资本市场总是能够敏锐捕捉消费领域的新场景。近期，帐篷股牧高笛股价大涨，使更多人关注到户外露营这个新消费方式。市场人士表示，新型消费业态多是蓝海赛道，具有市场空间大、行业集中度低的特征，利于龙头公司高速成长，成为孕育牛股的沃土。
细数新消费牛股
4月20日，牧高笛上涨1.21%，自4月6日以来，累计涨幅达76.04%，户外露营风潮是其大涨的催化剂。天猫数据显示，2020年-2021年，露营用品消费连续两年保持两倍的增速。
近几年来，新消费频频催生大牛股，具体可分为三类：第一类是疫情背景下部分消费习惯发生改变。今年以来，预制菜、社区团购等新消费概念受到市场追捧。而在前两年，扫地机器人、预调酒等新消费概念分别孕育出了科沃斯、百润股份等大牛股。
第二类是Z世代催生的新消费需求。Z世代最核心的消费观是“为了取悦自己”，其对消费不单单满足于基本的功能需求，更注重情感体验，追求符合自身“人设”的消费品。
港股的泡泡玛特、海伦司具有代表性，前者营销模式有效击中Z世代的圈层文化，后者是目前国内最大的为年轻人提供交友、聚会的线下连锁酒馆。A股中，以贝泰妮为代表的美妆股，也受益Z世代的新消费需求。
第三类是消费升级创造出的需求，比如植发、代糖、免税等等。消费升级是A股多年来一条重要的投资逻辑，主要围绕一二线城市个性化与品质化方向、其他城市和农村为代表的下沉市场展开。
三条主线掘金
新型的消费场景、业态不断涌现，成为我国大消费行业不容错过的发展契机和成长风口。在业内人士看来，新消费发展迅猛，一方面离不开产业政策大力扶持，另一方面“人、货、场”的底层变化为新消费腾飞打下基础。
“人：消费能力提升，驱动居民赋予上层需求更高权重，Z世代、新中产为个中先锋。货：中国制造业竞争力世界领先，已到达品牌化、平台化变现制造能力阶段，产品开发转向需求驱动。场：交易场，线上化为近十年最大变革;信息场，图文内容向短视频、直播进阶;5G基建、云计算落地为消费级应用打开想象空间。”国金证券分析师李敬雷分析称。
李敬雷表示，可从三主线掘金新消费品类。首先是情感品，能承载居民需求从单纯的物质满足向体验感、情感价值进阶的品类，目前一般尚处于导入或成长期;其次是新刚需，随着生活品质提升，能够从可选走向必选、被更多用户接受的品类，预计该品类中长期天花板更高;最后是标准化，基础设施完善、制造能力提升、劳动力素质上升带来规模化供应难度降低，预计该品类孕育出大体量公司概率更高。
西南证券分析师叶凡建议，关注体验式娱乐消费中的虚拟现实娱乐和场景娱乐，文娱类行业中的虚拟偶像和知识付费，生活服务类行业中的医美、美容护理和健身等多个方向。
华北制药后势分析？华北制药涨价逻辑？华北制药以后会涨吗？
医药行业，一直是催生牛股最多的板块，倘若10年作为一个限期，我们会发现，很多企业的涨幅都已经达到了10倍以上，20倍以上也不在少数，但是相对于其他行业而言，产业链条长，细分行业间差异大，受政策影响的医药行业，投资起来也并非易事。作为我国最大的制药企业之一–华北制药，到底值不值得投资？我们今天就来一起聊聊。
在我们正式开始了解华北制药之前，先分享一份关于医药行业龙头股名单给大家，已经整理好的，点击这里就可以领取了：宝藏资料：医药行业龙头股一览表
一、从公司角度看
公司介绍：在国内华北制药是最早一批进入制药领域的制药企业，在化学制药企业当中算是我国最大的之一了，公司还有其他项目的存在，公司采用产业链一体化商业管理模式，包括了医药产品的研发、生产和销售等业务。涉及产品的范围有化学药、生物药、健康消费品等，除了心脑血管药物，公司所涉及的治疗领域非常广泛，还有肾病、免疫调节类药物等700多个品规，由此可见公司实力蛮厉害的。
简单了解公司概况，对它有一些熟悉之后，接下来看看这家老牌药企的其它优势在哪里。
亮点一：软硬结合，集品牌与技术于一身
公司至今已从事医药制造超过60年，产品在医药市场上不仅知名度广泛而且信誉良好，到2020年年底截止，公司获得了华北牌、爱诺2件驰名商标，还得到了青帝、强林坦、智舒等20多件著名商标，这成功地为产品推广和销售打下一个好的基础。
针对研究技术上面，公司最为关注的是研发创新，是国家第一批认定的企业技术中心、微生物药物国家工程研究中心。同时拥有国内医药行业最大的药用微生物菌种资源库、国内规模最大的微生物新药筛选用菌种库和代谢产物库，有关微生物来源的新药筛选方面达到国内领先水平。
亮点二：强者更强，不断寻求向上破圈
