最近债市出现了大风暴，导致债基、固收 等理财产品收益率暴跌，很多产品几个月的收益率一周就亏光了，由于赎回的人太多，部分产品甚至触碰到巨额赎回上线而暂时不能赎回。基金经理也很惨，由于投资者大量赎回，被迫卖出持仓的标的，传闻有基金经理为了挽救跪求理财公司，当然这个传闻有些夸张了。
那么为银行理财收益率出现了暴跌呢？资产配置中有一张很著名的图-美林时钟，美林时钟告诉我们：在经济衰退期债券会迎来牛市；而在经济复苏期股票会迎来牛市，债券就要差一些；当经济过热时，债券反而成为最差的品种，往往会进入熊市。
银行理财主要主要是货币基金、债基、偏债混合基金，这些产品所投向的标的主要是存款、债券等固收类标的，它们的涨跌幅是和市场利率成反向关系。
当经济处于衰退期时，社会融资活动会减弱，实体经济对资金的需求就会降低。另外，为了刺激经济需求，央行往往会进行货币宽松来做逆周期调节。这就意味着，货币供给增加，而货币需求降低，市场利率必然是下行的。所以，债券在经济衰退期会进入牛市，债券、债基都是经济不好的时候比较好的品种。
反过来说，当经济迈向复苏期，不管是企业扩大再生产还是居民消费，实体经济对资金的需求的需求都会上升。而央行为了抑制经济过热，往往会进行货币紧缩。这时候，货币供给趋向降低，货币需求上升，市场利率上行。所以，债券在经济复苏期会逐步走弱，股票是经济复苏期较好的品种。
理解了以上基本原理，我们再来看中国十年期国债收益率。可以看到，11月份以来，十年期国债收益率快速攀升，特别是近两周，十年期国债收益率从2.7%涨到了2.85%。由于债券价格和利率是反向关系，市场利率快速上涨，债券价格必然是快速下跌，所以债基、固收 也是大跌。
因此，从基本面来看，近期债市暴跌导致银行理财产品大幅亏损的原因是市场利率快速上行。而十年期国债收益率快速上行，是因为疫情防控政策调整和地产刺激政策，市场预期国内宏观经济将迈入复苏期。另外，央行为了打击债市投资行为，抑制资金空转，多次缩量续作MLF，回收市场流动性。
除了基本面外，机构和普通投资者的集中赎回也导致债市出现了踩踏式抛售，债市下跌-净值回撤-产品赎回-基金经理被动抛售-债市继续下跌的负向反馈的出现。
今天债市和银行理财的风险也传染到A股了，很多人将市场利率上行解读为央行要收紧货币政策，另外固收 产品的赎回潮也可能对权益类仓位有冲击，基金经理可能被迫抛售股票。
不过，我们认为央行收紧货币政策纯属无稽之谈，当前经济下行压力仍然很大，虽然央行昨天有提到预防通胀风险，但目前还遥遥无期。二季度时候就有经济学家提出预防经济过热，结果经济下行压力越来越大，老百姓只想着存款不想着消费，显然是管理层错判了居民信心。
最后简单看下盘面，今天A股一度低开跳水，但午盘触底回升。截止收盘，上证指数跌幅为0.15%，收在了5日线上方，创业板指跌幅为0.71%，本轮反弹行情创业板指表现较弱。两市成交额小幅缩量至0.91万亿，北向资金净买入14.09亿，连续五天抄底A股，很明显，外资已经由之前两个月的净卖出转为净买入。
风险提示：
股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考。
银行理财收益持续下滑该怎么办？
进入2019，银行理财产品收益率有所下滑，这是事实，这与央行连续降准以及春节后各种资金回流有很大关系，银行资金面宽裕了，对外部资金需求不大，收益率自然下滑，供需关系的变化必然导致资金成本波动。面对如此行情，作为普通投资者该怎么办？首先，投资视野不能仅仅局限于银行。
在我国，银行概念已经深入人心，在一些人看来，银行都是国有的，很安全，很放心，所以不论存钱还是理财等，反正与钱有关的都找银行，因此银行的品牌影响力很大，几乎占有绝对优势。也正因为如此，银行也依靠其品牌影响力资本，行低利率低收益率之能。
