2017年以来，农夫在新三板市场投入了巨大的时间和精力，煎熬过新三板的低迷期，去年也赶上了北交所成立前后的幸福好时光，再后来，因估值偏高而逐渐隐退 。
$中建信息(NQ834082)$ 是显而易见的大个子，2020年营收200多亿、净利润3亿多，鹤立于新三板市场的鸡群之中，很容易吸引投资者的关注。估计关注新三板的朋友们，或多或少都听说过这家公司，农夫也不例外。
今年，农夫再度关注中建信息，源于4月中旬的信息披露——拟被某A股换股吸收合并。
一、换股吸收合并的交易架构
1、换股价格及换股比例
2022年4月15日，中建信息因重大事项而临时停牌，4月29日披露换吸并的交易架构。
中建信息拟以29亿元总市值，被某A股换吸并，按照1.49亿总股本，折合换股价19.46元/股，换股比例为1.4277，即每股中建信息可以换成1.4277某A股。
2、中小股东的现金选择权保护
本次换吸并交易，赋予中小股东以现金选择权，具体价格待资产评估完成后，由交易双方协商确定。
一般而言，在换吸并股东大会上投反对表的异议股东，才享有现金选择权。
但本次交易有所不同，中小股东不需要投出反对票，就能享受现金选择权，只要中途不卖出，就能一直享有现金保护权的保护。
换个角度看，这说明交易双方的诚意！否则，像其他公司那样，中小投资者为了拿到现金选择权，而纷纷去投反对票。如果反对的票数多了，交易本身就可能被中小股东集体否决。
二、中建信息的基本情况
从交易架构来看，中建信息构成合并后新公司的主体业务，因此有必要梳理一下基本情况。
中建信息是中建材集团的下属企业，创立于2005年4月，是华为ICT产品的增值分销服务商。近几年，战略发展云及数字化服务业务，以“工业互联网 人工智能 企业管理系统”方面应用为主线，帮助用户打造有价值可落地的行业解决方案，助力政企客户的数字化信息化转型。
公司连续十年是华为企业级ICT产品的核心分销商，2017年成为华为首家规模超百亿的总经销商，荣获“2020年华为全球优秀总经销商”。2021年对华为的采购金额125亿元，占公司对外采购总额的76%。
截至2022年9月23日，公司总市值约23亿元，每股净资产13.11元，2021年每股收益2.08元，市净率1.2倍，静态市盈率不到8倍。
三、中建信息历年的财务数据情况
1、历年营收与净利润增长情况
2021年，公司经历了营收与利润的首次下滑，其中收入从20年205亿降至180亿，净利润从20年3.3亿降至3.1亿。
2022年上半年，营收72亿元，同比增3.4%，净利润1亿元，同比下降49%，主要因为计提了坏账与资产减值损失共1.35亿。
虽然21年营收与利润双双下滑，但其毛利率、净利率一直是稳中有升，使农夫略感欣慰，毕竟，这两年因为YQ，营收与利润双双下滑的不在少数。
2、营收与利润结构显示，云服务是公司经营的战略亮点
从2009年开始，公司通过给华为分销ICT产品，逐渐做到百亿、二百亿的经营规模，最近二年开始战略发展云及数字化服务，从数据来看，向云服务的战略转型，成效显著。
2020年，云服务收入8.8亿元，同比增50%，毛利率12.7%；
2021年，云服务收入约14亿元，同比增57%，毛利率13.7%；
2022年半年报，云服务收入6.5亿，同比增6.5%，毛利率则提高到23%。
2020年，云服务在营收占比4.4%、利润占比7.3%，21年分别提高到8%和13%，今年中报进一步提高到9%和20%。
3、资产与现金流情况
