一、融资融券的基本知识
Q1：融资融券究竟是什么？
融资融券交易，是指投资者向具有上交所/深交所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券或借入证券并卖出的行为。
Q2：担保物(即保证金)是什么？
证券公司向客户融资、融券，应当向客户收取一定比例的保证金。保证金可以用交易所上市交易的股票、证券投资基金、债券，货币市场基金、证券公司现金管理产品及交易所认可的其他证券充抵。
Q3：哪些股票可以作为融资融券标的？
标的证券为股票的，应当符合下列条件：
1、上市交易超过3个月；
2、融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元；
3、股东人数不少于4000人；
4、在最近3个月内没有出现下列情形之一：a、日均换手率低于基准指数日均换手率的15%，且日均成交金额小于5000万元；b、日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值超过4%；c、波动幅度达到基准指数波动幅度的5倍以上。
5、股票发行公司已完成股权分置改革；
6、股票交易未被本所实施风险警示；
7、交易所规定的其他条件。
Q4：当前A股有多少个融资融券标的？
截至2019年9月6日，沪深两市共有融资融券标的1629个。需要注意的是，两融标的会动态调整。
Q5：充抵保证金证券的折算率是怎样规定的？
1、a)上交所上证180指数成份股股票的折算率最高不超过70%，其他股票折算率最高不超过65%；b)深交所深证100指数成份股股票的折算率最高不超过70%，非深证100指数成份股股票的折算率最高不超过65%；
2、a)上交所交易型开放式指数基金折算率最高不超过90%；b)深交所交易型开放式基金折算率最高不超过90%；
3、证券公司现金管理产品、货币市场基金、国债折算率最高不超过95%；
4、被实施风险警示、暂停上市、进入退市整理期的证券，静态市盈率在300倍以上或者为负数的A股股票，以及权证的折算率为0%；
5、其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过80%。
Q6：融资买入担保比例和融券卖出担保比例是怎样计算的？
投资者融资买入证券时，融资保证金比例不得低于100%。融资保证金比例是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例：融资保证金比例=保证金/(融资买入证券数量×买入价格)×100%。
投资者融券卖出时，融券保证金比例不得低于50%。融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例：融券保证金比例=保证金/(融券卖出证券数量×卖出价格)×100%。
Q7：融资买入上限和融券卖出上限是怎样规定的？
上交所
单只股票的融资监控指标达到25%时，本所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。该股票的融资监控指标降低至20%以下时，本所可以在次一交易日恢复其融资买入，并向市场公布。
单只交易型开放式指数基金的融资监控指标达到75%时，本所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。该交易型开放式指数基金的融资监控指标降低至70%以下时，本所可以在次一交易日恢复其融资买入，并向市场公布。
上述融资监控指标为“会员上报的标的证券融资余额”和“信用账户持有的标的证券市值”取较小者与标的证券流通市值的比值。
深交所
单只标的证券的融资余额、信用账户担保物市值占该证券上市可流通市值的比例均达到25%时，本所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。
