阿里系A股版图再度迎来扩容。
今天，武汉中商宣布，居然之家拟借壳武汉中商上市，阿里巴巴作为二股东现身其中。按照本次发行股票价格计算，阿里持股占比9.99%。
2018年2月，居然之家以360亿元的估值，获得阿里、云锋基金等机构的战略投资，投资额达130亿元。其中，阿里巴巴向居然之家投资54.53亿元，持股15%，成为居然之家的第二大股东。
居然之家拟作价356.5亿借壳武汉中商
今天，武汉中商连续披露多条公告显示，公司拟通过向特定对象非公开发行股份的方式购买居然控股等23名交易对方持有的居然新零售 100%股权。
本次交易完成后，居然新零售将成为上市公司的全资子公司。这意味着，居然之家放弃IPO借壳武汉中商加速上市。
公告披露，本次交易前，上市公司的控股股东为武汉商联，实际控制人为武汉国资公司；本次交易完成后，上市公司的控股股东变更为居然控股，实际控制人变更为北京居然之家投资控股集团有限公司董事长汪林朋。汪林朋及其一致行动人将合计控制上市公司 61.86%股份，其中，23名交易对方将成为上市公司股东。
本次发行股份购买资产的交易价格为356.5亿元，与此前第二次临时股东会议审议通过的363亿-383亿元减少了1.79%-6.92%。按照发行价格股票每股6.18元计算，拟发行A股股票约为57.68亿股。截至今天收盘，武汉中商收盘价为9.89元，总股本为2.51亿股。
上述公司业务也将发生变更。本次交易前，武汉中商主要从事零售业务，业态主要包括现代百货、购物中心以及超市；交易完成后，上市公司业务将新增家居卖场业务、家居建材超市业务和装修业务等领域。
以截至2018年12月31日的财务数据计算，交易完成后，上市公司资产总额将增长近10倍，营业收入将增长近2倍，净利润增长近18倍。
公告显示，武汉中商与汪林朋、居然控股、慧鑫达建材签署了《盈利预测补偿协议》，根据协议，重组实施后，居然新零售在2019年、2020年和2021年实现扣非后归母净利润分别不低于约20.6亿元、24.2亿元和27.2亿元。如果2019年内未能完成，则顺延至2022年，后者目标不低于约30.5亿元。
公告披露，居然新零售2016年、2017年和2018年经审计的营业收入分别约为65.0亿元、73.9亿元和83.7亿元；净利润分别为8.3亿元、11.3亿元和19.6亿元。
5月31日，武汉市国资委已出具了资产评估核准通知，但本交易仍需经武汉市人民政府等相关有权部门批准、上市公司股东大会审议批准、国家市场监督管理总局审核通过、中国证监会核准，以及相关法律法规所要求的其他可能涉及的批准或核准。
武汉中商前身是武汉市中南商业大楼，是经武汉市商业局批准，于1984年成立的国有企业。后经武汉市经济体制改革委运会批准，于1990年组建了武汉中南商业(集团)股份有限公司，于1997年更名为武汉中商集团股份有限公司，并于同年在深交所挂牌交易。上市后历经多次股本变动后，境内法人持股占比为0.05%，其余皆为无限售条件股份。
阿里巴巴及其一致行动人持股14.37%
值得注意的是，公告交易对方阿里巴巴及其一致行动人瀚云新领将在本次交易后合计持有上市公司 5%以上的股份，经计算，该持股份额为14.37%。阿里巴巴集团CEO助理靖捷和阿里巴巴副总裁、瀚云资本投资管理有限公司总经理Chen Jun位列居然新零售董事会。
公告披露，通过本次交易，武汉中商与居然新零售能够实现百货业态与家居零售业态的跨界整合，并结合阿里巴巴的新零售经验实现业态升级。此外，交易完成后的新股东名单中，经股权穿透，阿里巴巴集团董事局主席马云现身云锋五新身后。
2018年2月，居然之家以360亿元的估值，获得阿里、云锋基金、泰康人寿、加华伟业、约瑟投资等机构的战略投资，投资额达130亿元。其中，阿里巴巴向居然之家投资54.53亿元，持股15%，此轮投资后，阿里巴巴成为居然之家的第二大股东。
另外，今年5月份，红星美凯龙的控股股东红星控股成功发行可交换债券，以43.594亿元人民币被阿里巴巴全额认购，此次交易中，阿里巴巴获得红星美凯龙占总股本比例约10%的A股股份。同时，阿里巴巴在港股收购红星美凯龙3.7%的股份。
截至目前，阿里巴巴已经持有两家上市家居零售企业的股权，其在线下零售的布局进一步完善。
阿里系布局A股已超千亿元
有意思的是，阿里系布局A股多年，据记者不完全统计，近年由阿里系直接投资的A股公司合计达23家，初始投资额逾1000亿元。
其中，投资金额最大的是阿里巴巴的传统优势电商领域，2016年6月以282.33亿元入股苏宁易购18.61亿股，占苏宁易购总股本的19.99%。不过，从账面来看，苏宁易购近3年股价并没有突出的表现，阿里账面浮亏超20%。
而在入股苏宁易购之前，阿里巴巴又24亿入股石基信息旗下石基零售38%的股权，进一步提升在新零售IT领域的实力和地位。石基信息反而给阿里带来近翻倍的收益。
除此之外，阿里巴巴在国内快递的“三通”圆通、中通、申通都有所布局，今年3月，阿里巴巴以46.65亿元入股申通快递；而在去年5月，它以13.8亿美元投资中通快递，早在2015年，阿里巴巴联手云锋基金，51亿战略投资了圆通速递。