无论存款还是理财市场都有一个怪现象，即国有银行收益率总是最低，全国性股份制银行紧随其后，收益率最高的始终是城商行和农商行等小银行，为什么？原因就是上面所说。但是，随着金融业的进一步改革开放，以及理财产品发行方队伍的扩容，券商和保险公司理财产品正在快速进入投资者视野。
虽然券商和保险公司发行渠道狭窄，品牌影响力不足，但他们知道借助高度发达的互联网平台扩大影响和销售，拉近了投资者距离，这些利好非常值得投资者重视。比如支付宝，微信，京东金融，小米金融等头部互金平台，为投资者做到全市场全行业理财产品筛选，提供了给力的理财工具。假如没有他们，可能我们会继续被传统银行利用和盘剥，银行也会继续一家独大，不思进取。
其次，根据行情波动，做好理财产品的灵活配置与转换。在市场化条件下，任何一种理财产品都会有行情，周期和热点时期，不可能是常青树，这一点大家一定要有思想准备。兵来将挡，水来土掩。在国有银行和股份制活期利率0.3%时，我们知道转向余额宝货基3%左右活期理财产品，而当余额宝跌破3%时，我们知道银行系理财产品可以做到4% 5%，现在银行系理财徘徊4%左右，又该怎么办？
进入理财产品全市场，我们很容易找到替代品，且流动性和收益率远超银行理财产品，比如京东金融的富民宝，蓝宝宝和众帮宝等当日系列智能存款，随存随取利率4.1%，振兴存1年期4.869%，提前支取3.8%；亿联银行5年期利率5.45%，超过3年就可以享受利率5.45%。
最近我又开始观察微信理财通了，其中一款博时纯债基金，近一年收益率达到5.76%，申赎灵活，不仅0申购费，持有超过6天也是0赎回费，T +1到账，我认为非常满意。买入第一天收益率达到6.12%，关键随时可以赎回，流动性也非常高啊。债基去年可谓风光无限，平均业绩超过货币基金和股票基金，可谓基金市场一枝独秀。
展望新的一年，如果股市有逐渐企稳迹象，股票型基金也值得观望。因此，理财必须根据不同市场热点，纵观全市场，不能仅仅局限于银行市场，把握节奏，通过不同产品的灵活配置与转换，才能使收益最大化，尽量减小通胀带来的财富缩水。
股市大跌对银行理财产品会有影响吗？
会有直接影响。
对于很多银行的理财产品来说，银行的理财产品中会有一定的股票持仓。如果股市大跌，股市的行情也会影响到银行所持仓的个股，这也会直接影响到银行理财产品的收益。
一、我先讲一下银行理财产品的基本概念。
目前市面上的银行理财产品主要分两种，第1种会向客户承诺收益，第2种则不承诺保底收益。不管是哪种情况，银行理财产品一定会有股票市场，这也是银行通过专业的投资手段获取收益的一种行为。如果你所购买的是不承诺保底收益的银行理财产品，股市的行情会对你的收益有很大的影响。牛市的时候你会获得超额收益，熊市的时候你的收益会非常低。
二、银行理财产品会有股票持仓。
因为我不知道你所持有的是哪一款银行理财产品，如果用宏观的概念来讲的话，多数银行理财产品主要是以债券持仓为主，同时也会有一定的个股持仓。银行在投资方面会相对比较稳健，虽然银行并不会追逐那些过热的板块，不会出现巨大的回撤风险，但股市行情大跌一定会影响到相关个股。
三、你可以主动询问银行的业务经理。
因为每款银行理财产品的持仓各不相同，你在购买相关理财产品的时候也会有不同的合同说明，所以很难用一个统一的概念来回答你这个问题。当你购买一款银行理财产品之前，我建议你仔细询问银行的业务经理，最好能把相关理财产品的持仓细节和投资策略问清楚。对那些没有时间打理财产的小伙伴来说，银行里的产品是相对比较稳健的一种投资方式。虽然银行理财产品的年化收益没有那么高，但至少可以有效控制风险。