该标的证券的融资余额或者信用账户担保物市值占该证券上市可流通市值的比例降低至20%以下时，本所可以在次一交易日恢复其融资买入，并向市场公布。
单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的25%时，本所可以在次一交易日暂停其融券卖出，并向市场公布。该标的证券的融券余量降低至20%以下时，本所可以在次一交易日恢复其融券卖出，并向市场公布。
Q8：维持担保比例是怎样的计算的？
维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例，计算公式为：
维持担保比例=(现金 信用证券账户内证券市值总和 其他担保物价值)/(融资买入金额 融券卖出证券数量×当前市价 利息及费用总和)
Q9：提取线、警戒线和平仓线分别是多少？
提取线：维持担保比例超过300%时，客户可以提取保证金可用余额中的现金、充抵保证金的证券，但提取后仅计算现金及信用证券账户内证券市值总和的维持担保比例不得低于300%。
警戒线：是指维持担保比例的安全界限，通常约定为150%。
平仓线：是指维持担保比例的最低标准，通常约定为130%。
Q10：追加担保期限是多久？
通常为2个交易日。比如某券商规定，维持担保比例低于一定阀值时，客户需要追保的情况：交易日(T日)日终清算后，客户信用账户维持担保比例低于追保线(目前130%)，客户需要在规定的时间内(目前是T 2日)，追加担保物或主动清偿债务，使日终清算后的维持担保比例不低于追保到位线(目前150%)。若交易日(T 2日)日终清算后，客户未提高维持担保比例至150%，公司有权至下个交易日起对客户信用账户执行强制平仓。
Q11：融资融券开户门槛是怎样的？
自然人开户的主要条件如下：
1、从事证券交易满半年；
2、最近20个交易日的日均证券类资产不低于50万(含50万)，证券类资产包含普通帐户的现金、股票、债券、基金以及证券公司资产管理计划(如监管有另行规定，按监管规定为准)；
3、风险测评结果须为积极型/进取型，且测评时间在两年以内；
4、非会员公司的股东和关联人(不包括仅持有本公司5%以下流通股份的股东)；
5、不在公司信用业务“黑名单”库内的个人或机构；
6、不为法律法规禁止参与融资融券业务的个人或机构；
7、未有其他不适合开展融资融券业务的情况。
专业机构投资者参与融资、融券，可不受前款从事证券交易时间及证券类资产条件限制。
Q12：融资融券的资金成本是多少？
新浪财经上市公司研究院统计的数据显示，客户向证券公司融资的成本在8%左右，融券的成本为10%左右。如果客户的资金量足够大，会有一定的议价空间。
二、融资融券市场的基本情况
新浪财经上市公研究院的数据显示，截至2019年7月31日，开通了融资融券总共有498.41万户，其中个人账户496.39万户，机构2.02万户。
截至2019年9月6日，沪深两市两融的余额为9453.51亿元(占A股流通市值的2.07%)，其中融资余额为9317.77亿元，融券余额为135.74亿元，前者是后者的68.64倍。
造成这种巨大差异的原因主要有三个，成本、风险敞口以及当前市场的估值水平。
1、从整体上来看，融资的成本在8%左右，融券的成本10%左右，融券的成本比融资的成本高了两个百分点。
2、融资是借钱做多，融券是借券做空。从理论上来讲，做多的最大损失不会超过所投入本金，但是融券做空的潜在损失几乎是没有上限的，假如某个投资者在2004年向券商融券做空腾讯，那么他现在得要花400倍以上的费用才能将卖出的股票买回来以清偿债务。
3、截至2019年9月6日，沪深300指数(3959.265,-13.68,-0.34%)(3959.2650,-13.68,-0.34%)成份股整体估值(PE，市盈率)为12.25倍，中位数PE(市盈率)为19.36倍，并不存在明显的泡沫。
三、调入意味着股价上涨，调出意味着股价下跌
