李大霄A股被纳入MSCI有三大实质利好促A股进入价值投资新时代

5月15日 明晟公司公布了一系列MSCI指标的半年度审查结果,其中包括MSCI中国A股指数和MSCI中国股票指数,2018年5月半年度指数新增和删除名单也随之出炉,A股纳入标的获确认(6月1日正式执行)。

英大证券首席经济学家李大霄表示。MSCI正式公布234只A股公司纳入2.5%的权重,随后三个月,就会有5%的权重。这234家公司就有可能会迅速进入资金流入的状态,对他们的股价有非常良好的正面作用。这也是跟上证50和沪深300重合度都非常高的公司,对指数的引领作用非常明显,A股也将会有非常强烈的化学反应。随着MSCI的正式落地,对这些公司来说就相当于是进入了重要指数,这就比没有进度指数的公司有非常明显的优势,这也是为什么要做好人买好股票有好报的道理和结果。

李大霄表示,首先,234只A股被纳入MSCI指数体系,蓝筹股居多,覆盖了上证50和沪深300成分股大部分个股,重合度较高。最终确定的个股大部分在蓝筹股身上,这是预料之中。蓝筹股增量资金的流入是非常确定,而这些公司和板块占指数的权重非常高,对整个市场的引领和拉动作用非常的明显,其次,这个是MSCI的一小步,也是A股迈进国际化的一大步,A股是从一个幼小婴儿长成一个儿童,所以股市的儿童底也已经到了。最后,从成份股来看,以银行、非银行金融为主,这也是预料之中,估值上也处于比较低估的状态,有利于吸引资金进入价值洼地。

李大霄还表示,进度指数的公司,会因此而享受到更多资金的配置和流动性,进而还会产生流动性溢价。没有进入指数或者是中途被踢出来的公司,就会被动的被资金进行减持,也会使得它的流动性下降,或是之前获得流动性溢价消失,甚至倒退的影响。以后将会有很多的公司纷纷要往好的方面去争取,以进入指数为荣,以做好人买好股票为荣,这就是非常正面的激励机制建立了。这个机制就使到之前炒新、炒小、炒差、炒重组、炒题材、炒伪成长的怪圈被彻底的打破,黑五类能够投机的这种历史将一去不复返,后市将进入理性投资、价值投资的新时代,所以从这个角度和MSCI来看,A股就逐渐从婴儿长成了一个儿童,能够纳入MSCI是一小步,但是往成熟国际化市场就迈开了一大步,是一个重大的利好消息,会起很强烈的化学反应,对A股市场将产生非常正面的作用。

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中国A股被正式纳入MSCI指数,会有哪些影响

“入摩”后,A股市场将迎来1000亿左右规模的增量资金,而这还仅是根据跟踪MSCI指数的被动资金为口径测算的结果。据路透数据,目前全球以MSCI指数为标的的资产规模超过10.5万亿美元,前100的全球顶级资管人中有97位是MSCI服务的客户。如果把主动型基金纳入其中考量,外资入市的规模会更大。
A股被纳入MSCI将从三个方面对A股市场产生积极影响:将吸引国际长期资金进入A股市场,提供新的上涨动能;A股市场被推上国际投资舞台,被更广泛的国际成熟投资者审视,市场环境将加速升级以适应国际化的投资标准和惯例,A股市场将更加透明规范。
另外是境外长期资金的进入,将促进A股市场形成成熟投资理念、成熟投资者群体和优化市场生态。这种长期投资行为将在A股市场形成“鲶鱼效应”。投资者坚持价值投资导向,将激发投资标的(上市公司)更加注重价值创造和长远经营,如此良性循环,股市优胜劣汰机制将逐步建立,市场配置资源功能也能逐步实现,最终形成健康、持续、长久的市场生态。
未来其他指数提供商也有可能效仿明晟,从而在接下来几年使大量国际资本流入人民币计价股票,分析人士强调。从其他新兴市场的经验来看,一国或一个地区的股票市场被纳入MSCI之后,共同特点是与全球市场的联动性增强,同时成交换手率显著降低,股市波动性企稳。对于国内市场而言,A股全面纳入MSCI指数,虽然短期影响有限,但是中长期利好凸显,主要作用于提升A股的国际地位,改善A股投资者结构,刺激人民币国际化,并加强投资者信心。

A股纳入MSCI迎哪些利好

给国内市场带来一定增量资金
自2013年开始,中国尝试加入MSCI指数系列的过程极大地促进了中国资本市场自身的改革,推进了A股市场与国际市场接轨。
短期看,A股“闯关”成功会给国内市场带来一定增量资金。据瑞银预计,将有80亿美元至100亿美元追踪新兴市场指数的资金被动流入A股。和A股约700亿美元的日成交额和约8万亿美元总市值相比,资金流入规模有限,但市场信心有望得到提振。
长期而言,与MSCI互动,对于A股的国际化进程是一个重要契机。未来海外投资者的参与度将提升,A股在机制上和制度上也将逐步走向完善,在MSCI指数中的占比有望进一步升高。
作为全球最具影响力的指数和全球第二大市值股票市场,A股纳入MSCI将改善中国股市在全球基准指数中代表性“严重不足”的局面,MSCI指数也将由此更加完整。
为世界金融市场拉开崭新篇章
面对这一预期结果,A股纳入MSCI指数不仅是为国际投资者提供一种境内投资方式,更成为中国资本市场不断完善、对接国际标准的象征。
德意志银行(中国)有限公司副行长李民宏对新华社记者表示,中国A股纳入MSCI指数为世界金融市场拉开崭新篇章,将对国际投资走向产生深远影响。他说,国际资本加大对A股市场的投资将成为中国资本市场持续发展的催化剂。同时,国际投资者也将受益于中国这个世界第二大经济体的稳健增长。

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