同股不同权制度
香港一直奉行「同股同权」制度，所有上市公司股东不论身份及持股量多寡, 其持有的每一股都享有相同的投票权(votingrights)。投票权的多少，与股东拥有股份的数量成正比例。
「同股不同权」是股份拥有不等值的投票权。在此制度下，公司一般会发行不同级别的股份，每个级别拥有不同比例的投票权。持有较高投票权比例股份的股东，一般都是公司的创辨人、早年加入公司的合伙人、主要策略性投资者或公司高层。由于同股不同权违反了公平原则，令到管理层有可能上为了自利而损害小股东利益，因此美国法制给予小股东「集体诉讼权」，表示若拥有绝大部份投票权的管理层因决策而令小股东受损，小股东可向管理层追讨赔偿。
例如GOOGLE在2004年上市便引入AB股制度，两位创办人获发行B股，其他股东获发A股，B股的投票权是A股的10倍，使两位创办人能够以小控大。其后GOOGLE再发行没有投票权的C股，用作集资用途。
香港B股历史
香港市场过去曾有公司发行过B股，相对A股，B股的面值是A股的五分一至十分一，但两者投票权是相同。第一家发行B股的上市公司是英资会德丰，当时因大班约翰·马登因收购连卡佛及联邦地产而发行B股集资，其后连卡佛、联邦地产及会德丰船务亦发行B股。由于英资龙头洋行怡和控股等在1987年提出发行B股，以保持大股东控股地位，其后遭到李嘉诚控制的长实及和黄效法，以图以小控大。最后当时的联交所及证监处发表声明，不再批准新的B股上市，AB制亦在1989年正式废除。
曾发行或计划发行B股的公司
会德丰
连卡佛
香港置业信托
太古
格兰酒店集团
联邦地产
长实
和黄
怡和
现时太古集团是目前港股市场唯一发行B股的上市公司，太古A(19)及太古B(87)，太古B的投票权与太古A相同，但股值仅是A股的五分一。
2014年阿里巴巴一度计划在香港上市，集资额达到250亿美元，公司希望以「同股不同权」的合伙人制度上市，但最后因监管机构不审批而取消，最后在美国上市，其后市场出现热烈对现有「同股同权」制度的讨论。
最近，香港证监会态度开始软化，而财政司司长更表明应容许同股不同权架构的企业在港上市集资，他认为香港股市以传统企业为主，其中金融及地产行业占本港股市市值近44%，虽然个别科技股市值占比达到10%，但增长快速的行业如制药、生物科技与生命科学、医疗保健设备等企业，在香港股市总市值中占比均只有约1%，远低于美国的44%。
港交所就「有关建议设立创新板的框架」咨询将在12月15日公布结果，将会对同股不同权带来进一步发展。当中设立不少规则以保障投资者:
上市门槛:
对于新上市的同股不同权公司、无盈利的生物科技公司，以及来港作第二上市的同股不同权公司，在市值及其他财务要求上，均会有不同的上市规定。
保护投资者措施:
设立日落条款
出售同股不同权股份会失去投票权
相关设立特定编号
投票权有上限
港交所预期明年3月向市场就修改「上市条例」作咨询，最快下半年接受同股不同权的申请。我们可以预期未来将有更多新经济股或中概股来港作第二上市，市场传出小米或成为首批在港以同股不同权上市的企业，估计小米估值达到3900亿港元，而另一热门新股陆金所亦预期在明年上市，资近390亿港元。
资料图
「同股不同权」制度的落实，也许是港股市场的一个催化剂，特别对于港交所(388)带来长远积极正面的消息。
本文源自第一上海金融
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同股不同权的利弊
同股不同权的优点是能够将控制权保留给少部分的管理层，从而能够保证管理层对公司拥有绝对的控制力，同时也不用担心存在股权冲突，只需要专心经营好公司即可，同时对公司长远的发展也有好处。同股不同权的缺点是代理成本很高。【拓展资料】双层股权结构在美国很普遍，可以使公司创始人及其他大股东在公司上市后仍能保留足够的表决权来控制公司。2018年4月24日，港交所发布IPO新规，在港交所官网披露的《新兴及创新产业公司上市制度》咨询总结中表示，港交所允许双重股权结构公司上市，IPO新规允许尚未盈利的生物科技公司赴港上市。新上市规则于4月30日生效，正式接纳相关上市申请。名词解释：双级股权结构在美国很普遍，可以使公司创始人及其他大股东在公司上市后仍能保留足够的表决权来控制公司。纽约证券交易所（New York Stock Exchange）和纳斯达克市场（Nasdaq Stock Market）均允许上市公司采用这样的股权结构。 Facebook Inc. （FB）和谷歌（Google Inc.， GOOG）等美国大型科技公司均采用双级股权结构。在这种股权结构下，企业可发行具有不同程度表决权的两类股票，因而创始人和管理层可以获得比在采用这种股权结构下更多的表决权。而对冲基金和维权股东更难以掌管公司决策权。举例：风险投资者投资的企业上市后，往往很快卖股份兑现。但创始人不愿意卖掉自己辛辛苦苦创立起来的企业，所以设计出双层股权制。将股票分为A、B两类。向外部投资人公开发行的A类股，每股只有1票的投票权，管理阶层手上的B类股却能投10票。如果公司被出售，这两类股票享有同等的派息和出售所得分配权。B类股不公开交易，但可以按照1：1的比例转换成A类股。这种股权结构可以让管理层放心大胆地出击，不用担心会被辞退或面临敌意收购。因为，即使持有约三分之一B类股的创办人，以及重要内部人就算失去多数股权，也能持续掌控公司的命运。这种结构在股票公开上市公司相当少见，也遭到主张优良企业治理的人士责备。他们认为，大量权力集中在少数人手里，是不民主的做法。
什么叫同股不同权？这种现象在股权分置改革前后有和不同？
同股不同权是指在股份制公司中的，国有法人股，自然人原始股（也可说股市发起人股）以及内部职工股，包括其他未正式在二级市场上流通的股份，他们的股份价值只能按原有投资的面值计算，不能与二级市场已流通的股价相等同，有的公司在分配利润时，把流通股和未流通股加以区别，在股权分置以后，在原来的未流通股，可以按规定时间在二级市场上流通。在一定时间后，达到全流通。所有持有公司股权的人都享有同等的权利，可以以实时的股票价格来计算账面上的股权价值。