股票被调入或调出融资融券样本股，对股价有着怎样的影响？
为此，新浪财经上市公司研究院的数据显示统计了2015年1月1日至2019年6月30日期间，被调入调出两融标的后，其股价变动情况。
在融资调入和调出的322家公司中，融资调入的公司共有188家，调入后1-5个交易日的股价平均涨跌幅分别为0.48%、0.86%、1.39%、2.18%、2.79%，134家融资调出的公司，其股价平均涨跌幅为-4.37%、-5.56%、-7.02%、-7.61%、-8.09%。不难发现，融资调入后股价出现了非常明显的上涨，调出后的股价出现了非常明显的下跌。
如果把时间拉长至10个、20个和30个交易日，融资调入后的股价平均涨跌幅为2.48%、4.8%、1.36%，融资调出后的股价平均涨跌幅为-7.2%、-9.57%、-7.61%。
背后的原因是因为杠杆，融资调入意味着加杠杆，给个股带来了场内的杠杆资金，融资调出则意味着个股场内的去杠杆。加杠杆推动了股价上涨，而去杠杆则带来股价的下跌。
融券方面数据也同样支出这个结论，需要说明的是，融券调入对应融资调入，融券调出对应融资调出。融券调入/调出分别有147家/93家公司，调入后1-5个交易日的股价平均涨跌幅-1.18%、-1.02%、-0.48%、0.12%%、0.17%，调出后平均涨跌幅为-4.46%、-5.6%、-7.16%、-7.81%、-8.65%。融券调入明显比融券调出的股价表现好，把时间拉长至10个、20个、30个交易日，其股价表现的数据同样支持上述结论。
调入意味着股价上涨，调出意味着股价下跌，其原理就是加杠杆和去杠杆。
(注释：本文内容为新浪财经综合公开媒体报道、龙虎榜数据等整理，内容仅供参考，不构成投资建议。)
来源: 新浪财经
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新手必须搞懂的股票交易入门规则有哪些？一文读懂买卖股票的基础规则
股票交易的第一步就是要明确交易的规则，不然无从下手，就好比开车要懂交通法规一样，否则是要扣分吃罚单的。证券市场有哪些必须要了解的规则呢？一文看懂交易规则，让你少走弯路。
市场划分
进入市场，首先看到的是各个市场的分类，瓜果蔬菜、畜禽蛋鱼、干货配料等都在不同的地方。证券市场也一样，首先要明白有哪些类别，可以分为固定收益类和权益类，而在这两者中间都有加工产品，就是基金，可以根据个人需要小菜肉类均衡搭配。
1.上海主板，代码600开头进行区分，上海主板的上市条件是最严格的，要求过往三年累积3000万的净利或3个亿的收入等。
2.科创板，2019年，代码以688开头，科创板是在上海的高科技企业，已经实行注册制，涨跌幅限制放宽到20%，要求账户资产50万以上才可以开通。
3.深圳主板，以000开头，要求三年年度净利润在1000万以上等，另外还分中小板，要求相对低一点，但实质并无明显区别。
4.创业板，2009年，代码以300开头，已经实行注册制，开户满两年才可以开通，这是新入市的投资者特别要重视的板块，来说最亲民的创新类板块，所以能开通时尽量早点开通。
5.新三板，已经与主板接轨，但开通权限在100万以上，未来能否活跃还要有待观察。
普通投资者只需要参与沪深主板和创业板就差不多了，至于新兴的市场虽然机会很多，但更适合有能力的专业投资者。
交易规则
1.开盘时间：周一至周五(法定假日除外)9：30—11：30，13：00—15：00。
2.集合竞价：开盘时间9：15—9：25，按价格和数量最大化原则确定开盘价格。
3.竞价原则：价格优先、时间优先，也就是同样买入时间价高者得，同一价格先来先到。
4.交易单位：最低买入一手，即是100股，卖出以股为单位，债券的一手为1000元面额。
5.涨跌限制：除首日外，主板的交易涨跌幅为10%，创业板和科创板为20%，新三板为30%。
6.交易制度：T+1，当天买入的股票第二天才可以卖出，当天卖出的股票资金当日可用，但要第二天才可取。