公司在抗生素领域方面很优秀，生产规模、技术水平、产品质量等水平超过了国内其他产品，但公司未满足于此，在此基础上，公司大力推进营销改革创新，使制剂药的营销资源整合速度得以加快，提高企业的经营管理能力，同时不断拓展销售渠道和扩大终端覆盖，努力发展国际市场。把公司的品牌、技术、营销、渠道这四个方面结合到一起，将会引发1+1+1+1>4的强大效果，为公司将来的提高和发展打下更牢固的基础。
当然，在管理、产品、质量等多方面公司还具备多重强大优势，由于篇幅受限，关于华北制药的深度报告和风险提示的更多内容，我整理在这篇研报当中，点击即可查看：【深度研报】华北制药点评，建议收藏！
二、从行业角度
前面学姐已经说到，医药行业是一个牛股多出的行业，不论是跟踪美国股市还是说跟踪日本股市，这样的盛况同样出现了，随着国内老龄化的日渐加剧，同时国内创新药的发展的常态化，未来医药行业还将有着很大的向上发展空间。
不过行业有着一个比较大的问题，政策带来不小的影响，正如国家为了把医保开支减小，减少大家治病负担，奉行大规模集采，让药企的价格变低，以此来强制压缩药企利润。不久后药企盈利节奏会不会被新的政策捣乱，我们不可知。企业所面临的风险也存在着无法预知的情况。源于华北制药在2021年8月20日断供某一集采药品，而被取消未来九个月的集采资格，公司股价在2021年8月23日形成跌停的现象。
因此在政策变幻无常的医药行业中，想要进一步了解华北制药未来行情，直接打开链接，让专业的投资顾问为你诊股，判断华北制药现在行情是否到买入或卖出的好时机：【免费】测一测华北制药还有机会吗？
应答时间：2021-11-28，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
十四五掘金之汽车产业链：不止是新能源，全产业都将迎来机会
十四五规划刚落幕，新能源、智能制造、交通强国等等再次被划重点，而下周一又迎《新能源 汽车 产业发展规划（2021-2035年）》的出台……这里我们不谈新能源车，毕竟三岁孩童都知道它是未来 汽车 产业的核心方向，本文我们把重点放到电动化、智能化、网联化、共享化“新四化”下的 汽车 零部件的上涨逻辑和投资机会。因为撇开新能源车这个概念，其实全球的 汽车 产业已经有百年 历史 ，当下也正处于各种技术突破和创新应用层出不穷的大变革时代，可谓机遇与挑战并存，所以作为整车组建的不可或缺分子， 汽车 零部件无疑是引领行业变革和创新的基础载体，意义非凡。
首先，国内乘用车需求回暖，带动 汽车 零部件不断增长。去年我们的国内生产总值99.1万亿，同比增长6.1%；居民人均可支配收入超3万，创富速度逐年提升。而今年虽然受累新冠，但我国早已复工复产，刚结束披露的三季报就能看出国内经济的复苏。在这样的国民经济发展与人均可支配收入的提高之下, 我国 汽车 消费的需求也在日益回暖。 从微观交强险数据可见，2019 年 11-12 月传统车同比销量就已结束近 2年负增长实现持续转正。而今年4月 汽车 产销分别完成210.2万辆和207万辆, 环比增长46.6%和43.5%，同比增长2.3%和4.4%，月增速为疫情爆发后的首次增长，当时的销量更是结束了连续21个月的下降。而截至今年9月中汽协会发布的最新数据，9月产销分别完成252.4万辆、256.5万辆，环比增长19.1%和17.4%，同比增长14.1%和12.8%。 汽车 产销已连续6个月呈增长，并且销量增速已连续五个月保持在10%以上。简单理解就是1-9月的 汽车 产销同比降幅继续收窄，整车行业正在快速复苏。
然后，目前我国的人均 汽车 保有量整体偏低，尤其是在广大的二三四五线城市,因此汽消市场仍具有广阔前景。与我国14亿的人口总数相比，我们的千人 汽车 保有量从2003年的17台发展到2017年的156年，用时14年。而2018年销量下降后的人均保有量不用计算也都知道不会高。所以，我国作为世界上最大的 汽车 市场之一，销量占据全球总销量的1/3，但国内的人均保有量却仍然处于中下游水平，无论是对比人口总数还是对比国外的发达国家，尤其是对比日本、美国这种 汽车 大国，我们的 汽车 需求还远没有达到饱和状态，未来 汽车 消费潜力依然较大。
最后，如果再从更生活化的角度来看，一方面二胎已全面放开，甚至有大咖发声应该放开三胎，这些都势必催生更多的私家车需求。另一方面90/00在接下来的10年20年会成为 社会 的消费主力军，而他们区别于80/70之一就是消费观的不同。前辈们主张“别人家有的，我家也要有”“越大越好”的消费。而出生环境更优越的 90/00则是通过个人消费来追求自我价值的实现，提倡“过渡消费”。所以，未来10年国内乘用车消费潜力依然强劲，自然带动 汽车 零部件的长期受益。
