近几天科技等局部行情火热，指数重回2900点之上。与外资资管从业者聊天，发现与我们天天讨论的上证指数2900点不同，他们口中的点位都是看沪深300。
看看高盛、大摩对A股市场的点位预测，我们先不说点位本身靠不靠谱，他们报的点位都是沪深300的。
在他们眼里，上证综指根本不是一个代表A股的好指数。
A股股民一直羡慕隔壁“想赔钱”都难的美股。其实美股的长牛与成熟的资本市场不无关系。“有进有出”正是成熟资本市场的特征之一。
对比一下2011年以来A股和美股市场的退市公司数量。纵观A股历史，最终得以退市的企业数量，累计不过100出头。
这是为什么？
先来看看A股和美股退市要求之间的差别。
纽交所上市公司只要符合以下条件之一就必须终止上市：
1、股东少于600个，持有100股以上的股东少于400个；
2、社会公众持有股票少于20万股，或其总市值少于100万美元；
3、过去的5年经营亏损；
4、总资产少于400万美元，而且过去4年每年亏损；
5、总资产少于200万美元，并且过去2年每年亏损；
6、连续5年不分红利。
A股退市条件需满足以下13条中的一条：
其实相比之下，纽交所退市和A股退市标准之间的差距，并没有两地退市公司数量这么大，但美国对财务指标的要求更加严格。扒一扒目前上市公司的财和股东数据，要想保持留在市场上的最低标准似乎并不是一件困难的事情。
上市公司得以维持住不退市的底线，无外乎以这三点为主：
一是地方保护主义仍然存在，相关地方政府会对部分面临退市的不良企业进行补助；
二是投资者的赌博心态，认为濒临倒闭的公司仍有投资价值。愿意火中取栗投机获利；
三是上市公司通过变卖资产、关联交易、甚至财务造假来“保壳”，规避退市。
那么，A股和美股每年退市数量差距如此之大的原因在哪儿呢？
老金认为退市制度难的真正原因在于上市难，上市难导致壳资源价值高企，企业受利益驱使自然会倾其所能“保壳”，尽可能留在资本市场。
中国退市机制极不完善，市场充斥着留壳不退的垃圾股。有人曾在2016年开玩笑说，A股之所以退市太难了，是因为上市太难了。
就好像一道很高的门槛，你要迈进来费劲，你要滚出去也不容易。上证综指成分股中，市值最小的几只股票仍有10亿以上的市值，说明“壳”的价值仍在。
2019年退市的企业中，除了小天鹅是因为和美的合并退市外，其他大多是面值退市。也就是连续20个交易日市价低于面值。
为了“保面值”上市公司无不竭尽所能。甚至不乏有的公司，信息披露毫无诚信，公共发声没有底线，但却能在股价一路下跌途中，靠蹭热点、说瞎话谋取利益。比如ST信威者家公司。
ST信威11月7日股价以1.05元收盘，一个跌停后就将面临“退市”风险，但是在7日晚间发布将出资26亿美元参与设立5G基金后，竟然连续涨停两天，借消息渡过退市危机。
退市机制的完善或许好需要一段时间的发展，但至少目前走在的正确的道路上。科创板的上市退市制度已经逐渐与发达市场接轨。注册制的推出令上市门槛大幅降低；另外，部分退市制度也比主板更加严格，希望能看到良性发展。
比如，连续20个交易日股东数量低于400人，连续20个交易日股票市值低于3亿元等。未来“壳资源”的价值必定会进一步走低。
不过退市机制这个事情对投资者还是有两点重要的警示作用。
一是要逐渐摆脱炒垃圾股、壳资源股的习惯。道德层面，不要纵容一些连年亏损或触犯法律的不良企业趴在股市做害群之马；从投资层面看，科创板注册制诞生正是放松市场准入门槛的重要标志，慢慢过度到主板上后，上市门槛的降低同时壳资源的作用自然也会随之减弱。
所以大趋势上，劣质股的价值是在不断降低的。
对于那些濒临退市，或者带上*ST帽子的股票，这些公司大多存在连续亏损、组合营业外不佳、或者审计过程中出现问题，具备投资价值的标的并不多，对于普通投资者来说潜在风险大于潜在回报。普通投资者应该尽量规避，花更多时间研究基本面优质的企业。
二是从优胜劣汰的机制上来看，我们在配置宽基、行业指数时，也需要配置存在淘汰机制的指数。2018年，道琼斯通用电气被从指数中剔除，之前所有的成分股都被取代。同时，近日富时A50也对其成份股进行了调整，中国交建和宝钢股份被剔除指数，而牧原股份和立讯精密成为了新的指数成分股。
国内的指数，沪深300、中证100、上证50等指数都是有精选式淘汰机制的“好宽基”，编制方式都是以市值进行加权，历史表现远好于缺乏有效淘汰机制的上证综指。
主要宽基指数ETF，按规模排序，这五支基金规模最大，可以重点关注。
风格更偏向成长，行业更偏科技的创业板指，相关基金也不存在非常有效的淘汰机制。而很多基金公司根据成长能力、研发能力等指标编制出了一些精选的Smart Beta指数基金产品。
从淘汰机制来看，这些成长指数优于创业板指数。