相关名词
1.除权除息：除权即送股，除息即分红，分别以XD和XR表示。
2.港股通：就是A股主板与港股主板选取部分股票实现两地投资者可以自由交易的通道。
3.融资融券：是向券商融资买入或融券卖出的杠杆操作，开通门槛也是50万。
一文读懂券商行业
一、券商的含义
券商是证券公司的简称。是指由证券主管部门为在证券市场经营证券业务而设立的具有法人资格的金融机构。它们在证券市场中发挥着重要作用。
在不同的国家，证券公司有不同的称谓。在美国，证券公司被称为投资银行或经纪人；在英国，证券公司被称为商业银行；在欧洲大陆（以德国为代表），投资银行是唯一的万能银行，因为它们一直在一个混合系统下运作。银行的一个分支机构；在东亚（以日本为代表），它被称为证券公司。
二、券商的作用与职能
券商公司（又称投资银行或证券公司）是证券和股份公司制度发展到一定阶段的产物。它们是发达证券市场和成熟金融体系的主体。在现代社会经济发展中，它们在沟通资本供需、构建证券市场、促进企业并购、促进产业集中和规范等方面发挥着重要作用。模式经济的形成和资源配置的优化发挥着重要作用。
券商作为证券发行和交易的中介机构，在证券发行和交易市场中发挥着极其重要的作用。可以说，证券市场的存在、发展和功能完全取决于证券公司的业务活动。在证券市场发达国家和地区，证券公司及其相关从业人员数量巨大，机构数量众多，是社会最重要的产业之一。证券公司在社会经济中担任着重要角色。
（1）发行中介职能
证券市场的初衷是为经济发展筹集长期稳定的资金。在发行市场上，企业需要通过公开发行证券最大限度地为企业发展筹集资金。但是，如果没有证券经纪人作为发行中介机构的作用，这种通过发行证券筹集资金的尝试就不会成功。证券公司作为中介机构，可以为发行人发行证券提供咨询服务，帮助发行人确定发行数量、类型、形式和方式。可以通过承销、委托、经销、零售等方式承销企业证券。对于投资者来说，证券公司为他们提供咨询服务。通过证券公司的众多分支机构和各种证券零售公司，最方便、最便捷的投资方式是最大限度地向公众宣传和推介证券，从而完成一级市场的证券发行。通过这种重要的中介作用，社会闲置资金不断地汇集到社会再生产领域，使储蓄转化为投资。社会各界广泛动员闲置资金进行长期投资，不仅繁荣了证券市场，而且促进了投资的增长和经济增长，为产品的持续扩张提供了极其重要的财政保障。规模与社会经济的持续发展。
（2）流通中介功能
在证券流通市场，有大量的各种股票和债券。在交易市场上，每时每刻都有各种股票和债券可以买卖。繁荣的证券流通市场是人们投资证券的主要场所。在流通市场上，有各种各样的证券公司和债券。各类证券中介机构为投资者提供服务；在证券流通市场中，任何个人或机构都必须通过证券交易商买卖证券，证券交易商可以为客户提供全过程的服务，如咨询、买卖证、委托买卖交易办理股票转让、托管等。证券公司的这种中介功能，将资金在供求之间流动，促进流通市场的持续成熟和发展。
除上述两个基本功能外，券商还具有以下功能：
第一，券商履行资源配置职能。随着现代经济发展的专业化和社会化程度的提高，科技和产业创新步伐的加快，资本所有人（投资者）不可能有足够的知识和经验来了解哪些行业或企业需要投资以确保资本的安全性和增值性，同时也使资本需求者。对于（筹款者），特别是新兴产业的人来说，他们也不可能有足够的声誉和能力来筹集他们所需要的大量资金。投资银行作为投资者和集资者之间的中介机构，可以利用投资者的信用、信息、业务技术和经验，迅速将投资者的资金转移给集资者，形成有效的社会资源配置。
第二，券商为资本资产提供风险定价。证券公司发行新证券，应当根据新证券的内在价值、二级市场的回报或者价值水平以及市场风险的预测，确定新证券的价格，使新证券能够被市场接受。
第三，券商在促进资本市场流动性方面发挥着重要作用。投资银行继续向流通市场引入新的证券。扩大市场容量，更新市场交易品种，增加市场流动性。正如美国金融专家罗伯特·索贝尔（Robert Sobel）所说，“投资银行是华尔街的心脏，也是华尔街存在的最重要原因。”这句话生动地说明了投资银行在资本市场中的重要作用和核心地位。