作为企业级ICT分销商，公司一直保持较高的资产负债率，尤其是前几年现金流状况堪忧，最近两年现金流略有改善。
4、合并后新公司的未来发展
合并后的新公司，将定位为建材行业数字化、信息化服务平台，主营业务包括ICT产品增值分销、云与数字化服务、智慧物流等。
根据公司对外披露的投资者交流信息，公司将持续推动其服务化和平台化转型升级，利用云计算、AI、大数据等新技术提升自身在云及数字化服务业务上的服务能力以及解决方案的产品研发和交付能力，云及数字化服务业务属于我国IT产业中的朝阳行业。
四、换吸并交易的项目进度
2022年4月15日，中建信息因重大事项而停牌；4月29日披露拟被某A股公司换吸并；6月29日A股公司完成上交所问询函回复。
由于交易方案较为复杂，涉及主体和内外部审批事项较多，在审计、评估等工作完成后，将向国资委提交评估备案，并召开二董，并由董事会提请股东大会审议。
由于本次重大资产重组为重大无先例事项，市场上没有A股公司吸收新三板公司的案例，监管沟通花的时间会比较长一些。
五、换吸并交易的相关风险
1、合并后，公司最大的供应商仍为华为公司，对华为公司存在重大依赖的风险；
2、换吸并交易失败的风险；
3、其他经营与股市波动的风险。
最后，农夫重点要揭示风险：
1农夫持有新三板公司中建股份，因此存在屁股决定脑袋的偏颇倾向；
2所引用的数字均来自公开媒体及证券交易系统，但由于分红除权/复权等因素，可能会有遗失或错漏之处，请朋友们批评指正；
3本文仅为分享农夫的交易与持有的心情实录，不作为投资建议，也不应视为推荐股票；
4股市有风险，新三板市场由于投资者准入门槛、流动性相对不足等因素，投资新三板公司更需谨慎，因此请朋友们独立决策、自担风险、自负盈亏；
5本文为农夫原创，所有图片均为农夫通过EXCEL自制，未经本人许可的情况下使用、篡改内容，均构成侵权。
宁夏宝塔石化从辉煌到没落，它经历了什么？
12月20日，宁夏回族自治区银川市公安局通报称，针对银川市公安局立案侦查的宝塔石化集团有限公司涉嫌票据诈骗一案，银川市人民检察院于2018年12月18日决定对该公司实际控制人孙珩超等8名涉案犯罪嫌疑人批准逮捕。
一
去年，因为一桩业务，笔者曾远赴西北，走访了当时已经陷入资金瓶颈的宝塔石化。初到银川，便感觉到宝塔石化在当地的影响力。银川城区可说不大，蔚蓝的天和整齐的街道以及成片的桦树给人很舒服并清爽的感觉，宝塔石化就坐落在城区的一角，整个集团管理有序，员工气势饱满，给笔者留下很深的印象。尤其是宝塔石化公司的孙珩超总裁，更是有大企业家风范，他举手投足都是对宝塔未来的畅想，也是对银川大学的寄语。
当时，虽说因为业务的瑕疵，最终没法达成合作，但是银川处处有宝塔的影子给人留了极好的第六观。虽说，当时宝塔已出现了兑付方面的危机和风险，但集团公司上到总裁下到普通员工都在为此努力，总觉得这家企业不会出大问题，没曾想，一年过去，宝塔石化竟出了大问题。
二
1997年，对于孙珩超来说是个颇有纪念意义的年份。当时37岁的中卫人孙珩超，离开了已经学习、工作、创业了多年的甘肃，回到了宁夏银川。
他收购濒临倒闭的南梁农场小型炼油厂，成立了银川宝塔化工助剂有限公司（一厂），“从此走上了波澜壮阔的创业历程”。同年6月6日，在一个“六六大顺”的良辰吉日里，宁夏宝塔石化有限公司成立了。经过21年的发展，按照胡润百富榜的统计，孙珩超的资产为155亿元，宝塔石化中还有罗运刚（70亿元）、何东翰（65亿元）、纪静（45亿元）三人入围榜单。这四人加在一起，就有335亿元的资产。而1997年，国家统计局的数据显示，宁夏全年GDP仅有225亿元。
