在A股排队上市时间长达5年后，王健林最终还是选择了撤回A股IPO申请。
3月24日，万达商业发布公告称，基于对自身战略的研判，决定对本公司从事轻资产商业运营、科技、数据、人员等相关资源进行重组，以尽快实现境内外上市，因此决定撤回万达商业A股的IPO申请。
至此，万达商业长达5年之久的回A之旅，以主动撤稿暂时告一段落。同时“尽快实现境内外上市”的表态，意味着万达商业的上市之旅将重新开始。
事实上，近几年来，在房地产调控政策趋紧的背景下，房企A股IPO之路愈发艰难，借壳上市之路难度也明显增加，不少房企选择赴港上市，从而获得融资机会。
万达商业的艰难回A之旅
3月24日，万达商业发布一则《关于万达商业撤回A股上市申请的通告》称，公司撤回IPO申请。
至于撤回原因，万达商业表示，主要基于对自身战略的研判，万达商业决定对本公司从事轻资产商业运营、科技、数据、人员等相关资源进行重组，以尽快实现境内外上市。
2014年12月23日，万达商业在港交所上市。万达集团董事长王健林在上市仪式上致辞表示，主业在港上市是万达商业发展史上的一个重要里程碑，万达将以此为契机，严守上市规则，抓住发展机遇，以持续增长的经营业绩，回馈投资者。
上市之后，2015年在A股牛市的带动下，万达商业股价也一路攀升，2015年6月创下上市以来最高价76.10港元，但随后几个月时间则持续下挫，2016年1月份跌破其发行价40.3港元，2016年2月万达商业股价继续下跌，并创下上市以来最低价30.34港元。
面对股价低迷的尴尬局面，2016年3月30日，万达商业首次公告称要进行私有化退市，当时私有化要约价格为不低于每H股48港元，相对于2月底的股价，溢价率超50％。
发布私有化消息后，公司股价回暖，但在涨至私有化要约价格48港元附近后，持续维持震荡。2016年9月，万达商业完成私有化，并正式从港交所退市。
王健林认为，万达商业H股私有化，最核心的原因是公司价值被严重低估。据万达商业2015年财报数据显示，2015年公司实现营收1247.73亿元，同比增长15.3％，净利润同比增长20.66％，达到299.71亿元。2015年末，公司每股净资产也有39.85元，而公司股价却出现破净现象，这可能让王健林“无法忍受”。
实际上，在港交所提出私有化之前，万达商业早在2015年9月就在内地启动了IPO程序，并向证监会递交了招股书。
招股书资料显示，当时，万达商业拟发行2.5亿股新股，不超过发行后总股本的5.23％。公司的主要业务主要以房地产开发销售、租赁及商管业务为主，房地产属性仍比较浓厚。
为了推动万达商业在A股顺利上市，万达商业在2018年1月引入新战略投资者。2018年1月19日，大连万达集团官方发布消息称，腾讯联合苏宁、京东、融创与万达商业签订战略投资协议，计划出资约340亿收购万达商业香港H股退市时引入的投资人所持有的约14％股份。其中，腾讯出资100亿占比4.12％，苏宁和融创各出资95亿占比3.91％，京东出资50亿占比2.06％。
当时，公司公告称，万达此次引入战略投资，旨在与投资者联手打造线上线下融合的“新消费”。引入新战略投资者后，万达商业将更名为万达商管集团，该集团将在1至2年内消化房地产业务，今后不再进行房地产开发，成为纯粹的商业管理运营企业，并且促进各方推动万达商管集团尽快上市。
不过，万达商业的上市之旅，最终还是以主动撤稿告一段落。
值得一提的是，在2016年万达商业私有化同时附带一份对赌协议，万达承诺，如果在2018年8月31日前无法完成A股上市，万达集团将回购全部股份，并向海外及境内投资者分别支付12％和10％的利息。
但万达回归A股的上市之路并不顺利，2018年8月根本没可能在A股上市，对赌协议约定的上市时候也因此推迟至2023年10月31日。
万达商业要重回港股上市？
本次撤回A股上市申请，意味着，万达商业重新申请在A股上市的概率不大。
值得一提的是，在本次撤回申请中，公司提出“尽快实现境内外上市”，该表态或意味着万达商业将开始资本市场的新征程。
业内人士估计，万达商业在进行新一轮轻资产化重组后，将大概率赴港股上市。由于彻底实现轻资产化的管理运营，也为万达商业在H股上市提供了最大的可能性。
据同花顺数据显示，2020年三季报，万达商业投资物业租赁及管理收入达到249.42亿元，占比92.2％，物业租赁及管理收入成为公司营收构成最主要部分。而在2012年至2015年公布的财报数据中，物业销售一直是公司营收大块头。