第四，是分散证券市场风险。证券市场中的证券公司可以在一定程度上分散证券市场的风险。例如，作为一个主要承销商，在承销证券时，从购买发行公司打算发行的证券到将其转售给公众需要一段时间。在此期间，市场状况会发生意想不到的变化，导致承销证券和承销证券无法顺利出售。在这种情况下，证券交易商实际上承担着证券发行的风险。正是因为一些证券公司承担着证券发行的风险，才有利于促进新证券的发行和发行。
因此，要提高证券市场容量，创造一个连续的市场，就必须保证证券价格的相对稳定。证券公司有控制证券价格的责任和能力。例如，美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission of the United States）要求专业经纪人拥有充足的资本和大量的证券，并要求专业经纪人在稳定证券市场、防止证券市场的急剧涨跌中发挥作用。证券价格。证券大量卖出，供过于求，可能导致证券价格下跌时，专业经纪人会出来买入，缩小供求差距，保持价格稳定。相反，当某一证券出现抢购现象，而市场上该类证券的供应超过需求时，专业经纪人应当卖出该类证券。缓解买卖矛盾。
三、券商的设立
依照中国证券法的规定，设立证券公司（以下简称证券公司），必须经国务院证券监督管理机构核准。未经国务院证券监督管理机构批准，任何单位和个人不得经营证券业务。设立证券公司，应当具备下列条件：
（一）有符合法律、行政法规规定的公司章程。
（二）主要股东持续盈利，信誉良好。近三年来，未发生重大违法违规行为，净资产不低于2亿元人民币。
（三）有符合本法规定的注册资本；
（四）董事、监事、高级管理人员具有任职资格，从业人员具有证券从业资格；
（五）有健全的风险管理和内部控制制度；
（六）有合格的经营场所和设施；
（七）法律、行政法规规定和国务院证券监督管理机构批准的其他条件。
四、证券公司经营范围
证券公司可以经营下列部分或者全部业务：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易和证券投资活动有关的财务顾问；证券承销和承销；证券自营；证券资产管理；证券融资、证券交易服务及其他相关业务；其他证券业务。
证券公司的一般业务介绍如下：
（一）证券经纪业务
证券经纪业务，又称代理买卖证券业务，是指证券公司接受客户委托，代客户买卖证券的业务。在证券经纪业务中，证券公司只收取一定比例的佣金作为营业收入。证券经纪业务分为场外证券交易业务和证券交易所证券交易业务。目前，我国证券公司主要通过证券交易所从事证券经纪业务，买卖证券。证券公司的场外证券交易业务主要为场外证券交易提供代理服务。
在证券经纪业务中，经纪委托关系的建立以开户和委托两个环节为代表。
经纪关系的建立只建立了投资者与证券公司之间的直接代理关系，尚未形成实质性的委托关系。投资者办理具体委托手续时，即投资者填写委托书或自助委托书，证券公司接受委托，双方建立受法律保护和限制的委托关系。经纪业务中的主订单本质上等同于主合同。它不仅具有主合同的主要内容，而且明确了证券公司作为受托人的代理业务。
（二）证券投资咨询业务
证券投资咨询业务，是指从事证券投资咨询业务的机构及其咨询人员为证券投资者提供证券投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动。客户。
证券投资咨询业务，是指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照《证券投资咨询业务法》的规定，为客户提供证券、证券产品投资咨询服务的业务活动。协助客户进行投资决策，获得直接或间接的经济效益。投资方案的服务内容包括投资品种的选择、投资组合和财务规划方案。