而孙珩超的最后一次露面，是今年11月2日在宝塔集团2018年第四期管理干部培训班上。孙在开班讲话中提到了“民营企业的发展遇到了诸多困难，宝塔也不能独善其身”，但他也强调，广大干部职工不应被眼前的困难吓倒，而是要一如既往地发扬艰苦奋斗、迎难而上的宝塔精神，团结一致、忠诚履职、积极解决问题。
在这次公开露面上，孙珩超面相略显疲惫，直面了问题，也鼓舞了大家去解决问题。不过当时已有多家媒体披露，就在几天前，宝塔石化所持有的全部宝塔实业股份被冻结。而宝塔集团旗下多家子公司，均因未能履行欠款义务，被多地法院列为失信被执行人名单。甚至在互联网上，从今年6月开始，就有诸如“宝塔石化集团财务有限公司电票到期不兑付”的控诉，金额数目不等，有网友甚至成立了维权群。或许孙珩超的被公安机关通报的“涉嫌刑事犯罪”，正是因为如此。
不少网友留言称希望孙珩超能渡过难关，因为孙“对待员工不错，颇有气魄，给当地创造了就业、促进了经济发展。”
在宝塔集团的官网上，记录着企业从1997年至2018年的发展历程。按照官网上的描述，宝塔集团21年的发展，可以分为4个阶段：创业生存阶段（1997-2002）、立足发展阶段（2003-2008）、跨越发展阶段（2009-2014）和战略转型阶段（2015-2018）。
这上面也勾勒出了孙珩超的经营理念。
在创业生存阶段，孙收购小型炼油厂，兼并助剂厂，在宁夏各地建立加油站，开工建设重交沥青项目和石油液化气站。
在立足发展阶段，孙珩超以母公司宁夏宝塔石化集团有限公司为核心，组建宁夏宝塔石化集团，甚至建设了油品铁路专线。银川大学也被列入了全国大学统招行列，企业文化、党建工作也全面铺开。
在跨越发展阶段，宝塔集团多次荣获殊荣，孙珩超也是荣誉等身，孙珩超更多出现在媒体上时，都是出席诸如博鳌论坛、向灾区捐款、以政协委员身份提案等。2010年，孙珩超已24亿元的资产，首次成为了宁夏首富。
从2015年开始，宝塔集团进入战略转型阶段，开始试水金融行业。当时媒体报道，猛将兄犹记，就在当时，孙珩超当时还曾邀请了史玉柱、卢志强的中国经济界的大佬来宁夏考察，欲建“亚太互联网人寿”，虽然当时在业界引起轰动，但最后此事并无下文。
时钟再拨回上世纪90年代，让我们再来回顾一下孙珩超初入商海的画面。
那是1992年，孙珩超下海创办了甘肃省商务代理公司，赚得了人生中的第一桶金。但就在1994年，他遭遇了创业以来的第一次挫败——因为公司有100多万的货款没有收回来而造成了严重的债务问题，不仅法院检察院封掉了公司的大门，甚至还有黑势力的刁难要挟。
媒体报道称，孙珩超每天一个人坐在办公室接待讨债的人，告诉他们给自己时间，欠的钱一定一分不少的还给他们。
最终，他渡过了难关，回乡创办了宝塔石化。
三
2018年11月16日下午，在宝塔实业（宝塔石化子公司）召开的集团高级别领导会议上，公安机关通报公司实际控制人孙珩超涉嫌刑事犯罪。当日晚间，宝塔实业发布公告，披露了上述消息。
宝塔集团始于1997年，是一家以石油化工为主营业务，产学研一体化，产融结合协同发展的大型企业集团。成立21年来，坚持“以实业报国、以就业惠民、以教育济世、以科技创新”的宗旨，目前已发展成为宁夏地区规模最大的石油化工企业。位居中国民营企业500强第120位，中国化工企业500强第32位。