中企从美国股市被摘牌退市，对A股又会带来哪些影响？
三大运营商被美股强制摘牌退市，打响了中企在美国股市退市的第一枪，预计这只是一个开头，后面必然还会有其他中企被摘牌，必然会对A股带来一定的影响。
首先三大运营商被摘牌退市，理由是不适合在美国股市上市，但真正背后的原因肯定是利益或者政治因素，但不管什么原因，地盘是美国的，只能被迫接受美国的决定。
随着在美国股市上市的中企被退市后，对我们或对A股将会带来以下影响：
第一，在美国股市上市的中国企业有不少，如果美国再度把这个问题扩大化的话，对已经在美国股市上市的中企就是一个挑战。
这个挑战就是怕遭受到与三大运营商的命运，被美国股市强制摘牌处理，这一点可能性是不可排除的。
第二，要知道既然美国股市铁了心要把中企拒之门外的话，对我国有想要去美国股市上市的企业遇阻了，恐怕中企后面想要在美国股市上市更艰难。
随着运营商事件之后，恐怕接下来中企想要在美股上市很难，只能让这些中企选择在A股上市融资了。
第三，美国股市上市的中企，如果被退出美国股市，再度加上想要进入美国股市上市受阻的中企，这些企业必然要选择上市的。
而那些被美国股市退市的，退市后回归A股上市，还有就是有些企业直接放弃去美国股市上市，选择直接进入A股上市，这就是对A股市场带来的主要影响。
第四，如果这些在美国股市上市或者被拒上市的企业，都集中回来A股市场上市，对A股带来两大影响。
其一会不会造成A股IPO堰塞湖呢？其二从A股上市融资，说白了就是从A股市场抽资金，这个也是对A股带来的主要影响。
第五，当然这些中企既然不能在美股上市，何不尽快早点回归A股上市，早一天或者晚一天，迟早都是要回到A股怀抱上市的。
而且近两年A股已经为这些中企打开了回归之路，欢迎这些中企回来上市，其实这些中企能在国外上市的，大部分都是我国的优质企业。
只有把这些优质企业吸引回来，为A股注入更多优质股票，有利A股长久 健康 发展，同时也更好的回报A股投资者，让更多投资者们获取回报。
汇总分析
近期三大运营商被美国股市摘牌退市事件发酵，既然美国股市拿三大运营商进行做文章，美国后面肯定还会有其他动作的。
但不管怎么样，美国容不下这些企业，A股的大门随时都为这些中企打开，随时都会欢迎这些企业回家上市。
三大运营商将被迫从美股退市，对A股会有什么影响？
随着这三大巨头被美股退市之后，对A股最大的影响就是三大巨头必然会回归A股上市的，对A股最大的影响有两点：
其一，A股又要新增二只新股了
其二，可以名正言顺地回归A股上市融资
三大巨头被美股强制退市之后，对A股除了以上两大影响之外，其实对A股并没有多大影响的。
根据美国纽约交易所决定，将中国移动、中国联通、中国电信等三大运营商进行摘牌退市，纽约交易所将在1月7日至1月11日期间退市，理由就是这三家公司不适合在美国股市上市。
下面大致了解这三家运营商上市情况和市值：
1、中国移动
中国移动是在1997年登入美国上市，股票代码为CHL；截止本周五收盘，中国移动股价是28.54美元，总市值为1169亿美元。
2、中国联通
中国联通是在2000年在美国股市上市的，中国联通股票代码为CHU；截止本周五中国联通股价为5.68美元，总市值为173.8亿美元。
3、中国电信
中国电信是在2002年美国股市成功上市的，中国电信的股票代码为CHA，截止本周五中国电信股价为27.55美元，总市值为222.97亿美元。
以上这些就是三大运营商在美国股市上市情况，随着这三大运营商上市十几二十年的路已经走到尽头了，美股是尽头，对A股就是开头。
美股退市后，回归A股上市
目前我国这三大运营商除了同时在美国上市之外，同时也是在香港上市，而A股上市的只有中国联通，中国联通是实现三地上市。
但随着这三大运营商被美股强制退市，随着退出美国股市之后，中国移动和中国电信肯定会策划申请回归A股上市的，这是必然之路。
根据中国移动在美国股市总市值1169亿美元，中国电信总市值为222.97亿美元，合计总市值为1391.97亿美元。按照当前汇率1：6.525进行兑换，折合成人民币约为9080.04亿人民币。
如果按照中国移动和中国电信在美股的市值，然后回归A股市场上市，同等市值进行融资的话，将会对A股市场融资9080.97亿元，这可不是一笔小数目了。
所以按此进行分析和推算，随着我国三大运营商被美股退市，美股退市之后其实对A股是影响不大的，唯一影响有三大：
其一，从A股同等融资约0.91万亿元资金；
其二，又为A股市场新增两名新成员；
其三，对A股市场中国联通构成利空消息，影响中国联通股价。
综合A股市场情况，三大运营商情况，以及节后A股市场个股进行分析，中国移动、中国联通、中国电信被退市，对A股除了以上三大影响，还对A股影响不大，建议大家理性和正确看待这个问题。