近几年，物业管理行业逐步走进资本市场的视野，大量物业公司加速登陆资本市场，成为新风口。据嘉和家业统计，2020年物业企业的上市热情持续被催化，全年共有19家物企提交招股书。全年共新增18家上市物企，其中，港股市场共计17家，A股市场内，创业板第一只物业股——特发服务上市，为内地资本市场已上市的第四家物业企业。
随着近几年来不少物业股在香港上市，业内人士认为，目前万达商业已转型为“轻资产”物业租赁及管理，本次撤回A股IPO申请后，或将重回香港上市。
对于物业股的发展前景，多数机构表示看好。兴业证券认为，物业管理行业将持续享受规模红利：1、房地产行业的集中度提升带动物管行业的集中度提升；2、资产证券化加速了行业的收并购整合；3、当前物管公司加大外拓力度，从住宅物管向多元物业业态拓展；4、物管公司在房地产全价值链上下游拓展增值服务。
兴业证券指出，高成长高确定性是物业板块的主旋律。物业管理行业的行业属性，即存量 增量的发展模式、无重大资本开支、净现金的财务状况、稳定的派息分红，决定了行业的估值下限。而物管公司的管理服务水平，物业的质量以及业绩增长的潜力和确定性决定了估值的上限。
本文源自证券时报网
万达商业撤回A股IPO申请或谋求再回港股上市？
是的，3月24日，万达集团公告，撤回万达商业A股IPO申请。
公告称，基于对自身战略的研判，大连万达商业管理集团股份有限公司(以下简称“万达商业”)决定对本公司从事轻资产商业运营、科技、数据、人员等相关资源进行重组，以尽快实现境内外上市。
至此，万达商业历时5年之久的A股IPO排队之路终止。
早在2014年12月，万达商业登陆港交所，成为当年港交所最大IPO。但因估值较低，股价长期低迷，在登陆港交所一年多后的2016年3月，万达商业宣布退市，同时谋求回A。
实际上，据了解，在2015年9月，已经启动回A程序，当时万达商业拟上市的资产以商场(包含商场管理运营)、酒店(包含酒店管理运营)和文旅项目三类为主，房地产属性浓厚。此后，万达商业全面转型轻资产，经过调整，万达商业上市主体从三变一，变为以万达广场为主的商业部分。
2018年3月1日，大连万达商业地产股份有限公司更名为大连万达商业管理集团股份有限公司。从“商业地产”到“商业管理”，万达商业宣布不再进行房地产开发，成为纯粹的商业管理运营企业。
扩展资料：
尽管如此，万达商业A股IPO依然遥遥无期
此次万达商业主动撤回A股IPO申请，以尽快实现境内外上市，不难联想到目前港股对物业服务企业的高估值吸引力，而在此前上市的物业服务企业中，也不乏以商业管理能力见长者，例如华润万象生活、卓越商企服务、金融街物业等。
目前，香港资本市场对物业服务企业的估值显著高于对房地产开发企业的估值，经济观察网综合统计了港股上市的15家物业管理企业，及对应房地产开发母公司的2019年年报数据，物业管理企业的平均市盈率约为38倍，房地产开发母公司平均市盈率则为7倍，物业板块相对房地产开发母公司溢价超过5倍。
参考资料来源：证券之星－万达商业撤回A股IPO申请 或谋求再回港股上市
万达商业撤回A股IPO申请，彻底轻资产后将重回港股吗?
万达商业2014年底曾经在港交所上市，只是希望越大、失望越大，上市当天虽成为港股最大的IPO,可是发行价当天就破发，在以后的600多天交易中，股价基本没有高于发行价过，这让万达集团投资者十分失望，于是在2016年万达商业宣布从港股退市。
在这之后万达商业筹划在A股上市，追溯万达集团上市之路，在2005年就开始谋划在A股上市，在2010年向证监会提出申请后，不过随着房地产政策的调整，以房地产为主的万达集团上市之路，阻碍重重，在这种情况下，万达集团被迫选择港交所上市，结果资本市场不买账，股价持续低迷。
在退出港股后，万达商业2015就开始谋求A股上市，因为重资产在房地产方面，在长达5年IPO排队过程中，依然没有获得进入A股机会，在这种情况下，万达商业宣布撤回A股IPO申请，计划在合适条件下，在境内外市场都可以上市。
这些年万达商业已经对资产进行重组，逐步放弃房地产市场，转而重点从事商业管理、旅游、文化项目，这种轻资产兼并重组，会让万达商业更受资本市场青睐。随着转型工作不断深入，万达商业竞争优势也更加明显。
不过万达商业在国内知名度高，社会认可度强，这也是万达集团为何一直谋求A股上市，这样可以获取更多投资，符合万达商业利益最大化追求。如果重回港股，获得资本市场认可，这是最理想状态，一旦得不到投资人认可，和 2015年港股上市情况类似，将对万达商业这些年来资产，是一次十分沉重的打击。
对于是否在港股上市，万达商业肯定会在权衡A股无法获取IPO情况下，才会进行一定尝试，对于它这种体量企业，不能轻易做出任何决定，背后各种资本也不会同意。