从银川市郊南梁农场的一家小炼油厂，到如今拥有七大产业集团、一家A股上市公司、一家财务公司，资产总额637亿元、员工1.5万名的大型企业集团，宝塔集团21年的发展历程始终与地方经济休憩与共，为改变国家石油配额政策、引领民营石化企业探索前进和地方的经济发展做出了贡献。
2003年宁夏自治区政府决定全面开发宁东地区、建设宁东能源重化工基地，而早在此之前，宝塔集团已经在宁东地区规划布局，后被列入宁夏自治区“一号工程”宁东能源重化工基地整体规划。
抓住改革开放的机遇，宝塔集团与地方经济一同迅速成长，如今宝塔已经组建起了石化、金融、投资控股、教育、商贸、科技、新能源七大产业集团，主业突出，辅业和关联产业作用明显，多产业协作并进发展，在主营业务、高端制造和金融领域都取得了骄人成绩。
宝塔集团对宁夏经济、文化、就业等方面发挥的积极推动作用也得到了政府及社会各界的肯定，先后获得“全国民营化工优秀企业”“全国石化行业企业文化建设先进单位”“宁夏改革开放30年行业功勋奖”、“全国就业先进企业”等荣誉称号。
二十多年来，宝塔集团在企业发展壮大的同时，积极承担社会责任，积极参与西部少数民族地区兴办教育、公共事业、扶贫助困等公益慈善事业。宝塔集团创办的银川大学，先后投入资金达20多亿元。作为教育工作者的孙珩超，十分重视教育扶贫，自2001年起在银川大学设立“宝塔奖学金”“宝塔助学金”，帮助贫困学生完成学业。截至2017年底，共奖励资助学生6291名，发放奖、助学金327.73万元。
宝塔石化就是这样的一个经历了风风雨雨的民营大企业。
四
作为宁夏民营企业样本的宝塔石化，其掌门人孙珩超深陷犯罪风波，再次被推到了舆论的风口浪尖，种种猜测纷沓而至。截止目前，警方尚未公布孙珩超涉嫌刑事犯罪的具体细节。宝塔石化公关负责人于18日晚，回应媒体称：董事长已经授权给集团三位领导，成立了领导小组，共同管理公司事务，执行董事长的职权，公司经营正常。
如今，这位在业界口碑颇佳的商界传奇人物被爆涉及刑事犯罪，让人颇感意外。
目前警方尚未公布孙珩超涉嫌刑事犯罪的具体细节和原因，但有媒体报道称，此次孙珩超被抓的主要原因很有可能是下属财务公司承兑汇票刚兑逾期引发的无限连带责任，是否存在用刑事手段处理经济纠纷的问题现在还有待检察机关最终结果。
冬天终会过去，春天已不遥远。
这样一个“实业报国、就业惠民、教育济世、科技创新”为宗旨的民营企业，相信宝塔集团也定能走出泥潭。
创业不易，干实业更不易，希望宝塔石化这次能过渡难关，再创辉煌，为地区经济发展贡献力量。
宁夏宝塔石化从辉煌到没落，它经历了什么？
12月20日，宁夏回族自治区银川市公安局通报称，针对银川市公安局立案侦查的宝塔石化集团有限公司涉嫌票据诈骗一案，银川市人民检察院于2018年12月18日决定对该公司实际控制人孙珩超等8名涉案犯罪嫌疑人批准逮捕。
一
去年，因为一桩业务，笔者曾远赴西北，走访了当时已经陷入资金瓶颈的宝塔石化。初到银川，便感觉到宝塔石化在当地的影响力。银川城区可说不大，蔚蓝的天和整齐的街道以及成片的桦树给人很舒服并清爽的感觉，宝塔石化就坐落在城区的一角，整个集团管理有序，员工气势饱满，给笔者留下很深的印象。尤其是宝塔石化公司的孙珩超总裁，更是有大企业家风范，他举手投足都是对宝塔未来的畅想，也是对银川大学的寄语。
当时，虽说因为业务的瑕疵，最终没法达成合作，但是银川处处有宝塔的影子给人留了极好的第六观。虽说，当时宝塔已出现了兑付方面的危机和风险，但集团公司上到总裁下到普通员工都在为此努力，总觉得这家企业不会出大问题，没曾想，一年过去，宝塔石化竟出了大问题。
二
