制最为全面、均衡、科学，也是最能代表大盘走势的指数。