证券投资咨询业务一般通过发行证券研究报告为投资者服务。证券研究报告由证券公司和证券投资咨询机构出具，分析证券及证券相关产品的价值、市场趋势或相关因素，形成证券估值、投资评级等投资点。分析意见，制作证券研究报告，并向客户公布。证券研究报告主要包括价值分析报告、行业研究报告和涉及证券及证券相关产品的投资策略报告。证券研究报告可以采用书面或者电子文件形式。
（三）与证券交易和投资活动有关的财务咨询业务。
财务咨询业务是指与证券交易和投资活动有关的咨询、建议和策划业务。包括：为企业申请证券发行和上市提供重组重组、资产重组和前期指导等咨询服务；为上市公司重大投资、并购和关联交易提供咨询服务。ES；为法人、自然人及其他组织收购上市公司及相关资产重组；债务重组等咨询服务；为上市公司改善公司治理结构、设计管理性股票期权、员工Stoc提供咨询服务。k股权计划、投资者关系管理；上市公司再融资、资产重组、债务重组等资本运作的融资规划、方案设计和路演；为上市公司债务重组中的债权人和债务人提供咨询服务；资产重组、相关股权重组及中国证监会认定的其他业务形式。
（四）证券承销和赞助
证券承销，是指证券公司代发行人发行证券的行为。发行人向不特定对象公开发行证券，法律、行政法规规定由证券公司承销的，应当与证券公司签订承销协议。
证券承销业务可以采取代销或者承销方式。证券承销，是指证券公司在承销期结束时，将发行人的证券按照协议全部购入或者将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。前者是全额承销，后者是余额承销。证券承销，是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还发行人的承销方式。《中华人民共和国证券法》还规定了承销商集团的承销方式。根据《中华人民共和国证券法》的规定，向不特定对象发行的证券票面总值超过5000万元的，承销团由主承销商和参加承销的证券公司组成。写作。
（五）证券自营
证券自营业务，是指证券公司以自己的名义，以自己的资金或者依法筹集的资金买卖依法发行的股票、债券、权证、证券投资基金和中国证监会核准的其他证券的行为。证券自我管理活动有利于激活证券市场，保持交易的连续性。但是，在自营活动中，要防范市场操纵、内幕交易等不正当行为。由于证券市场盈利能力高、风险大的特点，许多国家制定了证券经营机构自营的法律法规，并实行了严格的管理。
证券公司开展自营业务或者设立分支机构从事自营业务，应当取得证券监督管理机构的营业执照。证券公司不得为本公司的子公司提供融资或者担保。同时，需要健全的公司治理结构，有效的内部管理，有效控制业务风险；需要有合格的高级管理人员和适当数量的员工，需要信息系统的安全稳定运行；需要建立完整的业务管理体系。管理制度、投资决策机制、操作流程和风险监控系统。
（六）证券资产管理业务
证券资产管理业务，是指证券公司作为资产管理人，依照有关法律、法规和与投资者签订的资产管理合同，为证券投资者和其他金融产品投资者提供投资管理服务。符合资产管理合同规定的方式、条件、要求和限制，以实现资产收益。最大化的行为。
证券公司从事资产管理业务，应当取得证券监督管理机构核准的业务资格，净资本不得低于2亿元，风险控制指标应当符合有关监管规定。ONS；设立有限集合资产管理计划的净资本限额为3亿元，设立非有限集合资产管理计划的净资本限额为3亿元。资本金限额为5亿元，资产管理人员具有证券从业资格，无不良行为记录，其中证券自营、资产管理、证券投资基金从业经验不少于5人。管理层：公司治理良好，内部控制和风险管理完善。机构。
证券公司对单个客户进行定向资产管理的，应当与客户签订定向资产管理合同，通过客户账户为客户提供资产管理服务。定向资产管理业务的特点是：证券公司和客户必须是一对一的投资管理服务；具体的投资方向在资产管理合同中约定；必须在单个客户的特殊证券中关闭。S帐户。