1997年，对于孙珩超来说是个颇有纪念意义的年份。当时37岁的中卫人孙珩超，离开了已经学习、工作、创业了多年的甘肃，回到了宁夏银川。
他收购濒临倒闭的南梁农场小型炼油厂，成立了银川宝塔化工助剂有限公司（一厂），“从此走上了波澜壮阔的创业历程”。同年6月6日，在一个“六六大顺”的良辰吉日里，宁夏宝塔石化有限公司成立了。经过21年的发展，按照胡润百富榜的统计，孙珩超的资产为155亿元，宝塔石化中还有罗运刚（70亿元）、何东翰（65亿元）、纪静（45亿元）三人入围榜单。这四人加在一起，就有335亿元的资产。而1997年，国家统计局的数据显示，宁夏全年GDP仅有225亿元。
而孙珩超的最后一次露面，是今年11月2日在宝塔集团2018年第四期管理干部培训班上。孙在开班讲话中提到了“民营企业的发展遇到了诸多困难，宝塔也不能独善其身”，但他也强调，广大干部职工不应被眼前的困难吓倒，而是要一如既往地发扬艰苦奋斗、迎难而上的宝塔精神，团结一致、忠诚履职、积极解决问题。
在这次公开露面上，孙珩超面相略显疲惫，直面了问题，也鼓舞了大家去解决问题。不过当时已有多家媒体披露，就在几天前，宝塔石化所持有的全部宝塔实业股份被冻结。而宝塔集团旗下多家子公司，均因未能履行欠款义务，被多地法院列为失信被执行人名单。甚至在互联网上，从今年6月开始，就有诸如“宝塔石化集团财务有限公司电票到期不兑付”的控诉，金额数目不等，有网友甚至成立了维权群。或许孙珩超的被公安机关通报的“涉嫌刑事犯罪”，正是因为如此。
不少网友留言称希望孙珩超能渡过难关，因为孙“对待员工不错，颇有气魄，给当地创造了就业、促进了经济发展。”
在宝塔集团的官网上，记录着企业从1997年至2018年的发展历程。按照官网上的描述，宝塔集团21年的发展，可以分为4个阶段：创业生存阶段（1997-2002）、立足发展阶段（2003-2008）、跨越发展阶段（2009-2014）和战略转型阶段（2015-2018）。
这上面也勾勒出了孙珩超的经营理念。
在创业生存阶段，孙收购小型炼油厂，兼并助剂厂，在宁夏各地建立加油站，开工建设重交沥青项目和石油液化气站。
在立足发展阶段，孙珩超以母公司宁夏宝塔石化集团有限公司为核心，组建宁夏宝塔石化集团，甚至建设了油品铁路专线。银川大学也被列入了全国大学统招行列，企业文化、党建工作也全面铺开。
在跨越发展阶段，宝塔集团多次荣获殊荣，孙珩超也是荣誉等身，孙珩超更多出现在媒体上时，都是出席诸如博鳌论坛、向灾区捐款、以政协委员身份提案等。2010年，孙珩超已24亿元的资产，首次成为了宁夏首富。
从2015年开始，宝塔集团进入战略转型阶段，开始试水金融行业。当时媒体报道，猛将兄犹记，就在当时，孙珩超当时还曾邀请了史玉柱、卢志强的中国经济界的大佬来宁夏考察，欲建“亚太互联网人寿”，虽然当时在业界引起轰动，但最后此事并无下文。
时钟再拨回上世纪90年代，让我们再来回顾一下孙珩超初入商海的画面。
那是1992年，孙珩超下海创办了甘肃省商务代理公司，赚得了人生中的第一桶金。但就在1994年，他遭遇了创业以来的第一次挫败——因为公司有100多万的货款没有收回来而造成了严重的债务问题，不仅法院检察院封掉了公司的大门，甚至还有黑势力的刁难要挟。
媒体报道称，孙珩超每天一个人坐在办公室接待讨债的人，告诉他们给自己时间，欠的钱一定一分不少的还给他们。
最终，他渡过了难关，回乡创办了宝塔石化。
三
2018年11月16日下午，在宝塔实业（宝塔石化子公司）召开的集团高级别领导会议上，公安机关通报公司实际控制人孙珩超涉嫌刑事犯罪。当日晚间，宝塔实业发布公告，披露了上述消息。