此外，马云也积极投资A股影视传媒：包括华谊兄弟、分众传媒、万达电影、华数传媒、光线传媒等，不过从股价表现来看，这些影视传媒股并没有给他带来正收益。
而最赚钱的当属2014年的恒生电子。2014年3月，浙江融信拟以32.99亿元现金受让恒生集团100％股份。交易完成后，浙江融信将通过恒生集团持有恒生电子20.62％的股份，成为公司控股股东。今日，恒生电子报收61.91元，马云的这部分持股总市值已经高达102.48亿元，大赚近70亿元。
最近一次的是，5月27日，马云刚砸55亿强势入主千方科技。
（来源：中国基金报）
马云说对钱没有兴趣，却套现1000亿欧洲度假，他是心口不一吗？
我认为是的，这样的行为就是心口不一，没有任何人能够抵挡钱的诱惑。
这家近千亿公司，被马云控制，毛利率碾压茅台
在阿里这些年在A股的众多布局中，分众传媒应该是让马云亏得最多的，而恒生电子则是让马云赚得最多的，且马云作为实际控制人的公司也只有恒生电子，足见马云对恒生电子的重视程度！
2014年浙江融信以现金收购的方式受让恒生集团100%的股份，而浙江融信背后的唯一股东是浙江蚂蚁金服集团，蚂蚁金服的最大股东又是杭州君瀚股权投资合伙企业（有限合伙），持有42.46%的蚂蚁金服股权，杭州君瀚股权投资合伙企业（有限合伙）的实际控制人就是大佬马云。
也就是这样的一条股权控制链条，让马云成了恒生电子的实际控制人。
2014年收购恒生集团100%股权的时候大约花了33亿现金，因为自收购以来恒生集团始终持有约20.70%的恒生电子股权。33亿收购价对应当时恒生电子260亿左右市值，而目前恒生电子总市值已经高达756亿，以此计算马云通过恒生电子已经赚了120多亿。
作为对比，2018年7月阿里以150以战略入股分众传媒10.3%的股份，当时分众市值1556亿，而现在分众总市值仅830亿，算一算，在分众的投资就让马云亏了64亿多。
不得不说，马云爸爸的眼光之犀利，为何在阿里对外的那么多投资中，他要亲自控制恒生电子呢？
超高毛利，碾压茅台
以2018年恒生电子年报为例，公司产品所在行业毛利率均在90%以上，其中资管业务、财富业务、互联网业务毛利率都超过99%，只有非金融业务的毛利率低于90%为71.14%，所有业务毛利率都在70%以上，非常厉害了！
作为对比，2018年财报贵州茅台的毛利率才91.14%。不比不知道一比吓一跳，跟恒生电子拼毛利率茅台都不是对手。这样的毛利率在其所属的行业自然排名首位，甩同行几条街不止。
而恒生电子能够长期保持超高毛利率，其直接原因得益于公司长期对研发投入的重视。2018年公司营收32.63亿，当年的研发投入就达到14.05亿，研发占比高达43%。2018年公司研发人员数量为4590人，占公司总人数比为64%。这样的研发投入，在A股目前近4000家上市公司中有几家公司可比？
1月19日恒生电子发布业绩预告，预计2019年实现净利润12.9亿-13.4亿，同比增长100%-108%。
绝对领先的市场地位
恒生电子之所以能够长期保持超高毛利率的原因，除了它长期的高研发投入外，还因为其长期稳定领先的市场地位，公司的市场地位才是其稳定高毛利护城河的根本。
公司的核心营收来自证券IT业务，无论是在证券系统，还是在银行理财系统上，恒生的市占率几乎都是处于绝对领先地位。其中经纪业务（证券核心交易系统），市占率达到44%。资管业务，市占率超90%；财富管理业务，市场占有率达到 85%以上。
可怕！这是我看着恒生的毛利率和市占率唯一想到的一个词。什么概念？最新数据显示，目前国内公募基金规模约14.8万亿、私募基金规模约13.82万亿、A股市场目前市值规模约64.6万亿，而恒生在基金投资交易系统市占率高达90%，60多万亿（还不包括期货、债券等市场）的证券市场集中交易系统市占率44%！
注意，恒生的核心业务来自证券IT业务，收入方式就是通过售卖金融软件和服务。可以说，恒生电子，不论证券市场牛熊，都能在各个机构的背后，坐着数钱，属于躺着赚钱的行业。
2018年，恒生电子又把做股票交易软件的大智慧香港子公司收入麾下，将客户群体从To B业务向To C业务拓展。目前公司的客户群体主要包括券商、期货公司、公募基金、信托公司、保险资管公司、银行、各类交易所、私募基金、三方理财销售公司等，并逐步拓展到和金融生态圈有关的互联网企业以及C 端个人客户。
从投资的角度来看，以2019年业绩预告13亿左右净利润，目前760亿左右的总市值，对应市盈率58倍左右，处于近几年低位。
虽然马爸爸入主恒生之后已经大赚了100多亿，但是以恒生的赚钱能力和行业地位，100多亿应该说还还不是终点。曾有人评价马云收购恒生：“马云的金融胃口很大，几个卡位都卡到了。”
参考资料：
马云控股恒生电子：金融机构为何不安
恒生电子：马云旗下的公司，万亿市场垄断者，躺着赚钱的优秀股票
恒生电子：马云最赚钱的A股投资！