证券公司应当制定集合资产管理计划，担任多个客户的集合资产管理计划的管理人，与客户签订集合资产管理合同，并将客户的资产提交商业银行或者中国证监会。具有客户交易结算资金法人托管业务资格。其他机构可以通过特殊账户向客户提供资产管理服务。集体资产管理业务的特点是：集合，即证券公司和客户是一对多的；投资范围是有限的、定性的、非限制性的；必须信任客户资产；特殊账户的投资运作；更加严格。信息披露。
证券公司办理集体资产管理业务，可以制定有限集体资产管理计划和非有限集体资产管理计划。
（七）融资融券业务
证券公司经营融资融券业务，应当具备下列条件：公司治理结构健全，内部控制有效；风险控制指标符合要求，财务、合规状况良好；专业人员、技术条件、财务、财务状况良好。基金、证券开展业务；健全业务管理制度和实施方案。等等。
根据《证券公司融资融券业务试点管理办法》，申请融资融券业务试点的证券公司应当具备以下条件：已经营经纪业务3年，且具有中等分类等级的较高公司，公司治理健全，内部控制有效，能够有效识别、控制和防范业务风险。内部管理风险；公司资信良好，近两年无违法违规行为；财务状况良好；客户资产安全完整，交易、清算、客户账户和风险集中管理。实现监控，有完善可行的业务实施计划和内部管理制度，业务发展到位。业务所需的人员、技术、资金和证券。
（八）证券公司中间介绍业务
介绍经纪人是指机构或者个人接受期货经纪人的委托，向期货经纪人介绍客户，收取一定佣金的经营模式。证券公司中介介绍业务是指证券公司接受期货经纪人的委托，介绍客户参与期货交易并提供其他相关服务的业务活动。根据我国现行相关制度，证券公司不能直接代表客户从事期货交易，而是可以从事期货交易的中介业务。
五、券商行业特点
券商（证券公司）经营证券业务以来，证券业的特点基本上反映了证券公司（证券公司）行业的特点。目前，我国证券业具有以下特点：
（1）属于周期性行业。我国资本市场（特别是股票市场）对证券公司业绩收入的影响很大。 受整体经济发展、宏观政策环境和投资者心理的影响，我国资本市场具有一定的周期性。随着证券市场的周期性变化，我国证券公司的盈利能力波动较大，具有一定的周期性。
中国证券公司的大部分收入来自资本市场。它们的管理和业务发展受到中国资本市场固有风险的影响，如市场价格波动、总体投资环境、市场价值和交易量波动、流动性供给和证券业信用状况等。此外，货币政策、财税政策、外汇政策和汇率波动、资本成本和利率波动等宏观经济和社会政治环境也会影响证券公司的经营和业务发展。离子、商业和金融趋势、通货膨胀、资金来源、法律法规和社会政治稳定。以及其他因素。
（2）证券市场风险较高
首先，证券投资活动是基于投资者对未来收益的预期，投资者面临预期收益无法实现甚至失去本金的风险。第二，证券市场运行机制复杂，信息不对称和投资者的非理性加剧了市场风险。因此，证券业是一个具有操作风险的行业。证券公司的核心业务是识别、计量、转移、分散、控制和管理各种风险。
（3）证券业资本密集。
（4）证券业是典型的知识密集型产业。
高素质的人才和优质的服务是证券公司核心竞争力的重要组成部分。保荐人代表、研究人员、投资经理、销售人员、投资顾问等专业人才已成为衡量证券公司业务水平的重要因素。随着证券市场化的推进，人才的重要性将进一步得到充分体现。
（5）进入障碍
证券业作为我国金融体系的重要组成部分，是典型的资本密集型和知识密集型产业，受到监管机构的严格监管。对于新进入者来说，他们面临着行业准入、资本和人才的障碍。
目前，券商行业在不断蓬勃发展中，资本市场的战略地位获得顶层的支持和认可，券商的经营环境是逐步改善的，各种利好政策纷纷出台，券商正处在下一轮金融体系改革的风口上，是推动我国由间接融资为主转向直接融资的中坚力量，并且随着新技术区块链的诞生也加速新的一轮金融体系，在新的经济浪潮中，行业可能迎来比较大的发展机遇。在此背景下，有不少新的区块链券商公司入场，如目前比较火的CPOS。各方大佬都纷纷开始布局，相信不久将来券商行业又会诞生一批伟大的公司。