宝塔集团始于1997年，是一家以石油化工为主营业务，产学研一体化，产融结合协同发展的大型企业集团。成立21年来，坚持“以实业报国、以就业惠民、以教育济世、以科技创新”的宗旨，目前已发展成为宁夏地区规模最大的石油化工企业。位居中国民营企业500强第120位，中国化工企业500强第32位。
从银川市郊南梁农场的一家小炼油厂，到如今拥有七大产业集团、一家A股上市公司、一家财务公司，资产总额637亿元、员工1.5万名的大型企业集团，宝塔集团21年的发展历程始终与地方经济休憩与共，为改变国家石油配额政策、引领民营石化企业探索前进和地方的经济发展做出了贡献。
2003年宁夏自治区政府决定全面开发宁东地区、建设宁东能源重化工基地，而早在此之前，宝塔集团已经在宁东地区规划布局，后被列入宁夏自治区“一号工程”宁东能源重化工基地整体规划。
抓住改革开放的机遇，宝塔集团与地方经济一同迅速成长，如今宝塔已经组建起了石化、金融、投资控股、教育、商贸、科技、新能源七大产业集团，主业突出，辅业和关联产业作用明显，多产业协作并进发展，在主营业务、高端制造和金融领域都取得了骄人成绩。
宝塔集团对宁夏经济、文化、就业等方面发挥的积极推动作用也得到了政府及社会各界的肯定，先后获得“全国民营化工优秀企业”“全国石化行业企业文化建设先进单位”“宁夏改革开放30年行业功勋奖”、“全国就业先进企业”等荣誉称号。
二十多年来，宝塔集团在企业发展壮大的同时，积极承担社会责任，积极参与西部少数民族地区兴办教育、公共事业、扶贫助困等公益慈善事业。宝塔集团创办的银川大学，先后投入资金达20多亿元。作为教育工作者的孙珩超，十分重视教育扶贫，自2001年起在银川大学设立“宝塔奖学金”“宝塔助学金”，帮助贫困学生完成学业。截至2017年底，共奖励资助学生6291名，发放奖、助学金327.73万元。
宝塔石化就是这样的一个经历了风风雨雨的民营大企业。
四
作为宁夏民营企业样本的宝塔石化，其掌门人孙珩超深陷犯罪风波，再次被推到了舆论的风口浪尖，种种猜测纷沓而至。截止目前，警方尚未公布孙珩超涉嫌刑事犯罪的具体细节。宝塔石化公关负责人于18日晚，回应媒体称：董事长已经授权给集团三位领导，成立了领导小组，共同管理公司事务，执行董事长的职权，公司经营正常。
如今，这位在业界口碑颇佳的商界传奇人物被爆涉及刑事犯罪，让人颇感意外。
目前警方尚未公布孙珩超涉嫌刑事犯罪的具体细节和原因，但有媒体报道称，此次孙珩超被抓的主要原因很有可能是下属财务公司承兑汇票刚兑逾期引发的无限连带责任，是否存在用刑事手段处理经济纠纷的问题现在还有待检察机关最终结果。
冬天终会过去，春天已不遥远。
这样一个“实业报国、就业惠民、教育济世、科技创新”为宗旨的民营企业，相信宝塔集团也定能走出泥潭。
创业不易，干实业更不易，希望宝塔石化这次能过渡难关，再创辉煌，为地区经济发展贡献力量。
宁夏宝塔石化从辉煌到没落，它经历了什么？
12月20日，宁夏回族自治区银川市公安局通报称，针对银川市公安局立案侦查的宝塔石化集团有限公司涉嫌票据诈骗一案，银川市人民检察院于2018年12月18日决定对该公司实际控制人孙珩超等8名涉案犯罪嫌疑人批准逮捕。
一
去年，因为一桩业务，笔者曾远赴西北，走访了当时已经陷入资金瓶颈的宝塔石化。初到银川，便感觉到宝塔石化在当地的影响力。银川城区可说不大，蔚蓝的天和整齐的街道以及成片的桦树给人很舒服并清爽的感觉，宝塔石化就坐落在城区的一角，整个集团管理有序，员工气势饱满，给笔者留下很深的印象。尤其是宝塔石化公司的孙珩超总裁，更是有大企业家风范，他举手投足都是对宝塔未来的畅想，也是对银川大学的寄语。