1、电动化
新能源车已经是耳熟能详的概念，无需多费笔墨即可知道它对 汽车 零部件的业绩带动。但需要注意的是，新能源（电动化）下的 汽车 ，必然会对某些传统的 汽车 零部件造成冲击，传统动力系统零部件包括发动机、涡轮增压、变速器、燃油系统、排气系统、油箱系统等，如果它们不能顺应趋势做好升级或改革，影响相信会较大。而在这种电动化趋势下，对新能源 汽车 的三电系统——电池、电机、电控的需求将增加，影响也会更大，毕竟动力系统的成本占整车的50%。关于这个“三电”模块或者里面的核心-电池产业链，可以回看我们上两周的文章《新能源车上游材料之电池》并找到对应的零部件上市公司即可，这里不再赘述。
不过值得稍作提醒的是，现在日益激烈的市场竞争也会迫使整车厂商从采购单个零部件转变为采购整个系统。所以，虽然我国依然是制造大国，国外厂商为了降低成本，依然会增加国内 汽车 零部件订单，但以后零部件企业的模块化供应、系统配套将更受益。
2、智能化
汽车 零部件的智能化，更多指的是智能 汽车 产业链中的高级驾驶辅助系统（ADAS），主要包括上游传感器感知层、中游识别&算法决策层以及下游的操控系统执行层。
上游感知层核心零部件有摄像头、毫米波雷达和激光雷达等。首先ADAS众多功能中如车道偏离预警、车道保持辅助、全景自动泊车等均需要借助摄像头来实现。据预估，摄像头随着ADAS渗透率的提升，市场规模将由2016年的20亿元增长到2020年的58亿元，年复合增长率为30%。相关上市公司例如布局了智能驾驶传感器的宝隆 科技 （新三板），又例如亚太股份，它参股前向启创20%股权，主要产品涉及ADAS系统的行人碰撞预警、车道偏离预警、驾驶员疲劳监测、交通标志识别、全景泊车辅助等，而且参股苏州安智10%股权，产品主要为智能雷达及智能摄像头系统，还参股了杭州智波10%股权，主要开发毫米波雷达。然后第二个重要零部件是毫米波雷达，作为ADAS的核心传感器，主要用于测距测速。但这种关键技术目前主要被博世、大陆、电装、奥托立夫等国际零部件巨头垄断；国内方面，德赛西威的毫米波雷达已获得电咖 汽车 的高端品牌ENOVATE订单，主要为其实现自动泊车功能；还有华域 汽车 的24GHz毫米波雷达已经量产并配套荣威MarvelX。最后就是激光雷达了，核心技术同样在国外公司（美国Velodyne、Quanergy和德国Ibeo）。目前谷歌和百度的无人驾驶试验车均采用了美国Velodyne的激光雷达，而国内激光雷达企业多为初创公司（北科天绘、禾赛 科技 、速腾聚创等）。
中游是在图像识别及编程算法的决策层，这个层面的核心技术目前主要由国外巨头掌握，例如被英特尔收购的以色列公司Mobileye，而国内的就是已经开发出双目摄像头并正在研发具体算法的德赛西威。最后看一下下游的执行层，因为是对中游指令的执行，技术难度较中游更低，因此该领域国内零部件公司可通过将电子信号引入执行机构从而实现零部件电子化升级，如EPS电子助力转向、IBS智能刹车系统、EMB电子机械制动、EVB电子真空助力等。相关上市公司例如布局了智能集成式刹车系统的拓普集团。
3、网联化
业内普遍共识：电动化是 汽车 等领域的上半场而已，而智能化和网联化才是下半场。所谓的 汽车 网联化或车联网，简单理解就是借助互联网技术来建立车与人、车与路、车与车、车与外界之间的连接，从而实现车辆智能化控制和智能交通管理等等。“网联化”这个概念其实是我国在研究制定《“十三五”新能源 汽车 战略规划》时就提出的。随后智能 汽车 和 汽车 网联化就被反复提及，而发展到今年，年初的2020年国际消费电子产品展览会（CES）就成了“新四化” 汽车 零部件比拼的新秀场，在这个全球最大的消费电子技术展会上，今年展示的 汽车 零部件在电子化、智能化和网联化上的占比都较往届更高，结合度也更深。例如腾讯智慧出行发布的“生态车联网”，含「腾讯随行」和「腾讯爱趣听」两个新品，就是依托人工智能、高精地图、仿真平台、社交体系、移动支付及网络安全，将传统交通运输业和互联网进行融合，从而解决新生代车主想“全时在线”、“离线会焦虑”“开车会不自觉想看手机”的问题。而这个产品目前腾讯已经与22家车企展开了合作。撇开这个展会，其实随着互联网和5G技术的渗透，越来越多的企业也已经加入车联网，而且出现越来越多的“跨界面孔”：通信设备巨头华为和LG纷纷成为“ 汽车 零部件供应商”，BAT巨头则投身车联网场景应用。一句话总结：“智”能引路、“网”联世界， 汽车 零部件在新四化下加速发展，有望助力中国实现 汽车 产业真正意义上的“弯道超车”。