当时，虽说因为业务的瑕疵，最终没法达成合作，但是银川处处有宝塔的影子给人留了极好的第六观。虽说，当时宝塔已出现了兑付方面的危机和风险，但集团公司上到总裁下到普通员工都在为此努力，总觉得这家企业不会出大问题，没曾想，一年过去，宝塔石化竟出了大问题。
二
1997年，对于孙珩超来说是个颇有纪念意义的年份。当时37岁的中卫人孙珩超，离开了已经学习、工作、创业了多年的甘肃，回到了宁夏银川。
他收购濒临倒闭的南梁农场小型炼油厂，成立了银川宝塔化工助剂有限公司（一厂），“从此走上了波澜壮阔的创业历程”。同年6月6日，在一个“六六大顺”的良辰吉日里，宁夏宝塔石化有限公司成立了。经过21年的发展，按照胡润百富榜的统计，孙珩超的资产为155亿元，宝塔石化中还有罗运刚（70亿元）、何东翰（65亿元）、纪静（45亿元）三人入围榜单。这四人加在一起，就有335亿元的资产。而1997年，国家统计局的数据显示，宁夏全年GDP仅有225亿元。
而孙珩超的最后一次露面，是今年11月2日在宝塔集团2018年第四期管理干部培训班上。孙在开班讲话中提到了“民营企业的发展遇到了诸多困难，宝塔也不能独善其身”，但他也强调，广大干部职工不应被眼前的困难吓倒，而是要一如既往地发扬艰苦奋斗、迎难而上的宝塔精神，团结一致、忠诚履职、积极解决问题。
在这次公开露面上，孙珩超面相略显疲惫，直面了问题，也鼓舞了大家去解决问题。不过当时已有多家媒体披露，就在几天前，宝塔石化所持有的全部宝塔实业股份被冻结。而宝塔集团旗下多家子公司，均因未能履行欠款义务，被多地法院列为失信被执行人名单。甚至在互联网上，从今年6月开始，就有诸如“宝塔石化集团财务有限公司电票到期不兑付”的控诉，金额数目不等，有网友甚至成立了维权群。或许孙珩超的被公安机关通报的“涉嫌刑事犯罪”，正是因为如此。
不少网友留言称希望孙珩超能渡过难关，因为孙“对待员工不错，颇有气魄，给当地创造了就业、促进了经济发展。”
在宝塔集团的官网上，记录着企业从1997年至2018年的发展历程。按照官网上的描述，宝塔集团21年的发展，可以分为4个阶段：创业生存阶段（1997-2002）、立足发展阶段（2003-2008）、跨越发展阶段（2009-2014）和战略转型阶段（2015-2018）。
这上面也勾勒出了孙珩超的经营理念。
在创业生存阶段，孙收购小型炼油厂，兼并助剂厂，在宁夏各地建立加油站，开工建设重交沥青项目和石油液化气站。
在立足发展阶段，孙珩超以母公司宁夏宝塔石化集团有限公司为核心，组建宁夏宝塔石化集团，甚至建设了油品铁路专线。银川大学也被列入了全国大学统招行列，企业文化、党建工作也全面铺开。
在跨越发展阶段，宝塔集团多次荣获殊荣，孙珩超也是荣誉等身，孙珩超更多出现在媒体上时，都是出席诸如博鳌论坛、向灾区捐款、以政协委员身份提案等。2010年，孙珩超已24亿元的资产，首次成为了宁夏首富。
从2015年开始，宝塔集团进入战略转型阶段，开始试水金融行业。当时媒体报道，猛将兄犹记，就在当时，孙珩超当时还曾邀请了史玉柱、卢志强的中国经济界的大佬来宁夏考察，欲建“亚太互联网人寿”，虽然当时在业界引起轰动，但最后此事并无下文。
时钟再拨回上世纪90年代，让我们再来回顾一下孙珩超初入商海的画面。
那是1992年，孙珩超下海创办了甘肃省商务代理公司，赚得了人生中的第一桶金。但就在1994年，他遭遇了创业以来的第一次挫败——因为公司有100多万的货款没有收回来而造成了严重的债务问题，不仅法院检察院封掉了公司的大门，甚至还有黑势力的刁难要挟。
媒体报道称，孙珩超每天一个人坐在办公室接待讨债的人，告诉他们给自己时间，欠的钱一定一分不少的还给他们。
最终，他渡过了难关，回乡创办了宝塔石化。
三
2018年11月16日下午，在宝塔实业（宝塔石化子公司）召开的集团高级别领导会议上，公安机关通报公司实际控制人孙珩超涉嫌刑事犯罪。当日晚间，宝塔实业发布公告，披露了上述消息。
宝塔集团始于1997年，是一家以石油化工为主营业务，产学研一体化，产融结合协同发展的大型企业集团。成立21年来，坚持“以实业报国、以就业惠民、以教育济世、以科技创新”的宗旨，目前已发展成为宁夏地区规模最大的石油化工企业。位居中国民营企业500强第120位，中国化工企业500强第32位。
从银川市郊南梁农场的一家小炼油厂，到如今拥有七大产业集团、一家A股上市公司、一家财务公司，资产总额637亿元、员工1.5万名的大型企业集团，宝塔集团21年的发展历程始终与地方经济休憩与共，为改变国家石油配额政策、引领民营石化企业探索前进和地方的经济发展做出了贡献。
2003年宁夏自治区政府决定全面开发宁东地区、建设宁东能源重化工基地，而早在此之前，宝塔集团已经在宁东地区规划布局，后被列入宁夏自治区“一号工程”宁东能源重化工基地整体规划。
抓住改革开放的机遇，宝塔集团与地方经济一同迅速成长，如今宝塔已经组建起了石化、金融、投资控股、教育、商贸、科技、新能源七大产业集团，主业突出，辅业和关联产业作用明显，多产业协作并进发展，在主营业务、高端制造和金融领域都取得了骄人成绩。
宝塔集团对宁夏经济、文化、就业等方面发挥的积极推动作用也得到了政府及社会各界的肯定，先后获得“全国民营化工优秀企业”“全国石化行业企业文化建设先进单位”“宁夏改革开放30年行业功勋奖”、“全国就业先进企业”等荣誉称号。
二十多年来，宝塔集团在企业发展壮大的同时，积极承担社会责任，积极参与西部少数民族地区兴办教育、公共事业、扶贫助困等公益慈善事业。宝塔集团创办的银川大学，先后投入资金达20多亿元。作为教育工作者的孙珩超，十分重视教育扶贫，自2001年起在银川大学设立“宝塔奖学金”“宝塔助学金”，帮助贫困学生完成学业。截至2017年底，共奖励资助学生6291名，发放奖、助学金327.73万元。
宝塔石化就是这样的一个经历了风风雨雨的民营大企业。
四
作为宁夏民营企业样本的宝塔石化，其掌门人孙珩超深陷犯罪风波，再次被推到了舆论的风口浪尖，种种猜测纷沓而至。截止目前，警方尚未公布孙珩超涉嫌刑事犯罪的具体细节。宝塔石化公关负责人于18日晚，回应媒体称：董事长已经授权给集团三位领导，成立了领导小组，共同管理公司事务，执行董事长的职权，公司经营正常。
如今，这位在业界口碑颇佳的商界传奇人物被爆涉及刑事犯罪，让人颇感意外。
目前警方尚未公布孙珩超涉嫌刑事犯罪的具体细节和原因，但有媒体报道称，此次孙珩超被抓的主要原因很有可能是下属财务公司承兑汇票刚兑逾期引发的无限连带责任，是否存在用刑事手段处理经济纠纷的问题现在还有待检察机关最终结果。
冬天终会过去，春天已不遥远。
这样一个“实业报国、就业惠民、教育济世、科技创新”为宗旨的民营企业，相信宝塔集团也定能走出泥潭。
创业不易，干实业更不易，希望宝塔石化这次能过渡难关，再创辉煌，为地区经济发展贡献力量。
